UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Delaware 36-4829638 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) 391 Steel Way, Lancaster, Pennsylvania 17601 (Address of principal executive offices) (Zip code) (I.R.S. Employer Identification No.) For the quarterly period ended March 31, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCH ...

Donnelley Financial Solutions (DFIN) Q1 2025 Earnings Call April 30, 2025 09:00 AM ET Speaker0 Thank you for standing by. My name is Eric, and I will be your conference operator today. At this time, I would like to welcome everyone to the Donnelly Financial Solutions First Quarter Earnings Conference Call. All lines have been placed on mute to prevent any background noise. After the speakers' remarks, there will be a question and answer session. I would now like to turn the call over to Mike Zhao, Head of I ...

Investor Presentation April 2025 DFINsolutions.com © 2025 DFIN. All rights reserved This presentation is the intellectual property of DFIN. The ideas expressed in it may not be adopted or reproduced without prior permission from and compensation to DFIN. Forward Looking Statements and Use of Non-GAAP Financial Measures USE OF FORWARD-LOOKING STATEMENTS This presentation includes certain "forward-looking statements" within the meaning of, and subject to the safe harbor created by, Section 21E of the Securiti ...

Exhibit 99.1 DFIN Reports First-Quarter 2025 Results CHICAGO – April 30, 2025 – Donnelley Financial Solutions, Inc. (NYSE: DFIN) (the "Company" or "DFIN") today reported financial results for the first quarter of 2025. Highlights for the first quarter of 2025: (a) Adjusted EBITDA, Adjusted EBITDA margin, organic net sales, gross leverage and net leverage are non-GAAP financial measures that exclude the impact of certain items noted in the reconciliation tables below. The tables below provide reconciliations ...

CHICAGO, April 30, 2025 /PRNewswire/ -- Donnelley Financial Solutions, Inc. (NYSE: DFIN) (the "Company" or "DFIN") today reported financial results for the first quarter of 2025.Highlights for the first quarter of 2025: Record first-quarter software solutions net sales of $84.6 million, an increase of 5.4%, or 5.8% on an organic basis(a), from the first quarter of 2024; Software solutions net sales accounted for 42.1% of total net sales, up from 39.5% in the first quarter of 2024. Total net sales of $201.1 ...

