募集资金与项目投资 - 本次向特定对象发行股票募资不超12000万元，用于年产4100万公里超细金刚石线锯生产项目（一期）[3] - 控股股东邹余耀认购金额不超12000万元，认购数量不超9382329股[3] - 募投项目计划总投资额27532.14万元，“建设投资”22691.89万元，拟用募集资金12000万元[22] 产能与产量 - 截至2021年末，公司电镀金刚线产能为460.62万公里/年[3] - 2020年项目拟新增产能700万公里/年，本次募投项目拟新增产能1800万公里/年[3] - 截至2022年12月底，在建项目新增26条16线机，预计新增产能36.88万公里/月，募投项目建成后新增产能150.34万公里/月[85] 产品价格与成本 - 2022年1 - 9月公司硅切片线产品销售单价35.97元/公里，较2021年下降3.15%[7] - 募投项目产品销售单价初始设定为26.55元/公里，较2022年1 - 9月硅切片线均价低26.19%，且自达产后逐年下降0.44元/公里[8][9] - 2022年1 - 9月公司硅切片线主要原材料采购价格大幅上涨，母线涨幅30.88%，金刚石微粉涨幅28.14%，镍材涨幅35.01%[11][14] 毛利率与利润 - 募投项目达产后预计首年毛利率为46.92%，高于发行人各期硅切片线毛利率，测算期平均毛利率29.32%[3][17] - 2022年1 - 9月公司硅切片线毛利率按季度分别为26.94%、40.27%、37.78%，高于2021年[16][17] - 报告期内扣非后归母净利润分别为624.15万元、1657.53万元、 - 8095.67万元和 - 13.42万元[37][133] 期间费用与折旧摊销 - 2022年1 - 9月公司期间费用6695.32万元，期间费用率23.34%，募投效益测算达产首年期间费用率为13.48%[19][21] - 募投项目预计第2年开始生产，第3年100%达产，第2 - 11年新增折旧摊销额每年1715.46万元[28][29] - 募投项目运营第一年，新增折旧摊销占预计营业收入比重2.76%，占预计净利润比重49.35%；达产后第一年，占比分别为2.01%和22.91%[29][30][32] 市场与行业对比 - 金刚线市场规模预计从2021年37亿元增至2025年156亿元[85] - 2021年美畅股份金刚线销售收入182394.25万元，销量4540.82万公里，单价40.17元/公里[50] - 2019 - 2021年末，同行业可比公司存货跌价准备计提比例平均值分别为27.64%、21.63%、21.43%[112] 存货与资产 - 报告期各期末存货账面价值分别为7811.44万元、6893.54万元、9191.58万元和16610.53万元[37][133] - 截至2022年9月30日，公司设备账面原值31375.51万元，累计折旧10902.32万元，减值准备3583.29万元，账面价值16889.90万元[108] - 截至2022年9月30日，公司其他应收款账面价值为217.47万元，其他流动资产账面价值为327.41万元，其他非流动资产账面价值为4867.17万元[125][126] 未来展望与风险 - 导致公司报告期内净利润及硅切片线产品毛利率波动的不利因素已弱化或消除[88] - 公司修订补充披露募投项目实施风险、效益不及预期风险、毛利率不达预期风险、折旧摊销及相关费用导致盈利下降风险[31][32][36] - 会计师认为募投项目效益预测具备谨慎性和合理性，新增收入和净利润可覆盖折旧摊销费用，不会对公司未来盈利能力产生重大不利影响[34][35][36]