公司概况 - 公司是咖啡、茶和烹饪产品的全国性烘焙商、批发商和经销商，经营一个业务部门，财年于6月30日结束[13] - 截至2021年6月30日，公司约有1064名员工，其中164人受集体谈判协议约束，协议于2025年1月31日前到期[32] - 公司业务有季节性，冬季通常是销售旺季，夏季和初秋因度假地区季节性业务和杂货店为冬季备货会有销售增长[47] - 截至2021年6月30日，公司通过全国213条配送路线和94个分支仓库的DSD网络，或通过普通承运人或第三方经销商直接发货来分销产品[48] - 公司业务受美国联邦、州和地方政府机构的各种法律法规监管，目前除特定事项外，无重大法律诉讼[55] - 公司业务性质不依赖销售积压，无政府重新谈判利润或终止合同的情况，无来自国外业务的重大收入或国外长期资产[56] - 截至2021年8月23日，公司普通股有记录的股东约205人[153] - 公司近期未宣布或支付普通股现金股息，预计近期也不会支付[154] - 公司约61%的设施为租赁，租期在2021 - 2028年之间[146] 2021财年业务举措 - 2021财年，公司大幅提高得克萨斯州北湖生产设施的产能，关闭休斯顿旧工厂，在加利福尼亚州里亚托开设新配送中心[16] - 2021财年，公司在DSD网络部署新手持技术High Jump，扩展新业务资源以抢占市场份额[16] - 2021财年，公司更新现有品牌产品网站，成功推出三个新电子商务网站，计划在2022财年推出更多网站并扩大营销[16] - 2021财年，公司成为2020年CDP供应商参与排行榜成员，位列气候变化供应商参与度前7%[23] - 2021财年，公司根据全球报告倡议组织的全面合规标准发布年度可持续发展报告[23] - 2021财年，公司在基于科学的碳减排目标方面取得进展，以2018财年为新基线设定更宏伟目标[23] - 2021财年主要生产和分销设施保持90%的废物转移目标[25] - 2021财年，公司前五大客户约占净销售额的23.6%，过去三个财年没有单一客户占净销售额10%以上[49] - 2021财年4 - 6月公司未回购普通股[165] - 2021财年公司未出售未注册证券[166] - 公司在2021财年第四季度停止休斯顿工厂生产并退出该工厂，第三季度在加利福尼亚州里阿尔托开设并运营配送中心[173] - 2021财年直销渠道收入较2020财年下降12%[177] - 2021财年毛利润率从27.6%降至25.4%，下降2.2%[184] - 2021财年运营费用较上一年减少4200万美元[187] - 2021财年资本支出为1510万美元，较2020财年的1760万美元减少13.9%，维护资本支出减少34.5%[189][193] - 2021财年净销售额为3.9785亿美元，较2020财年的5.0132亿美元下降20.6%[193] - 2021财年咖啡销量为79506磅，较2020财年的100700磅下降21.0%[193] - 2021财年EBITDA为1148万美元，较2020财年的 - 179.6万美元增长739.2%[193] - 2021财年调整后EBITDA为1661.1万美元，较2020财年的1874.2万美元下降11.4%[193] - 2021财年净销售额为3.978亿美元，较2020财年的5.013亿美元减少1.035亿美元，降幅20.6%，主要受疫情对DSD网络和直接船运销售的影响[199][201] - 2021财年单位销售减少21.6%，平均单位价格上涨1.3%，导致净销售额净减少20.2%[203] - 2021财年毛利润为1.009亿美元，较2020财年的1.381亿美元减少3720万美元，降幅26.9%，毛利率从27.6%降至25.4%[204] - 2021财年营业费用为1.391亿美元，较2020财年的1.811亿美元减少4200万美元，降幅23.2%，主要因2020年商誉和无形资产的非现金减值[205] - 2021财年销售费用较2020财年减少2630万美元，主要因成本控制减少了可变支出[206] - 2021财年总其他收入（费用）为1010万美元，较2020财年的570万美元增加440万美元，增幅76.9%，主要因退休后医疗计划收益等[211] - 2021年6月，公司宣布修订退休后死亡福利计划，产生结算收益640万美元[212] 战略举措 - 公司激活五项关键战略举措，包括赋能人才、丰富客户关系、增强流程和系统、执行优化、提升创新[19] 可持续发展 - 公司旗下China Mist是道德茶伙伴关系成员，其茶叶均来自该组织认证、监测和定期审计的茶园[23] - 公司波特兰生产和分销设施以及得克萨斯州北湖的公司办公室获得LEED银级认证[25] - 公司继续发展直接贸易采购模式Project D.I.R.E.C.T.