财务定义与核算方法 - 公司总营收包括投资银行和投资管理业务板块的服务费用、交易相关客户报销及其他收入，净营收为总营收减去利息费用[235] - 投资银行收入主要为咨询费，其实现依赖交易成功完成；投资管理业务收入来源主要有管理费、信托费、绩效费和投资损益[236][240] - 员工薪酬和福利费用包括员工服务报酬及业务利润权益，年度薪酬计划含股份和递延现金奖励，一般四年归属[246][248] - 长期激励计划为咨询高级董事提供激励补偿，2013年计划已在2017 - 2019年分期现金支付，2017年计划将在2021 - 2023年分期支付[251] - 其他费用包括有限合伙单位和某些其他奖励的摊销、特殊费用、收购和过渡成本、无形资产及其他摊销[255] - 公司按权益法核算对ABS、Atalanta Sosnoff和Luminis的投资收益（损失）[256] - 公司依据ASC 740核算所得税，员工股份奖励归属时股价变动产生的超额税收利益和不足在所得税准备中确认[258] - 公司记录非控股股东权益，一般按相对所有权比例分配净收入或损失，特殊情况按特殊分配规定分配[259][260] 员工规模 - 截至2020年和2019年9月30日，公司在全球约有1900名员工[263] 运营结果时间范围 - 文档讨论了公司2020年和2019年截至9月30日的三个月和九个月的运营结果[264] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年第三季度归属公司的净收入为4260万美元，较2019年同期的4330万美元减少70万美元，降幅2%[266] - 2020年前三季度归属公司的净收入为1.302亿美元，较2019年同期的1.923亿美元减少6210万美元，降幅32%[278] - 2020年第三季度净收入为4.025亿美元，较2019年同期的4.022亿美元增加30万美元[267] - 2020年前三季度净收入为13.4亿美元，较2019年同期的13.5亿美元减少1200万美元，降幅1%[279] - 2020年第三季度总运营费用为3.308亿美元，较2019年同期的3.237亿美元增加710万美元，增幅2%[270] - 2020年前三季度总运营费用为10.9亿美元，较2019年同期的10.5亿美元增加4930万美元，增幅5%[280] - 2020年第三季度员工薪酬和福利费用占净收入的比例为64.5%，2019年同期为60.1%[273] - 2020年第三季度来自权益法投资的收入为310万美元，2019年同期为260万美元[274] - 2020年第三季度所得税拨备为1570万美元，有效税率为23.5%；2019年同期为2040万美元，有效税率为28.0%[275] - 2020年第三季度归属于非控股权益的净收入为850万美元，较2019年同期的920万美元减少[277] - 2020年前九个月总其他费用为4240万美元，2019年同期为2240万美元[281] - 公司运营审查将削减约8%的员工数量，预计产生约4300万美元的离职和过渡福利及相关成本，其中3760万美元已在2020年前九个月计入特殊费用[282] - 2020年前九个月员工薪酬和福利费用占净收入的比例为64.7%，包含离职和过渡福利费用后为67.5%，2019年同期为59.6%[284] - 2020年前九个月权益法投资收益为860万美元，2019年同期为720万美元[285] - 2020年前九个月所得税拨备为5100万美元，有效税率为24.5%；2019年同期为6030万美元，有效税率为20.9%[286] - 2020年前九个月非控股权益应占净收入为2700万美元，2019年同期为3570万美元[287] 投资银行部门业务线数据关键指标变化 - 投资银行部门2020年前九个月净收入为12.94493亿美元，2019年同期为13.05586亿美元，下降1%[291] - 2020年第三季度北美宣布的并购交易价值增长48%，完成的并购交易价值下降58%；全球宣布的并购交易价值增长38%，完成的并购交易价值下降35%[292] - 2020年前九个月北美宣布和完成的并购交易价值分别下降43%和19%，全球分别下降18%和16%[292] - 2020年第三季度投资银行净收入为3.855亿美元，2019年同期为3.88亿美元，下降1%[295] - 2020年第三季度运营费用为3.187亿美元，较2019年同期的3.117亿美元增加700万美元，增幅2%[296] - 2020年前三季度净投资银行收入为12.9亿美元，较2019年同期的13.1亿美元减少1110万美元，降幅1%[299] - 2020年前三季度运营费用为10.6亿美元，较2019年同期的10.1亿美元增加4890万美元，增幅5%[300] - 2020年第三季度员工薪酬和福利费用为2.509亿美元，较2019年同期的2.285亿美元增加2240万美元，增幅10%[296] - 2020年前三季度员工薪酬和福利费用为8.375亿美元，较2019年同期的7.657亿美元增加7180万美元，增幅9%[300] - 2020年第三季度非薪酬费用为6780万美元，较2019年同期的8320万美元减少1540万美元，降幅19%[296] - 2020年前三季度非薪酬费用为2.204亿美元，较2019年同期的2.433亿美元减少2290万美元，降幅9%[300] 投资管理业务线数据关键指标变化 - 2020年第三季度投资管理业务净收入为1705.2万美元，较2019年同期的1418.6万美元增长20%[304] - 2020年前三季度投资管理业务净收入为4210.4万美元，较2019年同期的4298.5万美元下降2%[304] - 2020年9月30日投资管理业务的资产管理规模为109亿美元，高于2019年12月31日的107亿美元[305] - 截至2020年9月30日的九个月，财富管理业务AUM从90.58亿美元增至95.17亿美元，增长5%，其中市场增值贡献4%，资金流入贡献1%；机构资产管理业务AUM从16.34亿美元降至14.20亿美元，下降13%，市场贬值导致下降15%，资金流入抵消2% [309][310][313] - 