业绩数据 - 2021 - 2023年及2024年1 - 3月营业总收入分别为14.68亿、24.57亿、18.19亿、2.21亿元[8] - 2021 - 2023年及2024年1 - 3月净利润分别为2.00亿、2.64亿、 - 3.76亿、 - 1.51亿元[8] - 2021 - 2023年营业毛利率分别为51.97%、48.05%、35.92%，2024年1 - 3月为38.04%[8] - 2021 - 2023年资产负债率分别为34.69%、54.76%、64.38%，2024年1 - 3月为65.82%[8] - 2023年营收规模同比回落25.98%，营业毛利率下降明显[31] - 2023年利润总额为 - 4.34亿元，2024年3月为 - 1.59亿元[38] - 2023年公司获得政府补助0.94亿元[49] - 2024年3月货币资金为55373.28万元，较2022年大幅下降[59] - 2024年3月应收账款为208937.80万元，呈逐年上升趋势[59] - 2024年3月存货为191377.41万元，较2021年显著增加[59] - 2024年3月资产负债率为65.82%，较2021年大幅上升[59] - 2024年3月总资本化比率为56.95%，呈上升趋势[59] - 2024年3月存货周转率为0.31（年化），较2021年大幅降低[59] - 2024年3月应收账款周转率为0.43（年化），较2021年明显下降[59] - 2024年3月经调整的经营活动现金流净额/总债务为 - 0.57，偿债能力指标不佳[59] 资产负债 - 2021 - 2023年及2024年1 - 3月总资产分别为34.65亿、59.91亿、64.77亿、63.17亿元[8] - 2021 - 2023年及2024年1 - 3月所有者权益合计分别为22.63亿、27.10亿、23.07亿、21.59亿元[8] - 2021 - 2023年及2024年1 - 3月总负债分别为12.02亿、32.81亿、41.70亿、41.58亿元[8] - 截至2024年3月末，公司货币资金中受限资金及专项资金合计1.27亿元[32] - 2024年3月末受限资产账面价值合计6.68亿元，占当期总资产比重约为10.57%[41] 业务相关 - 2023年“PIE + 行业”产品线收入贡献约87%[23] - 2023年末公司在手订单同比减少30.60%[24] - 2023年公司来自境外的收入为818.62万元[24] - 2023年公司在手订单中民方和军方客户占比分别为63.65%和36.35%[26] - 2023年公司合同履约成本同比增加88.08%至15.78亿元[28] - 截至2023年末，交互式全息智慧地球产业数字化转型项目总投资12.19亿元，已投资1.77亿元，约5.1亿元需自筹[29] 研发情况 - 2023年公司研发人员同比增加82人，研发投入3.83亿元，占营业总收入比重21.03%[21][23] - 截至2023年末，公司累积获得发明专利205个、软件著作权981个[21] - 2023年公司成功发射4颗高分辨率商业雷达卫星，参与34颗SAR卫星建设，未来将组网形成38颗的“女娲”星座[25] 股权结构 - 截至2024年3月末，王宇翔直接持有公司2.89%股权，通过北京航星盈创科技中心持有7.44%股权；张燕直接持有公司18.63%股权，双方合计控制公司28.96%股权[19][20] 评级与债券 - “宏图转债”本次债项评级结果为A，发行金额/债项余额为10.09/10.088亿元，存续期为2022/11/28 - 2028/11/27[9] - 公司主体本次评级结果为A/稳定，上次为A/稳定[10] - 中诚信国际将公司主体信用等级由A调整至A -，“宏图转债”信用等级由A调整至A -，评级展望为稳定[53] - “宏图转债”初始转股价格88.91元/股，现调整为62.98元/股，2024年3月末累计转股金额为1.60万元，债券余额为10.088亿元[50] 未来展望 - 预计2024年营收规模小幅增长，盈利水平较低，资本开支规模较小且同比略有增长，经营活动现金流缺口小幅收窄[43][44][45] - 2024年总资本化比率预测为56.0 - 63.0%，总债务/EBITDA预测为17.0 - 25.0X[46] 其他事项 - 2022年12月公司参与设立迪策鸿卫专项投资基金项目，计划出资1.50亿元，股权比例26.41%[27] - 2023年公司向3家联营/合营公司出资2.21亿元[39] - 截至2023年末募投项目累计投资1.03亿元，3亿元补流资金已使用完毕[50] - 2023年末南京航天宏图信息技术有限公司主营业务收入0.39亿元，总资本0.82亿元，净利润 - 0.23亿元；西安航天宏图信息技术有限公司主营业务收入0.97亿元，总资本2.07亿元，净利润 - 0.07亿元[57] - 公司流动性一般，未来一年流动性来源可覆盖流动性需求，流动性评估对基础信用等级无显著影响[48] - 截至2024年3月末，公司合并口径共获得银行授信额度21.72亿元，尚未使用额度为7.31亿元[37] - 2021 - 2024年3月末公司本部及主要子公司借款均到期还本、按期付息，公开市场无信用违约记录[42] - 公司军采网投标资质暂停51天，部分特种项目招投标进度推迟、新签订单不及预期[24]