全球销量积分情况 - 2019年3月31日止三个月全球销量积分达14.804亿，较2018年同期的13.959亿增长6.1%，排除调整影响后增长5.6%[198][200] 各地区销量积分变化 - 2019年3月31日止三个月各地区销量积分变化：北美3.307亿（+9.1%）、墨西哥2.249亿（+1.4%）、中南美1.338亿（-9.9%）、EMEA3.255亿（+10.5%）、亚太3.692亿（+28.8%）、中国9630万（-31.8%）[198] 经销商津贴相关 - 2019年和2018年3月31日止三个月总经销商津贴分别占零售价值的41.5%和40.4%[201] - 经销商津贴和营销计划支出通常占建议零售价的90% - 95%，其中经销商津贴折扣最高达50%，特许权使用费最高15%，生产奖金最高7%，马克·休斯奖金约1%[201] 净销售额定义及影响因素 - 净销售额等于产品销售加运费和手续费，运费和手续费在产品销售履行义务时计入净销售额[202] - 公司国际业务占总净销售额很大比例，净销售额受美元兑外币汇率波动影响，使用当地货币净销售额可排除汇率影响[205] - 委内瑞拉市场的外汇波动和价格上涨对合并业绩有较大影响，其净销售额占合并净销售额不到1%[206] 毛利润及相关成本定义 - 毛利润为净销售额减去销售成本，销售成本包括制造成本、原材料采购价及运费等[207] 特许权使用费定义 - 特许权使用费是公司最重要的运营费用，包括特许权使用费、生产奖金、马克·休斯奖金和其他激励现金奖金[208] 贡献利润率定义 - 贡献利润率为净销售额减去销售成本和特许权使用费[211] 整体净销售额变化 - 2019年第一季度净销售额为11.722亿美元，较2018年同期减少470万美元，降幅0.4%（排除委内瑞拉后增长170万美元，增幅0.1%），当地货币下增长874.7%（排除委内瑞拉后增长5.9%）[217] - 2019年第一季度净销售额下降0.4%，主要受外币汇率波动875.1%的不利影响（排除委内瑞拉后为5.8%），部分被销量6.1%的增长和价格上涨871.5%的有利影响（排除委内瑞拉后为2.5%）抵消[217] - 2019年第一季度全球净销售额为11.722亿美元，较2018年同期下降0.4%[231] - 2019年3月31日止三个月，公司总净销售额为11.722亿美元，较2018年同期的11.769亿美元下降0.4%[260] 净收入变化及影响因素 - 2019年第一季度净收入为9630万美元，即摊薄后每股0.66美元，较2018年同期增加1420万美元，增幅17.3% [218] - 2019年第一季度净收入增加主要因销售、一般和行政费用降低2470万美元、CVR重估收益850万美元（2018年为损失1130万美元）等因素 [218] - 2019年第一季度净收入包含中国政府补助收入税前有利影响2130万美元（税后1470万美元）等多项影响 [219] - 2018年第一季度净收入包含中国政府补助收入税前有利影响1620万美元（税后104万美元）等多项影响 [222] 主要报告部门净销售额及贡献毛利变化 - 主要报告部门2019年第一季度净销售额为10.218亿美元，较2018年同期增加5710万美元，增幅5.9%（排除委内瑞拉后增加6350万美元，增幅6.6%），当地货币下增长1072.7%（排除委内瑞拉后增长12.8%）[226] - 主要报告部门2019年第一季度贡献毛利为4.38亿美元，占净销售额42.9%，较2018年同期增加2370万美元，增幅5.7%（排除委内瑞拉后增加2850万美元，增幅7.0%）[229] 中国市场贡献毛利变化 - 中国2019年第一季度贡献毛利为1.331亿美元，较2018年同期减少5230万美元，降幅28.2% [230] 销售成本、毛利率及净收入占比变化 - 2019年第一季度销售成本占净销售额20.6%，2018年为20.4%；毛利率2019年为79.4%，2018年为79.6% [224] - 