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AutoZone(AZO) - 2019 Q3 - Quarterly Report

门店运营情况 - 截至2019年5月4日,公司在美国(含波多黎各)运营5686家门店,在墨西哥运营576家门店,在巴西运营25家门店[81] - 2019年5月4日止三十六周,公司开设85家净新店,上年同期开设89家净新店[102] 财务业绩表现 - 2019财年第三季度净销售额增长4.6%,净利润增长10.7%至4.059亿美元,摊薄后每股收益增长19.2%至15.99美元[83] - 2019年5月4日止十二周净销售额增至27.83亿美元,增长4.6%,总汽车零部件销售额增长4.7%,国内商业销售额增长7960万美元,增幅14.9%[89] - 2019年5月4日止三十六周净销售额增至78.75亿美元,增长2.8%,总汽车零部件销售额增长3.7%,国内商业销售额增长1.939亿美元,增幅13.1%[95] - 2019年5月4日止十二周毛利率为53.6%,三十六周毛利率为53.8%,均较上年同期有所提升[90][96] - 截至2019年5月4日的四个季度,公司净收入为1452274000美元,调整后税后回报为1935445000美元,调整后税后ROIC为34.5%[124] - 截至2018年5月5日的四个季度,公司净收入为1371154000美元,调整后税后回报为1729645000美元,调整后税后ROIC为30.8%[124] 成本与费用情况 - 2019年5月4日止十二周净利息支出为4320万美元,三十六周净利息支出为1.236亿美元,均因平均借款水平增加而上升[92][98] - 2019年5月4日止十二周有效所得税税率为19.5%,三十六周为19.8%,与上年同期有不同变化[93][99] - 截至2019年5月4日的四个季度,养老金终止的有效税率为28.1%,利息和租金费用的有效税率为21.6%[124] - 截至2018年5月5日的四个季度,不包括净递延所得税负债重估影响,减值的有效税率为28.3%和24.2%[124] 现金流情况 - 2019年5月4日止三十六周,经营活动产生的净现金流为12.87亿美元,投资活动使用的净现金流为2.853亿美元,融资活动使用的净现金流为10.43亿美元[101][102][103] 业务投资计划 - 2019财年公司预计增加业务投资,主要用于新店、供应链基础设施、现有门店改进和技术投资[104] 应付账款与库存情况 - 2019年5月4日应付账款占总库存的比例为108.5%,高于2018年5月5日的107.3%,主要因供应商条款更有利[105] 信贷协议情况 - 2017年11月18日公司将循环信贷协议的借款能力从16亿美元提高到20亿美元,可选择将借款能力从20亿美元增加到24亿美元,协议终止日期从2021年11月18日延长至2022年11月18日[108] - 截至2019年5月4日,公司在循环信贷协议下有330万美元的未偿还信用证,在信用证工具下有7440万美元的未偿还信用证,还有2390万美元未偿还信用证是在非承诺基础上开具的[109][110][111] 债务发行情况 - 2019年4月18日,公司发行3亿美元利率3.125%于2024年4月到期的高级票据和4.5亿美元利率3.750%于2029年4月到期的高级票据,所得款项用于偿还部分未偿还商业票据借款等[114] 债务比率与管理 - 截至2019年5月4日和2018年5月5日,公司调整后的债务与EBITDAR比率为2.5:1,公司根据该比率目标管理债务水平以维持投资级信用评级[115] - 截至2019年5月4日的四个季度,公司调整后EBIT为2156864000美元,调整后EBITDAR为2882459000美元,调整后债务为7242498000美元,调整后债务与EBITDAR比率为2.5[127] - 截至2018年5月5日的四个季度,公司调整后EBIT为2120406000美元,调整后EBITDAR为2813545000美元,调整后债务为7002299000美元,调整后债务与EBITDAR比率为2.5[127] 股票回购情况 - 1998年1月1日至2019年5月4日,公司共回购1.462亿股普通股,总成本207.31亿美元,其中在截至2019年5月4日的36周内回购150万股,成本13.13亿美元[116] - 2019年3月20日,董事会将回购授权增加10亿美元,使授权回购股票的总价值达到219亿美元,截至2019年5月4日,授权下剩余11.69亿美元可用于回购[116] - 2019年5月4日后,公司回购108418股普通股,总成本1.1亿美元[117] 担保承诺情况 - 2019年5月4日,公司备用信用证总承诺为1.016亿美元,低于2018年8月25日的1.068亿美元;担保债券总承诺为3030万美元,高于2018年8月25日的2360万美元[118] 平均财务指标情况 - 截至2019年5月4日,公司平均债务为5075956000美元,平均赤字为 - 1544890000美元,平均资本租赁义务为158701000美元[124] - 截至2018年5月5日,公司平均债务为5043061000美元,平均赤字为 - 1471968000美元,平均资本租赁义务为155729000美元[124] - 截至2019年5月4日,租金乘以6后为1925040000美元;截至2018年5月5日,租金乘以6后为1887150000美元[124][127] 会计声明情况 - 关于近期会计声明的讨论可参考简明合并财务报表附注的注释A[129] 市场风险与债务公允价值情况 - 2019年5月4日,公司市场风险敏感工具和头寸的重大变化包括发行7.5亿美元债务、商业票据净减少3.485亿美元和偿还2.5亿美元债务[132] - 2019年5月4日公司债务公允价值估计为51.9亿美元,2018年8月25日为49.48亿美元[133] - 2019年5月4日债务公允价值比账面价值高3790万美元,2018年8月25日比账面价值低5750万美元[133] - 2019年5月4日公司有9.768亿美元浮动利率债务未偿还,2018年8月25日为13.25亿美元[133] - 2019财年,浮动利率债务借款水平下利率上升1个百分点将对公司税前收益和现金流产生980万美元的不利年度影响[133] - 2019年5月4日公司扣除未摊销债务发行成本后有41.75亿美元固定利率债务未偿还,2018年8月25日为36.81亿美元[133] - 2019年5月4日利率上升1个百分点将使公司固定利率债务公允价值减少1.882亿美元[133]