公司业务定位与投资策略 - 公司是内部管理的封闭式、非多元化管理投资公司，专注为LMM和UMM公司提供定制化债务和股权融资[347] - 公司投资策略是与企业所有者、管理团队和金融赞助商合作，提供灵活融资解决方案[347] 目标公司投资规模与EBITDA - 目标LMM公司年EBITDA在300万美元至1500万美元之间，LMM投资规模通常在500万美元至2500万美元之间；目标UMM公司EBITDA一般大于5000万美元，UMM投资规模通常在500万美元至1500万美元之间[348] 运营费用占比 - 2020年和2019年截至9月30日的六个月里，公司年化第二季度运营费用（不包括利息费用）占季度平均总资产的比例分别为2.61%和2.87%[353] 疫情影响 - 公司密切监测COVID - 19对业务各方面的影响，无法估计其长期影响[355] 投资组合公允价值占比 - 截至2020年9月30日和2020年3月31日，公司投资组合公允价值分别约占总资产的95.0%和94.5%[359] 投资公允价值确定与估值程序 - 公司董事会负责确定投资的公允价值和估值程序[361] 收入记录与评估 - 利息和股息收入按应计制记录，会评估可收回性[362] 会计准则与规则影响 - 2020年3月FASB发布ASU 2020 - 04，公司计划应用其修正案处理因参考利率变化导致的合同修改；2020年5月SEC通过规则修正案，公司正在评估其影响[364][365] 投资组合总价值与成本 - 截至2020年9月30日，投资组合总价值为6.312亿美元，高于2020年3月31日的5.531亿美元[368] - 截至2020年9月30日，投资于52家投资组合公司，总成本为6.588亿美元；截至2020年3月31日，投资于46家，总成本为5.992亿美元[368] 债务投资组合利率情况 - 截至2020年9月30日和3月31日，债务投资组合（公允价值）中分别约4.987亿美元（95.8%）和4.59亿美元（96.8%）按浮动利率计息，其中分别有100.0%和97.6%受合同最低利率约束，加权平均合同最低利率均为1.38%；分别约0.22亿美元（4.2%）和0.153亿美元（3.2%）按固定利率计息[370] LMM与UMM投资组合公司情况 - 截至2020年9月30日，LMM投资组合公司39家，公允价值4.76297亿美元，成本4.73201亿美元；UMM投资组合公司12家，公允价值0.93417亿美元，成本1.04821亿美元[371] - 截至2020年3月31日，LMM投资组合公司34家，公允价值4.37142亿美元，成本4.35015亿美元；UMM投资组合公司11家，公允价值0.7617亿美元，成本0.96172亿美元[375] 债务投资评级情况 - 截至2020年9月30日，债务投资评级为1、2、3、4的公允价值分别为0.69887亿美元（13.4%）、3.88452亿美元（74.6%）、0.51763亿美元（10.0%）、0.10549亿美元（2.0%）；截至2020年3月31日，分别为0.53488亿美元（11.3%）、3.47056亿美元（73.2%）、0.59266亿美元（12.5%）、0.14523亿美元（3.0%）[385] 非应计状态投资情况 - 截至2020年9月30日，有3笔债务投资处于非应计状态，占总投资组合公允价值约1.7%，成本约3.1%；截至2020年3月31日，有4笔，占公允价值约3.3%，成本约5.8%[362][386] 2020年上半年投资情况 - 2020年上半年，公司对7家投资组合公司进行新债务投资，总计6070万美元；对8家进行后续债务投资，总计1820万美元；对4家现有和3家新投资组合公司进行股权投资，总计430万美元[387] 特定项目资金往来情况 - 公司为I - 45 SLF LLC现有股权承诺出资1280万美元，收到合同本金还款约1010万美元和全额提前还款约2070万美元[387][389] - 公司为循环贷款提供资金360万美元，收到循环贷款还款620万美元[389] 2019年上半年投资情况 - 2019年上半年，公司对三家投资组合公司进行新债务投资4610万美元，对五家进行后续债务投资1700万美元，对两家进行股权投资160万美元；收到合同本金还款1360万美元、全额提前还款2750万美元，以及投资销售所得730万美元[390] 投资组合总投资活动情况 - 2020年6月30日至9月30日，投资组合总投资活动中，新投资9962.2万美元，投资销售所得 - 27.2万美元，收到本金还款 - 3698.8万美元等，期末公允价值为6.31197亿美元[390] - 2019年6月30日至9月30日，投资组合总投资活动中，新投资6472.5万美元，投资销售所得 - 727.1万美元，收到本金还款 - 4053.4万美元等，期末公允价值为5.38876亿美元，债务加权平均收益率为11.02%[390] 2020年9月30日止三个月财务指标变化 - 2020年9月30日止三个月，总投资收入为1668.5万美元，较2019年同期增加146.7万美元，增幅9.6%[393] - 2020年9月30日止三个月，利息费用为439.7万美元，较2019年同期增加68.1万美元，增幅18.3%[393] - 2020年9月30日止三个月，其他运营费用为418.4万美元，较2019年同期增加6.3万美元，增幅1.5%[393] - 2020年9月30日止三个月，净投资收入为831.9万美元，较2019年同期增加150.4万美元，增幅22.1%[393] - 2020年9月30日止三个月，净实现投资损失为127.9万美元，较2019年同期减少156.2万美元，降幅551.9%[393] - 2020年9月30日止三个月，净未实现投资增值为963.6万美元，较2019年同期增加1400.5万美元，增幅320.6%[393] - 2020年9月30日止三个月，债务清偿实现损失为28.6万美元，2019年同期无此项损失[393] 2020年6月30日至9月30日财务指标变化 - 2020年6月30日至9月30日投资总收入为3184.9万美元，较2019年同期增加83.2万美元，增幅2.7%[406][407] - 