信用评级与债券发行 - 主体与债券信用等级均为AA，评级展望稳定，评级日期为2024年7月19日[7] - 债券发行规模不超过11.487亿元，期限6年，8.5亿元用于项目建设，其余补充流动资金[8] 财务数据 - 2024年3月总资产36.68亿元，归母所有者权益30.82亿元，总债务3.16亿元[10] - 2024年3月资产负债率15.98%，2023年为12.91%，2022年为9.14%，2021年为31.62%[10] - 2024年1 - 3月营业收入3.15亿元，净利润0.26亿元，经营活动现金流净额1.15亿元[10] - 2023年净债务/EBITDA为0.20，EBITDA利息保障倍数为416.39，总债务/总资本为5.81%[10] - 2023年汇成股份总资产35.96亿元，资产负债率12.91%，营业收入12.38亿元，销售毛利率26.45%，净利润1.96亿元[15] - 2023年公司主营业务收入11.68亿元，占比94.36%，毛利率27.17%；其他业务收入0.70亿元，占比5.64%，毛利率14.43%[47] - 2022年公司主营业务收入8.84亿元，占比94.12%，毛利率30.18%；其他业务收入0.55亿元，占比5.88%，毛利率5.28%[47] - 2021年公司主营业务收入7.66亿元，占比96.26%，毛利率30.63%；其他业务收入0.30亿元，占比3.74%，毛利率3.57%[47] - 2023年金凸块制造收入5.35亿元，占比43.17%，毛利率23.55%[47] - 2023年CP收入3.15亿元，占比25.40%，毛利率33.91%[47] - 2023年COG收入1.49亿元，占比12.00%，毛利率19.78%[47] - 2023年COF收入1.71亿元，占比13.79%，毛利率32.49%[47] - 2023年应收账款周转天数49.45天，存货周转天数87.49天，净营业周期92.48天[72] - 2022年应收账款周转天数54.42天，存货周转天数101.14天，净营业周期110.49天[72] - 2024年3月末公司产权比率约为19%[74] - 2024年一季度公司营业收入同比增长30.63%，销售毛利率下降至19.19%[83] - 2024年3月公司货币资金0.70亿元，较2023年的1.10亿元有所下降[109] - 2024年3月公司营业收入3.15亿元，远低于2023年的12.38亿元[109] - 2024年3月公司净利润0.26亿元，低于2023年的1.96亿元[109] - 2024年3月公司资产负债率为15.98%，高于2023年的12.91%[109] - 2024年3月公司销售毛利率为19.19%，低于2023年的26.45%[109] - 2024年3月公司总债务为3.16亿元，高于2023年的1.93亿元[109] - 2024年3月公司净债务为2.34亿元，高于2023年的0.92亿元[109] - 2024年3月公司速动比率为0.82，低于2023年的1.14[110] 股权结构 - 截至2024年3月末，控股股东扬州新瑞连持股20.85%，实控人夫妇合计控制31.02%股份[24] 项目投资 - 12吋金凸块制造及晶圆测试扩能项目总投资47,611.57万元，募集资金使用35,000.00万元，占比73.51%[29] - 12吋扬州封测扩能项目总投资56,099.47万元，募集资金使用50,000.00万元，占比89.13%[29] - 补充流动资金募集资金使用29,870.00万元[29] - 截至2024年3月末，金凸块制造及晶圆扩能项目累计已投资1.74亿元[30] - 金凸块制造及晶圆测试扩能项目建成后预计正常年营收3.03亿元，利润总额0.60亿元，财务内部收益率12.98%，投资回收期7.88年[30] - 截至2024年3月末，扬州封测扩能项目累计已投资2.94亿元[31] - 扬州封测扩能项目建成后预计正常年营收1.49亿元，利润总额0.40亿元，财务内部收益率9.49%，投资回收期8.64年[31] - 截至2024年3月末，公司主要在建项目计划总投资23.60亿元，除债券募集资金外，需投入自有资金约15.10亿元[57] 产能与销售 - 2023年末合肥生产基地金凸块制造年产能39.01万片12吋晶圆，总资产37.56亿元，净资产33.91亿元，营业收入9.79亿元，净利润2.10亿元[54] - 2023年末扬州生产基地金凸块制造年产能39.60万片8吋晶圆，总资产11.84亿元，净资产3.34亿元，营业收入2.80亿元，净利润 - 0.14亿元[54] - 2023年8吋晶圆产能39.60万片，产量17.61万片，销量19.04万片，产能利用率44.48%，产销率108.07%[55] - 2023年12吋晶圆产能39.01万片，产量39.41万片，销量39.14万片，产能利用率101.01%，产销率99.32%[55] - 2023年COG产能1,235,369.36千颗，产量1,063,565.90千颗，销量1,034,925.54千颗，产能利用率86.09%，产销率97.31%[56] - 2023年COF产能390,224.64千颗，产量334,629.04千颗，销量326,391.55千颗，产能利用率85.75%，产销率97.54%[56] - 2023年CP额定工时1,822,137.60h，实际工时1,534,246.20h，产能利用率84.20%[56] 其他 - 2022年8月公司成功IPO并募集资金净额13.20亿元[17][23] - 近年公司前五大供应商采购集中度均超80%，向前五大客户销售金额占比均大于70%，外销占比超60%[17] - 公司封装产品良率高达99.90%以上[50][101] - 2021 - 2023年研发费用占营业收入比重分别为7.62%、6.93%和6.37%[52] - 2023年末盈利能力较强的OLED产品收入占比约20%[61] - 2021 - 2023年公司汇兑损失分别为70.20万元、 - 680.49万元和 - 411.77万元[65] - 2021 - 2023年直接材料占营业成本比重均超43%[66] - 近三年前五大材料供应商采购金额占比均超80%[69] - 2021 - 2023年各年末账龄1年以下的应收账款余额占比均超99%，2023年末已计提坏账准备1,217.08万元[78] - 2021 - 2023年末存货跌价计提比例分别为3.97%、4.84%和3.34%[78] - 2021 - 2023年期间费用率分别为13.75%、13.28%和11.95%[81] - 2021 - 2023年公司获得计入当期损益的政府补贴分别为4,296.13万元、2,979.05万元和2,343.60万元，约占各期末利润总额分别为21%、17%和12%[82] - 2023年末公司一年内到期的非流动负债均为一年内到期的租赁负债[85] - 2024年3月末短期借款2.87亿元，占比49.01%；应付账款1.55亿元，占比26.48%；流动负债合计4.68亿元，占比79.88%[86] - 2024年3月负债合计5.86亿元，总债务3.16亿元，占比53.91%[87] - 2024年3月经营活动现金流净额1.15亿元，资产负债率15.98%，总债务/总资本9.30%[89] - 2021 - 2023年FFO分别为3.19亿元、3.74亿元和4.53亿元[89][100] - 截至2024年3月末，未使用银行授信额度为5.17亿元[91] - 截至2024年6月末，公司实际控制人郑瑞俊存在多项未到期的大额负债，借款本金超过3亿元[96] - 从2021年1月1日至2024年7月8日，公司本部、江苏汇成均不存在未结清不良类信贷记录[98] - 金凸块制造及晶圆测试扩能项目及扬州封测扩能项目能为本期债券还本付息提供一定支持，但新增产能面临消化风险[99] - 公司在建项目投资规模较大，存在一定的产能消化风险，并带来一定资金压力[102] - 中证鹏元评定公司主体和本期债券信用等级为AA-，评级展望为稳定[103] - 截至2024年3月末，公司持有江苏汇成光电有限公司100%股权，其注册资本5.62亿元[113]