公司整体财务数据关键指标变化 - 2020财年净服务收入为23.46亿美元，2019财年为24.046亿美元，2018财年为23.536亿美元[142] - 2020财年服务成本为17.507亿美元，2019财年为17.664亿美元，2018财年为17.275亿美元[142] - 2020财年毛利润为5.953亿美元，2019财年为6.382亿美元，2018财年为6.261亿美元[142] - 2020财年运营收入为1210万美元，2019财年为1.297亿美元，2018财年为4000万美元[142] - 2020财年净亏损为4160万美元，2019财年净利润为4440万美元，2018财年净亏损为1510万美元[142] - 2020财年基本和摊薄后每股亏损均为0.40美元，2019财年基本和摊薄后每股收益均为0.43美元，2018财年基本和摊薄后每股亏损均为0.18美元[142] - 2020财年经营活动现金流为2.451亿美元，2019财年为1.697亿美元，2018财年为1.804亿美元[142] - 2020财年投资活动现金流使用为1.088亿美元，2019财年为1.455亿美元，2018财年为1.793亿美元[142] - 2020财年融资活动现金流使用为1830万美元，2019财年为2030万美元，2018财年为2130万美元[142] - 2020财年现金及现金等价物为1.571亿美元，2019财年为3910万美元，2018财年为3520万美元[143] - 2020财年总资产为30.71亿美元，2019财年为29.286亿美元，2018财年为28.919亿美元[143] - 2020财年调整后EBITDA为2.716亿美元，2019财年为3.051亿美元，2018财年为3.001亿美元[143] - 2020财年调整后净收入为9470万美元，2019财年为1.18亿美元，2018财年为9000万美元[143] - 2020财年调整后每股收益为0.91美元，2019财年为1.15美元，2018财年为1.08美元[143] - 2020财年经营活动现金流为2.451亿美元，2019财年为1.697亿美元，2018财年为1.804亿美元[143] - 2020财年自由现金流为1.972亿美元，2019财年为8660万美元，2018财年为1.059亿美元[143] - 2020财年调整后自由现金流为1.972亿美元，2019财年为8660万美元，2018财年为1.276亿美元[143] - 2020财年净亏损为4160万美元，2019财年净收入为4440万美元，2018财年净亏损为1510万美元[146] - 2020财年资本支出为5270万美元，2019财年为8990万美元，2018财年为8640万美元[146] - 2020财年9月30日结束的财年，遣散及相关成本为380万美元，2019财年为300万美元，2018财年为570万美元[149] - 2020财年9月30日结束的财年，业务整合成本为1340万美元，2019财年为820万美元，2018财年为170万美元[149] - 2020财年9月30日结束的财年，IT基础设施、转型及其他成本为1530万美元，2019财年为580万美元，2018财年为550万美元[149] - 2020财年9月30日结束的财年，业务转型及整合成本为3250万美元，2019财年为1750万美元，2018财年为2550万美元[149] - 2020财年9月30日结束的财年，基于股权的薪酬费用为2360万美元，相关税费为40万美元；2018财年与首次公开募股相关的基于股权的薪酬费用为1960万美元[151] - 2020财年9月30日结束的财年，税前收入调整的税收影响为3790万美元，2019财年为1980万美元，2018财年为5960万美元[152] - 2020财年9月30日结束的财年，离散税项为350万美元，2019财年为190万美元，2018财年为4350万美元[152] - 2020财年9月30日结束的财年，所得税调整为4140万美元，2019财年为2170万美元，2018财年为1.031亿美元[152] - 2020财年净服务收入为23.46亿美元，较2019年的24.046亿美元减少5860万美元，降幅2.4%[183][184] - 2020财年服务成本为17.507亿美元，2019年为17.664亿美元；毛利润为5.953亿美元，2019年为6.382亿美元[183] - 2020财年销售、一般和行政费用为5.274亿美元，2019年为4.522亿美元；摊销费用为5580万美元，2019年为5630万美元[183] - 2020财年运营收入为1210万美元，2019年为1.297亿美元；其他收入净额为130万美元，2019年无此项[183] - 2020财年利息费用为6460万美元，2019年为7250万美元；税前亏损为5120万美元，2019年税前收入为5720万美元[183] - 2020财年所得税收益为960万美元，2019年所得税费用为1280万美元；净亏损为4160万美元，2019年净收入为4440万美元[183] - 2020财年调整后EBITDA为2.716亿美元，2019年为3.051亿美元；调整后净收入为9470万美元，2019年为1.18亿美元[183] - 2020财年毛利润为5.953亿美元，较2019年减少4290万美元，降幅6.7%，毛利率从26.5%降至25.4%[185] - 2020财年销售、一般和行政费用为5.274亿美元，较2019年增加7520万美元，增幅16.6%，占收入百分比从18.8%升至22.5%[186] - 2020财年摊销费用为5580万美元，较2019年减少50万美元，降幅0.9%[187] - 2020财年其他收入为130万美元，2019年为0[189] - 2020财年利息费用为6460万美元，较2019年减少790万美元，降幅10.9%，加权平均利率从4.90%降至3.51%[190] - 2020财年所得税收益为960万美元，2019年所得税费用为1280万美元[191] - 2020财年净亏损4160万美元，较2019年净收入4440万美元减少8600万美元[192] - 