新冠疫情对公司盈利的影响 - 2020年3月13日美国宣布国家紧急状态，新冠疫情对公司2020年第二季度和上半年盈利的估计影响分别为0.9百万美元和1.1百万美元[191] - 2020年第二季度公司营业收入较2019年同期减少0.2百万美元，主要因增长带来的运营费用增加和新冠疫情的不利影响[192] - 2020年上半年受不利因素影响，如COVID - 19冲击使税前收入减少3800千美元，净利润减少2764千美元，每股收益减少0.17美元[199] - 2020年上半年，受新冠疫情影响，公司毛利润减少240万美元，主要因服务区域经济活动放缓致客户消费量降低[247] - 2020年第二季度与2019年同期相比，受COVID - 19影响，监管能源部门营业收入基本不变；排除影响后，营业收入增加320万美元[234] - 2020年第二季度，未监管能源部门营业收入较2019年同期增加110万美元，排除新冠疫情影响后增加180万美元[250] - 2020年第二季度，因新冠疫情影响客户消费量，毛利润减少30万美元[255] - 未监管能源部门2020年上半年运营收入减少30万美元，排除新冠影响增加60万美元[256] 公司财务数据关键指标变化 - 2020年第二季度公司净收入为11.0百万美元，每股收益0.66美元，2019年同期分别为8.3百万美元和0.50美元[192] - 2020年第二季度公司持续经营业务收入为10.7百万美元，每股收益0.64美元，2019年同期分别为8.9百万美元和0.54美元[192] - 2020年第二季度总毛利为74090千美元，较2019年的69369千美元增加4721千美元[194] - 2020年第二季度持续经营业务税前收入为12644千美元，较2019年的12293千美元增加351千美元[194] - 2020年第二季度净利润为10956千美元，较2019年的8304千美元增加2652千美元[194] - 2020年上半年净收入为3990万美元，每股2.42美元，2019年同期为3700万美元，每股2.25美元[196] - 2020年上半年持续经营业务净收入为3970万美元，每股2.41美元，2019年同期为3770万美元，每股2.30美元[196] - 2020年上半年经营收入较2019年同期减少220万美元，降幅3.5%[196] - 2020年上半年总毛利为173911千美元，较2019年的168905千美元增加5006千美元[198] - 2020年上半年持续经营业务税前收入为52282千美元，较2019年的50727千美元增加1555千美元[198] - 2020年上半年净利润为39886千美元，较2019年的36968千美元增加2918千美元[198] - 2020年上半年基本每股收益为2.43美元，较2019年的2.26美元增加0.17美元[198] - 2019年上半年持续经营业务税前收入为50727千美元，净利润为37725千美元，每股收益为2.30美元；2020年上半年持续经营业务税前收入为52282千美元，净利润为39702千美元，每股收益为2.41美元[199] - 2020年上半年有利因素方面，资产销售收益使税前收入增加3162千美元，净利润增加2317千美元，每股收益增加0.14美元；《关怀法案》带来有利所得税影响使净利润增加1669千美元，每股收益增加0.10美元等[199] - 2020年第一季度到第三季度管道扩张项目总毛利润为2125千美元，2019年同期为350千美元；2020年上半年为3485千美元，2019年同期为646千美元[204] - 2020年第一季度到第三季度虚拟管道增长项目总毛利润为2107千美元，2019年同期为1030千美元；2020年上半年为3454千美元，2019年同期为3359千美元[204] - 2020年第一季度到第三季度收购项目总毛利润为549千美元，2020年上半年为2437千美元[204] - 2020年第一季度到第三季度监管举措项目总毛利润为3609千美元，2019年同期为3530千美元；2020年上半年为7305千美元，2019年同期为7311千美元[204] - 2020年上半年营收8.1753亿美元，较2019年同期减少495.1万美元；毛利润4.8815亿美元，同比增加189.3万美元[256] - 毛利润同比增加189.3万美元，主要因Boulden收购、零售丙烷利润率增加等，部分被客户消费减少和新冠影响抵消[258] - 2020年上半年其他运营费用同比增加223.7万美元，主要因新资本投资折旧等成本、Boulden收购运营费用等[263] - 2020年上半年其他费用净额增加340万美元，主要因两处房产出售收益[266] - 2020年第二季度利息费用减少50万美元，上半年减少30万美元，主要因循环信贷额度未偿余额减少等，部分被长期债务利息增加抵消[267][268] - 2020年第二季度所得税费用200万美元，有效税率15.7%；上半年所得税费用1260万美元，有效税率24.1%[269][270] - 2020年上半年资本支出8840万美元，预计2020年资本支出在1.85亿 - 2.15亿美元之间[274][276] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，含短期借款的总资本分别为13.25388亿美元和12.94716亿美元，其中短期借款分别占比21%和19%[278] - 公司目标是含短期借款的股权与总资本比率在50% - 60%，截至2020年6月30日该比率为45%[278] - 2020年和2019年上半年，经营活动提供的净现金分别为9170万美元和7460万美元，增长1710万美元[285] - 2020年和2019年上半年，投资活动使用的净现金分别为8030万美元和9090万美元，增长1060万美元[289] - 2020年和2019年上半年，融资活动使用的净现金分别为1480万美元和提供1750万美元，减少3230万美元[290] - 