信用评级 - 2024年主体信用等级和艾迪转债评级均为AA-，上次为AA，评级展望均为稳定[7] - 中证鹏元维持公司主体信用等级为AA - ，维持评级展望为稳定，维持“艾迪转债”的信用等级为AA - [83] 资产与债务 - 2024年3月总资产59.38亿元，2023年为58.90亿元[9] - 2023年总债务同比增长15.70%至18.23亿元，2024年3月增至18.48亿元[9][16] - 2023年末债务结构由长期债务为主转为短期债务为主，短期债务规模增至9.42亿元[16] - 2024年3月末公司股本降至83,833.50万元，注册资本变更为83,833.50万元[24] - 2024年3月公司货币资金8.46亿元，占比14.25%，2023年金额5.04亿元，占比8.55%，2022年金额5.51亿元，占比9.94%[68] - 2024年3月公司应收账款8.33亿元，占比14.02%，2023年金额7.52亿元，占比12.76%，2022年金额5.84亿元，占比10.54%[68] - 2024年3月公司存货9.48亿元，占比15.96%，2023年金额9.46亿元，占比16.06%，2022年金额8.65亿元，占比15.59%[68] - 2024年1 - 3月负债合计25.81亿元，占比100%；总债务18.48亿元，占比71.60%；短期债务9.58亿元，占比37.12%；长期债务8.90亿元，占比34.48%[76] 经营业绩 - 2023年公司营业收入同比增长10.39%至22.35亿元，毛利率提升至31.93%，EBITDA利润率提升至28.08%[71] - 2024年1 - 3月营业收入6.32亿元，营业利润1.03亿元，净利润0.88亿元[85] - 2024年1 - 3月销售毛利率为30.64%，资产负债率为43.47%，总债务/总资本为35.51%[86] - 2023年经营活动现金净流入收窄，2022年为1.60亿元，2023年为0.12亿元[9] - 2024年1 - 3月经营活动现金流净额0.56亿元，资产负债率43.47%，总债务/总资本35.51%，经营活动现金流净额/净债务9.25%，自由现金流/净债务5.75%[77] - 2023年FFO为4.08亿元，净债务/EBITDA为0.86，EBITDA利息保障倍数为9.81，FFO/净债务为75.48%[77] 产品与库存 - 2023年主泵及马达库存量较2022年上升127.40%至34,740台，库存商品由2.00亿元升至3.41亿元[16] - 2023年破碎锤产能利用率50.07%，液压件产能利用率68.45%[55] - 2024年1 - 3月破碎锤及其他产品金额2.96亿元，占比48.21%，毛利率29.99%[49] - 2024年1 - 3月液压件金额3.18亿元，占比51.79%，毛利率27.94%[49] 市场与客户 - 2023年公司下游客户仍为知名主机厂，液压件产品客户有一定粘性[8][11] - 2023年国外市场占比提升至20.18%[47] 募投项目 - “艾迪转债”募投项目预计2024年4月达预定可使用状态，新增年产闭式系统高压柱塞泵和马达8.8万台、电控多路阀3.5万台生产能力，目前已延期[16] 股权结构 - 截至2024年3月末，宋飞家族合计持有公司59.69%的股份，其中宋飞直接持股1.35%，通过翔宇投资间接持股17.50%，宋宇轩持股17.50%，冯晓鸿持股23.34%[24] - 截至2024年5月31日，翔宇投资质押股份数为4,875.15万股，占其持股比例的33.22%，占总股本的5.82%；第四大股东温雷质押2,617.78万股，占其持股比例的69.51%，占总股本的3.12%[24] 子公司情况 - 2023年烟台艾迪锐能超硬刀具有限公司总资产5,079.32万元，净资产22,668.61万元，营业收入5,890.87万元，净利润 - 1,183.89万元[27] - 2023年烟台艾创机器人科技有限公司总资产17,032.87万元，净资产 - 3,052.28万元，营业收入3,343.58万元，净利润 - 4,128.97万元[27] - 2023年亿恩新动力科技（山东）有限公司总资产7,468.52万元，净资产20,596.84万元，营业收入15,616.54万元，净利润855.30万元，产生商誉0.52亿元[27] 行业相关 - 2023年中国工程机械企业销售挖掘机195,018台，同比下降25.4%，其中国内销售89,980台，同比下降40.8%；工程机械企业营业收入下滑13.1%，利润总额增速超25%[31] - 2024年1 - 4月共销售挖掘机68,786台，同比下降9.78%；其中国内37,228台，同比下降2.9%[31] - 2023年工程机械产品出口485.52亿美元，同比增长9.59%，挖掘机出口105,038台，同比下降4.04%[35] - 2023年我国工程机械在“一带一路”沿线国家出口金额99.19亿美元，占全部出口额47.8%，同比增长53.3%[35] - 国产挖掘机国内市占率从2008年的22.2%提升至2022年的80%左右[38] - 2023年和2024年1 - 3月，房屋新开工面积分别同比下降20.4%和27.8%[38] - 2024年1 - 3月，工程机械综合开工率分别为47.81%、53.77%和55.52%[39] - 到2027年工业领域设备投资规模较2023年增长25%以上[42] - 国二标准以下设备挖掘机、装载机、叉车、压路机保有量分别有38.8万台、36.2万台、75.7万台、3.4万台，占2023年保有量的19.79%、37.84%、13.35%、23.78%[42] - 预计未来70% - 80%的老旧设备将被淘汰出清，20% - 30%的老旧设备会产生以旧换新需求[42]