2020财年调整后EBITDA为2.716亿美元，较2019年减少3350万美元，占收入百分比从12.7%降至11.6%[193] 各业务线数据关键指标变化 - 公司有维护服务和开发服务两个运营部门，2020财年维护服务净服务收入17.391亿美元，含1.631亿美元除雪服务收入，调整后EBITDA为2.501亿美元，利润率14.4%；开发服务净服务收入6.106亿美元，调整后EBITDA为8020万美元，利润率13.1%[16][21][24] - 2020财年维护服务净服务收入为17.391亿美元，较2019年减少7430万美元，降幅4.1%，调整后EBITDA为2.501亿美元，较2019年减少3190万美元，降幅11.3%[197] - 2020财年开发服务净服务收入为6.106亿美元，较2019年增加1520万美元，增幅2.6%，调整后EBITDA为8020万美元，较2019年减少150万美元，降幅1.8%[203] 公司基本信息 - 公司是美国最大的商业景观服务提供商，2020财年净服务收入23.46亿美元，净亏损4160万美元，调整后EBITDA为2.716亿美元，净亏损率1.8%，调整后EBITDA利润率11.6%[13][14] - 公司前十大客户约占2020财年收入的11%，单个客户占比不超3%[14] - 公司服务约13000个办公园区和企业园区、8000个住宅社区和450个教育机构[14] - 公司目前市场份额仅2.6%，行业高度分散，美国超50万家企业提供景观维护服务，约四分之三为个体经营者[29] - 2013年KKR收购公司前身，2014年收购ValleyCrest并更名，2018年完成首次公开募股[25] - 公司通过两个可报告部门运营，业务覆盖美国32个州，通过服务合作伙伴网络可覆盖全美国50个州[157] - 公司是美国最大的商业景观服务提供商，收入约为第二大竞争对手的10倍[156] 市场规模与增长趋势 - 2020年商业景观维护（含除雪）市场规模680亿美元，预计2015 - 2024年复合年增长率2.0%[14][26] - 未来五年美国私人非住宅建设预计年化增长率2.0%，将推动商业景观维护和开发服务增长[31] 业务运营特点 - 维护服务分支典型服务50 - 150个客户，覆盖200 - 300个地点，年营收400 - 1400万美元[34] - 开发服务项目规模一般在10万 - 超1000万美元，平均约100万美元，合同时长2 - 3个月至2 - 3年[22] 人员相关信息 - 截至2020年9月30日，公司共有约19700名员工，其中全职约19000人，兼职约700人，约8%的员工受集体谈判协议覆盖[36] - 2020年和2019年，公司分别通过H - 2B签证计划雇佣约1100名和约1555名季节性工人[36] - 公司销售和营销团队包括超180名业务开发人员和20人销售团队，维护服务部门有超700名分支级客户经理[47] - 公司未来成功依赖高管和关键人员，人才竞争激烈，人员流失或无合适继任计划会产生不利影响[78] - 公司依赖吸引和留住训练有素的工人，劳动力短缺会导致运营成本增加和盈利能力下降[79] - 公司2020年通过H - 2B签证计划雇佣约1100名季节性工人，2019年约为1555名；截至2020年9月30日，公司约有19700名员工，其中约8%由工会代表[79] 资产相关信息 - 公司拥有约15000辆卡车和拖车的车队，是商业景观维护行业中最大的车队[50] - 截至2020年9月30日，商誉和其他无形资产净值为20.806亿美元，占总资产的68%；2020财年第四季度确认了1550万美元的商誉减值损失[83] - 截至2020年9月30日，公司总负债为11.398亿美元，循环信贷安排和应收账款融资协议的可用额度分别为1.82亿美元和6000万美元[93] - 公司可将循环信贷安排下的借款额度增加至多3.03亿美元[98] 风险因素 - 公司业务受一般商业、金融市场和经济状况影响，新的或增加的关税可能影响部分物资和设备成本[54] - 经济低迷时，客户可能减少景观服务支出，如减少增强服务开支、选择低成本供应商或自行维护[56] - 公司服务具有季节性，春季和夏季（第三和第四财季）收入和净利润通常较高[39] - 天气会影响景观维护和开发项目的执行时间、收入和成本，极端天气事件有正负两方面影响[40] - 公司受联邦、州和地方法律法规约束，涉及工资工时、移民、环境等多方面，不合规可能产生重大不利影响[42] - 新冠疫情影响公司业务，导致附属服务需求和收入下降，预计未来仍受不利影响[57] - 行业竞争激烈，若无法有效竞争，公司市场份额、财务状况等可能受不利影响[58] - 公司业务成功依赖长期客户关系，但无法保证获取新业务、续约或客户不终止合作[61] - 若客户减少外包，公司业务、财务状况和现金流可能受重大不利影响[62] - 公司业务分散，运营可能受不一致做法影响，各分支运营结果可能不同[63] - 未来收购或战略交易可能无法实现预期效益，还可能带来声誉、财务等方面负面影响[65][67] - 服务需求和运营结果受季节性影响，春夏季收入和净利润通常较高[68] - 运营受天气条件影响，极端天气可能导致收入损失、成本增加等[69] - 原材料成本、燃料价格等运营成本增加，若无法转嫁成本，公司业务和财务状况可能受影响[70][71] - 供应中断或短缺可能导致收入损失、利润率下降和客户关系受损[73] - 若公司在投标或谈判合同时无法准确估计风险、要求或成本，可能导致利润低于预期或产生合同损失[74] - 景观开发服务可能受新商业建筑行业波动或下滑影响，导致收入、现金流和盈利能力下降[75] - 除雪服务运营结果取决于降雪水平、时间和地点，降雪量减少可能导致运营结果和现金流下降[76] - 使用分包商可能面临无法雇佣合格人员、成本超支、声誉受损和承担责任等风险[82] - 公司若不遵守法律法规，可能面临诉讼、调查和其他责任，影响业务和运营结果[84] - 公司面临法律诉讼风险，可能导致重大资金支出，影响业务、财务状况和经营业绩，且保险可能无法完全覆盖相关费用[88] - 员工使用危险设备，事故或工伤索赔的频率或严重程度大幅增加，可能对