，并按基于结果的评估框架评估咖啡[25] - 公司承诺与符合社会、环境和经济可持续发展目标的供应商合作，所有供应商须遵守供应商参与标准[25] 市场与竞争 - 过去五年，咖啡“C”市场近月价格每磅在0.88 - 1.74美元之间，2021年6月30日和2020年6月30日分别为1.60美元和1.04美元，2021财年交易价格波动范围为0.67美分，平均比过去五年历史平均水平高4%[42][43] - 公司面临来自多方面的竞争，包括跨国零售产品制造商、批发食品服务分销商、咖啡烘焙商、特色咖啡供应商、零售品牌饮料制造商等[52] - 咖啡行业竞争激烈，公司面临多方面竞争，若无法差异化竞争或合理定价，可能影响销售和盈利能力[69][71] 风险因素 - 2020和2021财年，新冠疫情对公司财务状况和经营业绩产生重大影响，疫情反复或新变种出现可能再次造成不利影响[54][61][62] - 公司依赖关键人员运营业务，人才竞争激烈，人力成本上升、人才流失等问题可能影响公司运营和战略目标实现[65][66][68] - 绿咖啡成本增加可能降低公司毛利率和利润，近期“C”市场价格波动大，公司套期保值策略无法完全消除商品价格风险[72][73][75] - 2021财年，公司前五大客户约占净销售额的23.6%，失去大客户或客户寻求更有利条款可能对公司运营产生重大不利影响[77] - 截至2021年6月30日，公司约31%的应收账款来自五个客户，应收账款集中增加了坏账和交易对手风险[79] - 气候变化或水资源短缺可能影响咖啡供应和价格，增加公司成本，极端天气还可能损坏设施、扰乱生产和供应链[80][82][83] - 公司投资收购可能扰乱现有业务，无法实现预期收益并带来未预见的风险[84] - 公司投资并购存在重大风险和不确定性，可能影响经营和财务状况[85] - 公司经营业绩可能因多种因素出现波动，影响股价，且各期业绩对比不一定有意义[86][87] - 公司面临其他商品成本波动风险，若无法转嫁成本，利润率和盈利能力将下降[89] - 公司确保优质咖啡和其他原材料供应的努力可能失败，影响业务和盈利能力[90][91] - 公司供应链和销售网络、劳动力的中断或成本增加，可能影响产品制造和销售[92] - 客户质量控制问题或食品安全问题可能损害品牌，影响销售并导致召回或索赔[100][101] - 公司业务可能受企业公民和可持续发展事项的负面影响[107] - 政府法规可能增加公司运营成本、减少产品需求或导致诉讼[108] - 监管政策变化可能增加公司运营和合规成本，影响经营业绩[111] - 若退出多雇主养老金计划，公司可能面临重大退出负债[112] - 未决诉讼可能使公司面临重大负债并损害声誉[114] - 公司自保储备可能不足以覆盖未来索赔[115] - 债务杠杆增加可能对公司流动性和经营业绩产生不利影响[119] - 公司流动性受近期经营业绩影响，可能因资本和信贷市场限制及融资安排受限而进一步受损[125] 财务状况 - 截至2021年6月30日，公司有联邦净经营亏损结转约1.781亿美元、州净经营亏损结转约1.397亿美元，部分将开始到期，使用可能受限[102] - 截至2021年6月30日，公司有1830万美元与已完成收购相关的长期无形资产，未来可能发生减值费用[106] - 截至2021年6月30日，公司信贷工具下有9100万美元未偿还借款，使用了430万美元信用证子限额，可用额度为2570万美元[120] - 截至2021年6月30日，公司有14700股A类可转换参与累积永续优先股流通，初始设定价值为每股1000美元，股息为年利率3.5%，转换溢价为22.5%[131] - 公司董事会有权发行优先股，目前有479000股未指定系列的授权优先股[132] - 截至2021年6月30日，公司两个雇主设定受益养老金计划的预计福利义务超过计划资产公允价值[137] - 截至2021年6月30日，循环信贷和定期贷款信贷工具的未偿债务分别为4350万美元和4750万美元，较2020年6月30日减少3100万美元；现金降至1040万美元，减少4960万美元[191] 设施与产能 - 咖啡烘焙设施在2019、2020和2021财年的利用率分别约为71%、66%和63%[147] 未来展望 - 预计2022财年6月30日结束的运营结果将受到不利影响[179] 业务应对策略 - 公司专注利用德州北湖工厂投资生产高品质咖啡，以应对市场向高端和特色咖啡的转变[197] - 公司成功推出三个新电子商务网站，计划在2022财年推出更多网站并扩大营销工作[197] - 过去五年，咖啡“C”市场近月每磅价格在0.88 - 1.74美元之间，2021年6月30日和2020年6月30日分别为1.60美元和1.04美元[197] SKU优化 - 自2019年6月30日起，公司优化SKU数量，总SKU数量减少超48%[22]