公司投资总体情况 - 2012年成立至2020年3月31日，公司发起的债务和股权投资额累计超37.7亿美元[207] - 公司投资的中市场公司年息税折旧摊销前利润在500万美元至2亿美元之间[209] - 公司投资的到期期限一般为3至10年，规模在1000万美元至7500万美元之间[210] 投资组合受疫情影响情况 - 截至2020年3月31日，公司投资组合公允价值的3.1%集中于受疫情影响较大的行业[214] 公司借款及资产覆盖情况 - 公司可通过高级有担保循环信贷协议、4.50%可转换票据和3.75%票据借款，借款后资产覆盖率至少为150%[224] 投资组合关键财务指标变化 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，投资组合总投资的摊余成本分别为15.5099亿美元和15.0985亿美元，公允价值分别为14.2275亿美元和14.5425亿美元[226] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，投资组合总加权平均收益率按摊余成本计算分别为7.7%和8.2%，按公允价值计算分别为9.9%和8.9%[226][229] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，投资组合公司数量分别为107家和106家[230] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，浮动利率执行债务占比分别为98.5%和99.4%，固定利率执行债务占比分别为1.5%和0.6%[230] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，债务和创收投资按摊余成本计算的加权平均收益率分别为8.5%和9.0%，按公允价值计算分别为10.7%和9.6%[230] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，加权平均杠杆率分别为5.6倍和5.7倍，加权平均利息覆盖率分别为2.6倍和2.4倍[230] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，中位数EBITDA分别为3783万美元和3764万美元[230] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，1级投资公允价值占比分别为0.0%和0.8%，2级分别为78.1%和94.1%，3级分别为21.5%和4.1%，4级分别为0.4%和1.0%[238] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，执行投资摊余成本占比分别为99.1%和98.0%，非应计投资分别为0.9%和2.0%[239] 投资级别变化原因 - 2020年3月31日较2019年12月31日，1级投资减少主要因公允价值1217万美元的投资还款，3级投资增加主要受新冠疫情影响，4级投资减少主要因出售公允价值1270万美元的投资[238] 投资业务季度数据对比 - 2020年3月31日止三个月新投资成本净额为8178万美元，2019年同期为1.5549亿美元[241] - 2020年3月31日止三个月投资出售或偿还所得款项为4665万美元，2019年同期为7778万美元[241] - 2020年3月31日止三个月总投资收入为3197万美元，2019年同期为3653万美元[248] - 2020年3月31日止三个月净投资收入税后为1818万美元，2019年同期为2228万美元[248] - 2020年3月31日止三个月净实现投资收益（损失）为 - 1014万美元，2019年同期为 - 2472万美元[248] - 2020年3月31日止三个月净未实现投资增值（贬值）为 - 7265万美元，2019年同期为356万美元[248] 费用及借款相关指标变化 - 2020年3月31日止三个月利息及其他债务费用从845万美元增至889万美元，平均每日借款从6.8967亿美元增至8.004亿美元，加权平均利率从4.42%降至3.80%[254][255] - 2020年3月31日止三个月管理费用从354万美元增至367万美元，激励费用从49万美元降至0美元[254][256][257] 投资损失情况 - 2020年3月，公司对MPI Products LLC的二次留置权债务投资重组，实现损失558万美元；对Bolttech Mannings, Inc.