A month has gone by since the last earnings report for AutoZone (AZO) . Shares have lost about 1.2% in that time frame, outperforming the S&P 500.Will the recent negative trend continue leading up to its next earnings release, or is AutoZone due for a breakout? Before we dive into how investors and analysts have reacted as of late, let's take a quick look at its most recent earnings report in order to get a better handle on the important drivers. AutoZone Q1 Earnings Miss Expectations, Revenues Rise Y/YAuto ...

AutoZone, Inc. (AZO) , a leading specialty retailer and distributor of automotive replacement parts and accessories, expects solid growth in fiscal 2025 due to continued strength across DIY and commercial businesses. However, high investments in the improvement of the electronic catalog might limit near-term cash inflows.Let’s see why you should hold on to this Zacks Rank #3 (Hold) stock for now.Strong DIY & Commercial Businesses Boost AZO’s ProspectsAutoZone has achieved record sales for 35 consecutive yea ...

财务表现 - 公司2024财年结束于8月31日的净收入为26.62亿美元[73] - 公司2024财年结束于8月31日的调整后税后投资回报率（ROIC）为47.7%[73] - 公司2023财年结束于8月26日的调整后税后投资回报率（ROIC）为55.0%[73] - 公司2024财年结束于8月31日的调整后债务与EBITDAR比率为2.5[76] - 公司2023财年结束于8月26日的调整后债务与EBITDAR比率为2.5[76] - 公司2024财年结束于8月31日的EBITDAR为49.08亿美元[76] - 公司2023财年结束于8月26日的EBITDAR为46.17亿美元[76] - 公司2024财年结束于8月31日的调整后债务为121.27亿美元[76] - 公司2023财年结束于8月26日的调整后债务为113.42亿美元[76] - 公司2024财年结束于8月31日的有效税率分别为20.5%[79] 债务情况 - 公司债务的公允价值在2024年11月23日估计为89亿美元，相比2024年8月31日的90亿美元有所下降[88] - 公司债务的公允价值低于账面价值1.208亿美元，高于账面价值350万美元[88] - 公司在2024年11月23日有5.65亿美元的浮动利率债务，相比2024年8月31日的5.8亿美元有所减少[88] - 利率每增加一个百分点，将对2025财年的税前利润和现金流产生570万美元的不利影响[88] - 公司在2024年11月23日有84亿美元的固定利率债务，扣除未摊销债务发行成本5250万美元[88] - 利率每增加一个百分点，将减少固定利率债务的公允价值3.445亿美元[88] - 公司商业票据净减少1500万美元[83]

公司高层变动 - Bailey Childress晋升为高级副总裁 负责全渠道和商品支持 [1] - Luke Rauch晋升为高级副总裁 负责商品和全球采购 [1] - 两位新任高级副总裁将加入公司执行委员会 向执行副总裁Bill Hackney汇报 [2] 公司领导层评价 - 公司总裁兼CEO Phil Daniele对两位新任高级副总裁表示高度认可 认为他们将为公司持续服务客户和推动加速增长做出贡献 [3] 公司基本情况 - 截至2024年11月23日 公司在美国拥有6455家门店 墨西哥800家 巴西132家 总计7387家门店 [4] - 公司是美洲领先的汽车替换零件和配件零售商及分销商 [5] - 每家门店都提供广泛的汽车产品线 包括新的和再制造的汽车硬部件 维护项目 配件和非汽车产品 [5] - 大多数门店都有商业销售计划 为本地 区域和全国的修理厂 经销商 服务站 车队所有者和其他客户提供商业信贷和快速交付服务 [5] 公司电商业务 - 通过www autozone com销售汽车硬部件 维护项目 配件和非汽车产品 [5] - 商业客户可以通过www autozonepro com进行采购 [5] - 通过www alldata com销售ALLDATA品牌的汽车诊断 维修 碰撞和车间管理软件 [5] - 通过www duralastparts com提供Duralast品牌产品的信息 [5] 公司业务范围 - 公司不从事汽车维修或安装服务 不从中获得收入 [5]

AutoZone, Inc. (NYSE: AZO ) is a stock that has broken out to new price highs after earnings, which I find bullish. In this article, I will outline my bullish thesis using my technical analysis methodology which focuses on price action, momentum, volume, andAs an individual investor nearing retirement I am trying to build my financial assets in order to have a fulfilling retirement. I am interested in trading both long and short; or at least using inverse ETFs, to take advantage of market declines. Having l ...

