公司业务规模与结构 - 公司产品组合包含超55000个库存单位，来自超2200个不同供应商[15] - 公司目前服务超34000个客户地点，拥有约530名销售和客户服务专业人员，运营28个配送中心[17] - 公司提供超180种不同品种橄榄油，而大型综合食品服务分销商平均仅提供5 - 10种[20] - 公司提供超55000个SKU的美食产品组合[36] - 公司拥有约530名销售和客户服务专业人员，销售与客户比例约为1:64[41] - 公司目前从超2200个不同供应商处分销产品[46] - 公司运营28个不同规模的配送中心，截至2018年12月28日财年，平均配送服务水平超96%[47] - 截至2018年12月28日，公司有2316名全职员工，其中188人（约8%）由工会代表[55] - 公司提供超55000个SKU产品，服务超34000个客户地点，主要客户为独立餐厅和高级餐厅[206] 公司财务数据关键指标变化 - 2014年12月26日至2018年12月28日，公司净收入从约8.33亿美元增至约14亿美元[16] - 2018财年公司前十大客户占总净销售额不到1.9%[31] - 2018年公司平均配送服务水平超96%[24] - 截至2018年12月28日，公司总负债约为2.841亿美元，其中定期贷款安排下未偿还债务约为2.397亿美元，资产支持贷款安排下未偿还债务为4420万美元，资本租赁和其他融资协议下未偿还债务为20万美元[127] - 2018财年净销售额为14.44609亿美元，2017财年为13.0152亿美元，2016财年为11.92866亿美元[199] - 2018财年净利润为2040.2万美元，2017财年为1436.6万美元，2016财年为302.3万美元[199] - 2018财年末现金及现金等价物为4241万美元，2017财年末为4150.4万美元，2016财年末为3286.2万美元[199] - 假设2013年12月27日投资100美元，到2018年12月28日，公司普通股累计回报为107.52美元，纳斯达克综合指数为158.41美元，标普小盘股食品分销商指数为46.54美元[191] - 2018年10月27日至11月23日回购1014股，均价36.36美元；11月24日至12月28日回购987股，均价36.76美元；总计回购2001股，均价36.56美元[193] - 2016年12月30日结束的财年合并运营报表包含53周，其他年份为52周[197] - 公司通过多种努力使销售额从2016财年的11.9亿美元增至2018财年的14.4亿美元[208] 公司收购情况 - 2014年12月以来，公司完成8次收购，前期现金收购总价超1.883亿美元[16] - 自首次公开募股以来，公司完成15次收购[30] - 2015年4月6日，公司以约1.841亿美元收购Del Monte大部分股权，包括1.239亿美元现金、约110万股普通股、3680万美元可转换次级票据及130万美元价格调整[202] - 2017年8月25日，公司以约3410万美元收购Fells Point大部分资产，包括2970万美元现金、185442股普通股及110万美元净营运资金调整，或有对价最高可达1200万美元[209] - 2016年6月27日，公司以2150万美元收购MT Food大部分资产，其中2100万美元在交易完成时支付，50万美元在18个月后支付，2017财年第二季度支付50万美元或有对价[210] 公司管理层与人员情况 - 公司高级管理团队在餐饮服务分销行业累计经验超90年[25] - John Pappas自2011年3月1日起担任公司副董事长，此前在1985 - 2011年3月1日担任首席运营官[73] - James Leddy自2017年11月11日起担任公司首席财务官和助理秘书[73] - Alexandros Aldous自2011年3月、2011年7月27日、2017年3月8日起分别担任公司总法律顾问、公司秘书和首席政府关系官[73] - Timothy McCauley自2018年2月16日起担任公司首席会计官，此前自2015年5月起担任主计长[73] - Patricia Lecouras于2013年3月8日晋升为公司首席人力资源官[73] 公司业务风险 - 公司业务受消费者可自由支配支出影响，经济环境不确定时消费者减少外出就餐会影响公司客户业务，进而影响公司盈利能力[76][77] - 公司未来增长依赖在现有市场扩张和进入新市场，包括有机增长和收购，但存在无法成功扩张或收购的风险[78][79][80] - 公司过去增长部分通过收购实现，未来收购可能对运营结果产生不利影响，整合过程可能导致资源转移、运营中断等问题[83][84][85] - 公司未来增长可能受限，包括无法获取或扩张配送设施、无法有效管理增长等，可能对业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[89][91][92] - 2018财年公司纽约市场净销售额占比约26.5%，易受该地区经济下滑影响[110] - 公司盈利能力和运营利润率受分销网络中断、食品成本和供应变化影响，无法及时找到替代供应源可能导致成本大幅增加[94] - 