的二次留置权债务投资换为普通股，实现损失470万美元[261] 净未实现投资增值（贬值）情况及原因 - 2020年3月31日止三个月，净未实现投资增值1498万美元，净未实现投资贬值8763万美元，净变化为 - 7265万美元[263] - 2020年3月31日结束的三个月，公司投资未实现增值（贬值）的净变化主要受新冠疫情导致的市场波动、经济中断和信贷利差扩大影响，部分被MPI出售和CB - HDT Holdings财务改善带来的未实现贬值转回所抵消[264] - 2019年3月31日结束的三个月，公司投资未实现增值（贬值）的净变化主要受与ASC Acquisition Holdings交易的未实现贬值转回推动，部分被Country Fresh Holdings未实现贬值抵消[268] 公司资产覆盖率变化 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司基于高级证券未偿还总额的资产覆盖率分别为165%和187%[272] 公司现金情况 - 截至2020年3月31日，公司现金约为2205万美元，较2019年12月31日增加1264万美元；2020年第一季度经营活动使用现金约10415万美元；2019年融资活动提供现金约11681万美元[274] - 截至2019年3月31日，公司现金约为589万美元，较2018年12月31日减少22万美元；2019年第一季度经营活动使用现金约2726万美元；2019年第一季度融资活动提供现金约2706万美元[275] 公司股票回购计划 - 2019年2月，公司董事会批准“Company 10b5 - 1 Plan”，可回购至多2500万美元普通股，该计划于2019年3月18日生效，2019年12月9日暂停，2020年3月18日到期，2020年和2019年第一季度未进行回购[278][279] 公司合同义务 - 截至2020年3月31日，公司的合同义务包括：可转换票据1.55亿美元、2025年票据3.6亿美元、循环信贷安排3.6557亿美元和3375万欧元[284] 公司循环信贷安排 - 公司循环信贷安排的总承诺借款金额为7.95亿美元，有非承诺增额功能，最高可增至10亿美元；合并完成后，总承诺借款金额将达16.95亿美元，最高可增至22.5亿美元[286] 公司可转换票据发行情况 - 2016年10月3日，公司完成1.15亿美元无担保可转换票据发行；2018年7月2日，完成4000万美元额外可转换票据发行[289][290] 2019年第一季度部分投资组合公司投资情况 - 2019年第一季度部分投资组合公司的投资金额分别为：ASC Acquisition Holdings 1457万美元、Avenue Stores 68万美元、Continuum Managed Services Class B 58万美元等，该季度投资组合公司投资总额为356万美元[267] 可转换票据相关信息 - 可转换票据年利率为4.50%，2022年4月1日到期，初始转换率为每1000美元本金兑换40.8397股普通股，初始转换价格约为每股24.49美元，较2016年9月27日收盘价高10.0%，较2018年6月26日收盘价高16.7%[291] 2025年票据相关信息 - 2025年票据于2020年2月10日发行，总本金3.60亿美元，年利率3.75%，2025年2月10日到期[293] 未履行资金承诺情况 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，未履行的向投资组合公司提供资金的承诺分别为6.134亿美元和8.722亿美元，其中第一留置权/优先担保债务分别为5896万美元和8484万美元，第二留置权/优先担保债务均为238万美元[297] 公司季度分红情况 - 2020年5月5日，董事会宣布每股0.45美元的季度分红，于2020年7月15日支付给2020年6月30日登记在册的股东[298] 优质债务投资利率情况 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，按公允价值计算，约1.5%和0.6%的优质债务投资按固定利率计息，约98.5%和99.4%按浮动利率计息[303] 利率基点变动对净收入影响 - 基于2020年3月31日资产负债表，利率基点上调300个，净收入增加2.258亿美元；上调200个，增加1.503亿美元；上调100个，增加7480万美元等；下调25个，净收入减少630万美元；下调50个，减少960万美元等[304] 公司套期保值交易情况 - 公司可进行套期保值交易，使用期货、期权、掉期和远期合约等，但受CFTC规则4.5限制，非套期保值目的使用衍生品有严格限制[295] 公司表外风险情况 - 公司可能参与投资承诺和具有表外风险的金融工具，涉及流动性和信用风险[296] 公司财务报表编制情况 - 公司财务状况和经营成果分析基于按照美国公认会计原则编制的合并财务报表，编制需管理层进行估计和假设[299] 公司面临的金融市场风险 - 公司面临金融市场风险，尤其是利率变化风险，利率变化可能对净投资收入产生重大不利影响[301]