公司股权变动 - 2016年10月1日，RRD向其股东分配约2620万股DFIN普通股，占比80.75%，DFIN成为独立上市公司，RRD保留约620万股，占比19.25% [148] 净销售额变化 - 2018年净销售额较2017年减少4190万美元，降幅4.2%，其中因汇率变化增加270万美元，增幅0.3% [150] - 2019年公司预计净销售额略有下降，因2018年出售语言解决方案业务，但SaaS产品增长和收购eBrevia将抵消部分影响 [154] - 2018年与2017年相比，净销售额从10.049亿美元降至9.63亿美元，降幅4.2% [201] - 2017年服务净销售额为6.321亿美元，较2016年增加3350万美元，增幅5.6%，其中外汇汇率变化导致减少100万美元，降幅0.2% [230][231] - 2017年产品净销售额为3.728亿美元，较2016年减少1210万美元，降幅3.1%，其中外汇汇率变化导致减少80万美元，降幅0.2% [230][232] - 2017年美国业务净销售额为8.479亿美元，较2016年增加270万美元，增幅0.3% [245][247][248] - 2017年国际业务净销售额为1.57亿美元，较2016年增加1870万美元，增幅13.5% [251][252] - 2018年服务净销售额降至6.18亿美元，减少1410万美元，降幅2.2%；产品净销售额降至3.45亿美元，减少2780万美元，降幅7.5% [202][203] - 2018年美国业务净销售额降至8.118亿美元，减少3610万美元，降幅4.3% [221] - 2018年国际业务净销售额降至1.512亿美元，减少580万美元，降幅3.7% [225] 业务出售与收购 - 2018年7月22日，公司出售语言解决方案业务，净收益7750万美元，净收益约6000万美元用于偿还债务 [151] - 2018年12月18日，公司收购eBrevia，此前持有其12.8%的股份，剩余股权收购价2320万美元，扣除已收购现金20万美元 [153] - 2018年，公司以1250万美元（扣除收购现金）收购eBrevia，其中410万美元预计2019年支付，190万美元预计2020年支付；出售语言解决方案业务获得7750万美元现金净收益，约6000万美元用于偿还定期贷款信贷安排下的债务 [294][295] 资本支出 - 2019年公司预计资本支出在4000万美元至4500万美元之间，2018年为3710万美元 [157] 商誉与无形资产减值 - 2018年10月31日年度商誉减值测试显示，各报告单元估计公允价值均超过账面价值，未确认商誉减值损失 [173] - 各定量评估的报告单元公允价值超过账面价值的比例在29.3%至125.4%之间 [175] - 2018年12月31日止年度，无形资产无减值费用 [177] 养老金计划 - 2016年10月1日，公司记录的净养老金计划负债为6830万美元，包括总福利计划负债3.17亿美元，减去公允价值为2.487亿美元的计划资产 [180] - 2018年12月31日，养老金福利的加权平均贴现率为4.4% [182] - 2018年12月31日，贴现率变动1个百分点，累计福利义务和预计福利义务将分别变动2810万美元和3390万美元 [183] - 养老金计划的目标资产配置比例为约50%的回报型投资和约50%的固定收益投资，2018年和2019年计划资产的预期长期回报率假设分别为6.8%和6.3% [184] - 2018年12月31日，计划资产预期长期回报率变动0.25%，2018年和2019年养老金计划（收入）/费用将变动60万美元 [186] 估值备抵与坏账准备 - 2018年和2017年12月31日，公司合并资产负债表中记录的估值备抵分别为210万美元和150万美元 [189] - 2018年12月31日和2017年12月31日，应收账款坏账准备分别为790万美元和730万美元，信用备忘录和争议项目准备金分别为470万美元和740万美元 [197] 所得税相关 - 美国公司所得税税率从35%降至21%，公司在2017年12月31日对美国递延所得税资产和负债进行重估，净美国递延所得税资产价值减少约820万美元 [191] - 公司估计因税法过渡税产生的联邦和州税负债约为1420万美元，记录为2017年12月31日止年度合并运营报表中的所得税费用 [191] - 2018年净利息费用减少620万美元，降幅14.5%；有效所得税税率降至28.3%，低于2017年的82.7% [212][213] 销售成本与费用 - 2018年服务销售成本减少1940万美元，降幅5.6%；产品销售成本减少1470万美元，降幅5.4% [204][205] - 2018年销售、一般和行政费用增至2.582亿美元，增加2200万美元，增幅9.3%，占净销售额比例从23.5%增至26.8% [207] - 2018年公司净重组、减值和其他费用为440万美元，低于2017年的710万美元 [208] - 2018年折旧和摊销增至4580万美元，增加130万美元，增幅2.9% [209] - 2017年服务销售成本较2016年增加1330万美元，增幅4.0%，占净销售额百分比下降0.8% [233] - 