公司未使用金融工具对冲食品价格波动风险，供应商成本上升可能转嫁给公司[95] - 公司供应链可能因员工行动、天气、自然灾害等因素中断，影响产品供应和业务运营[96] - 公司增加中心盘产品分销，面临价格波动风险，且无法保证将成本增加及时转嫁消费者[99] - 肉类和家禽产品价格主要取决于饲料生产，受全球供应库存、需求、政策和天气影响[100] - 中心盘产品面临动物健康和疾病风险，疾病爆发可能导致销售限制和需求下降[101] - 公司业务受美国农业部、食品药品监督管理局等监管，违规可能导致处罚和运营中断[104] - 公司利润空间低且易受通胀和通缩压力影响，产品组合变化可能压缩利润率[106] - 集团采购组织可能增加公司客户成员，迫使公司降价或导致客户流失[108] - 公司应收账款回收存在风险，若客户无法及时付款，可能增加坏账损失，影响业务、财务状况和经营业绩[119][120] - 产品责任索赔可能对公司业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响，保险和合同赔偿可能不足[122] - 燃料成本波动可能增加产品采购和分销成本，影响净销售额、利润率和经营业绩，且无法保证能将成本转嫁给客户[123] - 消费者饮食习惯改变可能导致公司调整产品组合、增加成本，还可能面临新法律法规的合规成本[124][125] - 食品服务分销行业竞争激烈，公司可能无法成功竞争，导致价格下降、毛利率降低和市场份额流失[126] - 公司大量负债限制投资能力，需用大量经营现金流偿债，增加经济和行业风险脆弱性，限制财务灵活性[127][129] - 公司未来融资能力可能受限，新融资可能条件不利，发行证券可能稀释股权、降低股价[133] - 信息技术系统故障或网络安全漏洞可能中断公司运营，投资信息技术可能无法达到预期效益[137][138] - 公司可能无法充分保护知识产权，面临第三方侵权索赔，可能导致品牌价值受损和经营业绩受影响[139][140] - 公司劳动成本占收入的百分比高于其他行业，劳动成本增加可能会严重损害公司[147] - 公司业务受联邦、州和地方各级政府严格监管，不遵守规定可能面临执法行动、召回或其他处罚[156] - 公司普通股价格可能波动，影响因素包括公司或行业盈利、法律法规变化等[165] - 公司面临保险成本波动、医疗成本上升、最低工资提高等成本增加风险，且可能无法有效抵消这些影响[144,151,152] 公司保险与赔偿情况 - 公司自保的团体医疗计划，单次事故个人止损门槛为17.5万美元，年度累计止损门槛基于参保员工平均人数[145] - 公司在工人补偿和汽车责任方面进行自保，每次事故工人补偿免赔额或自保留存额为50万美元，汽车责任为25万美元[146] 公司股权与股息情况 - 截至2019年2月27日，公司高管、董事及其关联方合计实益拥有约16.0%的流通普通股，克里斯托弗·帕帕斯和约翰·帕帕斯实益拥有约14.8% [168] - 公司董事会有权在无需股东行动的情况下发行最多500万股优先股[172] - 公司目前打算保留未来收益用于业务运营和增长，预计在可预见的未来不支付现金股息[171] - 公司普通股在纳斯达克全球精选市场以“CHEF”为代码公开交易[185] - 截至2019年2月27日，公司普通股有82名登记持有人[185] - 公司从未支付过普通股现金股息，且在可预见的未来不打算支付，同时根据高级担保信贷安排条款，未经贷款人同意不得支付现金股息[186] 公司物业情况 - 公司物业总面积达160.7万平方英尺，分布于多个地点，用途包括配送中心、加工/配送、总部等[179] - 公司物业包括租赁和自有，部分前配送中心已转租，租约在2019财年到期[179][180] 公司法律与合规情况 - 公司认为自身在材料上符合所有适用的国际、联邦、州、省和地方法规[61] - 公司管理层认为没有未决诉讼会对运营或财务状况产生重大不利影响[62] - 公司制定了适用于全体员工的商业行为和道德准则，准则可在公司网站投资者关系板块免费获取[70] - 公司目前没有面临可能对业务、经营成果或财务状况产生重大不利影响的未决或潜在法律诉讼[182] 公司业务季节性与差异化因素 - 公司直接面向消费者的业务存在季节性波动，第四季度节日期间中心盘蛋白质销售通常较高[67] - 公司认为业务模式的关键差异化因素包括特色食品产品组合、中心盘蛋白质选择、销售团队、采购能力、仓库管理系统、分销物流平台和管理团队[207] 公司债务再融资情况 - 2016年6月22日，公司通过新的高级担保定期贷款对债务结构进行再融资，偿还9640万美元循环信贷额度、170万美元定期贷款和1.25亿美元高级担保票据，支付2110万美元提前赎回费用和110万美元递延融资费用，债务清偿损失2230万美元[211][213] 公司其他信息 - 公司主要行政办公室位于康涅狄格州里奇菲尔德东岭路100号，电话(203) 894 - 1345[69] - 公司年度报告、季度报告等将在网站投资者板块免费提供[69] - 公司章程和细则以及特拉华州一般公司法的规定可能使第三方收购公司更困难或增加收购成本[175]