收购与商誉 - 公司2021年以3.02亿元对价收购上海荔之60%股权，形成商誉2.43亿元[3] - 2023年公司对上海荔之首次计提商誉减值546万元，后提及计提545.59万元[3][37] 业绩承诺与补偿 - 上海荔之2021 - 2023年扣非后孰低归母净利润分别为4605万元、2549万元、5036万元，业绩承诺完成率分别为109.65%、50.97%、83.94%[3] - 2023年业绩补偿款为1598万元，2023年度业绩补偿方应补偿金额为1597.97万元[3][6] - 王荔扬、柯毅分别应补偿798.99万元，合计1597.97万元，同意最晚于2024年12月31日前支付[7] 资金拆借与股份情况 - 截至回复日，王荔扬、柯毅及上海荔裕向上海荔之拆借资金尚有175.85万元[7] - 截至回复日，王荔扬、柯毅分别持有166.32万股公司限售股份，市值约1300万元[9] 财务数据 - 2024年3月末上海荔之资产总额34213.53万元，同比降7.00%；负债总额17786.57万元，同比降31.93%；净资产16426.95万元，同比增54.09%[9][14] - 2024年1 - 3月上海荔之营业收入9169.83万元，同比降21.66%；净利润898.68万元，同比增10.99%[9][18] - 2024年1 - 3月上海荔之经营活动现金流量净额8084.00万元，同比增927.70%；筹资活动现金流量净额 - 4475.90万元，同比降565.01%[9][29] - 2023年度上海荔之营业收入44609.75万元，同比增4.64%；营业成本30698.25万元，同比降2.53%；净利润5581.55万元，同比增118.43%[18] - 2022年度上海荔之营业收入42632.88万元，同比降18.69%；营业成本31493.68万元，同比降23.33%；净利润2555.34万元，同比降44.56%[18] - 2021年度上海荔之营业收入52431.43万元；营业成本41077.06万元；净利润4609.41万元[18] - 2023年线上代运营零售业务收入14404.94万元，同比增长23.72%；线上代运营服务费业务收入8664.55万元，同比下降6.80%；线上分销业务收入10529.62万元，同比增长11.49%；线下分销业务收入11010.62万元，同比下降10.10%[45] - 2021 - 2023年公司各期毛利率分别为21.66%、26.13%和31.18%，稳步提升[47] 预测完成情况 - 上海荔之2021 - 2023年度预测营业收入分别为49074.69万元、57998.15万元和66851.80万元，实际完成率分别为106.84%、73.51%、66.73%[34] - 上海荔之2021 - 2023年度预测净利润分别为4241.59万元、5031.92万元和5946.22万元，实际完成率分别为108.67%、50.78%、93.87%[34][35] - 上海荔之2021 - 2023年度预测营业收入合计173924.64万元，累计完成率为80.31%[34] - 上海荔之2021 - 2023年度预测净利润合计15219.74万元，累计完成率为83.75%[34][35] 行业数据 - 2023年我国跨境电商进出口2.38万亿元，增长15.6%，参与跨境电商进口消费者达1.63亿；2023年全国网上零售额15.4万亿元，同比增长11.0%；2024年一季度全国网上零售额3.3万亿元，同比增长12.4%[43] 减值测试参数 - 2021 - 2023年公司历次商誉减值测试中预测期折现率分别为13.00%、14.81%和15.00%，2023年高于前两年[51] - 2021 - 2023年公司历次商誉减值测试中可比公司βe取值分别为0.6323、0.6326和0.5851[59] - 经计算公司无风险报酬率Rf为2.93%[55] - 经计算公司市场风险溢价ERP为7.10%[56] - 按公司评估基准日财务报表净资产账面值计算其公司规模风险为2.75%[63] - 企业个别风险系数取值2%[64] - 权益资本成本Ke为11.88%[64] - 债务资本成本Kd为3.68%[64][65] - 加权平均资本成本WACC为11.70%[66] - 税前WACC为15%[66] 未来展望 - 含汞体温计等相关产品2026年1月1日起被全面禁止生产，市场份额预计被电子医疗产品替代[46] - 公司未来将引进新增品牌开展线下分销业务，预计贡献增长[46] 评估结论 - 公司管理层减值测试参数选取审慎合理，商誉减值计提不存在不充分、不及时情况[67] - 评估机构认为业绩补偿款收回不存在重大不确定性[68] - 评估机构认为公司主要财务数据同比变动幅度合理，与同行业可比公司无重大差异[68]