投资目标与规模 - 公司目标LMM公司年EBITDA在300万美元至1500万美元之间，LMM投资规模通常在500万美元至2500万美元之间；UMM投资一般包括EBITDA通常超过5000万美元公司的银团一级和二级抵押贷款，投资规模通常在500万美元至1500万美元之间[364] - UMM投资规模通常在500万 - 1500万美元之间，投资对象为美国私营公司，EBITDA一般大于5000万美元[385] 运营费用占比 - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，公司年化第一季度运营费用（不包括利息费用）占季度平均总资产的比例分别为2.44%和3.09%[369] 投资组合占比 - 截至2020年6月30日和3月31日，公司按公允价值计算的投资组合分别约占总资产的94.8%和94.5%[376] 非应计投资情况 - 截至2020年6月30日，公司有三项投资处于非应计状态，约占总投资组合公允价值的1.9%和约占成本的3.6%；截至2020年3月31日，有四项投资处于非应计状态，约占总投资组合公允价值的3.3%和约占成本的5.8%[379][381] - 截至2020年6月30日，有3笔债务投资处于非应计状态，占总投资组合公允价值的1.9%和成本的3.6%；3月31日有4笔，占比分别为3.3%和5.8%[406] 会计准则与规则变化 - 2020年3月FASB发布ASU 2020 - 04，标准于2020年3月12日至2022年12月31日有效，公司计划应用此更新中的修订来处理因参考利率变化导致的合同修改[382] - 2020年5月SEC通过规则修正案，将于2021年1月1日生效，公司正在评估最终规则对合并财务报表的影响，预计影响不大[383] 投资组合价值 - 截至2020年6月30日，投资组合总价值为5.872亿美元，高于3月31日的5.531亿美元[386] - 2020年二季度末投资组合公允价值为5.87178亿美元，2019年同期为5.33491亿美元[410] 债务投资组合利率情况 - 截至2020年6月30日和3月31日，债务投资组合（公允价值）中分别约有4.696亿美元（96.4%）和4.59亿美元（96.8%）按浮动利率计息，加权平均合同最低利率分别为1.41%和1.38%[388] LMM和UMM投资组合情况 - 截至2020年6月30日，LMM和UMM投资组合公司数量分别为36家和11家，公允价值分别为4.52372亿美元和7805.5万美元，成本分别为4.52387亿美元和9197.8万美元[389] - 截至2020年6月30日，LMM和UMM投资组合成本中债务占比分别为91.8%和96.1%，股权占比分别为8.2%和3.9%[389] 债务投资组合评级占比 - 截至2020年6月30日和3月31日，评级为1 - 4的债务投资组合公允价值占比有所变化，如评级1的占比从11.3%升至15.9%[405] 季度投资活动情况 - 2020年第二季度，公司进行新债务投资1610万美元、后续债务投资490万美元、股权投资130万美元，为现有股权承诺出资1280万美元，收到合同本金还款350万美元[407] - 2019年第二季度，公司进行新债务投资2660万美元、后续债务投资730万美元、股权投资60万美元，收到合同本金还款650万美元和一笔1350万美元的全额提前还款，还收到投资销售收益650万美元[408] 投资组合公司数量与成本 - 截至2020年6月30日和3月31日，公司分别投资于48家和46家投资组合公司，总成本分别为6.252亿美元和5.992亿美元[386] 季度财务指标对比 - 2020年第二季度总投资收入为1516.4万美元，较2019年同期减少63.5万美元，降幅4.0%[413] - 2020年第二季度利息费用为432.8万美元，较2019年同期增加52.2万美元，增幅13.7%[413] - 2020年第二季度净投资收入为681.9万美元，较2019年同期减少54.1万美元，降幅7.4%[413] - 2020年第二季度净实现投资损失为554.7万美元，2019年同期为净实现投资收益121.7万美元[413] - 2020年第二季度净未实现投资增值为760.5万美元，2019年同期为净未实现投资贬值186.4万美元[413] - 2020年第二季度净资产运营净增加额为887.7万美元，较2019年同期增加216.4万美元，增幅32.2%[413] - 