巴西经济与政策风险 - 巴西通胀率波动大，1993年达2708%，2015 - 2019年分别为10.7%、7.2%、 - 0.4%、7.1%、7.3%，或致公司产品需求降低、成本增加、利润减少[84] - 截至2019年12月31日，公司有R$0.3百万受TLP利率影响的贷款和融资、R$1031.5百万受CDI利率影响的、R$479.1百万受IPCA影响的、R$7794.9百万受LIBOR影响的[84] - 截至2019年12月31日，公司以美元计价的外币债务占合并债务总额的96.0%，巴西外汇管制政策或增加偿债成本[87] - 巴西外汇政策可能影响公司向境外汇款，ADS持有人保护自身利益可能面临困难[108] - 巴西法院对公司股权证券或担保义务的判决仅以雷亚尔支付，无法确保雷亚尔金额能让股东等获得全额赔偿[111] - 巴西税法可能对ADS和优先股处置税收产生不利影响，非居民处置ADS目前不征税，但存在不确定性[112] - 巴西证券市场相对波动且流动性差，会对A类优先股和ADS持有者产生不利影响[113] - 巴西破产法可能对公司股份、ADS和未偿票据持有者不利，债务义务将按破产宣告日汇率转换为雷亚尔[115] LIBOR相关风险 - 英国拟在2021年底逐步淘汰LIBOR，若其消失或计算方法改变，或影响公司未来债务利率及财务表现[87] 墨西哥经济与政策风险 - 墨西哥2017年GDP仅增长2.1%，通胀率升至6.8%，2018年通胀降至4.8%，GDP增长降至2.0%，2019年GDP停滞[89] - 因新冠疫情，墨西哥2020年GDP预计大幅萎缩，经济或衰退，影响公司产品需求[89] - 美墨加三国重新谈判贸易协定，若USMCA未获批实施或关税增加，或对公司业务产生负面影响[90] - 特朗普政府对墨西哥产品加征关税及控制移民措施，或减少美墨经济活动，影响公司业务[90] - 2018年墨西哥选举后，新政府政策或改变，影响公司业务、经营成果和财务状况[93] - 墨西哥经济恶化、社会不稳定等或影响公司业务、财务状况及偿债能力[94] - 墨西哥经济问题可能影响公司业务和偿债能力，美国经济状况、NAFTA或USMCA变动也会对墨西哥经济产生不利影响[96] - 墨西哥犯罪活动增加，可能影响公司融资成本、运营和财务状况[98] 乙烷供应风险 - 公司与Pemex TRI对乙烷供应协议条款解释可能不同，或影响公司运营和财务状况[99] - 若无法开发乙烷替代来源，公司墨西哥工厂无法满负荷运营[100] - 乙烷进口终端建设和快速通道解决方案存在风险，新冠疫情也可能产生影响[100][102] 公司控制权风险 - Odebrecht集团将Braskem股份作为抵押，违约或加速还款可能导致公司控制权变更[103] 股东权益风险 - 公司A类优先股股东和美国存托股份持有人可能无法获得股息或股东权益利息，且投票权有限[104] - 公司按巴西公司法规定，需将调整后净利润的25%作为强制性股息分配给股东，A类和B类优先股股东享有6%的最低优先股息[104] - 大量A类优先股实际或预期销售可能降低其及美国存托凭证（ADS）市场价格[111] - 美国ADS或A类优先股持有者在公司增资时可能无优先认购权，股权可能被稀释[111] 法律执行风险 - ADS持有人可能难以向公司及相关人员送达法律文书或执行判决[109] 市场交易风险 - 其他国家经济发展和投资者风险认知会对公司普通股、ADS及债务证券交易价格产生不利影响[113] 公司债务情况 - 截至2019年12月31日，公司合并企业债务净额为292.915亿雷亚尔（72.671亿美元），墨西哥综合体相关合并债务为99.817亿雷亚尔（24.764亿美元）[113] 担保义务风险 - 公司担保义务在公司清算或重组时，需优先满足有担保债权人及子公司和联合控制实体债权人的债权[113] - 公司未偿票据担保义务从属于某些法定优先权，清算等情况下投资者可能无法收回欠款[114]