财务表现 - 公司2025财年第一季度每股收益为32.52美元 低于Zacks共识预期的33.54美元 [1] - 公司2025财年第一季度净销售额同比增长2.1%至42.8亿美元 略低于Zacks共识预期的42.9亿美元 [1] - 公司2025财年第一季度国内商业销售额为11.3亿美元 高于去年同期的10.9亿美元 [2] - 公司2025财年第一季度国内同店销售额同比增长0.3% [2] - 公司2025财年第一季度毛利润为22.7亿美元 高于去年同期的22.1亿美元 [2] - 公司2025财年第一季度营业利润同比下降0.8%至8.41亿美元 [2] 门店与库存 - 公司2025财年第一季度在美国新开23家门店 在墨西哥新开6家 在巴西新开5家 [3] - 截至2024年11月23日 公司在美国拥有6455家门店 在墨西哥拥有800家 在巴西拥有132家 总计7387家 [3] - 公司2025财年第一季度库存同比增长8.7% 期末单店库存为84.9万美元 高于去年同期的80.6万美元 [3] 财务状况与股票回购 - 截至2024年11月23日 公司现金及现金等价物为3.04亿美元 高于2024年8月31日的2.982亿美元 [4] - 截至2024年11月23日 公司总债务为90.1亿美元 与2024年8月31日的90.2亿美元基本持平 [4] - 公司2025财年第一季度以平均每股3156美元的价格回购了16万股普通股 总价值5.052亿美元 [4] - 截至2025财年第一季度末 公司仍有17亿美元可用于股票回购 [4] 行业比较 - 公司目前Zacks评级为4级（卖出） [5] - 汽车行业中表现较好的公司包括Dorman Products Inc（Zacks评级1级 强烈买入） Tesla Inc（Zacks评级1级 强烈买入）和Blue Bird Corporation（Zacks评级1级 强烈买入） [5] - Dorman Products Inc 2024年销售额和收益预计同比分别增长3.66%和51.98% 2024年和2025年每股收益预期在过去60天内分别上调75美分和88美分 [6] - Tesla Inc 2024年销售额预计同比增长2.97% 2024年每股收益预期在过去60天内上调22美分 2025年每股收益预期在过去7天内上调7美分 [6] - Blue Bird Corporation 2025财年销售额和收益预计同比分别增长10.97%和12.14% 2025财年每股收益预期在过去30天内上调18美分 [7]

文章核心观点 - AutoZone (NYSE: AZO) 在2024年面临挑战，但其2025财年第一季度（2024年第三季度）的业绩显示其作为长期持有的优质股票的潜力 公司即使在困难时期也能保持增长、维持利润率、提供强劲的现金流，并通过股票回购回报股东 股票价格多年来稳步上涨，2020年后增长加速，市场前景在2025年更加明朗 [1] 财务表现 - 2025财年第一季度净销售额为42.8亿美元，同比增长2.1%，略低于市场预期的70个基点 国内同店销售额有所放缓 [4] - 国内商业业务表现强劲，而DIY汽车维修市场虽然较弱但有改善趋势，国际业务在汇率中性基础上增长13.7%，报告增长1% 门店数量季度增长34家，同比增长3.1% [6] - 毛利率有所改善，但被增加的费用部分抵消，导致营业利润下降0.9% 尽管如此，公司仍能维持足够的现金流以支持资产负债表和资本回报前景 [7] 股票回购 - 公司在2025财年第一季度回购了5.05亿美元的股票，帮助减少了4.7%的流通股数量 当前授权下仍有17亿美元的资金，足以支持未来三个季度的回购 [2] - 尽管公司继续存在股东赤字，但股票回购有效地减少了流通股数量，增加了股东价值 资产负债表上的其他指标表现良好，公司负债水平较低，总资产负债率低于0.5倍，市值负债率低于0.2倍 [3] 市场分析 - 卖方市场，包括机构和内部人士，支持AutoZone股票价格的上涨 尽管分析师的共识估计略低于市场表现，但与去年、上一季度、上月和上周相比有所上升 [8] - Evercore ISI将目标价上调至3400美元，比共识高出200美元，认为股票目前估值合理，但业务趋势和机构活动表明未来价格可能更高 [9] - 股票价格走势看涨，2024年的价格走势形成了一个平顶或上升三角形，这是一个看涨信号，预示着趋势将继续，股价可能再上涨2450美元 [11] 行业与市场 - 国际业务是公司的一个亮点，汇率中性基础上的增长为13.7%，报告增长为1% 门店数量增长34家，同比增长3.1% [6] - 经济逆风预计将在2025年逐渐缓解，为企业和消费者带来顺风，低利率和友好的经济政策是原因之一 [7] - 机构投资者在今年每个季度都在买入AutoZone股票，尤其是在第四季度财报发布前，为财报后的股价上涨奠定了基础 [9]