文章核心观点 公司将召开电话会议和网络直播讨论2025财年第一季度财务结果、提供业务更新并回应分析师问题 [1] 会议安排 - 电话会议和网络直播于2025年4月30日上午9点（东部时间）举行 [1] - 可在公司投资者关系网站观看直播，需提前15分钟注册、下载和安装必要音频软件 [2] - 若无法实时参与，会议结束后可在公司投资者关系网站观看网络直播回放、查看收益新闻稿及相关财务表格 [2] 财务报告发布 - 第一季度财务报告将于2025年4月30日市场开盘前通过向美国证券交易委员会提交8 - K表格发布，并将发布在公司投资者关系网站 [3] 公司介绍 - 公司是全球领先的创新软件和技术支持的金融监管与合规解决方案提供商，为客户业务和投资生命周期各阶段提供专业知识、企业软件和数据分析 [4] 投资者联系方式 - 投资者联系人为Mike Zhao，邮箱为[email protected] [5]

文章核心观点 - DFIN宣布任命BMC Software总裁兼CEO Ayman Sayed为董事会成员，Charles D. Drucker于2025年3月13日退休，董事会仍由八名董事组成 [1][4] 公司人事变动 - 公司宣布任命BMC Software总裁兼CEO Ayman Sayed为董事会成员，他将在2025年年度会议上参选，并将加入董事会薪酬委员会 [1] - Charles D. Drucker于2025年3月13日从Donnelley Financial董事会退休，退休和Sayed任命后，董事会仍由八名董事组成，其中七名为独立董事 [4] 新董事介绍 - Ayman Sayed 62岁，在软件开发、产品和工程以及高管管理方面经验丰富 [2] - 他在BMC Software实现连续18个季度年度增长，成功推动公司战略转型为两家独立公司 [2] - 他在FD Technologies和Elisity Security有丰富董事会经验，曾在CA Technologies和Cisco Systems担任多个领导职务 [2] - Ayman Sayed毕业于开罗大学，获电气工程学士学位 [3] 各方表态 - 董事会主席Richard L. Crandall表示欢迎Ayman Sayed加入，他能为董事会带来关键见解，有助于提升股东价值 [2] - Ayman Sayed称很高兴加入DFIN董事会，期待运用经验与团队合作 [3] - 董事会感谢Charles D. Drucker的贡献并祝他一切顺利 [4] 公司简介 - DFIN是全球领先的创新软件和技术支持的金融监管与合规解决方案提供商，提供专业知识、企业软件和数据分析服务 [4]

文章核心观点 - DFIN推出新的EDGAR Next注册门户，助力客户向SEC新的EDGAR Next申报框架过渡并减轻行政负担 [1] 分组1：SEC规则相关 - 2024年9月SEC宣布最终的EDGAR Next规则，旨在通过引入新的登录凭证、账户管理和授权要求，提高EDGAR申报的安全性、透明度和问责制 [2] 分组2：DFIN举措相关 - DFIN积极参与SEC的EDGAR Next规则制定过程并提供建议 [3] - DFIN开发EDGAR Next注册门户，帮助客户应对新要求，该门户于2025年3月24日SEC注册窗口开放日上线 [1][3] - DFIN将于2025年3月20日举办网络研讨会，SEC专家将提供注册指导 [4] 分组3：新门户优势相关 - 提供逐步指导，简化注册过程和注册后任务 [6] - 确保向新SEC规则平稳过渡，不影响合规性 [6] - 避免工作流程中断，客户可通过DFIN继续申报，无需改变现有工作流程 [6] - 早期客户反馈显示，该门户消除复杂性，简化EDGAR Next过渡 [6] 分组4：DFIN公司介绍 - DFIN是全球领先的创新软件和技术支持的金融监管与合规解决方案提供商，提供专业知识、企业软件和数据分析服务 [5]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年全年净销售额为7.819亿美元，较2023年的7.972亿美元减少1530万美元，降幅1.9%，其中因外汇汇率变化增加20万美元[158] - 2024年全年营业收入为1.366亿美元，较2023年的1.1亿美元增加2660万美元，增幅24.2%[159] - 2024年运营收入为1.366亿美元，较2023年增加2660万美元，增幅24.2%[172] - 2024年净利息支出为1290万美元，较2023年减少290万美元，降幅18.4%[173] - 2024年投资及其他净收入为140万美元，较2023年减少640万美元，降幅82.1%[174] - 2024年有效所得税税率为26.1%，2023年为19.4%[175] - 