公司概况 - 发行人是新疆北新路桥集团股份有限公司，2001 年 8 月 7 日成立，2009 年 11 月 11 日上市，注册资本 12.68 亿元[18] - 股票上市地为深交所，简称北新路桥，代码 002307.SZ[18] 股份情况 - 本次发行前有限售股份 1.77 亿股，占比 13.98%；无限售股份 10.91 亿股，占比 86.02%[19] - 本次发行后有限售股份 5.58 亿股，占比 33.83%；无限售股份 10.91 亿股，占比 66.17%[19] - 假设发行数量为发行前总股本 30%，即 3.80 亿股[19] - 截至 2024 年 3 月 31 日，兵团建工集团持股 587,775,651 股，占比 46.34%[20] 业绩数据 - 2023 - 2021 年归属上市公司股东净利润分别为 3,222.71 万元、4,631.80 万元、5,678.01 万元[23] - 2024 年 1 - 3 月、2023 年、2022 年、2021 年营业收入分别为 155,998.96 万元、848,655.44 万元、1,165,806.87 万元、1,232,048.99 万元[29] - 2024 年 1 - 3 月、2023 年、2022 年、2021 年净利润分别为 205.30 万元、7,497.25 万元、4,826.24 万元、6,880.06 万元[29] - 2024 年 1 - 3 月营业收入较 2023 年同期下降 9.57%，归属母公司净利润下滑 18.66%[66] 现金流与资产 - 2024 年 1 - 3 月、2023 年、2022 年、2021 年经营活动现金流净额分别为 - 93,806.24 万元、57,912.73 万元、38,478.56 万元、 - 20,961.18 万元[31] - 2024 年 1 - 3 月、2023 年、2022 年、2021 年筹资活动现金流净额分别为 119,227.38 万元、94,650.75 万元、293,233.05 万元、373,735.13 万元[32] - 2024/3/31、2023/12/31、2022/12/31、2021/12/31 资产总计分别为 5,506,362.15 万元、5,423,520.66 万元、5,115,601.34 万元、4,569,258.39 万元[31] - 截至 2024 年 3 月末资产负债率（合并）为 89.81%[68] - 截至 2024 年 3 月末高速公路类特许经营权账面价值为 163.22 亿元，占总资产 29.64%[69] 发行相关 - 本次证券发行类型为向特定对象发行股票[18] - 发行对象不超过 35 名特定投资者，控股股东无需私募投资基金备案[42][43] - 2023 年 8 月 1 日项目立项获保荐及并购重组立项委员会审批同意[37] - 2023 年 8 月 1 日第七届董事会第一次会议同意发行[54] - 2023 年 8 月 31 日兵团十一师国资批复同意发行[54] - 2023 年 9 月 4 日 2023 年第二次临时股东大会同意发行[54] - 2024 年 2 月 4 日第七届董事会第六次会议同意调整发行方案[55] - 本次发行股票数量不超过 3.80 亿股（含）[64] 风险提示 - 广平高速项目存在在建工程减值风险[70] - 应收账款存在回款、规模增长和周转天数增加风险[71][80] - 其他应收款存在坏账风险[73] - 存货存在跌价风险[74] - 经营活动现金流存在为负风险[75] - 预付款项存在无法收回风险[81] - 长期股权投资存在减值风险[81] - 建筑施工行业有周期、成本波动等风险[82][83][85][86] - 房地产板块营收下降，扣除房地产业务利润后 2021 - 2022 年净利润为负[92] - 公司及子公司存在未了结重大诉讼[95] - PPP 项目面临清库风险[94] - 子公司融资租赁和商业保理业务面临宏观经济等风险[95] - 业务资质需续期，否则影响经营[95] - 公司多元化发展管理难度大[96] - 建筑工程项目存在进度、质量和安全风险[98][100][101] - 业务规模扩大，投融资管理难度和风险增加[99] 募投项目 - 募投项目为宿州至固镇高速公路项目[121] - 募投项目建成达产通车后预计年均新增折旧摊销 15,727.28 万元[114] - 拟投资 552,487.87 万元，已投资 128,249.90 万元，尚需投资 424,237.97 万元，拟募资 119,000.00 万元，剩余缺口 305,237.97 万元[116]