公司基本信息 - 新加坡亚德有限公司2001年1月31日设立，Tialoc 2001年2月19日同意设立[14][16] - 中成进出口股份有限公司注册资本为33737.0728万元[12] 股权结构 - 截止估值基准日，裕成国际投资有限公司、中国成套设备进出口集团(香港)有限公司、Nutara分别持股新加坡亚德有限公司30%、21%、49%[14] 业绩数据 - 2020 - 2023年公司资产总计分别为8.61亿、13.20亿、23.20亿、13.48亿元[34] - 2020 - 2023年营业收入分别为9.99亿、14.18亿、33.73亿、27.02亿元[34] - 2020 - 2023年净利润分别为0.89亿、0.81亿、 - 0.74亿、 - 2.63亿元[34] - 2020 - 2023年主营业务收入分别为9.99亿元、14.18亿元、33.73亿元、27.01亿元[118][119] - 2020 - 2023年工程总承包业务收入分别为6.16亿元、8.20亿元、26.29亿元、20.49亿元[119] - 2020 - 2023年环保科技业务收入分别为3.24亿元、5.15亿元、6.55亿元、5.34亿元[119] - 2020 - 2023年复合材料业务收入分别为0.59亿元、0.84亿元、0.88亿元、1.18亿元[119] - 2020 - 2023年工程承包毛利率分别为14.71%、12.72%、2.28%、 - 1.07%[122] - 2020 - 2023年环保科技毛利率分别为34.20%、22.74%、16.88%、 - 13.71%[122] - 2020 - 2023年复合材料生产毛利率分别为21.67%、25.77%、27.45%、34.81%[122] - 2022年新加坡ECO项目结转收入4279万新币，2023年为646万新币，同比减少363万新币[120] 资产估值 - 截止2023年12月31日，资产组资产总计12.82亿元，负债合计8.66亿元[37][38] - 截止2023年12月31日，商誉账面净值2.42亿元，折算完全商誉为4.74亿元[38] - 新加坡亚德有限公司包含商誉的资产组于2023年12月31日可收回金额为67374.73万元[9] - 资产组公允价值为66774.78万元，处置费用为3338.74万元[142][143] 未来展望 - 2024 - 2028年营业收入分别为60773.95万元、63812.65万元、67003.28万元、70353.45万元、73871.12万元[137] 用户数据 - Tialoc已为200多个客户提供服务[87] 市场与业务 - Tialoc复合材料业务在中国发泡聚氨酯产品线材料市场占有率较高，亚德集团复合材料业务市场占有率80%以上[88][89] - 亚德化工设备（上海）有限公司约一半收入为关联交易收入，浙江亚德复合材料有限公司收入中约2成为关联交易收入[90][93] - 复合材料主营产品立足于国内和东南亚市场并逐步扩大海外份额[104] 公司运营 - 工程承包及环境科技EPC业务通过招投标、设计机构推介等渠道获取项目信息[109] - 采取以销定产的非标设备定制生产模式，配备专业检测设备并与第三方检测机构常年合作[115] 财务指标 - 马来西亚无风险回报率为3.72%，新加坡无风险回报率为2.71%，中国无风险报酬率为2.94%[131] - 马来西亚市场风险超额回报率为6.35%，新加坡市场风险超额回报率为4.60%，中国市场风险溢价（MRP）为6.77%[131][132][133] - 公司特定风险调整系数取3.0%[133] - 马来西亚平均贷款利率为4.68%，新加坡平均贷款利率为4.13%，中国2023年12月20日公布的5年期以上LPR为4.20%[134] - 折现率（WACC）为10.23%[135]