2023年净销售额3.554亿美元，较2022年减少5490万美元，降幅13.4%[204] - 2023年调整后EBITDA为1.194亿美元，较2022年减少2200万美元，降幅15.6%[205] - 2023年调整后EBITDA利润率从2022年的34.5%降至33.6%[206] - 2024年净销售额1.161亿美元，较2023年增加930万美元，增幅8.7%[207][209] - 2024年调整后EBITDA为3970万美元，较2023年增加280万美元，增幅7.6%[207][210] - 2024年调整后EBITDA利润率从2023年的34.6%降至34.2%[210] - 2024年公司未分配费用为3830万美元，较2023年减少520万美元，降幅12.0%[221] - 2024年调整后EBITDA为2.173亿美元，2023年为2.074亿美元[226] - 2024年净销售额7.819亿美元，2023年为7.972亿美元；2024年净利润9240万美元，2023年为8220万美元[233] - 2024年基本每股收益3.16美元，2023年为2.81美元；2024年摊薄后每股收益3.06美元，2023年为2.69美元[233] - 2024年总资产8.416亿美元，2023年为8.069亿美元；2024年长债1.247亿美元，2023年为1.245亿美元[233] - 2024年公司从外国子公司向美国汇回3000万美元超额现金，2023年和2022年无现金汇回[235] - 2025年资本支出预计约6500 - 7000万美元，2024年为6590万美元[237] - 2024年12月31日现金及现金等价物为5730万美元，其中美国3420万美元，国际2310万美元[237] - 2024年经营活动净现金流入1.711亿美元，2023年为1.24亿美元；2024年投资活动净现金流出5330万美元，2023年为5130万美元；2024年融资活动净现金流出8210万美元，2023年为8460万美元[237] - 截至2024年12月31日，长期债务总额1.247亿美元，2023年为1.245亿美元[233][246] - 2024年全年，公司约11%的净销售额来自美国以外地区[282] - 2024年、2023年和2022年，没有单一客户占公司净销售额的比例超过10%[286] 各业务线净销售额关键指标变化 - 2024年软件解决方案净销售额为3.297亿美元，较2023年增加3700万美元，增幅12.6%[161][162] - 2024年技术支持服务净销售额为3.208亿美元，较2023年减少1610万美元，降幅4.8%[161][163] - 2024年印刷和分销净销售额为1.314亿美元，较2023年减少3620万美元，降幅21.6%[161][164] - 2023年软件解决方案净销售额为2.927亿美元，较2022年增加1310万美元，增幅4.7%[176] - 2023年技术支持服务净销售额为3.369亿美元，较2022年减少4400万美元，降幅11.6%[177] - 2024年资本市场软件解决方案净销售额为2.136亿美元，较2023年增加2770万美元，增幅14.9%[194] - 2024年资本市场合规与通信管理净销售额为3.217亿美元，较2023年减少3370万美元，降幅9.5%[201] - 2024年合规与通信管理业务净销售额1.305亿美元，较2023年减少1860万美元，降幅12.5%[214][216] 各业务线销售成本关键指标变化 - 2024年软件解决方案销售成本为1.074亿美元，较2023年减少130万美元，降幅1.2%[161][165] - 2024年技术支持服务销售成本为1.206亿美元，较2023年减少700万美元，降幅5.5%[161][166] - 2024年印刷和分销销售成本为6990万美元，较2023年减少2710万美元，降幅27.9%[161][167] 公司费用关键指标变化 - 2024年SG&A费用为2.909亿美元，较2023年增加880万美元，增幅3.1%[161][168] - 2024年折旧和摊销为6020万美元，较2023年增加350万美元，增幅6.2%[161][169] 各业务线调整后EBITDA关键指标变化 - 2024年资本市场软件解决方案调整后EBITDA为6350万美元，较2023年增加1830万美元，增幅40.5%[195] - 2024年资本市场合规与通信管理调整后EBITDA为1.109亿美元，较2023年减少850万美元，降幅7.1%[202] - 2024年合规与通信管理业务调整后EBITDA为4150万美元，较2023年减少790万美元，降幅16.0%[214][217] 公司未来合同及义务情况 - 截至2024年12月31日，公司未来合同及其他义务约3.48亿美元，其中约1.55亿美元将于2025年到期[245] 公司循环信贷安排情况 - 截至2024年12月31日，循环信贷安排下无未偿还借款，但有160万美元未偿还信用证和银行担保，其中100万美元减少了循环信贷安排下的可用额度[250] - 截至2024年12月31日，循环信贷额度可用性为3亿美元，当前可用额度为2.99亿美元，净可用流动性为3.563亿美元[252] - 