财务数据 - 2024年3月末公司资产总计439.05亿元，所有者权益合计170.27亿元，负债合计268.78亿元，总债务223.13亿元[8] - 2024年1 - 3月公司营业总收入218.52亿元，净利润2.92亿元，营业毛利率4.23% [8] - 2024年3月末公司资产负债率61.22%，总资本化比率56.72% [8] - 2023年公司营业总收入757.49亿元，净利润11.62亿元[8] - 2023年公司经营活动产生的现金流量净额为 - 7.76亿元[8] - 2023年末公司资产负债率58.33% [8] - “海亮转债”发行金额31.50亿元，截至2024年3月末债项余额27.02亿元[10] 股权结构 - 截至2024年3月末，海亮集团直接持有公司29.24%股权，冯海良实际控制海亮集团84.13%股权，并直接持有公司2.99%股份[19] - 海亮集团质押股份1.36亿股，占其所持公司股份的23.29%，占公司总股本的6.81%[23] 产能与市场 - 截至2024年3月末，公司在全球设有22个生产基地，铜加工建成总产能上升至128.30万吨/年，海外铜加工产能占比36.09%[21] - 2023年公司总销量小幅下降，铜箔加工费面临下行压力[17] - 2024年一季度，公司铜加工产品合计销量同比增长14.29%[26] - 2023年国内销量合计48.90万吨，海外销量合计35.27万吨，国内增海外降[29] 业务板块 - 2023年公司铜管产量占比74.23%，收入占比84.58%，产品结构集中度提升[24] - 截至2024年3月末，公司铜管最新产能80.30万吨/年，2023年产量63.15万吨[25] - 2023年铜箔加工费降至15,000 - 48,000元/吨，其他产品加工费相对稳定[26][28] - 2023年海亮环材环保业务营收1.87亿元，净利润1.18亿元，均小幅下降[30] - 2023年末海博小贷贷款余额11.94亿元，收入1.74亿元，净利润1.10亿元，均上升[30] 项目进展 - 2024年4月20日，公司结项3个募投项目并补充流动资金[31] - 公司在建甘肃15万吨高性能铜箔材料项目和印尼10万吨高性能电解铜箔项目[33] - 公司拟建海亮（摩洛哥）新材料科技工业园项目[33] - 截至2024年3月末，公司主要在建项目计划总投资179.51亿元，累计投资76.50亿元，2024年4 - 12月计划投资13.81亿元，2025年资金需求85.83亿元[34] 评级与展望 - 本次跟踪维持主体评级AA/稳定，债项“海亮转债”评级AA [5] - 公司信用水平未来12 - 18个月内将保持稳定[5] - 预测2024年公司总资本化比率55.00% - 57.00%，总债务/EBITDA为8.00% - 8.50%[55] 其他信息 - 2023年公司合并范围新增6家公司，注销减少1家公司[22] - 2023年2月公司原董事长、总经理朱张泉等多人离任，冯橹铭被聘任为总裁等[23] - 2023年8月原董事会秘书邵国勇等多人离任，程疆被聘任为董事会秘书等[23] - 公司董事会由9名成员构成，其中独立董事3名；监事会由3名成员构成，其中监事会主席1名[22] - 公司对净库存进行100%套期保值，降低原材料价格波动风险[20] - 2023年甘肃海亮新能源材料有限公司获增资33亿元[39] - 截至2024年3月末，公司共获得银行授信额度270.51亿元，尚未使用额度91.66亿元[46] - 2023年权益法核算的长期股权投资收益为1.17亿元，处置外汇合约投资损失2.79亿元，应收款项融资贴现损失0.93亿元[42][45] - 拟建项目海亮（摩洛哥）新材料科技工业园计划总投资2.88亿美元，2024年4 - 12月计划投资1.78亿元，资金来源为自筹资金[37] - 2024年3月末公司受限资产29.81亿元，占总资产6.79%，受限货币资金27.88亿元[49] - 2024年3月末公司对外担保余额18.10亿元，全部为对海亮集团担保[50] - 2023年海亮集团营业总收入1788.42亿元，净利润11.48亿元，经营活动净现金流-3.09亿元[50] - 2023年公司国内基地环保投资5032.76万元，资本性开支约22亿元[55] - “海亮转债”募集资金31.50亿元，截至2023年末已使用28.05亿元，未使用0.50亿元[56][58] - 2023年7月5日“海亮转债”转股价格由9.62元/股调整为9.54元/股[59] - 2024年6月18日“海亮转债”触发下修条款未调整，未转余额27.02亿元[59] - 中诚信国际维持公司主体信用等级为AA，评级展望稳定，维持“海亮转债”信用等级为AA[60] - 公司对上海海亮直接持股比例为85.45%，间接持股比例为14.55%；对香港海亮、越南海亮等多家子公司直接持股比例为100%；对山东海亮直接持股比例为70%；对甘肃海亮直接持股比例为48.60%；对海博小贷间接持股比例为62.45%[63] - 2024年3月末货币资金为675,450.03万元，应收账款为656,198.66万元，存货为843,933.52万元，资产总计为4,390,531.09万元[65] - 2024年3月末短期债务为1,451,783.06万元，长期债务为779,478.68万元，总债务为2,231,261.74万元，净债务为1,555,811.71万元[65] - 2024年1 - 3月营业总收入为2,185,236.61万元，经营性业务利润为35,100.34万元，净利润为29,232.95万元[65] - 2024年1 - 3月经营活动产生的现金流量净额为 - 224,693.13万元，投资活动产生的现金流量净额为 - 115,861.41万元，筹资活动产生的现金流量净额为235,482.10万元[65] - 2024年3月末营业毛利率为4.23%，期间费用率为2.91%，资产负债率为61.22%，总资本化比率为56.72%[65] - 2024年3月末短期债务/总债务比例为65.07%[65] - 2021 - 2023年利息支出分别为33,614.34万元、46,409.13万元、69,296.37万元[65] - 2021 - 2023年营业总收入分别为6,343,861.25万元、7,400,043.97万元、7,574,877.60万元[65] - 2021 - 2023年净利润分别为113,143.06万元、122,492.01万元、116,180.85万元[65] - 短期债务计算公式为短期借款+以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债/交易性金融负债+应付票据+一年内到期的非流动负债+其他债务调整项[67] - 长期债务计算公式为长期借款+应付债券+租赁负债+其他债务调整项[67] - 总债务计算公式为长期债务+短期债务[67] - 资产负债率计算公式为负债总额/资产总额[67] - 总资本化比率计算公式为总债务/（总债务+经调整的所有者权益）[67] - 营业毛利率计算公式为(营业收入-营业成本)/营业收入[67] - 期间费用率计算公式为期间费用合计/营业收入[67] - EBIT（息税前盈余）计算公式为利润总额+费用化利息支出-非经常性损益调整项[67] - EBITDA（息税折旧摊销前盈余）计算公式为EBIT+折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销[67] - EBIT利息保障倍数计算公式为EBIT/利息支出[67]