公司投资总体情况 - 2012年成立至2020年6月30日，公司发起的债务和股权投资额累计超37.7亿美元[209] - 公司投资的中市场公司年息税折旧摊销前利润在500万美元至2亿美元之间[211] - 公司投资的项目期限一般为3至10年，规模在1000万美元至7500万美元之间[212] 公司合并相关情况 - 公司与GS MMLC的合并预计在2020年第四季度完成，若合并完成，GSAM将向双方各报销最高400万美元的合并相关费用[214] 投资组合受疫情影响情况 - 截至2020年6月30日，公司投资组合中2.9%的公允价值处于可能受疫情严重影响的行业[216] 公司收购资产规定 - 作为BDC，公司收购资产时，至少70%的总资产须为符合条件的资产[220] 公司创收与费用情况 - 公司主要通过债务投资的利息收入创收，也有少量股权证券的资本收益和分红[221] - 公司主要运营费用包括向投资顾问支付管理费和激励费、法律和专业费用、利息和其他债务费用等[224] 公司费用与资产关系 - 公司预计在资产增长期，一般及行政费用占总资产的百分比相对稳定或下降，资产下降期则上升[226] 公司借款相关规定 - 公司可通过高级有担保循环信贷协议、4.50%可转换票据和3.75% 2025年票据借款，借款后资产覆盖率至少为150%[227] 投资组合关键指标变化（按时间对比） - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，投资组合中一级抵押/高级有担保债务按公允价值计算占比分别为75.9%和74.3%[229] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，投资组合加权平均收益率按摊销成本和公允价值计算分别为7.5%、9.5%和8.2%、8.9%[229][232] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，投资组合公司数量分别为107家和106家[233] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，浮动利率执行债务占比分别为98.7%和99.4%，固定利率执行债务占比分别为1.3%和0.6%[233] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，债务和创收投资加权平均收益率按摊销成本计算分别为8.3%和9.0%，按公允价值计算分别为10.2%和9.6%[233] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，加权平均杠杆率（净债务/息税折旧摊销前利润）分别为5.4倍和5.7倍[233] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，加权平均利息覆盖率分别为2.7倍和2.4倍[233] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，中位数息税折旧摊销前利润分别为3792万美元和3764万美元[233] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，投资组合中1级投资公允价值占比分别为0.0%和0.8%，2级分别为83.2%和94.1%，3级分别为16.5%和4.1%，4级分别为0.3%和1.0%[242] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司有收益投资摊余成本分别为15.203亿美元和14.8008亿美元，占比分别为99.1%和98.0%；非应计投资摊余成本分别为0.1366亿美元和0.2977亿美元，占比分别为0.9%和2.0%[243] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司基于高级证券未偿还总额的资产覆盖率分别为166%和187%[279] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司对投资组合公司的未出资承诺分别为6.079亿美元和8.722亿美元[302] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，按公允价值计算，公司约1.3%和0.6%的优质债务投资按固定利率计息，约98.7%和99.4%按浮动利率计息[309] 季度投资相关数据对比 - 2020年和2019年第二季度，新投资承诺成本净额分别为0.049亿美元和1.1733亿美元；投资出售或偿还所得款项分别为1.829亿美元和1.5461亿美元；投资组合净增减分别为 - 0.178亿美元和 - 0.3728亿美元[245] - 2020年和2019年第二季度，新债务投资承诺中浮动利率占比分别为100.0%和0.0%；固定利率占比均为0.0%；新债务和创收投资承诺加权平均收益率分别为9.5%和8.9%[245] - 2020年和2019年第二季度，公司总投资收入分别为3.06亿美元和3.84亿美元；上半年分别为6.257亿美元和7.494亿美元[245][254][255] - 2020年和2019年第二季度，公司净费用分别为1.203亿美元和1.886亿美元；上半年分别为2.54亿美元和3.268亿美元[245][254] - 2020年和2019年第二季度，公司税后净投资收入分别为1.818亿美元和1.909亿美元；上半年分别为3.636亿美元和4.137亿美元[245][254] - 2020年和2019年第二季度，公司投资净实现收益（损失）分别为 - 0.139亿美元和 - 