信用评级 - 公司主体信用等级和“隆华转债”信用等级均维持为AA - ，评级展望为稳定[1][6][7][127] 财务数据 - 2023年公司资产总额63.23亿元，营业总收入24.67亿元，利润总额1.81亿元[8][12] - 2023年公司毛利率24.37%，资产负债率48.07%，经营现金流动负债比6.98%[8] - 2021 - 2023年公司全部债务分别为16.77亿元、17.34亿元、18.45亿元[12] - 2021 - 2023年公司营业利润率分别为27.42%、23.32%、23.66%[12] - 2021 - 2023年公司资产负债率分别为47.15%、47.44%、48.07%[12] - 2023年公司营业总收入同比上涨7.22%，毛利润同比增加8.82%，毛利率同比增加0.36个百分点[42] - 2024年1 - 3月公司营业总收入6.42亿元，同比增长7.50%；毛利润1.42亿元，同比下降6.77%；毛利率22.19%，同比下降3.40个百分点[43] - 2023年末公司应收账款为11.05亿元，较上年末增长10.95%，计提坏账准备2.02亿元，占期末余额的18.29%[100] - 2023年末公司货币资金8.89亿元，较上年末小幅增加；存货8.15亿元，较上年末小幅增加[100] - 2023年存货周转率为2.38次，应收账款周转率为2.35次[102] - 2024年3月末公司资产总额较上年末略有下滑，流动资产较上年末下降4.78%，非流动资产较上年末增长2.78%[103] - 2024年3月末公司所有者权益较2023年末增长1.83%[105] - 2023年末公司应付账款5.22亿元，短期借款4.30亿元，合同负债4.06亿元，应付票据3.69亿元[108] - 2024年3月末公司负债总额较上年末小幅下降，流动负债较上年末下降11.54%，非流动负债较上年末增加7.54%[109] - 2023年末公司有息债务18.45亿元，较上年末增加6.43%；2024年3月末有息债务18.58亿元[110] - 2023年公司营业总收入同比增加7.22%，利润总额同比增加69.87%，营业利润率23.66%，同比增加0.34个百分点[114] - 2023年公司期间费率15.69%，同比下降2.64个百分点[114] - 2024年1 - 3月公司营业总收入同比增长7.50%，利润总额同比下降18.78%[114] - 2023年公司经营性净现金流同比增长142.60%，现金收入比为80.62%[116][117] - 2023年末公司流动比率176.15，速动比率134.86，经营现金流动负债比6.98，EBITDA利息倍数4.81，全部债务/EBITDA为5.34[121] - 2024年3月公司资产总额为62.36亿元，所有者权益为33.44亿元，负债总额为28.93亿元[133] - 2024年3月公司短期债务为7.74亿元，长期债务为10.84亿元，全部债务为18.58亿元[133] - 2024年1 - 3月公司营业收入为6.42亿元，利润总额为0.81亿元，净利润为0.59亿元[133] - 2023年公司EBITDA为3.45亿元，经营活动现金流量净额为1.38亿元，2024年1 - 3月经营活动现金流量净额为 - 2.16亿元[133] - 2024年3月公司毛利率为22.19%，营业利润率为21.74%，销售净利率为9.19%[133] - 2024年3月公司资产负债率为46.38%，长期债务资本化比率为24.48%，全部债务资本化比率为35.72%[133] - 2024年3月公司货币资金/短期债务为83.13%，流动比率为189.59%，速动比率为139.78%[133] - 2023年公司EBITDA利息倍数为4.81倍，全部债务/EBITDA为5.34倍[133] - 2023年公司应收账款周转次数为2.35次，存货周转次数为2.38次，总资产周转次数为0.40次[133] - 2024年1 - 