评级相关 - 公司主体评级结果为AAA/稳定，评级展望为未来12 - 18个月信用水平保持稳定[7] - 本次评级结果有效期为2024年2月29日至2025年2月28日[5] - 可能触发评级下调因素包括公司地位及重要性明显下降、行业景气度严重下挫等[7] 财务数据 - 2023年9月资产总计1991.87亿元，所有者权益合计1305.06亿元，负债合计686.82亿元[10] - 2023年1 - 9月营业总收入117.55亿元，净利润65.25亿元[10] - 2023年1 - 9月经营活动产生的现金流量净额38.90亿元[10] - 2023年9月资产负债率为34.48%，总资本化比率为32.13%[10] - 2022年总资产收益率6.12%，总资本化比率32.79%，总债务/EBITDA为4.07[12] - 2022年EBITDA利息保障倍数6.52，FFO/总债务为0.09[12] - 2023年前三季度公司营业收入同比下降3.02%至117.55亿元，综合毛利率上升至42.23%[54] - 2022年公司投资收益同比增长11.16%，上港集团长期股权投资收益47.63亿元、宁波舟山港3.52亿元、Termianl Link SAS 3.65亿元[55] - 2022 - 2023.9总债务分别为598.63亿、590.73亿元[60][63] - 2020 - 2023.9货币资金分别为119.18亿、127.72亿、136.16亿、144.21亿元[61] - 2023年9月末公司受限资产合计26.92亿元，占当期末总资产的1.35%[72] - 2023年9月末公司子公司TCP或有负债可能赔偿金额为9.43亿元[72] - 2023年9月末公司对关联方借款担保共计3.07亿元，占当期末所有者权益的0.24%[72] - 2023年9月末公司共获得境内外银行授信额度690.70亿元，尚未使用额度为354.70亿元[66] - 2020 - 2022经营活动净现金流/利息支出分别为2.75、3.31、3.07[71] - 2020 - 2022 EBITDA利息保障倍数分别为5.11、7.16、6.52[71] - 2023年公司总投资规模预计在50 - 100亿元之间[74] - 2021 - 2023年总资本化比率分别为34.24、32.79、33.00 - 34.00[77] - 2021 - 2023年总债务/EBITDA分别为3.90、4.07、4.10 - 4.50[77] - 2022年公司投入环保相关费用2.29亿元[78] - 2020 - 2022年公司计入当期损益的政府补助分别为2.38亿元、3.14亿元和1.96亿元[81] - 2023年9月货币资金为1442100.49万元，较2020年的1191842.38万元增长约21%[86] - 2023年9月应收账款为226362.90万元，较2020年的139334.94万元增长约62%[86] - 2023年9月长期投资为9744011.30万元，较2020年的6733468.57万元增长约45%[86] - 2023年1 - 9月营业总收入为1175530.74万元，2022年为1623048.91万元[86] - 2023年1 - 9月净利润为652502.80万元，2022年为823168.33万元[86] - 2023年9月资产负债率为34.48%，2020年为37.29%[86] - 2023年9月总资本化比率为32.13%，2020年为34.26%[86] - 2023年9月短期债务/总债务为35.90%，2020年为31.18%[86] - 2023年营业毛利率为42.23%，2020年为37.59%[86] - 2023年应收账款周转率为8.86，2020年为9.16[86] 业务数据 - 2022年集装箱吞吐量14595万TEU，总货物吞吐量7.40亿吨[12] - 2020 - 2023年1 - 9月，公司集装箱吞吐量分别为12171.00万TEU、13639.40万TEU、14594.80万TEU、13450.00万TEU[42] - 2020 - 2023年1 - 9月，公司散杂货吞吐量分别为4.50亿吨、6.13亿吨、7.40亿吨、9.49亿吨[42] - 2022年上港集团散杂货吞吐量受经济下行及需求萎缩影响，同比减少5.10%，但其集装箱吞吐量略有增长[44] - 2022年辽港股份受益于第四季度内贸箱运力恢复，集装箱吞吐量同比增长10.00%[44] - 2022 - 2023年1 - 9月公司集装箱和散杂货吞吐量均同比大幅增长，系宁波舟山港业务量纳入统计所致[41] - 2022年深圳西部港口散杂货吞吐量小幅下降，受通胀加剧和出口需求放缓影响[44] - 2022年湛江港集团散杂货吞吐量有所下降，受国内外市场波动影响[44] - 2022年珠三角深圳母港集装箱吞吐量呈上升趋势，受航线增加等因素影响[44] - 近年来公司海外集装箱吞吐量（含参股）平稳上涨，为港口经营业绩增长做贡献[44] - 2020 - 2022年装卸及相关业务收入分别为120.48亿元、146.35亿元、156.27亿元，毛利率分别为38.52%、41.44%、41.42%[58] - 2020 - 2022年保税物流业务收入分别为4.17亿元、4.65亿元、4.46亿元，毛利率分别为41.22%、44.50%、37.10%[58] - 2020 - 2022年其他业务收入分别为1.53亿元、1.83亿元、1.58亿元，毛利率分别为 - 44.23%、 - 19.07%、 - 37.05%[58] - 2020 - 2022年公司合计收入分别为126.19亿元、152.84亿元、162.30亿元，毛利率分别为37.60%、40.81%、40.54%[58] 市场扩张与并购 - 2018年12月24日公司发行股份购买招商局港口控股13.14亿股普通股股份，约占39.45%[19] - 2022年10月12日公司向海港集团非公开发行5.77亿股A股，募资106.69亿元，发行后海港集团持股23.08%[21] - 2022年9月28日公司筹集资金约141.14亿元认购宁波舟山港股份3,646,971,029股A股股票，认购完成后公司直接和间接持有宁波舟山港股份为23.08%[36] 未来展望 - 公司提出“2028年碳达峰，2060年碳中和”目标[78] - 公司致力于建设成为高质量的世界一流港口综合服务商[79] 其他 - 截至2023年9月末公司股本为24.99亿元[21] - 截至2023年9月末布罗德福国际合计控制公司63.01%表决权[23] - 2023年1 - 9月招商局港口控股营业收入78.44亿元，净利润55.03亿元[24] - 截至2023年9月末公司主要经营深圳西部港区24个集装箱泊位和18个散杂货泊位[38] - 公司港口网络遍及6大洲、25个国家和地区的50个港口[31] - 公司在多地港口有控股或参股业务，如珠三角深圳的赤湾集装箱码头持股75.00%、蛇口集装箱码头持股100.00%等[39] - 截至2023年6月末，公司主要在建项目总投资86.06亿元，已完成投资19.59亿元[49] - HIPG集装箱、油码头及罐区改造工程计划总投资28.17亿元，截至2023年6月末已投资8.46亿元，工程进度57.68%[51] - 湛江港东海岛港区杂货码头工程计划总投资9.05亿元，截至2023年6月末已投资4.49亿元，工程进度49.58%[51] - 湛江港宝满港区集装箱码头一期扩建工程计划总投资23.43亿元，截至2023年6月末已投资1.91亿元，工程进度8.17%[51] - 公司董事会由12名成员构成，其中独立董事4名，非独立董事8名[80]