2017年产品销售成本较2016年减少1090万美元，降幅3.8%，占净销售额百分比下降0.5% [234] - 2017年销售、一般和行政费用为2.362亿美元，较2016年增加2540万美元，增幅12.0%，占净销售额百分比从21.4%增至23.5% [230][235] - 2017年公司记录的净重组、减值和其他费用为710万美元，2016年为540万美元，2017年涉及192名员工的640万美元员工终止成本 [237] - 2017年折旧和摊销为4450万美元，较2016年增加120万美元，增幅2.8% [230][238] 营业收入 - 2018年营业收入从9570万美元增至1.211亿美元，增幅26.5% [201] - 2018年营业收入增至1.211亿美元，增加2540万美元，增幅26.5% [211] - 2017年运营收入为9570万美元，较2016年减少930万美元，降幅8.9% [230][239] - 2017年美国业务运营收入增加920万美元，增幅7.8% [247][248] - 2017年国际业务运营收入减少160万美元，降幅18.2% [252] - 2018年美国业务营业收入增加640万美元，增幅5.0% [222] - 2018年国际业务营业收入增加2440万美元，增幅338.9% [226] 非GAAP调整后EBITDA及相关收益 - 2018、2017和2016年非GAAP调整后EBITDA分别为1.549亿美元、1.708亿美元和1.611亿美元 [259] - 2018年出售语言解决方案业务的税前净收益为5380万美元 [259] - 2018年股权和eBrevia投资的税前收益分别为1180万美元和180万美元 [259][260] - 2018、2017和2016年剥离相关交易费用分别为2010万美元、1650万美元和490万美元 [259][262] 现金流量 - 2018年12月31日止年度经营活动提供的净现金为6630万美元，低于2017年的9140万美元 [273] - 2018年12月31日止年度投资活动提供的净现金为3020万美元，而2017年为使用3100万美元 [275] - 2018年12月31日止年度融资活动使用的净现金为9900万美元，高于2017年的4570万美元 [277] 流动性与债务 - 公司认为其拥有足够的流动性，主要来源为手头现金、经营现金流和3亿美元的高级有担保循环信贷安排 [269] - 截至2018年12月31日，公司未来合同义务总计7.535亿美元，其中2019年需支付1.161亿美元，2020 - 2023年分别支付0.679亿、0.598亿、0.481亿和1.139亿美元，之后需支付3.477亿美元 [280] - 2018年12月31日，公司现金及现金等价物为4730万美元，较2017年12月31日减少470万美元，其中美国2990万美元，国际地区1740万美元 [281][282] - 2017年4月3日，公司从RRD获得6800万美元现金付款，用于偿还定期贷款信贷安排下的未偿债务 [282] - 2017年6月21日，RRD出售约610万股公司普通股，承销商行使期权购买约90万股，公司获得约1880万美元净收益，用于偿还循环信贷安排下的未偿债务 [284] - 2017年10月2日，公司对定期贷款信贷安排重新定价，利率降低100个基点至伦敦银行同业拆借利率加3.0%，伦敦银行同业拆借利率下限降低25个基点至0.75% [285] - 2018年12月18日，公司对信贷协议进行第二次修订，将循环信贷安排的到期日延长至2023年12月18日，降低利率保证金百分比和设施费，将允许的年度股息总额从1500万美元提高到2000万美元 [286] - 截至2018年12月31日，公司债务总计3.725亿美元，其中定期贷款信贷安排借款7250万美元于2023年到期，票据3亿美元于2024年及以后到期 [287] - 截至2018年12月31日，循环信贷安排可用额度为2.547亿美元，公司净可用流动性为3.02亿美元 [291] 利率与汇率风险 - 2018年12月31日，公司可变利率借款的利率波动风险敞口为7250万美元 [300][310] - 假设利率变动10%，2018年12月31日固定利率债务公允价值将变动约1090万美元，即3.6% [301][311] - 2018年公司约16%的合并净销售额来自美国以外 [308] - 假设2018年美元相对多种货币升值10%，所得税前收益将减少320万美元 [309] - 假设2018年美元相对多种货币升值10%，总资产将减少约780万美元 [309] 客户与原材料风险 - 2018、2017和2016年，单一客户占公司合并净销售额的比例均不超过10% [312] - 公司主要原材料为纸张和油墨，假设其价格变动10%，一般不会对公司年度经营成果或现金流产生重大影响 [313] 风险管理 - 公司通过常规经营和财务活动管理市场风险，必要时使用衍生金融工具进行风险管理，预计不会因这些风险遭受重大损失 [305] - 公司在2018年12月31日和2017年未参与任何衍生金融工具交易 [305] - 公司面临应收账款的信用风险，通过庞大且多元化的客户群分散风险 [312]