核心观点 - 公司专注于识别具有卓越品质和资本再投资能力的公司，目标市场资本化低于100亿美元，以实现长期资本复利增长和潜在的十倍或更高回报[1] 投资策略 - 公司采用保守的投资策略，但也会在风险回报比有利的情况下追求机会，潜在上升空间大且下行风险有限[1] - 公司保持长期视角，认为在短期持有日益普遍的投资环境中，这将比市场指数产生更高的回报[1] 公司选择标准 - 公司选择市场资本化低于100亿美元的公司，这些公司具有长期资本复利能力，复合年增长率高，可能带来十倍或更高的回报[1] 教育背景 - 公司拥有金融和会计学士学位[1]

财务数据和关键指标变化 - 公司2025财年第一季度总销售额为43亿美元，同比增长2.1% [29] - 国内同店销售额增长0.3%，国际同店销售额在固定汇率基础上增长13.7% [29] - 公司EBIT同比下降0.9%，EPS下降0.1% [29] - 国际业务受到外汇汇率的负面影响，导致销售额减少5800万美元，EBIT减少1700万美元，EPS减少0.68美元 [30] - 外汇汇率对第二季度和全年EPS的潜在影响分别为1.30美元和4.90美元 [60] 各条业务线数据和关键指标变化 国内DIY业务 - 国内DIY同店销售额下降0.4%，交易量下降1.8%，但平均客单价增长1.3% [13][16] - 非必需品销售额占总销售额的17%，表现低于预期 [13] - 平均SKU通胀率为1.6%，预计未来平均客单价通胀率将恢复到3%的行业历史水平 [15] 国内商业业务 - 国内商业销售额增长3.2%，占国内汽车零部件销售额的30%，占公司总销售额的26% [32] - 平均每周销售额为15900美元，与去年持平 [33] - 商业业务的平均客单价下降0.7%，主要由于缺乏通胀压力 [21] 国际业务 - 国际同店销售额在固定汇率基础上增长13.7%，但受到外汇汇率影响，实际同店销售额仅增长1% [11] - 公司在墨西哥和巴西共开设了11家新店，国际总店数达到932家 [24] - 预计全年将开设约100家国际门店 [25] 各个市场数据和关键指标变化 国内市场 - 东北部、中大西洋和锈带市场的DIY销售额下降1.8%，而其他市场下降0.1% [17] - 商业业务在东北部、中大西洋和锈带市场的表现也较弱，与全国其他市场相比差距约为400个基点 [19] 国际市场 - 国际市场表现强劲，尤其是墨西哥市场，但巴西市场的具体表现未单独披露 [180] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于客户服务、产品组合、供应链和技术，以应对未来的消费者需求增长 [12] - 公司计划加速开设Hub和Mega-Hub门店，目标是在未来拥有超过285家Hub或Mega-Hub门店 [68] - 公司预计将在2025财年投资超过10亿美元用于资本支出，以支持战略增长优先事项 [26] - 公司认为行业需求将在未来回升，并计划通过投资为这一需求做好准备 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为宏观环境对消费者支出有抑制作用，但公司对长期市场份额增长持乐观态度 [9][10] - 管理层预计DIY和商业销售额将在第二季度有所改善，主要由于比较基数较低 [23] - 管理层对国际业务的增长前景持乐观态度，认为国际市场将成为公司未来销售和利润增长的重要贡献者 [25][42] 其他重要信息 - 公司第一季度回购了5.05亿美元的股票，剩余回购授权为17亿美元 [55] - 公司库存每店增长5.4%，总库存增长8.7%，主要由于新店增长和库存布局 [53] - 公司预计第二季度利息费用将在1.08亿美元左右，高于去年的1.026亿美元 [49] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于西海岸市场竞争 - 管理层认为竞争对手关闭门店可能会带来长期市场份额增长的机会，但短期内可能会面临价格竞争 [76][77] 问题: 关于第一季度和第二季度的销售趋势 - 管理层指出第一季度前四周商业销售额较弱，主要受到飓风影响，但后半季度有所改善 [79][80] - 管理层认为冬季天气对销售的影响尚不明显，但预计未来会有所改善 [81] 问题: 关于EBIT增长和投资策略 - 管理层预计随着销售额的改善和毛利率的保持，EBIT将保持稳定增长 [85][86] - 管理层计划在保持SG&A增长纪律的同时，继续投资于基础设施和增长机会 [87] 问题: 关于关税和通胀 - 管理层认为关税的影响尚不确定，但公司已经通过多元化供应链和供应商策略来应对 [89][90] - 管理层预计行业通胀将逐渐恢复到历史水平，并对公司产生积极影响 [91][92] 问题: 关于同店销售额的日历影响 - 管理层指出第一季度同店销售额受到额外一周的负面影响，预计未来几个季度会有所反弹 [102][103] 问题: 关于Hub和Mega-Hub策略 - 管理层认为Hub和Mega-Hub门店的表现优于其他门店，并将继续加速开设这些门店 [119][120] - 管理层预计到2028年将开设约500家新店，其中300家为国内门店，200家为国际门店 [125][126] 问题: 关于DIFM业务的表现 - 管理层指出DIFM业务的销售额在第一季度有所下降，主要受到飓风和新旧车销售市场疲软的影响 [131][132] 问题: 关于SG&A增长 - 管理层表示SG&A增长较低，主要由于工资通胀有所缓解，并计划在未来继续保持纪律性的投资 [136][137] 问题: 关于国际市场的表现 - 管理层未单独披露墨西哥和巴西市场的具体表现，但认为国际市场整体表现强劲，并将继续加速开店 [180][181]

