财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后净收入为4.085亿美元，年初至今调整后净收入为13.6亿美元，与去年同期持平，资本咨询、重组、承销及佣金和相关费用的收入，在很大程度上抵消了并购活动减少带来的收入下降 [21] - 第三季度咨询费为2.712亿美元，同比下降16%；年初至今咨询费为9.668亿美元，较上年同期下降11%。按当前共识估计和实际结果，公司预计在所有公开报告公司的咨询费市场份额，按过去12个月计算为8.3%，6月底为8.1%，2019年底为8.3% [22] - 第三季度承销费为6650万美元，同比增长超275%；年初至今承销费为1.81亿美元，较上年同期接近三倍增长 [23] - 第三季度佣金及相关费用为4390万美元，同比下降6%；年初至今佣金及相关费用为1.534亿美元，较上年同期增长12% [24] - 第三季度资产管理和管理费为1660万美元，年初至今为4710万美元，季度增长11%，九个月增长7% [25] - 2020年第三季度和前九个月的调整后薪酬比率为63.6，反映了全年薪酬比率的估计，包括2020年激励薪酬的估计，但今年全年收入和市场薪酬的不确定性高于往年 [26] - 第三季度非薪酬成本为7100万美元，同比下降18%；年初至今非薪酬成本为2.309亿美元，较上年同期下降9% [27] - 第三季度调整后营业收入和调整后净收入分别为7770万美元和5260万美元，分别下降8%和13%，调整后每股收益为1.11美元，较2019年第三季度下降12% [27] - 年初至今营业收入和调整后净收入分别为2.629亿美元和1.822亿美元，分别下降18%和25%，调整后每股收益为3.85美元，较上年同期下降23% [28] - 公司董事会宣布股息为每股0.61美元，较上一季度增加0.03美元，增幅为5% [28] - 2020年第三季度GAAP基础上的净收入、净收入和每股收益分别为4.025亿美元、4260万美元和1.01美元；前九个月GAAP基础上的净收入、净收入和每股收益分别为13亿美元、1.302亿美元和3.09美元 [46] - 第三季度GAAP税率为23.5%，上年同期为28%；GAAP基础上的股份数量为4230万股，调整后每股收益的股份数量为4740万股 [53] - 截至2020年9月30日，公司持有11亿美元现金及现金等价物和约1亿美元投资证券，即12亿美元流动资产；2019年9月30日，持有约3.05亿美元现金及现金等价物和6.2亿美元投资证券，即9.2亿美元流动资产 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 并购业务 - 第三季度全球并购交易量较第二季度几乎翻番，较去年第三季度增长38%；美国宣布的并购交易量较第二季度增长超三倍，较去年第三季度增长55% [19] - 第三季度每月全球和美国宣布的并购交易量均高于过去两年的月平均水平，9月全球宣布的月交易量在过去两年中仅第二次超过4500亿美元 [20] 资本咨询业务 - 持续助力客户进行股权和债务融资，帮助客户私下和公开筹集股权，并就债务机会提供建议 [15] 重组和再融资业务 - 交易持续进行，与客户就未来融资需求保持沟通，美国重组团队年初至今完成的交易已超过2019年全年，并参与了年初至今按总负债计算的15起最大破产案中的9起 [15][38] 承销业务 - 第三季度承销费大幅增长，业务多元化推动了业务势头的提升，公司持续投资扩大行业覆盖和产品能力，拥有多元化的首次公开募股（IPO）、后续发行和可转换证券业务管道 [23][24] 佣金及相关业务 - 第三季度佣金及相关费用同比下降，因年初六个月的高交易量和波动性有所消退，但年初至今仍有增长 [24] 资产管理和管理业务 - 第三季度和年初至今的费用均有增长 [25] 股票业务 - 投资者和企业客户依赖公司提供宏观和基本面见解，交易员帮助客户在波动市场中执行交易 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球和美国并购市场在第三季度显著改善，宣布的并购交易量大幅增加，且这种势头在第四季度有望延续 [18][19] - 股权市场对许多行业表现强劲，融资渠道和信贷供应充足，首席执行官信心持续提升，市场稳定性增强 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 逐步实施全球办公室回归计划，遵循当地政府指南，优先考虑员工健康和安全，多数员工仍将远程工作一段时间 [13][14] - 专注满足客户需求，利用广泛多样的能力，在不断变化的经济和金融环境中为客户提供建议 [14] - 持续投资扩大业务能力，包括扩大行业覆盖、产品能力和团队建设，如在可转换证券领域进行战略招聘 [23][43] - 计划重新建立长期投资组合，将资金从现金和现金等价物转移到投资证券，以提高回报 [56] - 致力于实现多元化和包容性目标，将其作为独立核心价值 [59] 行业竞争 - 