公司业务资产情况 - 截至2020年3月31日，公司在11个州拥有23个博彩设施，约23900台老虎机、视频彩票终端和电子桌，约660张赌桌和约11300间酒店客房[155] - 公司主要运营活动分布在五个地理区域和可报告细分市场：西部、中西部、南部、东部和中部[191] 疫情对公司的影响 - 自2020年3月18日起，公司所有赌场物业因新冠疫情暂时关闭[155] - 2020年3月18日起，公司所有赌场物业因新冠疫情暂时关闭，4月11日起约90%员工被休假，3月16日公司通过循环信贷安排借款4.65亿美元[197] - 2020年3月16日，公司在循环信贷安排下借款4.65亿美元，并于4月11日暂时解雇约90%的员工[222] 公司资产交易情况 - 2020年4月24日，公司与Twin River及其关联方达成最终购买协议，以1.55亿美元出售Eldorado Shreveport和MontBleu的股权，交易预计2021年第一季度完成[159][161] - 2019年1月公司获得William Hill US 20%股权，价值约1.289亿美元，以及1340万股William Hill PLC普通股，价值约2730万美元[175] - 2018年11月公司与The Stars Group达成协议，获得110万股TSG普通股，价值约1860万美元，2019年第四季度又获得价值500万美元的TSG普通股[176] - 公司与Cordish的合资企业中，双方各已现金出资50万美元，最多可能再出资100万美元，公司已贡献约23英亩土地，公允价值约660万美元[177] - 2019年1月11日公司以约1.789亿美元现金出售Presque，2019年3月8日以约10万美元现金出售Nemacolin[181] - 2019年12月6日公司以约2.78亿美元将Mountaineer、Cape Girardeau和Caruthersville的不动产出售给VICI，随后以约1.07亿美元将其股权出售给Century Casinos[182] - 2019年7月10日公司拟以约2.3亿美元现金将Vicksburg和Kansas City的股权出售给Twin River，预计2020年第二季度完成交易[184][185] - 2020年4月24日公司拟以1.55亿美元将Eldorado Shreveport和MontBleu的股权出售给Twin River，预计2021年第一季度完成交易[186] 公司与Caesars合并情况 - 公司收购Caesars的现金对价为每股8.40美元加上自2020年3月25日至合并完成日每天0.003333美元，ERI普通股数量为Caesars普通股数量的0.0899倍，合并完成后Eldorado和Caesars股东将分别持有合并公司约50.2%和49.8%的普通股[163] - 若Caesars在特定情况下终止合并协议，需向公司支付约4.184亿美元终止费；若公司在特定情况下终止，需向Caesars支付约1.549亿美元终止费；若因未获股东批准终止，双方需向对方报销不超过5000万美元的费用；若因法律或监管问题等终止，公司需向Caesars支付约8.368亿美元终止费[165] - 2019年11月15日，Caesars和公司股东分别批准合并协议和公司普通股发行[168] - 公司预计2020年年中完成合并及相关交易[173] 公司债务融资情况 - 2019年7月19日，公司与相关方达成修订和重述的承诺函，承诺提供10亿美元高级担保循环信贷额度、30亿美元高级担保定期贷款B额度、32.5亿美元高级担保364天过桥贷款额度和18亿美元高级无担保过桥贷款额度，以及为Caesars子公司提供24亿美元高级担保增量定期贷款B额度[169] - 2019年7月19日，公司达成承诺和参与函，可选择增加债务融资规模，包括将高级担保定期贷款B额度增加至双方商定金额，将循环信贷额度增加8.3亿美元[170] - 公司预计用债务融资、售后回租交易、资产剥离、现有现金及运营现金流等资金完成凯撒娱乐收购[221] 公司资产减值情况 - 2020年第一季度，因MontBleu账面价值超过预计净销售收益，记录了4560万美元的减值损失[188] - 2020年第一季度，因MontBleu运营资产待售，记录减值费用4560万美元[199] - 2020年第一季度，因新冠疫情，公司确认与商标和商誉相关的减值费用分别为1560万美元和9950万美元[199] 公司财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度与凯撒收购相关的交易成本为930万美元，截至2019年12月31日和2020年3月31日，公司应承担VICI提前还款罚款约5540万美元[197] - 2019年1月11日和3月8日，公司出售Presque和Nemacolin，实现净收益2220万美元；2019年12月6日，出售Mountaineer、Cape Girardeau和Caruthersville，实现净收益2860万美元[197] - 2020年和2019年第一季度，与William Hill和TSG协议相关的递延收入摊销分别为190万美元和140万美元，2020年第一季度记录未实现损失2300万美元[199] - 2020年第一季度，公司净收入为4.73069亿美元，较2019年同期下降1.629亿美元，降幅25.6%；排除资产剥离影响，下降1.002亿美元，降幅17.5%[200] - 2020年第一季度，公司运营收入亏损1.2318亿美元，较2019年同期下降2.468亿美元，降幅199.7%；排除资产剥离影响，下降2.375亿美元，降幅207.7%[201] - 2020年第一季度，公司净亏损1.75638亿美元，较2019年同期减少2.139亿美元，降幅559.4%[202] - 2020年第一季度总净收入473,069千美元，较2019年同期的635,823千美元下降25.6%[206] - 2020年第一季度博彩及赛马佣金收入339,749千美元，较2019年同期的470,686千美元下降27.8%，排除资产剥离影响后下降18.3%[206] - 2020年第一季度非博彩收入133,320千美元，较2019年同期的165,137千美元下降19.3%，排除资产剥离影响后下降15.4%[206][207] - 