市场扩张和并购 - 2024年5月29日公司与大唐太阳能公司订立协议，收购目标公司95%股权，代价9815.1705万元[3][5][6] - 大唐集团及其子公司合计持有公司约53.09%已发行股本，收购构成关联交易，最高适用百分比率高于0.1%但低于5%[4][18] - 截至评估基准日，目标公司账面净资产9980.26万元，股东全部权益价值评估值10332.39万元，增值352.13万元，增值率3.53%[7] - 公司应在协议签署后30个工作日内支付全部转让价款并办理工商变更登记手续[7][8] - 过渡期自评估基准日起至协议签署日，期间损益由公司享有和承担[9] 目标公司情况 - 目标公司2019年11月在中国成立，注册资本8720万元，实收资本8708万元，由大唐太阳能及英德市白石窑水电投资分别持有95%及5%股权[13] - 目标公司2022年税前溢利283.28万元，税后溢利289.42万元；2023年税前溢利193.00万元，税后溢利172.19万元[14] - 2023年12月31日，目标公司经审计总资产约24308.25万元，净资产约9970.06万元[14] 评估相关 - 评估基准日为2023年7月31日，独立估值师于2024年4月19日出具评估报告[21] - 独立估值师选择以收益法的评估结果作为估值的最终结论[23] - 公司收益期限假设为2020年12月并网发电后25年，采用收益法评估的预测期为2023年8月起至2045年11月[26][35] - 2023年8 - 12月数据为企业实际发生数据，后续年度发电及收入按生产计划和电网规划预测[36] - 2024年总发电量预测以2021 - 2023年平均发电小时数为基础[36] - 2024年维修费以2021 - 2023年平均水平为基础预测，设备维修费率随使用年限阶梯式增长[39] - 付息债务资本成本取公司贷款利率2.77%计算加权平均资本成本[43] - 无风险收益率取距离评估基准日剩余到期年限10年以上中长期国债到期收益率算术平均值3.66% [46] - 中国市场风险溢价测算结果为6.36% [47] - 计算β系数采用评估基准日前60个月为统计期间，统计间隔周期为月，相对指数为沪深300指数[48] - 选取五家对比公司，其D/E分别为0.8003、0.4955、0.7255、0.9420、0.6964[49] - 五家对比公司原始Beta分别为1.3379、1.4545、0.7748、1.2496、0.8274[49] - 行业无杠杆β系数平均值为0.6808[49][51] - 各年度资本结构取值为0.7319[51] - 被评估企业特定风险调整系数△为0.50%[52] - 2023年8月起至2025年12月期间折现率为7.38%[52] - 2026年1月至2045年11月期间折现率为7.23%[52] 税收政策 - 公司自2020年至2022年免征企业所得税，2023年至2025年减半征收企业所得税[29] 未来展望 - 收购可提升集团新能源装机占比，优化产业布局，符合公司及股东整体利益[15]