评级信息 - 主体及债项评级维持上次结论，主体评级AA/稳定，“神通转债”评级AA[5][10][46] 财务数据 - 2021 - 2024.3资产总计分别为20.94亿、22.17亿、30.30亿、29.93亿元[8] - 2021 - 2024.3营业总收入分别为13.79亿、14.29亿、16.38亿、3.00亿元[8] - 2021 - 2024.3净利润分别为0.95亿、0.45亿、0.55亿、0.12亿元[8] - 2021 - 2024.3资产负债率分别为30.64%、33.40%、47.85%、48.02%[8] - 2023年凯中精密与神通科技多项财务指标对比[9] - 2024年一季度营业毛利率为19.83%，同比提升2.83个百分点[27] - 2023年末总资产同比增长，货币资金大幅增长至10.83亿元[29] - 2023年末应收账款增长较快，账龄1年以内占比约97%[29] - 2023年末总债务大幅增长至9.28亿元，资产负债率和总资本化比率显著提升[30][34] - 2023年经营活动现金流量净额为3.75亿元，2024年一季度净流出0.64亿元[31][34] - 2023年度现金分红金额0.30亿元，占当期归母净利润的55.43%[30] - 2022 - 2024年总资本化比率分别为15.14%、37.01%、37.5 - 40.0%[40] - 2022 - 2024年总债务/EBITDA分别为1.71、4.30、4.4 - 4.8[40] 股权结构 - 截至2024年3月末，神通投资、香港昱立实业、宁波神通仁华分别持有公司45.64%、9.15%、5.86%股权，方立锋、陈小燕夫妇合计持有60.65%股权[20] 业务数据 - 2023年动力系统零部件产量2101.17万件、销量2310.78万件，产销率109.98%；饰件系统零部件产量5810.79万件、销量6059.95万件，产销率104.29%[23] - 2023年前五大客户销售金额占比维持在70%以上[22] - 2023年前五大供应商采购金额占比为18.01%[23] - 2023年塑料粒子等多种原材料采购金额及平均单价[24] - 2023年公司研发费用占营业总收入的比重为4.92%[24] - 截至2023年末，公司共拥有专利568项，其中发明专利86项等[24] 市场与项目 - 2023年多个在建项目竣工投产，产能规模及利用率均有所提升[18][21] - 2023年产品结构随订单结构调整，动力系统零部件产销量下降，饰件系统零部件产销量增长[21] - 2023年塑料粒子采购量稳定，采购总额因市场价格下降同比减少[23] 资金与授信 - 截至2024年3月末，公司获银行综合授信额度6.90亿元，未使用额度3.19亿元[33] 债券相关 - 2023年7月25日发行“神通转债”，金额5.77亿元，期限6年[41] - 截至2023年末，“神通转债”已使用募集资金68.40万元[41] - 截至2024年4月末，“神通转债”转股价格为11.56元/股[43] - 截至2024年3月末，神通投资质押7000万股为“神通转债”增信[45] 未来展望 - 得益于政策及市场发展，2024年我国汽车市场有望稳步发展[16]