2020年6月30日至9月30日利息费用为872.5万美元，较2019年同期增加120.3万美元，增幅16.0%[406][409] - 2020年6月30日至9月30日净投资收入为1513.8万美元，较2019年同期增加96.3万美元，增幅6.8%[406][412] - 2020年6月30日至9月30日净实现投资损失为682.6万美元，2019年同期为净实现投资收益150万美元，同比下降555.1%[406] - 2020年6月30日至9月30日净未实现投资增值为1724.1万美元，2019年同期为净未实现投资贬值623.3万美元，同比增长376.6%[406] - 2020年6月30日至9月30日债务清偿实现损失为28.6万美元，2019年同期无此项损失[406][417] - 2020年6月30日至9月30日经营活动产生的净资产净增加额为2526.7万美元，较2019年同期增加1582.5万美元，增幅167.6%[406] 现金及现金等价物情况 - 2020年6月30日至9月30日现金及现金等价物净增加230万美元，经营活动使用现金4680万美元，融资活动增加现金4910万美元，期末现金及现金等价物约1600万美元[420] - 2019年6月30日至9月30日现金及现金等价物净增加2010万美元，经营活动使用现金140万美元，融资活动增加现金2150万美元，期末现金及现金等价物约3000万美元[421] 公司资产覆盖率 - 截至2020年9月30日，公司资产覆盖率为178%[422] 信贷协议条款修改 - 信贷协议修改多项条款，最低高级覆盖率为2比1，最低债务人净资产测试从1.6亿美元提高到1.8亿美元，最低综合利息覆盖率从2.50比1降至2.25比1，资产覆盖率超150%才可分红[427] 信贷安排承诺增加 - 2019年5月23日和2020年3月19日，信贷安排总承诺分别增加2500万美元和3000万美元，从2.7亿美元增至3.25亿美元[428] 信贷安排借款与利息情况 - 截至2020年9月30日，信贷安排未偿还借款为1.87亿美元，2020年第三和第六个月利息支出分别为160万美元和360万美元，2019年同期为230万美元和460万美元[432] - 2020年第三和第六个月信贷安排加权平均利率分别为2.86%和3.26%，2019年同期为5.00%和5.08%[432] 票据发行与赎回情况 - 2017年12月，公司发行5750万美元2022年12月到期票据，利率5.95%，2020年9月29日赎回2000万美元[433][437] - 2019年9月、10月和2020年8月，公司分别发行6500万、1000万和5000万美元2024年10月到期票据，利率5.375%[442] 票据账面价值、公允价值与利息支出 - 截至2020年9月30日，2022年12月到期票据账面价值为5630万美元，公允价值为5730万美元，2020年第三和第六个月利息支出分别为130万美元和250万美元[438] - 截至2020年9月30日，2024年10月到期票据账面价值为1.226亿美元，公允价值为1.25亿美元，2020年第三和第六个月利息支出分别为150万美元和260万美元[443] 股票回购计划 - 2016年1月，董事会批准最高1000万美元股票回购计划，截至2020年3月26日，累计回购840543股，均价11.85美元[447][448] 股权ATM计划 - 2019年3月4日，公司设立最高5000万美元股权ATM计划，2020年2月4日，将最高金额提高到1亿美元并增加两名销售代理[449] - 2020年第三季度，公司通过股权ATM计划出售35,112股普通股，加权平均价格为每股14.99美元，筹集总收益0.5百万美元，净收益0.5百万美元；2020年上半年，出售408,289股，加权平均价格为每股15.35美元，筹集总收益6.3百万美元，净收益6.1百万美元[450] - 截至2020年9月30日，公司累计通过股权ATM计划出售1,903,377股普通股，加权平均价格为20.31美元，筹集总收益38.7百万美元，净收益37.9百万美元；股权ATM计划下可用资金为61.3百万美元[451] 普通股授权股数增加 - 2019年8月1日，公司将普通股授权股数从25,000,000股增加到40,000,000股[452] 公司合同义务情况 - 截至2020年9月30日，公司的合同义务总计424,740千美元，其中一年内到期15,815千美元，1 - 3年到期85,643千美元，3 - 5年到期323,282千美元；信贷安排未偿还借款为187.0百万美元，平均利率为2.86%[457] 未出资承诺与信用证情况 - 2020年9月30日和2020年3月31日，公司未出资承诺分别约为26.3百万美元和15.2百万美元；截至2020年9月30日，已发行并未偿还的信用证为3.8百万美元，其中3.4百万美元于2021年5月到期，0.4百万美元于2021年7月到期[460] 公司现金与可用借款情况 - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为16.0百万美元，信贷安排下可用借款为134.6百万美元[461] 股息宣布情况 - 2020年10月21日，董事会宣布2020年第四季度每股总股息为0.51美元，其中常规股息0.41美元，补充股息0.10美元，记录日期为2020年12月15日，支付日期为2020年12月31日[462] 利率变动对净投资收入影响 - 截至2020年9月30日，约95.8%的债务投资组合（按公允价值）按浮动利率计息，且100.0%受合同最低利率约束；假设利率上升100个基点，公司年度净投资收入最多减少1.4百万美元，即每股减少0.07美元；假设利率下降100个基点，公司年度净投资收入最多增加2.6百万美元，即每股增加0.14美元[468] 披露控制和程序评估 - 截至2020年9月30日，公司评估认为当前的披露控制和程序有效[472] 财务报告内部控制情况 - 2020年第三季度，公司财务报告内部控制无重大变化[473]