市场扩张和并购 - 2020年公司收购武汉必凯尔100%股权，交易作价2.86亿元[2] - 公司合计持有CBCH II 93.37%股份[15] 业绩总结 - 武汉必凯尔2023年合并报表营业收入2.76亿元，净利润3279.19万元[3] - 武汉必凯尔2020 - 2023年营业收入分别为6.195859亿元、2.659589亿元、3.018831亿元、2.760508亿元[4] - 2023 - 2027年预测营业收入分别为36,992.32、41,391.40、45,499.54、49,118.27、52,054.74 [12] - 2023年合并CBCH II、CBCH V后商誉所在资产组组合可收回金额评估值为646,200千美元（折合人民币457,700万元）[15] 未来展望 - 预测武汉必凯尔2024 - 2028年及永续期营业收入分别为3.164932亿元、3.481425亿元、3.655497亿元、3.765162亿元、3.878117亿元、3.878117亿元[7] - 预测武汉必凯尔2024 - 2028年及永续期利润总额分别为3144.74万元、3462.38万元、3501.67万元、3411.85万元、3312.21万元、3312.21万元[7] - 2024 - 2028年预测收入增长率分别为10.01%、16.20%、19.94%、18.34%、18.38% [22] - 2024 - 2028年预测费用率分别为66.34%、58.27%、52.90%、44.55%、40.65% [22] - 2024 - 2028年预测利润率分别为 - 4.25%、5.07%、12.04%、21.39%、26.10% [22] 商誉相关 - 经收益法评估，武汉必凯尔商誉所在资产组组合可收回金额1.46亿元，账面价值1.05亿元，自2020年收购形成商誉4921.82万元至今未计提减值准备[5] - 2020年12月31日评估基准日商誉减值测试折现率为14.69%，现金流量现值2.32亿元，资产组账面值6575.77万元[10] - 2021年12月31日评估基准日商誉减值测试折现率为16.35%，现金流量现值1.74亿元，资产组账面值8159.46万元[11] - 2020 - 2022年评估基准日预测期内五年收入复合增长率分别为6.97%、8.31%、8.91% [13] - 2020 - 2022年评估基准日预测期内息税前利润率分别为9.47% - 10.39%、9.66% - 10.17%、12.61% - 12.99% [13] - 2023年及2022年CBCH II、CBCH V商誉所在资产组可收回金额均高于账面价值，无需计提商誉减值准备[27] - 2023年12月31日，CBCH II、CBCH V商誉资产组相关合并报表层面固定资产等账面价值合计64,286千美元[29][30] - 2023年12月31日，CBCH II、CBCH V商誉资产组相关合并报表层面无形资产账面价值合计79,280千美元[30] - 2023年12月31日，CBCH II、CBCH V商誉资产组相关合并报表层面存货账面价值合计40,857千美元[30] - 2023年12月31日，CBCH II、CBCH V商誉资产组相关合并报表层面长期应收款199,082千美元[30] - 2023年12月31日，CBCH II、CBCH V形成的商誉账面价值为433,636千美元[31] - 评估机构认为CBCH II、CBCH V商誉减值测试过程、重要假设、关键参数选取依据充分合理，不存在商誉减值准备计提不充分情形[34][36] 其他参数 - 折现率为16.28% [13] - 详细预测期为5年 [22] - 税后折现率（加权平均资本成本）为11.01%，税前加权平均资本成本为11.90%[26] - 2022年详细预测期5年，平均增长率23.72%，费用率35.10%-55.67%，利润率8.62%-31.55%，折现率13.68%[27] - 2023年详细预测期5年，平均增长率16.57%，费用率40.65%-66.34%，利润率-4.25%-26.10%，折现率11.90%[27]