市场与业绩 - 2022年中国乳制品市场零售总额6860亿元，2012 - 2022年年均复合增长5.86%，未来五年复合年增长率接近3.7%，每年新增约200亿市场需求[17] - 全国性乳企最近三年一期营收平均增长率7.64%，泛全国性乳企6.41%，区域性乳企12.72%[20] - 公司最近三年一期平均营收增长率13.69%[20] - 2020 - 2022年，公司疆外市场销售收入由6.41亿元增长至10.34亿元，年均复合增长率约27%[25] - 截至2023年6月30日，公司疆外市场收入占比接近45%[25] 产能与牧场 - 2023年5月公司现金收购新农乳业100%股权，产能规模10.00万吨/年[7][10] - 2023年11月天润齐源项目一期10.50万吨产能完工投产，处于试运行阶段[10] - 新农乳业产能约10万吨，本次募投项目约20万吨[11] - 新农乳业有8个自有牧场，约1.76万头牛只；本次募投项目有北疆14个自有牧场，约3.28万头牛只[11] - 截至2023年6月末，公司拥有26个自有现代化牧场，牛只存栏超6.37万头[29] - 2023年1 - 6月乳制品产能利用率为93.42%，常温乳制品产能利用率为99.67%[26] - 本次年产20万吨乳制品加工项目规划建设期为2年，建设完工后计划3年后实现爬坡达产[28] 产品产能 - 新农乳业1L装大规格利乐砖奶约2.59万吨产能，本次募投项目无此产能[11] - 新农乳业低温酸奶约3.36万吨产能，本次募投项目无此产能[11] - 新农乳业常温UHT奶约3.11万吨产能，本次募投项目计划16.80万吨产能[11] - 新农乳业奶粉约0.86万吨产能，本次募投项目无此产能[11] 成本与合作 - 新农乳业至西安市运距比本次募投项目长约30%，平均吨均运费高约30%[13] - 若将常温UHT产品转移至新农乳业生产，产品毛利率将下降约3个百分点，降幅接近25%[14] 用户数据 - 截至2023年6月30日，公司在全国拥有859家专卖店[32] 未来展望 - 公司未来将深化与新农乳业协同整合，强化对南疆和华东区域市场渠道覆盖开拓[33] - 公司将加大线上渠道开拓维护，参与线上电商平台推广活动提升销售收入[34] - 公司计划未来寻求与更多大型商超及渠道类客户落地合作[35] 合作情况 - 公司已落地与盒马鲜生、华润万家等大型商超供货合作，与茶颜悦色开展定制产品联名合作[35] 保荐核查 - 保荐人核查程序包括查阅募投项目等可行性研究报告、行业研究报告、合作协议等[37][38] - 保荐人核查发行人不同项目品牌规划、业务定位及产能消化措施[37][38] - 保荐人认为发行人新农乳业和天润齐源相关产品、产能规划与募投项目差异明显[39] - 保荐人认为发行人募投项目新增产能消化措施具备可行性[39] 责任确认 - 发行人董事长确认上市委落实意见回复无虚假记载等并担责[44] - 保荐代表人对上市委落实意见回复核查并签字[47] - 内核负责人对上市委落实意见回复签字[49] - 保荐机构法定代表人确认按勤勉尽责原则核查并担责[50]