2020年第二季度债务投资成本基础同比增长30.7%，从3.855亿美元增至5.038亿美元[414] - 2020年第二季度员工薪酬费用较2019年同期减少50万美元，降幅18.4%[418] 现金及现金等价物情况 - 2020年第二季度现金及现金等价物净增加120万美元，期末约为1500万美元[426] - 2019年第二季度公司现金及现金等价物净增加200万美元，期末余额约为1200万美元[427] 资产覆盖率 - 截至2020年6月30日，公司资产覆盖率为183%[428] 信贷工具情况 - 信贷工具初始承诺总额为1亿美元，经多次调整后，截至2020年3月19日，承诺总额增至3.25亿美元[429][430][432][433][435] - 信贷工具借款利率从LIBOR加3.25%降至LIBOR加2.50%，未使用承诺费从0.50% - 1.50%降至0.50% - 1.0%[430][433] - 2020年第二季度信贷工具未偿还借款为1.82亿美元，利息支出为190万美元，加权平均利率为3.68%，平均借款为1.629亿美元[438] 票据情况 - 2017年12月发行的2022年12月票据本金总额为5750万美元，利率为5.95%，截至2020年6月30日，账面价值为7590万美元，公允价值为7500万美元，第二季度利息支出为130万美元[440][443] - 2022年12月票据销售代理佣金最高为总销售额的2%，2019年第二季度摊销债务发行成本20万美元[442] - 2019年9 - 10月发行的2024年10月票据本金总额为7500万美元，利率为5.375%，截至2020年6月30日，账面价值为7360万美元，公允价值为7140万美元，第二季度利息支出为110万美元[446][447] 契约遵守情况 - 信贷工具、2022年12月票据和2024年10月票据均包含特定契约条款，截至2020年6月30日，公司均遵守相关契约[434][444][448] 资产质押情况 - 信贷工具以公司及担保人的几乎所有财产和资产以及全资子公司100%股权作为担保，截至2020年6月30日，公司几乎所有资产已质押[437] 股票回购计划 - 2016年1月董事会批准最高1000万美元的股票回购计划，截至2020年3月26日累计回购840,543股，均价11.85美元[450][451] 股票发行计划 - 2019年3月4日公司设立“随行就市”发行计划，初始最高发行额5000万美元，2020年2月4日提高至1亿美元；截至2020年6月30日累计发行1,868,265股，加权均价20.41美元，总收益3810万美元，净额3740万美元，剩余额度6190万美元[452][453] 普通股授权股数变化 - 2019年8月1日公司将普通股授权股数从2500万股增加到4000万股[454] 合同义务情况 - 截至2020年6月30日，公司合同义务总计3.87503亿美元，其中运营租赁义务44.9万美元，信贷安排2.05591亿美元，2022年12月票据8832.2万美元，2024年10月票据9314.1万美元；信贷安排平均利率3.68%，未偿借款1.82亿美元[459] 未出资承诺与信用证情况 - 2020年6月30日和3月31日，公司未出资承诺分别约为2330万美元和1520万美元；截至6月30日，已发行并未到期信用证370万美元，其中340万美元于2021年5月到期，30万美元于2020年8月到期；公司有现金及现金等价物1500万美元，信贷安排可用借款1.396亿美元[462][463] 牌照申请情况 - 2020年7月30日公司收到美国小企业管理局邀请申请运营小企业投资公司子公司牌照的“绿灯”信[464] 利率变动对净投资收入影响 - 截至2020年6月30日，约96.4%的债务投资组合（按公允价值）按浮动利率计息，且100%有合同最低利率；假设利率上升100个基点，公司净投资收入每年最多减少120万美元（每股0.06美元）；假设利率下降100个基点，公司净投资收入每年最多增加250万美元（每股0.14美元）；信贷安排年利率为适用伦敦银行间同业拆借利率加2.50%，未使用承诺费为每年0.50% - 1.00%[469] 披露控制与程序有效性 - 管理层认为截至2020年6月30日公司当前的披露控制和程序有效[473] 财务报告内部控制情况 - 2020年第二季度公司财务报告内部控制无重大变化[474] 新冠疫情影响 - 2020年6月30日后新冠疫情持续对美国和全球经济产生不利影响，公司无法预测其对财务状况和经营成果的影响程度[465][466]