截至2020年9月30日，财富管理业务AUM中股票占比59%、固定收益占比25%、流动性占比11%、另类投资占比5%；机构资产管理业务AUM中股票占比27%、固定收益占比73% [309] - 2020年9月30日止三个月，净投资管理收入为1710万美元，较2019年同期的1420万美元增加290万美元，增幅20%；资产管理和行政费用增长11%，主要因财富管理客户费用增加150万美元，相关AUM增长10% [315] - 2020年9月30日止三个月，运营费用为1220万美元，较2019年同期的1200万美元增加10万美元，增幅1%；员工薪酬和福利费用为900万美元，较2019年同期的860万美元增加40万美元，增幅5%；非薪酬费用为320万美元，较2019年同期的340万美元减少20万美元，降幅6% [316] - 2020年9月30日止九个月，净投资管理收入为4210万美元，较2019年同期的4300万美元减少90万美元，降幅2%；资产管理和行政费用增长6%，主要因财富管理客户费用增加320万美元，相关AUM增长10% [318] - 2020年9月30日止九个月，运营费用为3650万美元，较2019年同期的3620万美元增加30万美元，增幅1%；员工薪酬和福利费用为2600万美元，较2019年同期的2560万美元增加40万美元，增幅2%；非薪酬费用为1050万美元，较2019年同期的1060万美元减少10万美元，降幅1% [319] - 截至2020年9月30日九个月，未合并附属公司AUM较2019年12月31日增长3%，主要因Atalanta Sosnoff表现良好 [314] 现金流量与资金变动 - 2020年9月30日止九个月，经营活动产生净现金流入2.832亿美元，投资活动提供现金4.812亿美元，融资活动使用现金2.484亿美元；现金及现金等价物和受限现金从6.439亿美元增至11.587亿美元，增加5.148亿美元 [323] - 2019年9月30日止九个月，经营活动产生净现金流入9100万美元，投资活动使用现金3.540亿美元，融资活动使用现金2.186亿美元；现金及现金等价物和受限现金从8.001亿美元降至3.136亿美元，减少4.865亿美元 [324][326] 业务表现对比 - 财富管理业务在1年和3年基础上分别跑赢标准普尔500指数约10%和5%，但在1年和3年基础上分别落后固定收益综合指数约140个基点和60个基点；同期标准普尔500指数和固定收益综合指数分别上涨约6%和4% [311] 股票回购 - 2017年10月23日董事会授权回购A类股和/或有限合伙单位，上限为7.5亿美元或850万股，2020年前9个月回购1886691股，总价1.435亿美元，均价76.07美元/股[335][337] 债务发行与信贷协议 - 2016年3月30日私募发行1.7亿美元高级票据，包括4880万美元4.88% A系列、6700万美元5.23% B系列、4800万美元5.48% C系列和1700万美元5.58% D系列[338] - 2019年8月1日私募发行1.75亿美元和2500万英镑高级无担保票据，加权平均期限12年，加权平均利率4.26% [342] - 2016年6月24日East与PNC签订3000万美元循环信贷协议，2019年3月11日提取3000万美元，5月3日偿还，2020年10月30日修订，利率为LIBOR加150个基点，到期日延至2022年10月31日[344] - 2019年7月26日East与PNC签订2000万美元循环信贷协议，2020年10月30日修订，额度增至3000万美元，利率为LIBOR加180个基点，到期日延至2022年10月31日[345] - ECB与BBVA Bancomer有最高约680万美元的信贷额度，用于日内和隔夜交易，日内无利息，隔夜利率为银行间余额利率加10个基点[346] 租赁与装修 - 2018年7月1日公司签订纽约总部办公室租赁协议，2019年12月6日修订，预计未来12个月花费约1600万美元进行装修[352] 公司流动性与业务影响因素 - 公司流动性高度依赖运营收入，主要来自投资银行业务，收入用于支付费用、奖金、利息和所得税等[328] - 全球金融市场和经济状况影响公司业务，不利条件下并购交易数量和价值、股票市场交易量通常下降[329] - 新冠疫情对公司收入和现金流产生不利影响，但多元化业务能力使公司能抵消部分并购业务疲软的影响[333] 风险衡量指标 - 每日风险衡量指标VaR是在98%置信水平下基于前一年历史数据的历史模拟统计量，委员会政策要求将VaR维持在投资组合价值的0.1%以下[354] 资产负债与风险敞口 - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司总资产分别为22045千美元和25997千美元，净负债分别为5千美元和3千美元，VaR分别为3千美元和1千美元[359] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司对私募股权基金的未来资本出资承诺分别为1200万美元和1380万美元[362] - 截至2020年9月30日，公司投资产品公允价值为9610万美元，假设市场价值出现10%、20%和30%的不利变化，将导致前三季度税前收入分别减少约960万美元、1920万美元和2880万美元[366][367] - 2020年2月公司签订名义金额为3890万美元的股票指数基金期货合约，前三季度实现损失400万美元；2019年4月签订名义金额为1480万美元的股票指数基金期货合约，前三季度实现净收益10万美元[368][369] - 假设私募股权基金价值出现10%的不利变化，将导致2020年前三季度税前收入减少约150万美元[372] - 2020年前三季度，外汇波动在综合收益表中记录的净影响为-290万美元[373] - 2020年和2019年前三季度，公司分别记录坏账费用约590万美元和260万美元[376] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，应收账款净额分别为2.824亿美元和2.964亿美元，其他资产中的应收账款分别为6300万美元和6360万美元[377] - 截至2020年9月30日，公司投资证券为1.008亿美元，其中5%为国债和票据[379]