财务数据关键指标变化 - 2020年第三季度，公司合并净收入为2.421亿美元，摊薄后每股收益为13.56美元，2019年同期分别为1.654亿美元和8.73美元；2020年前九个月，合并净收入为2.547亿美元，摊薄后每股收益为14.17美元，2019年同期分别为4.942亿美元和26.06美元[218] - 2020年总营收4.265亿美元，较2019年的3.787亿美元增长4780万美元，增幅12.6%[258] - 2020年净利润2.421亿美元，较2019年的1.654亿美元增长7670万美元，增幅46.4%[258] - 2020年基本每股净收益13.57美元，较2019年的8.73美元增长4.84美元，增幅55.4%[258] - 2020年其他收入为700万美元，较2019年的1590万美元减少890万美元，降幅56.0%[258] - 2020年信贷损失拨备为 - 2980万美元，较2019年的1930万美元减少4910万美元，降幅254.4%[258] - 2020年九个月总营收12.219亿美元，较2019年同期的11.031亿美元增长1.188亿美元，增幅10.8%[267] - 其他收入减少1640万美元，降幅31.8%，主要因辅助产品利润分成收入、受限现金及现金等价物利息收入和再营销费用减少[270] - 信贷损失拨备增加4.151亿美元，增幅843.7%，主要受2020年1月1日采用CECL影响[271] - 2020年9月30日止九个月，债务清偿损失为740万美元，与2020年3月赎回2023年高级票据有关[273] - 2020年9月30日止九个月，有效所得税税率从2019年同期的22.9%增至23.6%，主要因股票薪酬计划税收优惠和不可抵扣费用影响[275] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，现金及现金等价物分别为890万美元和1.874亿美元，未使用可用信贷额度分别为11.393亿美元和15.65亿美元，资产负债表总负债从45.388亿美元增至46.193亿美元[283] - 截至2020年9月30日，公司预计2020年剩余时间至五年后债务本金到期总额为46.443亿美元[285] 信贷损失拨备情况 - 2020年第三季度和前九个月，公司分别录得信贷损失拨备转回2980万美元和信贷损失拨备4.643亿美元，与采用CECL及贷款组合未来净现金流变化有关[220] - 2020年第三季度和前九个月，与新的消费者贷款转让相关的信贷损失拨备分别为1.141亿美元和4.262亿美元[220] - 2020年第三季度和前九个月，剩余的信贷损失拨备转回为1.439亿美元和信贷损失拨备为3810万美元，反映了贷款组合未来净现金流估计的变化[221] 消费者贷款预测收款率情况 - 2020年9月30日，2011 - 2013年和2020年分配的消费者贷款预测收款率优于初始估计，2015 - 2016年的则差于初始估计[225] - 2020年第三季度，2017 - 2020年分配的消费者贷款预测收款率有所改善；前九个月，2020年分配的有所改善，2015 - 2018年的有所下降[225] - 过去10年预测消费者贷款收款率在63.7% - 74.8%之间，预付款率在43.2% - 47.6%之间，利差在19.9% - 29.3%之间[237][238] - 截至2020年9月30日，2011 - 2020年预测收款实现百分比从11.1% - 99.8%不等[237] - 2020年1 - 6月预测收款率64.3%，预付款率43.5%，利差20.8%；7 - 9月预测收款率64.7%，预付款率44.1%，利差20.6%[237] - 2016及以前消费者贷款分配的预测重大差异风险较小，近期分配的预测收款率不确定性较大[237] 贷款组合净现金流估计变化 - 2020年第一季度，公司将贷款组合未来净现金流估计下调2.065亿美元，占期初预测净现金流的2.3%，主要受新冠疫情影响[227] - 2020年第三季度，经销商贷款、购买贷款和总计的预测净现金流增加（减少）分别为3950万美元、9900万美元和1.385亿美元，2019年同期分别为 - 420万美元、680万美元和260万美元；前九个月分别为 - 3650万美元、 - 710万美元和 - 4360万美元，2019年同期分别为 - 30万美元、3.26亿美元和3.23亿美元[227] 收款同比变化率情况 - 前端收款和总收款的同比百分比变化分别有15.9%和20.0%、13.4%和13.2%等不同数据[228] - 