截至2024年12月31日，循环信贷额度由15家美国和国际金融机构支持[253] 公司业务处置情况 - 公司已处置eBrevia业务和Edgar Online业务，分别于2023年12月1日和2022年11月9日完成，净现金收入分别为50万美元和330万美元[254] 公司商誉情况 - 截至2024年10月31日，CM - SS、CM - CCM和IC - SS三个报告单元有商誉，余额分别为9990万美元、2.525亿美元和5300万美元[264][267] - 2024年公司对商誉进行年度和季度评估，未发现减值迹象[263] 公司福利计划情况 - 公司定义福利计划已冻结，2024年8月开始终止主要计划，预计2025年现金缴款[270][271] - 截至2024年12月31日，确定养老金福利义务的加权平均贴现率为5.3%[272] - 2024年12月31日贴现率变动1.0%，累计福利义务和预计福利义务变动分别为 - 1300万美元和1520万美元[273] - 2024年计算净养老金计划收入的计划资产预期长期回报率为6.0%，2025年为5.3%[274] - 2024年12月31日计划资产预期长期回报率变动0.25%，2025年净养老金计划收入变动为50万美元[275] 公司估值备抵情况 - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司审计合并资产负债表记录的估值备抵分别为550万美元和580万美元[278] 公司汇率及利率敏感性情况 - 假设2024年12月31日美元相对多种货币升值10%，公司税前收益将减少约100万美元[283] - 假设2024年12月31日美元相对多种货币升值10%，公司总资产将减少约340万美元[283] - 基于2024年12月31日结束年度的敏感性分析，利率10%的变化将对利息支出和现金流产生100万美元的影响[284] - 假设2024年12月31日收益率变化10%，定期贷款A安排的公允价值将变化约1250万美元，即10.0%[285]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年软件解决方案净销售额约3.3亿美元，有机增长13.8%，占全年净销售额约42% [13] - 2024年全年调整后EBITDA为2.173亿美元，同比增加990万美元，增幅4.8%；调整后EBITDA利润率为27.8%，较2023年提高约180个基点 [11] - 2024年第四季度总净销售额为1.563亿美元，较2023年第四季度减少2020万美元，降幅11.4% [28] - 2024年第四季度调整后非GAAP毛利率为59.9%，较2023年第四季度高约10个基点 [30] - 2024年第四季度调整后非GAAP SG&A费用为6210万美元，较2023年第四季度减少210万美元；占净销售额比例为39.7%，较2023年第四季度增加约330个基点 [30] - 2024年第四季度调整后EBITDA为3170万美元，较2023年第四季度减少960万美元；调整后EBITDA利润率为20.3%，较2023年第四季度降低约310个基点 [31] - 2024年第四季度自由现金流为4130万美元，全年自由现金流为1.052亿美元，较2023年增加4300万美元 [43] - 截至2024年底，总债务为1.247亿美元，非GAAP净债务为6740万美元；无循环信贷额度下的未偿借款，手头现金为5730万美元；非GAAP净杠杆率为0.3倍 [43][44] - 2024年第四季度回购约28.2万股普通股，价值1740万美元，平均价格为每股61.67美元；全年回购约94.7万股，价值5870万美元，平均价格为每股61.97美元 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 资本市场软件解决方案业务 - 2024年第四季度净销售额为5000万美元，有机增长5.7%，主要受Active Disclosure产品增长推动，该产品第四季度增长约12% [32] - 2024年第四季度订阅收入同比增长6%，与第三季度增速一致，强于上半年 [32] - Venue业务2024年全年净销售额约1.38亿美元，同比增长约26%；第四季度销售额增长70万美元，约2% [19][34] - 该业务2024年第四季度调整后EBITDA利润率为26.6%，较2023年第四季度增加约10个基点 [35] 资本市场合规与通信管理业务 - 2024年第四季度净销售额为5330万美元，较2023年第四季度减少1500万美元，降幅22%，主要因事件驱动型交易收入下降 [35] - 2024年第四季度交易收入为3770万美元，较预期低约1000万美元，较2023年第四季度减少近1200万美元，降幅24% [35] - 资本市场合规收入同比减少320万美元，降幅17.1% [38] - 该业务2024年第四季度调整后EBITDA利润率为25.5%，较2023年第四季度降低约520个基点 [38] 投资公司软件解决方案业务 - 2024年第四季度净销售额为3160万美元，较2023年第四季度增加590万美元，增幅23%，部分得益于定制股东报告解决方案的收入 [39] - ArcSuite业务2024年全年收入约1.16亿美元，同比增长8.7% [40] - 该业务2024年第四季度调整后EBITDA利润率为37%，较2023年第四季度增加约550个基点 [41] 投资公司合规与通信管理业务 - 2024年第四季度净销售额为2140万美元，较2023年第四季度减少1310万美元，降幅38%，主要因印刷和分销收入下降 [41] - 该业务2024年第四季度调整后EBITDA利润率为22.4%，较2023年第四季度降低约770个基点 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年第四季度美国股权交易环境有所改善，定价IPO数量和完成的上市公司并购交易数量较2023年第四季度增加 [36] - 2025年1月是自2021年以来IPO最繁忙的1月，截至目前完成的IPO数量为11个，2024年全年为14个 [101] - 2025年1月宣布的并购交易数量为900个，为十年来最低，2024年1月为1200个，2023年为1500个 [104] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年公司将继续加速业务组合转变，增长经常性SaaS收入基础，同时保持核心传统业务份额 [23] - 持续投资监管和合规软件平台，以捕捉未来新法规和非SEC用例的需求 [24] - 积极管理成本，提高运营效率，使成本结构与当前销售水平更好匹配 [24] - 保持对投资和资本配置的严格态度，追求盈利增长机会，实现财务回报最大化和长期价值创造 [25] - 公司在大型高质量IPO和并购交易中保持高市场份额 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管交易市场长期疲软，但公司仍取得了强劲业绩，证明了业务的内在实力和战略的有效性 [12] - 2025年第一季度交易管道有所改善，但整体交易活动仍远低于历史平均水平，短期内宏观经济逆风、市场波动和地缘政治因素将继续影响交易活动恢复正常水平 [45][46] - 对经常性合规软件产品Active Disclosure和ArcSuite的增长轨迹持乐观态度 [47] - Venue业务在2025年上半年将面临艰难的同比比较 [47] - 预计2025年第一季度合并净销售额在1.9亿 - 2亿美元之间，合并调整后EBITDA利润率在20%多的中间水平 [48] - 2025年资本支出预计在6500万 - 7000万美元之间，主要用于软件产品开发和相关技术支持 [50] 其他重要信息 - 公司于2020年5月推出“44 in 24”战略，目标是在五年内将软件解决方案销售占比从2019年的22%提高到44%，2024年达到42.2%，虽未完全实现目标，但已获得财务效益 [13][15] - 2024年软件解决方案净销售额首次超过技术支持服务和印刷分销业务，成为整体净销售额最大组成部分 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 结果与指引的差异及关键驱动因素 - 收入方面，最大差异在于资本市场交易收入，比指引假设低1000万美元；EBITDA利润率方面，若加上这部分交易收入带来的500 - 600万美元EBITDA，利润率将符合指引的低20%区间 [56][57] 问题2: 如何应对未来法规，以及美国和欧盟ESG法规减少的影响 - 公司团队评估法规与产品的契合度，决定自主开发或合作；平台优势使公司能更快、更经济地进入市场，降低服务核心法规的投资 [62] - 美国和欧盟ESG法规变化对公司影响极小，公司计划利用现有平台进入市场，为SEC提供标签和备案服务 [63] - 公司通过合规平台Active Disclosure为客户提供ESG信息披露一站式服务，还提供ESG情况说明书解决方案 [66][67] - 投资公司方面，定制股东报告规则在2025年将全面影响业务；ArcSuite能帮助客户满足新兴投资趋势的财务报告要求，客户用其提高成本效率和简化流程 [69][71] 问题3: de - SPAC逆风将持续多久 - de - SPAC市场已接近尾声，公司会优先选择优质项目；新SEC主席将审查相关规则，公司未来会更谨慎选择项目 [78][81] 问题4: 2025年印刷和分销收入的变化趋势 - 整体市场印刷收入呈4% - 5%的长期下降趋势；公司业绩除受此影响外，还会因特殊代理等事件驱动型活动产生波动；若市场活动恢复正常，印刷需求将增加 [86][88] 问题5: 2025年资本配置计划及养老金年金化的更新 - 资本配置优先事项为业务投资、股票回购和净债务减少，与以往一致 [90] - 养老金终止计划按计划在年底完成，目前暂无现金贡献的估计 [91] 问题6: 对第一季度指引的信心及假设依据 - 信心基于对1月和2月活动的观察；最大变量是资本市场交易活动的假设，预计第一季度交易收入为4500万美元，较2024年第一季度减少约300万美元，但较2024年第四季度有显著增加 [96][98] - 1月是自2021年以来IPO最繁忙的1月，公司完成了80%的IPO；但市场仍在寻找方向，并购市场的乐观情绪有所消退，交易数量处于低位 [101][104]