业绩数据 - 报告期各期末标的资产对行之达电子应付余额分别为205.19万元、419.20万元、457.73万元[3] - 2023年1 - 5月、2022年度、2021年度行之达电子欧姆龙品牌产品营收占比分别为99.84%、98.87%、97.43%[7] - 2023年1 - 5月、2022年度、2021年度标的公司欧姆龙品牌产品营收占比分别为76.57%、78.61%、85.15%[9] - 2023年标的公司控制系统类产品销售金额52,476.58万元，占比44.43%；驱动系统类产品销售金额39,682.05万元，占比33.60%[10] - 2023年1 - 5月，行之达电子销售总额120.12万元，占总收入96.04%；标的公司销售总额87300.76万元，占同类业务收入78.50%[12] - 2022年度，行之达电子销售总额3118.04万元，占总收入96.59%；标的公司销售总额168635.30万元，占同类业务收入80.89%[13] - 2021年度，行之达电子销售总额4863.03万元，占总收入94.08%；标的公司销售总额132744.98万元，占同类业务收入85.01%[13] - 报告期内，标的公司工业自动化产品分销业务占其营业收入比重分别为9.29%、5.89%和2.90%[14] - 2023年1 - 5月，行之达电子新能源汽车销售2.78万元，占比2.29%；标的公司新能源汽车销售50883.93万元，占比42.87%[16] - 2022年度，行之达电子消费电子销售321.49万元，占比10.48%；标的公司消费电子销售24772.71万元，占比10.65%[16] - 2021年度，行之达电子半导体销售349.38万元，占比6.86%；标的公司半导体销售4603.54万元，占比2.65%[16] - 2023年1 - 5月行之达电子向标的公司采购金额22.13万元，占比73.34%；2022年度采购金额2643.75万元，占比97.34%；2021年度采购金额4677.95万元，占比95.17%[19][20] - 2023年1 - 5月行之达电子前五大客户销售合计金额56.03万元，占比44.80%；2022年度合计金额1722.75万元，占比53.37%；2021年度合计金额2632.00万元，占比50.92%[22][23] - 2023年5月31日、2022年12月31日、2021年12月31日行之达电子资产总额分别为2228.04万元、3566.45万元、4689.05万元[41] - 2023年5月31日、2022年12月31日、2021年12月31日行之达电子负债总额分别为35.30万元、542.10万元、2363.35万元[41] - 2023年1 - 5月、2022年度、2021年度行之达电子营业收入分别为125.07万元、3228.04万元、5169.24万元[41] - 2023年1 - 5月、2022年度、2021年度行之达电子营业成本分别为121.21万元、3031.89万元、4912.71万元[41] - 2023年1 - 5月、2022年度、2021年度行之达电子净利润分别为 - 60.16万元、698.65万元、 - 6.92万元[41] - 2021 - 2023年标的公司母公司主体营业收入分别为27248.75万元、25622.64万元、20203.19万元[53] - 2021 - 2023年行之达电子营业收入分别为5169.24万元、3228.04万元、125.07万元[53] - 2021 - 2023年标的公司业务占比分别为84.05%、88.81%、99.38%[53] - 2023年1 - 5月技术人员平均人数64人，较2022年变动3.23%；2022年较2021年变动5.08%[81] - 2023年1 - 5月销售总监8人，较2022年变动14.29%[81] - 2023年1 - 5月应用工程师33人，较2022年变动3.13%；2022年较2021年变动6.67%[81] - 2023年1 - 5月工业自动化产品解决方案型销售收入111,213.82万元，2022年为208,480.13万元，较2021年变动33.52%[81] - 2023年1 - 5月技术人员人均创收1,737.72万元/人，2022年为3,362.58万元/人，较2021年变动27.06%[81] - 2023年1 - 5月技术人员薪酬970.05万元，占标的公司人员总薪酬19.96%；2022年为1,756.27万元，占比15.70%；2021年为1,279.57万元，占比17.88%[87] - 2022年高威科营业收入152,418.66万元，上述人员人均创收269.77万元[87] - 2022年海得控制营业收入270,564.43万元，上述人员人均创收315.71万元[87] - 2022年同行业公司平均销售人员薪酬18.85万元/人，管理人员薪酬30.98万元/人，研发人员薪酬19.07万元/人[87] - 2022年标的公司销售人员薪酬25.20万元/人，管理人员薪酬55.12万元/人[87] - 2021 - 2022年研发人员数量分别为17.68、36.30人[88] - 2021 - 2022年营业收入分别为118,697.14、232,570.89[88] - 2021 - 2022年上述人员人均创收分别为381.66、799.21[88] - 