2025年TMT行业并购财务顾问排名 - 根据GlobalData数据 摩根大通在2025年TMT行业并购交易价值方面排名第一 其顾问交易总额达4355亿美元[1] - 根据GlobalData数据 Houlihan Lokey在2025年TMT行业并购交易数量方面排名第一 参与了94笔交易[1] 按交易价值排名的主要财务顾问 - 摩根士丹利在交易价值方面排名第三 顾问交易总额为2534亿美元[2] - 高盛顾问交易总额为2372亿美元 排名紧随其后[2] - Allen & Company顾问交易总额为2356亿美元[2] - Evercore在交易价值方面排名第二 顾问交易总额为2781亿美元 但该金额比摩根大通顾问的交易总额少约16倍[4] 按交易数量排名的主要财务顾问 - 摩根士丹利在交易数量方面排名第三 参与了59笔交易[3] - 高盛参与了49笔交易[3] - Evercore参与了43笔交易[3] - 摩根大通在交易数量方面排名第二 参与了65笔交易 但与排名第一的Houlihan Lokey有较大差距[5] 领先顾问的交易结构分析 - 摩根大通在2025年顾问了32笔价值超过10亿美元的交易 其中包括7笔价值超过100亿美元的超大型交易 这些大额交易帮助其在交易价值上取得巨大领先优势[5] - Houlihan Lokey的交易数量接近但未达到三位数[5] 数据来源与方法 - GlobalData的排名表基于对数千家公司网站、顾问公司网站及其他二级领域可靠来源的实时跟踪[5] - 专门的分析师团队监控所有来源以收集每笔交易的深入细节 包括顾问名称[5] - 为确保数据更稳健 公司还向领先顾问征集交易提交信息[6]

Mr. Kesedar brings nearly 20 years of investment banking experience to Evercore. Most recently, he served as managing director at Citi. Previously, he held positions at Credit Suisse and Accenture. Mr. Kesedar earned an MBA at the University of Chicago Booth School of Business and a B.A. at Vanderbilt University. About Evercore Evercore (NYSE: EVR) is a premier global independent investment banking advisory firm. We are dedicated to helping our clients achieve superior results through trusted independent an ...

Evercore Inc. (NYSE:EVR) is included among the 14 Best Mid Cap Dividend Aristocrat Stocks to Buy Now. KBW and Wolfe Raise Evercore (EVR) Price Targets, Stay Bullish into 2026 Photo by Dan Dennis on Unsplash On January 8, Keefe Bruyette raised its price target on Evercore Inc. (NYSE:EVR) to $425 from $396 and maintained an Outperform rating on the stock. A day earlier, on January 7, Wolfe Research also increased its price target on Evercore to $406 from $367 and reiterated an Outperform rating. The call ...

文章核心观点 - 一家名为The Value Lab的投资研究小组专注于发掘国际市场上被错误定价的股票 其投资策略为长期多头价值投资 目标是构建一个投资组合收益率约为4%的资产组合 该小组在过去5年取得了优异的投资业绩[1] - 该小组由Valkyrie Trading Society团队运营 该团队的分析师分享高确信度且不为主流关注的发达市场投资观点 这些观点下行风险有限 并有可能在当前经济环境和市场力量下产生非相关性和超额的回报 该团队为纯多头投资者[2] - 该团队通过The Value Lab为其会员提供一系列服务 包括实时更新的投资组合、24/7问答聊天、定期全球市场新闻报告、对会员个股想法的反馈、每月新交易建议、季度财报解读以及每日宏观观点[2] 公司业绩与市场动态 - Evercore公司在当季表现强劲 业绩与大宗并购交易的表现一致 交易价值上升主要由交易规模驱动 这与之前的预期相符[2] 投资研究服务内容 - The Value Lab提供的会员服务具体包括：实时更新的投资组合、24/7问答聊天、定期全球市场新闻报告、对会员个股想法的反馈、每月新交易建议、季度财报解读以及每日宏观观点[2]

If you thought our angle on this company was interesting, you may want to check out our idea room, The Value Lab . We focus on long-only value ideas of interest to us, where we try to find international mispriced equities and target a portfolio yield of about 4% . We've done really well for ourselves over the last 5 years, but it took getting our hands dirty in international markets. If you are a value-investor, serious about protecting your wealth, our gang could help broaden your horizons and give some in ...

