公司业务板块 - 公司运营商业房地产、土地运营和材料与建筑三个业务板块[141] 业务战略 - 公司制定简化业务战略，加速土地及相关资产变现，评估材料与建筑业务战略选择[143] 资产出售与减记 - 2020年6月30日季度末，公司完成出售Grace Pacific子公司GP/RM Prestress，确认560万美元资产减记[144] - 2020年第二季度和上半年材料与建筑相关资产减值均为560万美元，与2020年6月30日季度末GPRM的出售和处置有关[152][154][156][158] 商业房地产租户情况 - 截至2020年7月31日，公司商业房地产组合约93%租户仍在运营，租户支付74%的7月租赁账单[146] - 截至2020年7月31日，公司杂货店租户支付81%的7月租赁账单[147] - 截至2020年6月30日，公司与部分租户达成短期和长期租金延期协议，短期涉及77个租户共60万美元，长期涉及115个租户共280万美元[147] 新冠疫情对财务影响 - 2020年第二季度，公司因新冠疫情预计租户账单无法收回，记录600万美元商业房地产应收账款和未开票直线资产收入减少，280万美元其他受影响经营租赁应收账款坏账准备[148] - 2020年第二季度和上半年，公司财务业绩受新冠疫情显著影响，经营利润和非GAAP业绩指标下降[148] 财务数据对比（季度） - 2020年第二季度运营收入为7390万美元，较2019年减少32.3%，即3520万美元[152][153] - 2020年第二季度运营成本为5510万美元，较2019年减少37.2%，即3260万美元[152][153] - 2020年第二季度销售、一般和行政费用为900万美元，较2019年减少44.4%，即720万美元[152][154] - 2020年第二季度资金运营（FFO）为590万美元，较2019年减少28.9%，即240万美元[152] - 2020年第二季度商业房地产运营收入降至3400万美元，同比减少13%或510万美元，运营利润降至890万美元，同比减少47.6%或810万美元[161][162] - 2020年第二季度公司因COVID - 19租户账单可收回性记录了600万美元的收入减少和280万美元的可疑账款备抵[162] - 2020年第二季度Ho'okele购物中心贡献了约40万美元的额外毛利润[163] - 2020年第二季度公司处置了The Collection (Suites 2 & 3)，售价600万美元，GLA为6100平方英尺[169] - 2020年第二季度公司签署11份新租约和31份续约租约，覆盖17.65万平方英尺GLA，新租约平均年租金增长5.8%，续约租约增长4.9%[169] - 2020年第二季度土地运营收入为980万美元，运营利润为470万美元；2019年同期收入为2490万美元，运营利润为50万美元[174] - 2020年第二季度土地运营收入包括毛伊岛商业园II开发地块及考艾岛和毛伊岛未开发地块的销售[174] - 2020年第二季度土地运营利润主要得益于2018年毛伊岛农业土地销售相关或有负债的有利解决[175] - 2020年第二季度材料与建筑业务收入为3010万美元，2019年同期为4510万美元；运营亏损为760万美元，2019年同期为430万美元[182] - 2020年第二季度末材料与建筑业务积压订单为1.123亿美元，调整后较2019年同期的7760万美元增长44.7%[183][184] - 2020年第二季度材料与建筑业务总交付吨数为16.08万吨，较2019年同期的20.96万吨下降23.3%；沥青交付吨数为3.86万吨，较2019年同期的9.27万吨下降58.4%[184] 财务数据对比（上半年） - 2020年上半年运营收入为1.547亿美元，较2019年减少35.1%，即8380万美元[156][157] - 2020年上半年运营成本为1.124亿美元，较2019年减少40.3%，即7590万美元[156][158] - 2020年上半年销售、一般和行政费用为2280万美元，较2019年减少28.3%，即900万美元[156][158] - 2020年上半年资金运营（FFO）为2180万美元，较2019年减少11.7%，即290万美元[156] - 2020年上半年核心FFO为3140万美元，较2019年增加11.7%，即330万美元[156] - 2020年上半年商业房地产运营收入增至7740万美元，同比增加2%或150万美元，运营利润降至2690万美元，同比减少17.5%或570万美元[166][167] - 2020年上半年土地运营收入为2130万美元，2019年同期为7390万美元；运营利润为970万美元，2019年同期为1310万美元[176][179] - 2020年上半年材料与建筑业务收入为5600万美元，2019年同期为8870万美元；运营亏损为1140万美元，2019年同期为880万美元[186] - 2020年上半年材料与建筑业务总交付吨数为30.84万吨，较2019年同期的41.06万吨下降24.9%；沥青交付吨数为7.24万吨，较2019年同期的16.97万吨下降57.3%[186] 非GAAP指标 - 公司使用非GAAP指标评估运营表现，认为其能提供额外洞察[187] - FFO是公司作为房地产公司常用的非GAAP运营表现指标，有“核心FFO”和整体FFO两种形式[188][190][191] - NOI是公司内部评估商业房地产投资组合无杠杆表现的非GAAP指标[192] 业务表现分析 - 房地产销售资产类别组合多样，销售时间会显著影响运营结果，土地运营业务直接同比比较不能反映未来表现[180][181] 资金与现金流情况 - 2020年Q2末公司偿还5000万美元信贷额度借款，此前Q1末提取1.2亿美元以确保资金充足和增加灵活性[202] - 2020年和2019年上半年运营活动产生的现金流分别为2820万美元和8110万美元[203] - 2020年上半年投资活动产生现金流380万美元，2019年同期使用现金流2.355亿美元[204] - 2020年上半年CRE物业收购、开发和再开发支出550万美元，较2019年同期的2.352亿美元下降97.7%[206] - 2020年上半年总资本支出1090万美元，较2019年同期的2.458亿美元下降95.6%[206] - 2020年上半年融资活动提供净现金流4900万美元，2019年同期使用净现金流7480万美元[207] - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物9620万美元，其他流动性来源总计7240万美元，较2019年12月31日减少2510万美元[207] - 截至2020年6月30日，公司循环信贷安排有1.81亿美元借款、110万美元信用证已开具，可用额度2.679亿美元[208] - 截至2020年6月30日，公司未来12个月应付票据及其他债务到期付款0.1万美元，2021年到期付款1490万美元[210] - 截至2020年6月30日，无税收递延销售现金收益，约1450万美元税收递延征用收益未再投资[212] 财务报表相关 - 2020年6月30日其他承诺、或有事项和资产负债表外安排的描述包含在10 - Q表第1项简明合并财务报表附注10中[213] - 编制符合美国公认会计原则的财务报表时，管理层需对未来事件进行估计和假设，实际结果难免与关键会计估计存在差异[214] - 公司2019年10 - K表中包含了财务报表编制中最重要的会计估计说明[214] 市场风险 - 关于市场风险的信息参考公司2019财年（截至12月31日）10 - K表第7A项，自2019年12月31日以来市场风险的定量和定性披露无重大变化[216] - 新冠疫情对全球经济产生不利影响，导致金融市场大幅波动，其短期和长期经济影响仍不确定[217] - 公司因借贷和投资活动面临利率变化风险，将继续积极监测情况及其对利率的影响，并可能采取符合自身利益的进一步行动[217] 商业房地产入住率 - 截至2020年6月30日，公司商业投资组合总入住率为94.6%，较2019年下降0.1个百分点，同店入住率为95.6%，较2019年上升1个百分点[171][172]