评级与股权 - 公司主体评级为AA/稳定，“伟22转债”“伟24转债”评级为AA[4] - 截至2024年3月末，伟明集团持有公司40.85%股权，实际控制人合计持有公司57.04%股权[18] 财务数据 - 2024年1 - 3月资产总计248.61亿元，所有者权益合计131.40亿元，负债合计117.20亿元[6] - 2024年1 - 3月总债务68.67亿元，营业总收入20.08亿元，净利润7.25亿元[6] - 2024年1 - 3月经营活动产生的现金流量净额4.97亿元，营业毛利率45.99%，资产负债率47.14%[6] - 2021 - 2023年营业总收入分别为42.89亿元、44.74亿元、60.25亿元，营业毛利率分别为47.31%、47.24%、47.53%[28] - 2023年环保发电项目设备销售主要合同总金额约4.78亿元，新能源材料设备销售主要合同签订总金额约30.67亿元[29] - 2023年公司期间费用合计5.94亿元，经营性业务利润23.57亿元，利润总额22.84亿元[38] - 2023年末公司受限资产24.44亿元，占总资产10.14%[40] - 截至2024年3月末，公司担保金额共10.92亿元，占期末净资产8.71%[40] - 2024年公司投资支出预计20 - 30亿元[41] - 预测2024年公司总资本化比率33.5 - 36.5%，总债务/EBITDA为2.0 - 2.4[42] - “伟22转债”募集14.77亿元，截至2024年3月末已使用14.18亿元，余额0.53亿元[45] - “伟24转债”募集2.85亿元，截至2024年5月末已使用2.21亿元，余额0.61亿元[45] - 截至2024年3月末，“伟22转债”累计转股15.60万元，占债券总额0.01%[46] - 2024年6月14日前20个交易日伟明环保平均股价21.50元/股[46] - 伟明装备2023年末总资产31.09亿元，净资产12.13亿元，营业总收入19.68亿元，净利润6.29亿元，持股比例100%[51] - 嘉伟新能源2023年末总资产9.66亿元，净资产4.59亿元，营业总收入2.96亿元，净利润1.02亿元，持股比例100%[51] - 温州永强2023年末总资产2.46亿元，净资产1.82亿元，营业总收入0.51亿元，净利润0.58亿元，持股比例100%[51] - 2024年3月末公司货币资金227,118.86万元，应收账款254,812.89万元，资产总计2,486,073.09万元[53] - 2024年3月末公司总债务686,725.97万元，净债务459,607.11万元，负债合计1,172,036.01万元[53] - 2024年一季度公司营业总收入200,803.30万元，净利润72,465.32万元[53] - 2024年3月末公司资产负债率47.14%，总资本化比率34.32%，短期债务/总债务11.18%[53] - 2024年一季度公司营业毛利率45.99%，期间费用率7.36%[53] - 2024年3月末公司流动比率2.05，速动比率1.97，存货周转率16.36，应收账款周转率3.36[53] 业务数据 - 2023年垃圾处理能力3.42万吨/日，环保业务收入30.76亿元[7] - 2023年生活垃圾入库量及上网电量分别同比增长25.98%和21.10%[23] - 2022年度公司在浙江省垃圾焚烧处理市场份额超过38%[22] - 截至2024年3月末，公司控股生活垃圾焚烧处理运营项目52个，投运规模3.54万吨/日，发电装机容量约78.25万千瓦[23] - 垃圾处理费单价在50元/吨 - 140元/吨之间[23] - 截至2024年3月末，公司投资控股餐厨垃圾处理运营项目17个，设计处理能力1,925吨/日[24] - 公司在建垃圾处理项目合计产能约0.46万吨/日，昆山再生资源项目总投资额14.78亿元，已投资1.33亿元[24] - 2023 - 2024.3日处理垃圾能力从3.42万吨提升至3.54万吨[25] - 2023 - 2024.3发电装机容量从74.95万千瓦提升至78.25万千瓦[25] - 2023 - 2024.3上网电量从31.58亿千瓦时到8.29亿千瓦时（季度数据）[25] - 2022 - 2023年环保项目运营收入从25.85亿元增长到30.76亿元，毛利率从56.71%提升到59.34%[28] - 2022 - 2023年设备、EPC及服务收入从18.64亿元增长到29.17亿元，毛利率从33.89%提升到34.90%[28] 项目进展 - 印尼嘉曼高冰镍项目已投资12.32亿元，2024年4 - 12月计划投资9.73亿元，2024年下半年投产[30] - 伟明盛青锂电池新材料项目一期预计2024年下半年部分投产，项目总投资191.00亿元，公司持股比例54.55%[30][33] - 截至2024年3月末，公司新能源材料在建项目总投资278.41亿元，已投资25.82亿元，2024年4 - 12月计划投资26.16亿元，2025年计划投资36.99亿元[33] 未来展望 - 中诚信国际认为公司信用水平未来12 - 18个月将保持稳定[4] - 可能触发评级上调因素为运营规模和市场竞争力显著提升等；下调因素为市场竞争加剧等[4]