宏观经济数据 - 截至2020年9月30日，全球确诊病例超3500万例，美国确诊病例超700万例[474] - 2020年第三季度末，美国失业率从4月的14.7%降至7.9%，9月失业人数减少100万至1260万，远低于4月的2310万[475] - 2020年第二季度美国GDP年率下降31.4%，第三季度年率增长33.1%[475] 金融市场政策与利率情况 - 美联储设立市政流动性工具（MLF），可向符合条件的州和市政当局提供高达5000亿美元的36个月贷款，截至第三季度末仅两个发行人借款[476] - 联邦公开市场委员会（FOMC）决定将联邦基金利率目标范围维持在0%至0.25%，预计维持该范围直至就业和通胀达标[477] - 30年期AAA市政市场数据（MMD）利率季度初为1.63%，8月7日创历史新低1.27%，季度平均收益率1.49%为历史最低[478] - A级GO利差相对于30年期AAA MMD利率从季度初的49个基点降至季度末的43个基点，BBB利差从157个基点降至143个基点[478] 金融市场指数表现 - 2020年第三季度，道琼斯工业平均指数（DJIA）上涨近8%，标准普尔500指数上涨超8%，纳斯达克综合指数上涨11%[478] 公司整体财务数据 - 2020年第三季度和2020年前九个月，公司净收入分别为8600万美元和2.14亿美元，摊薄后每股净收入分别为1.02美元和2.43美元[490] - 2020年第三季度和2020年前九个月，公司调整后运营收入分别为4800万美元和2亿美元，摊薄后每股调整后运营收入分别为0.58美元和2.28美元[490] - 截至2020年9月30日，公司股东权益为65.49亿美元，每股79.63美元；调整后运营股东权益为60.7亿美元，每股73.8美元；调整后账面价值为88.85亿美元，每股108.02美元[492] - 2020年第三季度归属AGL的净收入为8600万美元，2019年同期为6900万美元；2020年前九个月归属AGL的净收入为2.14亿美元，2019年同期为2.65亿美元[496] - 2020年前九个月公司以平均每股27.99美元的价格回购了1140万股股票[501] - 2020年前九个月归属AGL的每股股东权益、每股调整后运营股东权益和每股调整后账面价值分别增至79.63美元、73.80美元和108.02美元[501] - 2020年第三季度净收入增加主要因外汇重估收益、合并投资工具公允价值收益和不确定税务准备金释放带来的税收优惠[497] - 2020年前九个月净收入减少主要因固定到期投资组合平均余额降低导致净投资收入减少、美国RMBS交易损失和损失调整费用增加等[499][503] - 公司有效税率方面，美国子公司按21%的边际企业所得税税率征税，英国子公司按19%的边际企业所得税税率征税，百慕大子公司除非有特殊情况一般不征税；2020年第三季度和前九个月有效税率低于2019年同期，主要因不确定税务准备金的释放[502] - 2020年和2019年调整后营业利润分别为4800万美元和7700万美元，净收入分别为8600万美元和6900万美元[542] - 2020年第三季度和前九个月，调整后税前经营收入（亏损）分别为 - 1500万美元和 - 3700万美元，调整后经营收入（亏损）分别为 - 1200万美元和 - 3000万美元[591] - 2020年第三季度和2019年第三季度公司总收入分别为1200万美元和100万美元，2020年前九个月和2019年前九个月分别为800万美元和200万美元[613] - 2020年第三季度和2019年第三季度公司总费用分别为3200万美元和3100万美元，2020年前九个月和2019年前九个月分别为9900万美元和9300万美元[613] - 2020年第三季度和2019年第三季度公司调整后运营收入（亏损）分别为 - 1800万美元和 - 2800万美元，2020年前九个月和2019年前九个月分别为 - 8300万美元和 - 7900万美元[613] - 2020年第三季度和2019年第三季度公司净投资收益分别为0和100万美元，2020年前九个月和2019年前九个月均为100万美元[613] - 2020年第三季度和2019年第三季度公司其他收入（损失）分别为1200万美元和 - 100万美元，2020年前九个月和2019年前九个月分别为700万美元和 - 100万美元[613] - 2020年前九个月和2019年前九个月公司净实现投资收益分别为1200万美元和1200万美元，2020年第三季度和2019年第三季度分别为1300万美元和1600万美元[626] - 2020年前九个月和2019年前九个月公司非信贷减值未实现公允价值收益（损失）分别为600万美元和 - 2900万美元，2020年第三季度和2019年第三季度分别为 - 300万美元和1100万美元[623] 公司保险业务数据 - 2020年第三季度和2020年前九个月，保险业务总保费收入分别为1.21亿美元和3.34亿美元，新业务现值分别为1.17亿美元和2.64亿美元[490] - 2020年前九个月新发行市政债券面值为3304亿美元，2019年同期为2675亿美元；公司承保的面值为151亿美元，2019年同期为88亿美元[510] - 2020年前九个月市政债券保险市场基于面值的渗透率为7.7%，2019年同期为5.8%；基于发行数量的渗透率为18.8%，2019年同期为16.8%[510] - 2020年前九个月公司从最大的遗留金融担保再保险公司回分了面值3.36亿美元的业务，产生了500万美元的未赚保费准备金增加和3800万美元的转分保收益[511] - 公司保险业务通过新业务拓展、收购遗留单一险种保险公司或再保险其投资组合来增长，并采取多种策略减轻当前承保投资组合的损失[505][512] - 2020年第三季度和前九个月，保险业务调整后营业利润分别为8100万美元和3.2亿美元，2019年同期分别为1.07亿美元和3.79亿美元[542][545] - 2020年第三季度和前九个月，保险业务总营收分别为1.89亿美元和6.31亿美元，2019年同期分别为2.22亿美元和6.97亿美元[545] - 2020年第三季度和前九个月，保险业务总费用分别为1.34亿美元和3.08亿美元，2019年同期分别为9700万美元和2.44亿美元[545] - 2020年第三季度和前九个月，保险业务新业务总GWP分别为1.21亿美元和3.34亿美元，2019年同期分别为6900万美元和1.59亿美元[547] - 2020年第三季度和前九个月，保险业务新业务总PVP分别为1.17亿美元和2.64亿美元，2019年同期分别为8900万美元和1.87亿美元[547] - 2020年第三季度和前九个月，保险业务新业务总毛票面额分别为7.432亿美元和16.477亿美元，2019年同期分别为4.909亿美元和11.799亿美元[547] - 2020年第三季度美国公共财政GWP和PVP较2019年第三季度翻番，平均评级为BBB+，承保美国公共财政新发行票面额的63%，市场渗透率为5.2%，2019年第三季度为3.0%[549] - 2020年第三季度，美国以外公共财政总保费（GWP）增长40%，保费现值（PVP）增长50%[550] - 2020年前九个月，GWP增长110%，PVP增长41%；美国公共财政GWP和PVP分别增长53%和49%[551] - 2020年前九个月，结构化金融新业务量较2019年下降[553] - 2020年第三季度和前九个月，净赚保费较2019年减少；2020年9月30日，38亿美元净递延保费收入待在保险合同期内赚取[559] - 2020年前九个月，信用衍生品收入较2019年下降，公司自2009年未开展新信用衍生品业务[560] - 2020年前九个月，公司从最大遗留第三方金融担保再保险公司回分3.36亿美元面值业务，产生500万美元未赚保费准备金增加和3800万美元回分收益[566] - 2020年第三季度保险部门损失和损失调整费用（LAE）为7600万美元，2019年第三季度为3700万美元；2020年前九个月为1.33亿美元，2019年前九个月为6600万美元[587] - 2020年第三季度，美国公共财政经济损失发展为5600万美元，主要归因于波多黎各风险敞口；非美国公共财政经济损失发展约为400万美元，主要由于较低的欧元银行同业拆借利率影响[574] - 2020年第三季度，美国RMBS经济损失发展为100万美元，主要与超额利差减少600万美元有关，大部分被担保冲销贷款的更高回收和贴现率变化所抵消；贴现率变化带来的经济发展为收益200万美元[575] - 