销售额与利润 - 公司第一季度总销售额为43亿美元，同比增长2.1%[2] - 国内同店销售额增长0.3%，国际同店销售额增长1.0%，总公司同店销售额增长0.4%[2] - 公司第一季度营业利润为8.411亿美元，同比下降0.9%[3] - 公司第一季度净利润为5.649亿美元，去年同期为5.935亿美元[3] - 公司第一季度毛利润率为53.0%，同比增加16个基点[2] - 公司EBITDAR在截至2024年11月23日的四个季度为49.08亿美元，同比增长6.3%[17] - 总租赁成本在截至2024年11月23日的四个季度为6.02亿美元，同比增长12.3%[18] - 公司总销售额在截至2024年11月23日的四个季度为182.35亿美元，同比增长5.1%[23] - 国内商业销售额在截至2024年11月23日的四个季度为49.18亿美元，同比增长5.6%[23] - 公司同店销售额在截至2024年11月23日的12周内增长0.4%，国际市场同店销售额增长13.7%[25] 每股收益与回购 - 第一季度稀释每股收益（EPS）为32.52美元，去年同期为32.55美元[3] - 公司第一季度回购了160,000股普通股，平均每股价格为3,156美元，总投入5.052亿美元[4] - 公司每股回购金额为374.91亿美元，剩余回购授权为16.59亿美元[20] 门店扩展 - 公司第一季度在美新增23家门店，墨西哥新增6家，巴西新增5家，总新增门店34家，总门店数达到7,387家[7] - 公司总门店数量在截至2024年11月23日为7,387家，净增34家[22] 库存与周转 - 公司库存同比增长8.7%，每店净库存为负16.6万美元，去年同期为负19.7万美元[5] - 公司总库存为62.74亿美元，同比增长8.7%，库存周转率为1.4次[26] 债务与回报 - 调整后的债务为121.27亿美元，同比增长7.0%，调整后的债务与EBITDAR比率为2.5[17] - 调整后的税后回报为33.67亿美元，同比增长6.0%，调整后的税后ROIC为47.7%，同比下降7.3个百分点[17]