3月公司现金收入比为70.14%[133] 业务情况 - 2023年公司工业换热节能装备业务收入、毛利润增加，环保水处理业务营业收入及毛利润增长[7][16] - 高分子及复合材料业务毛利润和毛利率降低，靶材业务收入及毛利率下滑[7][16] - 2023年工业换热节能装备业务收入11.31亿元，占比45.86%；环保水处理业务收入5.45亿元，占比22.08%；高分子及复合材料业务收入3.18亿元，占比12.89%；靶材及超高温特种功能材料业务收入4.73亿元，占比19.17%[44] - 2023年工业换热节能装备业务毛利率同比上涨4.77个百分点，2024年1 - 3月较上年末下降5.03个百分点[54] - 2024年1 - 3月，环保水处理业务收入为1.08亿元，毛利率继续下滑[61] - 2023年部分轨道项目进度恢复，带动高分子及复合材料业务收入小幅增加，但因折旧等费用增加，毛利润和毛利率有所降低[66] - 2023年高分子及复合材料板块业务收入3.18亿元，毛利率33.78%；2024年1 - 3月收入0.71亿元，毛利率31.34%[71] - 2024年1 - 3月，受部分轨道项目进度延缓影响，高分子及复合材料板块业务收入、毛利润及毛利率同比下滑[68] - 2024年1 - 3月，靶材业务收入为1.49亿元，毛利率为25.12%，均同比提升[82] - 2023年公司钼靶材产能为800吨/年，2024年3月末产能仍为800吨/年，产量及产能利用率同比均有小幅提升[84] - 截至2024年3月末，公司钼靶材已应用于京东方12条、TCL集团5条、信利半导体1条、天马微电子10条、维信诺2条生产线，尚在测试的生产线为3条[84] - 2023年钼靶材销售均价涨幅不及钼粉采购均价涨幅，毛利率同比下降4.64个百分点；2024年1 - 3月，钼粉采购价格回落，毛利率较上年末提升3.05个百分点[90] - 2024年1 - 3月，氧化铟锡靶材收入为0.36亿元，毛利润为0.12亿元，毛利率为34.80%[94] 产能与项目 - 截至2024年3月末，公司钼靶材产能为800吨/年，ITO靶材产能为190吨/年[19] - 截至2024年3月末，新型高性能结构/功能材料产业化项目高性能PVC结构芯材建了2条2万立方产线等[22] - “隆华转债”项目将预计可使用状态日期由2023年6月30日延期至2024年6月30日，计划建设多项产能[73] - 截至2024年3月末，募投高性能PVC结构芯材建了2条2万立方产线；新型高性能橡塑、聚氨酯弹性减隔振系统各建1条10万平方米产线；轨道交通用高性能减振系统建成100万套/年[74][76] 市场与竞争 - 日美企业占据国内靶材市场约70% - 80%的份额[39] 其他 - 隆华转债发行金额7.99亿元，截至2024年3月末已使用4.09亿元并按期兑付利息[15][22] - 截至2024年3月末，公司股本为90433.36万股，李占明等四人合计持股21.75%[18] - 截至2024年3月末，阜阳市颍泉区乡镇污水处理PPP项目污水处理费累计回款988.02万元，已投入金额5.00亿元，设计规模1万吨/日，特许经营20年，污水处理费2.64元/立方米，运营维护费180万元/年[60] - 2022年9月22日，公司全资子公司中电加美出资1485.88万元收购三诺化工67.54%股权[62] - 2022年8月公司出售咸宁海威50.03%股权，转让金额36775万元[68] - 四丰电子股改前，隆华科技出资6930万元持股99%，子公司科博思出资70万元持股1%[80] - 截至2024年3月末公司对中船环境阳新污水处理有限公司担保金额为0.22亿元[113] - 截至2024年3月末公司获得银行授信26.50亿元，已使用额度5.16亿元，未使用额度21.34亿元[122] - 截至2024年3月20日公司本部未结清贷款履约无不良信用记录，跟踪期未新增不良类和关注类账户[123] - “隆华转债”已按时支付利息，尚未到本金兑付日[125]