并购业务竞争激烈，但公司凭借广泛的能力和强大的客户关系，在市场中占据有利地位，保持全球和美国独立公司中宣布并购交易量的排名第一，在所有公司中美国宣布交易量排名第四 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 今年前九个月市场波动，面临诸多挑战和不确定性，但公司凭借战略投资和多元化能力，取得了稳健的季度和年初至今业绩，证明是一家能在多种环境中取得良好业绩的全天候公司 [10] - 尽管未来仍存在不确定性，如美国大选、英国脱欧、疫情发展以及金融市场与实体经济复苏的差距，但随着并购市场改善和各业务线活动活跃，公司对帮助客户实现战略、财务和资本目标的能力充满信心 [11][12] - 认为并购市场处于复苏初期，关键条件持续改善，预计未来将有更多机会为全球多行业客户提供服务 [33] - 对公司业务的当前活动节奏和势头感到鼓舞，相信能够在2021年延续这种势头并在今年取得良好收尾 [18][45] 其他重要信息 - 公司预计因2019年第四季度开始的重组战略，产生约4300万美元的分离和过渡福利及相关成本，第三季度记录了730万美元的特殊费用，年初至今记录了3760万美元 [47][48] - 公司已与墨西哥业务负责人达成协议，出售当地的经纪交易商，交易完成有待监管批准 [49] - 墨西哥咨询业务负责人本月宣布离开公司成立新的战略咨询公司，公司将与其建立战略联盟 [50] - 第三季度其他收入较上年同期增加，主要因投资基金组合获得约800万美元收益；年初至今其他收入较上年同期减少，主要因该投资组合净收益为100万美元，而2019年前九个月为920万美元 [51] - 公司在机构投资者年度全美研究调查中表现出色，连续第七年被评为排名第一的独立公司，在所有公司中排名第二或第三 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Evercore在并购交易完成量上的反弹情况及当前竞争环境 - 公司对业务管道和积压订单情况感到满意，客户对话显著增加，业务有良好势头，市场地位稳固。竞争环境一如既往地激烈，但客户更愿意参与对话和寻找业务发展机会，公司的多元化能力为服务客户提供了更多途径 [64][67] 问题2：选举对并购活动的影响 - 选举虽受关注，但对整体并购环境影响不大，仅少数私人控股公司有在年底前交易的意愿 [68] 问题3：业务活动和积压订单的动力来源，以及旅行限制对并购活动的影响 - 第三季度和本季度初业务活动明显增加，部分交易可远程完成，但大型交易仍需面对面交流，人们对线上沟通和交易的接受度有所提高 [71][72] 问题4：薪酬比率高于去年的原因及对未来的影响 - 薪酬比率受多种因素影响，包括第四季度收入的不确定性、对竞争对手薪酬策略的不确定性，以及过去几年的人才投资。今年情况特殊，不应从今年前九个月的情况推断未来的薪酬比率，公司将在2021年尽力估算全年薪酬比率 [74][77] 问题5：对重组业务周期的看法及何时达到收入确认峰值 - 公司重组业务活动活跃，与众多客户保持良好对话。由于市场流动性充足，重组周期正在拉长，难以确定周期峰值，但预计未来几个季度业务活动和生产力将持续保持高水平 [80][81] 问题6：股权资本市场（ECM）业务的发展轨迹和中期市场份额预期 - ECM业务今年取得重大进展，收入大幅增长，原因包括市场整体活动增加、公司银行家的能力和客户关系，以及业务的行业多元化。公司认为该业务的运行率有显著提升，在更正常的并购环境下，公司的机会将显著增加 [84][88] 问题7：咨询费收入构成及是否会出现收入低谷 - 由于许多项目涉及多种咨询工作，难以细分咨询费收入构成。公司预计第三季度是2020年营收的最低点，目前没有迹象表明这一观点会改变 [89][91] 问题8：非薪酬成本的展望 - 非薪酬成本的变化将受人才市场专业费用和旅行恢复的影响 [93] 问题9：第四季度收入提前确认情况 - 约2000万美元 [94] 问题10：新招聘高级管理人员（SMB）的生产力趋势、仍处于爬坡阶段的人数及相关情况 - 内部晋升和外部招聘的SMB爬坡情况不同，外部招聘的SMB在第一年通常收入较低，第二年接近正常生产力，但受行业影响。2020年招聘的SMB爬坡数量少于2019年和2018年，随着环境改善，生产力有望回升 [95][98] 问题11：季度末高级管理人员（SMD）数量及第四季度季节性情况 - 季度末SMD数量为114人。公司不提供下一季度营收相关的预测，但表示如果情况不变，第三季度将是今年营收最低的季度 [103] 问题12：假设2021年收入回到20亿美元以上，能否实现低于60%的薪酬比率及可能的阻碍因素 - 公司目标是在2021年实现这一目标，但最终结果受收入和生产力影响 [105][106] 问题13：SPAC替代产品的早期反馈和价值主张差异 - 公司推出的[caps]产品更好地使投资者和赞助商的利益保持一致，与传统SPAC相比，减少了赞助商在交易中的稀释。同时，SPAC市场也在不断演变，并购进入SPAC已成为将公司引入公开市场的合法方式，公司在SPAC并购市场也非常活跃 [114][115]