2020年前九个月，美国公共财政经济损失发展为1.42亿美元，主要归因于波多黎各风险敞口；非美国公共财政经济损失发展约为900万美元，主要由于较低的欧元银行同业拆借利率影响；美国RMBS净收益为6100万美元，主要与某些交易的更高超额利差有关，部分被与COVID - 19相关的宽限期抵消；贴现率变化带来的经济发展为损失3000万美元[579] - 2019年前九个月，结构化金融部门产生了1400万美元的总经济收益，部分被美国公共财政部门的经济损失发展所抵消；结构化金融部门的经济收益为2.14亿美元，主要归因于超额利差增加等；美国公共财政经济损失发展为2.04亿美元，主要归因于波多黎各风险敞口；无风险利率变化的影响为收益400万美元[580] - 截至2020年9月30日，美国公共财政BIG净未偿本金为54亿美元，2019年12月31日为58亿美元；2019年9月30日为58亿美元，2018年12月31日为64亿美元[574][577] - 截至2020年9月30日，用于美国美元债务预期损失的无风险利率范围为0.00% - 1.52%，加权平均为0.54%；2019年12月31日范围为0.00% - 2.45%，加权平均为1.94%[573] - 2020年第三季度其他结构化金融经济损失发展约为900万美元，主要归因于某些交易的损失调整费用；2019年第三季度约为1000万美元，主要归因于某些风险敞口的更高预期损失调整费用[576][578] - 保险部门损失和LAE与净经济损失发展的主要差异在于考虑递延保费收入、消除与合并FG VIE相关的损失和LAE以及不包括信用衍生品的估计损失[581] 公司资产管理业务数据 - 截至2020年9月30日，AssuredIM资产管理规模（AUM）为170亿美元，其中10亿美元代表公司保险子公司管理[471] - 2020年第三季度和2020年前九个月，资产管理业务CLO净流入分别为1.23亿美元和5.84亿美元，总净流量分别为 - 1.32亿美元和 - 7.67亿美元[490] - 公司为AssuredIM管理的基金分配5亿美元资本，截至2020年9月30日已净投资约3.52亿美元[518] - 截至2020年9月30日，AssuredIM是按资产管理规模排名前二十的CLO管理人，自成立以来已发行38只CLO[517] - 2020年第二季度，AssuredIM推出新策略，专注于更具流动性的投资[516] - 2020年第三季度和前九个月，AssuredIM基金投资公允价值收益源于价格上涨[566] - 2020年第三季度和前九个月，管理费用中CLO分别为500万美元和1200万美元，机会基金和流动性策略分别为200万美元和700万美元，清盘基金分别为500万美元和2100万美元[591] - 2020年第三季度和前九个月，CLO毛管理费用分别为800万美元和2500万美元，分别递延了300万美元和600万美元的CLO管理费用支付[592] - 2020年第三季度和前九个月，无形资产摊销分别为300万美元和900万美元[591][597] - 截至2020年9月30日，资助AUM为168.38亿美元，未资助AUM为1.88亿美元，收费AUM为112.77亿美元，不收费AUM为57.49亿美元[608] - 2020年前九个月总流入14亿美元，其中CLO AUM流入9.09亿美元；总流出22亿美元，主要是清盘基金的资本返还[609] - 2020年第三季度，AUM流入1.68亿美元，流出3亿美元，净流出1.32亿美元，基金价值变化增加1.42亿美元，9月30日AUM为170.26亿美元[605] - 2020年前九个月，AUM流入13.97亿美元，流出21.64亿美元，净流出7.67亿美元，基金价值变化减少3400万美元，9月30日AUM为170.26亿美元[606] - 机会基金和流动性策略的管理费用主要来自先前设立的机会基金，其AUM包含公司美国保险子公司的6.2亿美元资产[593] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，CLO股权分别为2.86亿美元和5.36亿美元，收费资产管理规模从2019年12月31日的79.71亿美元增至2020年9月30日的112.77亿美元[610] - 2020年前九个月新流动资产策略带来3.7亿美元资金流入，包括保险部门美国保险子公司投资1亿美元于新市政