2023年1 - 5月标的公司工业自动化产品解决方案型销售业务采购成本90303.41万元，占比99.67%，运输费用295.11万元，占比0.33%[111] - 2022年度标的公司工业自动化产品解决方案型销售业务采购成本166838.96万元，占比99.66%，运输费用577.47万元，占比0.34%[111] - 2021年度标的公司工业自动化产品解决方案型销售业务采购成本123485.05万元，占比99.73%，运输费用337.68万元，占比0.27%[111] - 2022年度高威科技术集成产品销售业务采购成本87768.45万元，占比98.13%，人工成本1383.19万元，占比1.55%，运输费用291.14万元，占比0.33%[112] - 2021年度高威科技术集成产品销售业务采购成本88188.46万元，占比98.06%，人工成本1397.87万元，占比1.55%，运输费用345.09万元，占比0.38%[112] - 2022年度海得控制工业电气自动化业务采购成本126794.96万元，占比99.31%，运输费用876.65万元，占比0.69%[112] - 2021年度海得控制工业电气自动化业务采购成本135182.04万元，占比99.29%，运输费用967.64万元，占比0.71%[112] - 2021 - 2022年，捷创技术向罗克韦尔采购金额占当年采购总额比重分别为66.64%和74.96%[119] - 2021 - 2022年，捷创技术产品分销业务毛利率分别为17.44%和19.58%[120] - 2021 - 2022年，标的公司可比业务毛利率分别为19.62%和19.07%[120] - 2022年标的公司工业自动化产品分销业务采购成本12347.28万元，占比99.73%；运输费用33.71万元，占比0.27%[122] - 2021年标的公司工业自动化产品分销业务采购成本14602.58万元，占比99.75%；运输费用36.24万元，占比0.25%[122] - 2022年捷创技术产品分销业务收入35194.20万元，占主营业务比重86.36%[122] - 2021年捷创技术产品分销业务收入44077.20万元，占主营业务比重88.74%[122] - 2022年标的公司可比业务收入222175.90万元，占主营业务比重95.53%[122] - 2021年标的公司可比业务收入172266.93万元，占主营业务比重99.30%[122] - 公司2022年营业收入23.26亿元[129] - 众业达2022年营业收入为121.28亿元[129] - 索能达2022年中国销售额约为46亿元[129] - 蓝格赛2022年中国销售额约为44亿元[129] - 高威科2022年工业电气自动化业务营业收入为15.24亿元[129] - 海得控制2022年工业电气自动化业务营业收入为14.50亿元[129] - 标的公司2021年度、2022年度综合毛利率分别为19.71%、19.88%，主营业务收入占比分别为90.00%和89.64%[135] - 2021年度、2022年度，高威科技术集成产品销售业务毛利率分别为15.12%和15.64%，标的公司工业自动化产品解决方案型销售业务毛利率分别为20.70%、19.70%[135] - 2021年度、2022年度，捷创技术产品分销业务毛利率分别为17.44%和19.58%，标的公司可比业务毛利率分别为19.62%、19.07%[136] 未来展望 - 行之达电子2023年5月停止业务，预计2024年5月底前完成工商注销[5][48][69] 公司优势 - 标的公司成为欧姆龙大中华地区最大授权经销商，适用最优一档返利和信用政策[100][123][138] - 标的公司专注新能源汽车、光伏等领域形成核心竞争力[94] - 标的公司技术服务能力是获取客户订单和上游代理资质的重要因素[95][96] - 标的公司与新兴行业龙头客户保持近十年长期、稳定合作关系[101] - 标的公司在新兴经济应用领域具有一定先发优势[102] - 标的公司能提供针对性解决方案，可获相对高的产品销售毛利[102] - 标的公司能为客户选配满足需求的产品组合，降低采购成本[102] - 标的公司技术服务有独创性和核心竞争力[143] - 标的公司对客户和供应商有较强议价能力[123][124][143] - 标的公司自设立以来与欧姆龙保持稳定合作关系且具可持续性[143] - 标的公司深耕自动化行业多年加固竞争壁垒[144] - 标的公司毛利率高于同行业可比公司具合理性和可持续性[144] 人员变动 - 2021 - 2023年5月涉及员工数量分别为11人、10人、10人，占标的公司员工总数比例分别为3.94%、2.92%、2.99%[51][52][55] - 2021 - 2023年5月当期员工薪酬总额分别为222.66万元、229.70万元、38.53万元[52] - 2023年7月业务人员劳动关系转移至标的公司，聂杰2022年9月劳动关系转移至标的公司[50] 行业情况 - 中游分销行业偏重渠道关系的产品分销商进入壁垒相对较低，侧重技术应用的方案提供商进入壁垒相对较高[132] - 上游品牌厂商授权、客户资源、技术与人才是侧重技术应用的方案提供商的主要进入壁垒[133][134] - 上述合计金额264.28亿元，约占2022年中国工业自动化市场规模的10%[129]