2020年第一季度博彩及赛马佣金费用159,156千美元，较2019年同期的210,306千美元下降24.3%，排除资产剥离影响后下降10.8%[206][209] - 2020年第一季度非博彩费用84,704千美元，较2019年同期的95,284千美元下降11.1%，排除资产剥离影响后下降6.3%[206][210] - 2020年第一季度营销和推广费用24,953千美元，较2019年同期的32,301千美元下降22.7%，排除资产剥离影响后下降16.4%[206][210] - 2020年第一季度一般和行政费用91,675千美元，较2019年同期的119,888千美元下降23.5%，排除资产剥离影响后下降16.6%[206][211] - 2020年第一季度公司费用16,482千美元，较2019年同期的16,754千美元下降1.6%[206][212] - 2020年第一季度折旧和摊销费用50,433千美元，较2019年同期的57,757千美元下降12.7%，排除资产剥离影响后下降5.8%[206][213] - 2020年第一季度总运营费用588,161千美元，较2019年同期的533,248千美元增长10.3%[206] - 截至2020年3月31日，公司循环信贷安排下有4.65亿美元未偿还，可用借款额度为1680万美元，未偿还信用证为1820万美元[220] - 2020年3月31日，公司合并现金及现金等价物为6.717亿美元（不包括受限现金），较2019年12月31日的2.318亿美元（包括受限现金）增加[225] - 2020年第一季度，经营活动产生的现金流量为3050万美元，上年同期为6540万美元[227] - 2020年第一季度，投资活动使用的净现金流量为1310万美元，上年同期为投资活动提供1.295亿美元[228] - 2020年第一季度，融资活动提供的净现金为4.477亿美元，上年同期为融资活动使用2.098亿美元[229] - 2019年12月和2019年1月，公司分别用出售Mountaineer、Cape Girardeau和Caruthersville以及Presque的净收益3.6亿美元和1.5亿美元偿还定期贷款[220] - 包括资产剥离，公司2019年第一季度调整后EBITDA为1.66652亿美元；不包括资产剥离，调整后EBITDA为1.53097亿美元[217] - 截至2020年3月31日，定期贷款余额4.888亿美元，循环信贷余额4650万美元，可用借款额度1680万美元[236] - 截至2020年3月31日，定期贷款和循环信贷加权平均利率分别为3.25%和2.81%[237] - 截至2020年3月31日，公司合并流动资产为12.42406亿美元，其他非流动资产为46.48766亿美元，流动负债为7.71008亿美元，非流动负债为41.79955亿美元[249] - 截至2019年12月31日，公司合并流动资产为6.04643亿美元，其他非流动资产为50.3591亿美元，流动负债为6.88446亿美元，非流动负债为38.3485亿美元[249] - 2020年第一季度，公司合并净收入为4.73069亿美元，运营亏损为1.2318亿美元，净亏损为1.75638亿美元[249] - 2019年第一季度，公司合并净收入为20.56007亿美元，运营收入为3.10103亿美元，净收入为0.95235亿美元[249] - 截至2020年3月31日，公司长期可变利率借款在定期贷款下总计4.888亿美元，在循环信贷安排下未偿还金额为4.65亿美元，占长期债务约31%[264] - 2020年第一季度，公司可变利率和固定利率债务的加权平均利率分别为3.04%和6.56%[264] 公司各条业务线数据关键指标变化 - 按可报告细分市场来看，2020年第一季度各细分市场净收入和运营收入（亏损）与2019年同期相比均有不同程度变化[204] 公司资本支出计划 - 公司计划在2020年剩余时间内进行约4000万美元的资本支出[223] 公司普通股回购情况 - 公司2018年11月8日宣布董事会授权1.5亿美元普通股回购计划，无时间限制，可随时暂停或终止[232] - 2018年公司回购223,823股普通股，总价值910万美元，平均每股40.80美元，2019年及2020年第一季度未回购[233] 公司信贷安排情况 - 公司信贷安排包括14.5亿美元定期贷款和5亿美元循环信贷，定期贷款2024年4月17日到期，循环信贷2023年10月1日到期[235] - 2018年9月20日，子公司发行6亿美元2026年到期6%优先票据[238] - 2017年3月29日，Eagle II发行3.75亿美元2025年到期6%优先票据，公司于同年5月1日承担该债务[241] - 2017年9月13日，公司额外发行5亿美元2025年到期6%优先票据，发行价为面值105.5%[242] - 2015年7月23日，公司发行3.75亿美元2023年到期7%优先票据[243] - 公司从GLPI借款2.46亿美元用于Lumière房地产购置，利率9.09%（至2019年10月1日）和9.27%（至2020年10月1日），贷款2020年10月1日到期[244] 公司风险及不确定性情况 - 公司面临诉讼、环境修复和合规等或有事项，新竞争可能对收入和流动性产生重大不利影响[250] - 公司目前没有表外安排[253] - 报告包含前瞻性陈述，涉及公司战略、目标、计划等，但存在已知和未知风险及不确定性[254] - 公司主要面临利率市场风险，2020年3月31日信贷安排下借款利息随短期利率波动[263] - LIBOR预计在2021年后停用，公司信贷安排下贷款年利率可选LIBOR加保证金或基准利率加保证金[265] - 信贷安排允许行政代理人在LIBOR停用时选择替代基准利率，但无法保证替代利率情况及影响[265] - 公司将持续监测2021年后LIBOR逐步淘汰情况并与贷款方合作，确保过渡对财务状况影响最小化，但无法保证LIBOR停用影响[265] - 公司通过监测市场利率评估市场风险，偶尔使用衍生金融工具管理风险，不用于交易目的[266] - 截至2020年3月31日的三个月，公司市场风险敞口及管理方式无重大量化变化[266]