投资机构观点 - 独立投资投资银行咨询公司Evercore列出了其2026年的首选股名单 [1] - 在该名单中，微软与赛富时两家公司位居前两名 [1]

公司管理层背景 - 公司董事长兼首席执行官John Weinberg在Evercore任职近4年 [1] - 自2020年7月起担任公司董事会联席主席兼联席首席执行官 [1] - 在其任期内，公司实现了业内一流的增长 [1] - 此次是John Weinberg第四次参加该会议 [1] - 在2016年11月加入公司前，John Weinberg曾担任高盛集团副主席兼投资银行业务主管 [1]

纪要涉及的行业或公司 * 公司为投资银行Evercore [1] * 行业为投资银行业，具体涉及并购顾问、股权资本市场、二级市场交易、私募股权赞助商业务、重组业务等 [3][4][7][24][26][31][33][41] 核心观点和论据 **公司战略与成就** * 公司过去五年的主要成功在于高质量增长，显著扩大了客户覆盖范围、行业和业务领域，例如大力拓展了欧洲业务和赞助商业务 [3] * 公司引进了大量顶尖人才，人才水平显著提升，目前拥有18名新招聘的董事总经理，并持续提拔内部人才 [3][10] * 公司市场地位显著提升，全球咨询业务总收入已排名第三，市场份额逐年大幅增长 [4][5] * 公司品牌影响力增强，在全球范围内拥有不同的形象和认知度，业务主动上门的情况增多 [5][6] * 公司战略重点包括扩大客户覆盖、拓宽和深化产品线、投资于高增长领域（如软件、人工智能、金融科技、生物技术） [7] * 公司已完成对Robey Warshaw的战略收购，以加强在欧洲尤其是英国的大型企业客户覆盖，并结合双方优势 [9] * 公司处于建设模式，将继续在市场上招聘顶尖人才，招聘数量取决于机会而非固定目标 [10][11] * 公司对2025年第四季度和2026年第一季度业务感到乐观，尽管季节性增长可能不如往年明显，但当前积压订单量处于创纪录的高位 [22][23] * 公司致力于平衡增长投资与利润率改善，持续关注并努力降低薪酬比率，同时管理非薪酬支出 [45][46] * 公司持续回购股份，已将用于Robey Warshaw收购的股份基本回购完毕，并将继续将非营运所需资本返还给股东 [47] **市场环境与周期判断** * 董事会和管理层当前心态开放，认为没有什么是不可考虑的，交易意愿强烈 [13] * 市场环境有利，融资充裕，监管环境似乎更趋接纳，地缘政治稳定性也让人更安心 [13][14] * 私募股权赞助商正面临开始进行交易的压力，原因包括投资组合公司众多但缺乏流动性、有限合伙人渴望收回资金、以及大量待投资金需要部署 [16] * 赞助商业务正在全面复苏，大型交易持续进行，更多中型投资组合公司开始进入市场，公司目前参与的竞标活动创下纪录 [17] * 公司认为当前处于并购周期的早期阶段，市场活动全面强劲，预计势头将持续 [24][25] * 股权资本市场正在增强，IPO市场目前相当强劲，各行业活动都在增加，特别是医疗健康和生物技术领域 [27][28] * 二级市场业务（私募股权二级交易）增长势头未减，2025年前三季度业绩已超2024年全年，处于创纪录水平，公司正增加新产品 [33] * 重组业务保持强劲健康水平，被视为负债管理工具而不仅仅是破产业务，与并购业务目前同步走强而非此消彼长 [41][44] **各业务板块展望** * **欧洲业务**：通过有机招聘（在西班牙、法国、意大利、北欧增加资深银行家）和收购（Robey Warshaw）奠定了坚实基础，旨在建立市场领先的持久业务，已开始承接大型交易（如为开云集团出售美妆业务给欧莱雅），活动水平保持高位 [19][20] * **股权资本市场业务**：公司按行业（工业、消费、医疗健康、科技）进行投资和差异化竞争，依靠强大的研究覆盖和客户关系来增加价值 [29][30] * **股票交易业务**：得益于连续四年排名第一的研究团队以及对买方客户关系的投资，市场份额持续提升，业务稳固 [31] * **二级市场业务**：GP（普通合伙人）侧和LP（有限合伙人）侧业务提供不同服务，未出现相互侵蚀，预计将各自独立增长 [37][38] * **重组业务**：预计强劲势头将持续，催化剂包括到期债务墙、利率路径和私募信贷，与优质赞助商建立的深厚信任关系带来了大量业务 [41][42] 其他重要内容 * 公司认为在投资银行业务中，只能对未来大约六个月进行规划，因为情况变化非常快 [24] * 公司强调以客户为中心和协作文化是其成功的关键优势 [6] * 公司对2025年和2026年整体感到乐观，认为公司处于有利位置，正在建设一项持久且有增长机会的业务 [48]