2020年1 - 10月前端收款同比变化率在2.2% - 18.7%之间，总收款同比变化率在 - 0.6% - 14.8%之间[232] 消费者贷款分配及相关指标变化 - 过去10年平均消费者贷款分配额从2011年的15,686增长至2020年的24,007，平均预付款从7,137增长至10,483，初始贷款期限从46个月增长至59个月[233] - 2020年1 - 6月消费者贷款平均为23,801，预付款为10,349，初始贷款期限59个月；7 - 9月贷款平均为24,527，预付款为10,823，初始贷款期限60个月[233] 经销商贷款和购买贷款预测收款率差异 - 2011 - 2020年经销商贷款9月30日预测收款率与初始预测的差异在 - 2.9% - 2.4%之间，购买贷款差异在 - 0.6% - 4.5%之间[240] 竞争环境与利差关系 - 2011年竞争环境有利，利差处于19.9% - 29.3%区间高端，2015 - 2020年竞争激烈，利差较低[238] 公司盈利相关设定 - 公司设定预付款率以在收款率低于初始预测时仍能实现可接受的盈利水平[235] 各类型贷款数据逐年变化 - 2011 - 2020年，消费者贷款预测回收率、经销商贷款预支率、利差等数据逐年变化，如2011年消费者贷款预测回收率为74.7%和76.4%，经销商贷款预支率为45.1%，利差为29.6% [242] 有息债务与股权比率 - 截至2020年9月30日，公司的有息债务与股权比率为2.0比1 [244] 消费者贷款交易量变化 - 2019 - 2020年各季度消费者贷款单位和美元交易量有不同变化，如2020年第三季度单位和美元交易量分别下降8.8%和4.7% [246][248] - 2020年1 - 10月各月消费者贷款单位交易量同比有不同变化，如3月和4月因疫情下降22.3%，5 - 7月改善，7月后又下降 [249] - 2020年第三季度和前九个月，消费者贷款单位交易量分别为78,737和278,068，同比分别下降8.8%和4.7% [251] 经销商相关数据变化 - 2020年第三季度和前九个月，活跃经销商数量分别为8,930和11,988，同比分别下降6.5%和4.5% [251] - 2020年第三季度和前九个月，新活跃经销商数量分别为630和2,122，同比分别下降33.8%和33.3% [252] 经销商贷款和购买贷款交易量占比变化 - 2019 - 2020年各季度经销商贷款和购买贷款的单位和美元交易量占比有变化，如2020年9月30日，经销商贷款单位和美元交易量占比分别为64.1%和60.9% [253] 净经销商贷款应收款余额占比 - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，净经销商贷款应收款余额分别占总净贷款应收款余额的61.5%和62.8% [254] 新会计标准影响 - 新会计标准CECL自2020年1月1日起生效，公司认为2020年净利润将低于旧会计方法，采用季度影响最大 [256] 平均净应收贷款余额及收益率变化 - 截至2020年9月30日的三个月，平均净应收贷款余额为68.238亿美元，较2019年同期的64.804亿美元增加3.434亿美元[260] - 截至2020年9月30日的三个月，贷款组合平均收益率为23.7%，较2019年同期的21.6%增加2.1个百分点[260] - 截至2020年9月30日的九个月，平均净应收贷款余额为67.243亿美元，较2019年同期的62.162亿美元增加5.081亿美元[269] - 截至2020年9月30日的九个月，贷款组合平均收益率为22.7%，较2019年同期的21.7%增加1.0个百分点[269] 债务赎回与融资情况 - 2020年1月17日，公司用2024年高级票据部分净收益赎回1.518亿美元2021年高级票据未偿本金[277] - 2020年2月20日、7月23日和10月22日，公司分别完成5亿美元、4.818亿美元和6亿美元定期资产支持证券融资，年化成本约2.5%、2.0%和1.8%[278][281][282] - 2020年3月15日，公司按101.844%的本金赎回价格赎回2.5亿美元2023年高级票据未偿本金[279] 财务政策与市场风险信息 - 2020年第一季度，公司降低预测收款率以反映COVID - 19对消费贷款表现的长期影响，采用CECL改变了财务费用收入和信贷损失准备会计政策[287] - 公司2019年市场风险信息无重大变化，详情见截至2019年12月31日的10 - K年度报告[310]