财务数据和关键指标变化 - 一季度机械预测净现金流下降约4000万美元，因疫情又额外减少1.6亿美元，整体预测减少约2亿美元，三季度积极的预测变化与机械部分有关 [17][18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 经销商贷款单位量占总发起量的比例上升了几个百分点，但变化不显著 [16] - 近期新发起贷款延续为更昂贵车辆提供稍长期限融资的趋势，FICO评分有小变化，平均周期略有上升但不显著 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度活跃经销商数量的两个要素均疲软，流失率较高且签约新经销商数量不如往年 [22] - 经销商合作伙伴单位数量减少，平均经销商合作伙伴生产力有所下降 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 长期战略是改善企业文化和产品，不会改变该策略 [12] - 公司专注于提升产品价值以实现未来增长 [24] - 定价策略旨在优化经济利润，避免具体讨论定价变化 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 批发价格上涨使低端信贷客户受挤压，刺激付款和失业救济金也影响业务，长期业务增长轨迹良好 [8][12] - 批发价格下降和刺激措施都有助于业务，需观察情况再做决策 [13][12] - 会根据投资组合表现做出反应，若情况持续向好预测将逐渐上调，变差则需进行更大调整 [32][34] 其他重要信息 - 公司进行了历史上最大规模的6亿美元资产支持证券（ABS）交易，成本为1.8%，有机会主义因素，且符合公司正常交易节奏 [39][40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：CAPS系统中单位价格输入是否有变化，汽车价格是否与经销商广告挂钩 - 价格来自经销商的DMS系统提供的销售价格，近期无改变 [5][6] 问题：经销商合作伙伴单位数量减少的原因及竞争环境 - 批发价格上涨使低端信贷客户受挤压，刺激付款和失业救济金也有影响 [8] 问题：业务量下降是否在刺激付款发放时就开始，后续情况及策略 - 3、4月业务量下降，5、6月强劲反弹，7月是过渡月，后续几个月下降，公司按原策略经营，批发价格下降和刺激措施都有帮助 [10][13] 问题：经销商贷款单位量占比上升的原因及趋势 - 占比上升几个百分点，变化不显著，对未来趋势无预期 [16] 问题：本季度信贷强劲，预测和收款改善的宏观假设及残值展望 - 有机械预测和主观调整，主观部分未变，积极变化与机械部分有关，二手车价格对整体现金流影响小 [17][18][20] 问题：活跃经销商数量下降的原因及展望，此前措施进展及其他增长手段 - 流失率高且签约新经销商少，流失原因与影响业务量的因素相同，公司专注提升产品价值以实现增长 [22][23][24] 问题：当前贷款与疫情前相比的差异 - 延续为更昂贵车辆提供稍长期限融资的趋势，FICO评分有小变化但不显著 [27] 问题：本季度未回购股票的原因及资本使用方式 - 历史上是机会主义股票购买者，预计未来会继续 [29] 问题：未进行储备调整，如何看待有或无额外刺激措施时的情况 - 会根据投资组合表现反应，若情况持续向好预测将上调，变差则需更大调整 [32][34] 问题：今年疫情后是否有定价变化及对单位量的影响 - 定价策略不变，避免具体讨论定价变化 [37][38] 问题：进行大规模ABS交易的原因 - 有机会主义因素，ABS市场基准利率低、信用利差有吸引力，且符合公司正常交易节奏 [39][40]