公司战略与业务拓展 - 公司获得沙特阿拉伯资本市场监管局颁发的承销牌照 并将在利雅得开设办事处 以向沙特阿拉伯王国的客户提供独立顾问服务 [1] - 中东地区是公司的优先增长区域 获得牌照及开设利雅得办事处将进一步扩大其在该地区的业务存在 [2] - 公司于2017年开设了迪拜办事处 此次是其中东业务布局的进一步深化 [1] 人事任命与团队建设 - 新设立的利雅得办事处将由Mohammed Aldekmary领导 其将担任沙特阿拉伯首席执行官兼承销业务主管 并常驻利雅得 [1] - Mohammed Aldekmary于2025年5月加入公司 曾在公司的迪拜办事处工作 是其中东业务团队的一部分 [1] - Mohammed Aldekmary拥有超过二十年的投资银行、政府顾问和金融服务经验 曾担任投资大臣的高级顾问 并在沙特投资银行、渣打银行和苏格兰皇家银行担任高级职务 [3] 市场机遇与竞争优势 - 公司认为在沙特阿拉伯王国正处于增长的关键时期 存在扩大业务存在的机遇 [2] - 凭借公司的平台实力和文化 致力于为客户建立最高质量的独立顾问服务来源 [2] - Mohammed Aldekmary的资深专业知识和长期的战略人脉关系 将进一步巩固公司在中东的强大影响力 并推动其在该地区的增长计划 [2]

股价表现 - 过去六个月，Evercore Inc. (EVR) 股价上涨37.9%，表现优于行业22%的涨幅和标普500指数18.3%的涨幅 [1] - 同期，其同行Moelis & Company (MC) 和Stifel Financial Corp. (SF) 的股价分别上涨12.8%和31%，EVR表现优于关键同行 [1] 驱动业绩的因素 - **强大的投行业务**：公司大部分收入来自投行业务，该业务在2017年至2024年间实现了8.6%的健康年复合增长率，这一势头延续至2025年前九个月 [5] - 全球并购市场在2022年和2023年疲软后，于2024年显著复苏，交易价值和交易量均有所改善 [5] - 尽管今年早些时候因关税政策导致市场情绪短暂软化，但并购活动迅速稳定并再次回升，2025年全球并购环境显著改善，受更大规模交易和健康的战略交易渠道推动 [6] - 公司持续努力扩大顾问客户群、多元化收入来源并加强地域布局，近期一项战略收购将其业务扩展至九个欧洲、中东和非洲国家，支持其长期增长前景 [7] - **健康的流动性状况**：截至2025年9月30日，现金及现金等价物为8.519亿美元，投资证券和存款证为16亿美元 [8] - 截至同期，应付票据总额为5.883亿美元，流动资产超过流动负债20亿美元，第三季度末的利息保障倍数为36.2倍，坚实的流动性使公司在经济放缓时违约风险更低 [11] - **稳定的资本回报政策**：公司通过稳定的资本回报行动展示对股东价值的承诺，2025年4月将季度股息提高5%至每股0.84美元 [12] - 在截至2024年的过去六年中，其每股年化股息以10.4%的年复合增长率增长，过去五年股息提高了五次，同时维持26%的可管理派息率，当前股息收益率为1.05% [12] - 公司还通过积极的股票回购计划支持股东价值，继2022年2月批准140亿美元授权后，董事会于2025年4月额外批准了160亿美元回购计划，截至2025年9月30日，仍有22亿美元可用于回购 [13] - **强劲的股东权益回报率**：公司过去12个月的ROE为29.56%，远高于行业平均的15.87%，其同行Moelis & Company和Stifel Financial的ROE分别为45.62%和14.95% [14] 近期挑战 - **疲弱的投资管理业务表现**：该业务对总收入贡献较小，近年来由于相关业务的出售和重组，增长一直低迷，此外，机构管理资产的波动，特别是由外汇变动驱动的波动，可能对费用造成压力并限制该业务表现 [15] - **上升的费用基础**：在截至2024年的七年中，公司费用年复合增长率为9.8%，这一上升趋势在2025年前九个月持续，更高的员工薪酬福利以及增加的差旅和相关费用预计将使整体成本保持高位，可能限制未来几个季度的利润增长 [16] 盈利预期与估值 - 过去一个月，市场对2025年每股收益的共识预期上调至13.53美元，而对2026年的预期则下调至18.22美元 [17] - 当前季度（2025年12月）每股收益预期为4.12美元，下一季度（2026年3月）为3.79美元，当前财年（2026年12月）为13.53美元，下一财年（2026年12月）为18.22美元 [18] - 2025年和2026年的预期数字意味着增长率分别为43.6%和34.7% [18] - 在估值方面，公司当前基于过去12个月收益的市盈率为17.9倍，高于行业平均的14.6倍，其同行Moelis & Company和Stifel Financial的市盈率分别为19.6倍和13.1倍 [19] 长期前景与总结 - 公司强大的顾问业务势头、坚实的流动性状况和持续的资本分配策略预计将支持其长期表现，这些优势加上更健康的并购背景，增强了公司未来几年实现稳定增长的能力 [21] - 然而，上升的费用基础、投资管理业务表现疲软以及日益加剧的竞争压力是显著的近期挑战，未来几个季度的表现很大程度上取决于其如何有效管理这些阻力同时维持增长轨迹 [22]