公司基本情况 - 公司是美国最大的油气矿产权益所有者和管理者之一，截至2020年6月30日，矿产和特许权权益位于美国41个州，拥有约69000口生产井[121][122] 资产出售 - 2020年7月，公司完成两项二叠纪盆地矿产和特许权资产出售交易，总收益1.501亿美元，用于偿还信贷额度借款[124] - 出售资产的总产量约为1800桶油当量/天[125] 疫情及市场对公司影响 - 受新冠疫情影响，油气价格下跌，公司2020年第一季度确认油气资产减值5100万美元，信贷额度借款基数从6.5亿美元降至4.6亿美元，7月21日进一步降至4.3亿美元[127][128] - 2020年第一、二季度，受新冠疫情和沙特、俄罗斯增产影响，油价大幅下跌，虽OPEC+减产和美国产量下降，但短期内难以抵消库存增加[134] 开发与合作协议 - 2020年5月4日，公司与Aethon Energy达成开发协议，初始计划年最少钻4口井，第三计划年起每年最少钻15口井[129] - 2020年6月10日，公司与XTO Energy就谢尔比槽地区13口已钻未完井达成激励协议，若2021年3月31日前完井销售可获特许权减免[130] 股票回购 - 2018年11月5日，董事会授权回购最多7500万美元普通股，截至2020年6月30日，已回购420万美元，2020年上半年未进行回购[132] 油气价格与库存 - 2020年6月30日，WTI现货油价为39.27美元/桶，3月31日为20.51美元/桶；亨利枢纽现货天然气价格为1.76美元/百万英热单位，3月31日为1.71美元/百万英热单位[136] - 截至2020年6月30日，美国旋转钻机总数为265台，较2020年3月31日的728台、2019年6月30日的967台和2019年3月31日的1006台均有下降[139] - EIA估计2020年10月31日天然气库存将达到4.0 Tcf，比过去五年平均水平高8%[141] - 截至2020年6月30日，天然气总存储量为3078，高于2020年3月31日的1987、2019年6月30日的2390和2019年3月31日的1130[142] 套期保值与衍生品管理 - 公司使用固定价格互换合约和无成本领口合约等衍生品管理油气销售现金流波动[135] - 截至2020年6月30日，公司已对冲2020年全部可用石油和凝析油对冲量以及83%的可用天然气对冲量；已对冲2021年70%的可用石油和凝析油对冲量以及57%的可用天然气对冲量[157] - 公司可对预期未来月度产量的一定比例进行套期保值，前24个月最高可对冲90%，第25至36个月为70%，第37至48个月为50%[157] - 公司通过衍生工具部分减轻商品价格波动对运营现金流的影响，未平仓衍生合约包括固定价格互换合约和无成本领口合约[152][153] 业绩评估指标 - 公司使用多种运营和财务指标评估业绩，包括油气产量、商品价格、调整后EBITDA和可分配现金流[143] 营收与产量情况 - 2020年二季度总营收3.8529亿美元，较2019年同期的16.3618亿美元下降76.5%，主要因商品衍生品工具亏损、油气销售及租赁奖金和其他收入减少[167][168] - 2020年二季度石油和凝析油产量86.4万桶，较2019年同期的131.6万桶下降34.3%，销售2.5417亿美元，较2019年同期的7.4072亿美元下降65.7%[167] - 2020年二季度天然气产量1809万立方英尺，较2019年同期的2059.4万立方英尺下降12.2%，天然气及凝析液销售3.0311亿美元，较2019年同期的5.3642亿美元下降43.5%[167] - 2020年二季度商品衍生品工具亏损1917.4万美元，而2019年同期盈利2918.7万美元[167] - 2020年二季度租赁奖金和其他收入197.5万美元，较2019年同期的671.7万美元下降70.6%[167] - 2020年二季度运营费用下降，租赁运营费用329.3万美元，较2019年同期下降14.4%；生产和从价税955.5万美元，下降33.9%；勘探费用2.3万美元，下降92.4%[167] - 2020年上半年总营收22.1583亿美元，较2019年同期的24.7424亿美元下降10.4%[184] - 2020年上半年石油和凝析油产量202.7万桶，较2019年同期的242.4万桶下降16.4%，销售7751万美元，较2019年同期的1.31776亿美元下降41.2%[184] - 2020年上半年天然气产量3670.2万立方英尺，较2019年同期的3920.9万立方英尺下降6.4%，天然气及凝析液销售6695.3万美元，较2019年同期的1.15282亿美元下降41.9%[184] - 2020年上半年商品衍生品工具盈利7083.7万美元，而2019年同期亏损1199.6万美元[184] - 2020年上半年总营收下降，主要因油气销售及租赁奖金等收入减少，商品衍生品工具收益部分抵消下降幅度[185] - 2020年上半年油气销售下降，主要因价格和产量降低，Bakken/Three Forks产量下降是主因，矿权和特许权权益油气产量占比分别为92%和93%[186][188] - 2020年上半年天然气和NGL销售下降，主要因价格和产量降低，Haynesville/Bossier产量下降是主因，矿权和特许权权益天然气产量占比分别为74%和67%[189] - 2020年上半年商品衍生品工具实现收益，其中已实现收益4550万美元，未实现收益2530万美元，而2019年同期为亏损[190] - 2020年上半年多项运营及其他费用下降，包括租赁运营、生产成本、折旧等，同时油气资产减值5100万美元[192][193][194][195] 现金流情况 - 2020年第二季度调整后EBITDA为72390千美元，2019年同期为108336千美元；2020年上半年调整后EBITDA为143499千美元，2019年同期为203268千美元[164] - 2020年第二季度可分配现金流为64429千美元，2019年同期为97988千美元；2020年上半年可分配现金流为130633千美元，2019年同期为179347千美元[164] - 2020年上半年经营活动现金流减少4.3007亿美元，投资活动现金流由负转正，融资活动现金流使用增加8384万美元[202] 资本支出 - 2020年非运营工作权益相关的开发资本支出预算约350万美元，上半年已投入90万美元[207] 信贷安排 - 截至2020年6月30日，信贷安排下未偿还借款为3.23亿美元，7月资产出售后降至1.53亿美元，借款基数降至4.3亿美元[199] - 截至2020年6月30日，信贷安排下未偿还借款3.23亿美元，加权平均利率2.43%，借款基数多次下调，下次预计秋季重新确定[208][209] - 公司需按季度支付未使用借款基数0.375% - 0.500%的承诺费，本金可选择偿还或到期偿还，信贷安排以油气生产和资产作担保[210][212] - 信贷协议包含两项财务契约，总债务与EBITDAX之比为3.5:1.0或更低，流动比率为1.0:1.0或更高，截至2020年6月30日，公司遵守所有债务契约[213] - 若在2021年后无法就LIBOR替代利率达成协议，信贷安排下未偿还借款将转为浮动利率，替代基准利率适用利差在0.75%至1.75%之间[214] 其他情况 - 截至2020年6月30日，公司的合同义务、表外安排、关键会计政策及相关估计与2019年年报相比无重大变化[215][216][217] - 公司主要市场风险是油气及NGLs价格波动，使用商品衍生工具降低价格波动影响，未指定任何合约为公允价值或现金流套期[219] - 将2020年6月30日止六个月的SEC商品定价降低10%，探明储量将减少约4.3%[223] - 截至2020年6月30日，公司有九家衍生品合约交易对手，均被穆迪评为Baa1或更高评级，且为信贷安排下的贷款人[224] - 截至2020年6月30日，公司信贷安排下有3.23亿美元未偿还借款，加权平均利率为2.43%，利率上升1%将使半年利息费用增加160万美元[226]