截至2020年6月30日，公司已发行的公司担保总额为1120万美元，信用证总额约为440万美元[291][292] - 商品采购义务总计34463000美元，其中1年内为17644000美元，1 - 3年为16819000美元[295] - 2019年12月31日至2020年6月30日，丙烷相关金融衍生品合约公允价值从 - 1844000美元增加898000美元，结算1465000美元后，余额为519000美元[303] - 截至2020年6月30日，基于Mont Belvieu - Sharp价格的金融衍生品公允价值2020年为129000美元、2021年为303000美元、2022年为88000美元、2023年为 - 1000美元，总计519000美元[304] 公司业务线及战略 - 公司是一家能源配送公司，从事天然气、丙烷和电力的分销等业务，战略是从稳定的公用事业基础上增加收益并投资相关业务[185] - 公司战略包括对产生目标回报的增长机会进行资本投资、扩大能源分销和传输业务等[186] - 公司业务具有季节性，第一和第四季度收入和收益通常较高[186] - 公司使用“毛利率”这一非GAAP指标，它有助于投资者做出投资决策，管理层用其衡量业务部门绩效[187] - 2019年第四季度公司完成PESCO资产和合同的出售，PESCO业绩单独列为终止经营业务[191] - 公司实施疫情应对计划，包括让员工远程工作和为现场员工提供防护设备[191] - Marlin Gas Services在2020年三、六月末分别产生额外毛利润110万美元和10万美元，预计2020年和2021年年毛利润分别约为690万美元和770万美元[212] - 公司预计2021年可再生天然气运输业务将产生100万美元的增量利润[218] - Boulden丙烷业务收购在2020年三、六月末分别产生增量毛利润50万美元和240万美元，预计2020年和2021年年毛利润分别约为380万美元和420万美元[219] - Elkton Gas收购价约为1500万美元，预计2020年和2021年产生毛利润分别约为120万美元和400万美元[220] - Florida GRIP项目自2012年8月启动以来已投资1.542亿美元，2020年前六个月新增投资1030万美元，预计2020年和2021年年毛利润分别约为1520万美元和1690万美元[221] - 2020年第二季度较2019年同期，寒冷天气使毛利润增加200万美元， HDD增加266天；六个月内较2019年同期和正常温度，温和天气使毛利润分别减少190万美元和200万美元[228] - 2020年三、六月末，天然气分销业务客户增长分别产生毛利润80万美元和190万美元；Delmarva半岛和佛罗里达住宅客户平均数量在第二季度分别增长5.3%和3.6%，六个月分别增长4.6%和3.7%[231][232] - 2020年第二季度较上一季度，毛利润增加204.5万美元，其中Eastern Shore和Peninsula Pipeline服务扩张贡献177.6万美元，寒冷天气增加客户消费贡献112.7万美元[235] - Peninsula Pipeline的三个项目产生额外毛利润150万美元，Eastern Shore的Del - Mar Energy Pathway项目产生额外毛利润30万美元[235] - 2020年上半年，天然气客户增长带来190万美元额外毛利润，佛罗里达州和德尔马瓦半岛分别增加90万和100万美元，主要因两地住宅客户分别增长3.7%和4.6%[244] - 2020年上半年，公司毛利润因东海岸和半岛管道服务扩张增加283.9万美元，其中半岛管道项目贡献250万美元，东海岸项目贡献30万美元[241][243] - 2020年上半年，因天气和其他因素，客户消费量增加使毛利润增长60万美元[245] - 2020年上半年，因2019年第一季度佛罗里达税收节省未再出现，毛利润减少90万美元[246] - 2020年第二季度，丙烷业务因零售丙烷每加仑利润率提高、收购博尔登资产和客户消费量增加，使毛利润分别增加86.7万、54.9万和53.5万美元[251] - 2020年第二季度，马林天然气服务因对压缩天然气储存服务和管道完整性解决方案需求增加，毛利润增加110万美元[254] - 2020年第二季度，Aspire Energy因俄亥俄州天气比2019年同期冷约50%致客户消费量增加，毛利润增加40万美元[254] - 2020年第二季度其他运营费用环比增加160万美元，主要因新资本投资折旧等成本、员工相关费用等[256] - 2019年第四季度出售PESCO资产和合同，退出天然气营销业务[264] - 公司丙烷业务冬季可储存约800万加仑丙烷[300] 公司债务与融资情况 - 2019年1月发行3000万美元无担保定期票据，2020年2月全额偿还[279] - 截至2020年6月30日，公司与Prudential、MetLife和NYL的货架协议总借款能力为6.7亿美元，剩余借款能力为3.1亿美元[280] - 董事会授权公司最高可借4亿美元短期债务，截至2020年6月30日，可用短期借款额度为4.65亿美元[282] - 2020年第二季度，公司签订名义总额为1亿美元的利率互换协议，固定互换利率在0.2615% - 0.3875%之间[284] 公司监管与风险管理 - 公司天然气分销业务在特拉华州、马里兰州和佛罗里达州，以及佛罗里达州的电力分销业务受各州PSC监管；Eastern Shore受FERC监管；Peninsula Pipeline受佛罗里达州PSC监管[296] - 公司受近期会计发展影响，相关对财务状况、经营成果和现金流的影响在季报中说明[297] - 公司长期债务受利率变动影响，偶尔利用利率互换协议降低短期借款利率风险[298] - 公司受商品价格风险影响，通过丙烷存储活动、远期合约、风险管理政策等措施降低风险[299][300][302] - 风险管理委员会在批准商品衍生品合约前审查对手方信用风险[305]