0.924亿美元；上半年分别为 - 1.153亿美元和 - 3.397亿美元[245][254] - 2020年和2019年第二季度，公司投资利息收入分别为2.899亿美元和3.535亿美元；上半年分别为5.927亿美元和6.754亿美元[255][256][257] - 2020年和2019年第二季度，公司股息收入分别为0.004亿美元和0.105亿美元；上半年分别为0.004亿美元和0.354亿美元[255][258] - 2020年和2019年第二季度，公司实物支付收入分别为0.129亿美元和0.112亿美元；上半年分别为0.272亿美元和0.232亿美元[255][259] 2020年费用变化情况 - 2020年Q2利息和其他债务费用从950万美元降至911万美元，加权平均利率从4.42%降至3.29%，平均每日借款从7.7829亿美元增至9.1773亿美元[262] - 2020年上半年利息和其他债务费用与2019年上半年基本持平[263] - 2020年Q2和上半年管理费用因投资顾问自愿永久减免，分别减少215万美元和281万美元[264] - 2020年Q2激励费用从414万美元降至0，上半年从464万美元降至0，因投资组合净实现亏损和未实现折旧[265] - 2020年Q2和上半年专业费用及其他一般行政费用与2019年基本持平[266] 净实现亏损情况 - 2020年Q2净实现亏损139万美元，上半年为1153万美元，主要源于对MPI Products和Bolttech Mannings的投资[268] - 2019年Q2净实现亏损924万美元，上半年为3397万美元，主要源于对ASC Acquisition和Country Fresh的投资[269] 投资未实现增值净额情况 - 2020年Q2投资未实现增值净额为1875万美元，上半年为 - 5390万美元，受COVID - 19影响[270][272] - 2019年Q2投资未实现增值净额为684万美元，上半年为1040万美元，主要因ASC Acquisition等交易[270][276] 高级信贷基金情况 - 高级信贷基金于2019年2月授权清算，5月完成资产和负债分配后终止[277] 公司现金情况 - 截至2020年6月30日，公司现金约为1632万美元，较2019年12月31日增加691万美元；2020年上半年经营活动使用现金约9083万美元，融资活动提供现金约9774万美元[281] - 截至2019年6月30日，公司现金约为1012万美元，较2018年12月31日增加401万美元；2019年上半年经营活动使用现金约1.4377亿美元，融资活动提供现金约14778万美元[282] 公司股票回购计划 - 2019年2月，公司董事会批准“公司10b - 5 - 1计划”，可回购至多2500万美元普通股，该计划于2019年3月18日生效，2019年12月9日暂停，2020年3月18日到期[285] 公司借款金额情况 - 截至2020年6月30日，公司可转换票据总额为15500万美元，2025年票据总额为3.6亿美元，循环信贷安排分别为3.6557亿美元和3375万欧元[289] 循环信贷安排情况 - 循环信贷安排的总承诺借款额为7.95亿美元，有非承诺增额特征，合并后总承诺借款额将达16.95亿美元，增额后借款能力可达22.5亿美元[291] 借款利息情况 - 美元借款利息为伦敦银行同业拆借利率加1.75%或1.875%，或替代基准利率加0.75%或0.875%；非美元借款利息为伦敦银行同业拆借利率加1.75%或1.875%；承诺未提取金额按0.375%年利率支付费用[292] 可转换票据发行情况 - 2016年10月3日，公司发行1.15亿美元可转换票据；2018年7月2日，额外发行4000万美元可转换票据；可转换票据年利率4.50%，2022年4月1日到期[294][295][296] 2025年票据发行情况 - 2020年2月10日，公司发行3.6亿美元2025年票据，年利率3.75%，2025年2月10日到期，公司可选择赎回[298] 公司套期保值交易规定 - 公司进行套期保值交易受CFTC规则4.5限制，衍生品使用若非仅用于套期保值，初始保证金和保费不超投资组合清算价值的5%，或衍生品净名义价值不超投资组合清算价值的100%[300] 公司注册声明与会议安排 - 2020年7月13日，公司提交了经修订的N - 14表格注册声明，7月31日该声明获美国证券交易委员会生效，8月4日提交最终联合委托书/招股说明书，预计8月11日左右邮寄给截至8月3日的在册股东，特别会议定于10月2日召开[303] 公司季度分红情况 - 2020年8月4日，公司董事会宣布每股0.45美元的季度分红，将于2020年10月15日支付给截至9月30日的在册股东[304] 利率变动对公司净收入影响 - 基于2020年6月30日资产负债表，利率上调300个基点，公司净收入增加1.368亿美元；上调200个基点，净收入增加6610万美元；上调100个基点，净收入减少400万美元[310] - 基于2020年6月30日资产负债表，利率下调25个基点，公司净收入增加480万美元；下调50、75、100、200、300个基点，净收入均增加470万美元[310] 公司利率对冲措施 - 公司未来可能使用期货、期权和远期合约等标准套期保值工具对冲利率波动[310] 公司面临风险情况 - 公司面临金融市场风险，尤其是利率变化风险，市场利率重大变化可能对净投资收入产生重大不利影响[307] - 新冠疫情爆发带来的经济影响不确定性使金融市场出现显著波动，可能对公司市场风险产生重大影响[308] 公司重要会计政策 - 公司认为最重要的会计政策与投资组合估值、收入确认、非应计投资、分配政策和所得税有关[306]