2019年第一季度净收入占净销售额8.2%，2018年为7.0% [224] 各地区净销售额变化 - 2019年第一季度北美地区净销售额为2.565亿美元，较2018年同期增长10.9%，主要因销量增长9.1%和价格上涨3.3%[231][237] - 2019年第一季度墨西哥地区净销售额为1.193亿美元，较2018年同期增长4.6%，因销量增长1.4%和价格上涨3.9%，但受汇率波动影响下降2.7%[231][241] - 2019年第一季度中南美地区净销售额为9980万美元，较2018年同期下降20.6%，因汇率波动影响下降8151.3%，价格上涨8140.0%，销量下降9.9%[231][243] - 2019年第一季度巴西净销售额为3070万美元，较2018年同期下降32.9%，汇率波动不利影响490万美元[244] - 2019年第一季度秘鲁净销售额为1700万美元，较2018年同期增长1.9%，汇率波动不利影响50万美元，2018年10月产品价格提高3%[245] - 2019年第一季度EMEA地区净销售额为2.517亿美元，较2018年同期增长1.4%，因销量增长10.5%和价格上涨2.8%，但受汇率波动影响下降11.5%[231][247] - 2019年第一季度西班牙净销售额为3570万美元，同比增加580万美元，增幅19.4%，当地货币计算下增幅29.3%，外汇汇率波动不利影响290万美元[248] - 2019年第一季度意大利净销售额为3360万美元，同比减少380万美元，降幅10.1%，当地货币计算下降幅2.8%，外汇汇率波动不利影响270万美元[249] - 2019年第一季度俄罗斯净销售额为3160万美元，同比减少380万美元，降幅10.7%，当地货币计算下增幅3.4%，外汇汇率波动不利影响500万美元[250] - 2019年第一季度除中国外亚太地区净销售额为2.945亿美元，同比增加4890万美元，增幅19.9%，当地货币计算下增幅25.9%，销量增长28.8%，价格上涨有利影响2.4%，外汇汇率波动不利影响6.0%，国家销售组合变化不利影响3.0%[251] - 2019年第一季度中国地区净销售额为1.504亿美元，同比减少6180万美元，降幅29.1%，当地货币计算下降幅24.8%，销量减少31.8%，外汇汇率波动不利影响4.3%，净销售额和销量点确认时间差异有利影响4.7%，销售组合差异有利影响3.0%[258] 各产品净销售额变化 - 2019年第一季度体重管理产品净销售额为7.327亿美元，同比减少2.9%；靶向营养产品净销售额为3012万美元，同比增加3.5%；能量、运动和健身产品净销售额为785万美元，同比增加11.0%；外部营养产品净销售额为227万美元，同比减少2.2%；文献、促销及其他产品净销售额为371万美元，同比减少0.8%[260] 毛利润、特许权使用费、销售及行政费用等对比 - 2019年和2018年第一季度毛利润分别为9.306亿美元和9.370亿美元，占净销售额百分比分别为79.4%和79.6%，不利净减少23个基点[262] - 2019年和2018年第一季度特许权使用费分别为3.595亿美元和3.373亿美元，占净销售额百分比分别为30.7%和28.7%，2019年占比增加主要因中国净销售额占全球总净销售额比例降低[263] - 2019年和2018年第一季度销售、一般和行政费用分别为4.354亿美元和4.601亿美元，占净销售额百分比分别为37.1%和39.1%[264] - 2019年第一季度销售、一般和行政费用较2018年同期减少，主要因中国独立服务提供商服务费降低3440万美元和非所得税费用降低880万美元，部分被专业费用增加2040万美元和法律应计费用抵消[265] - 2019年第一季度其他经营收入为2730万美元，包括2130万美元中国政府补助收入和600万美元保险理赔收入；2018年同期为1620万美元，均为中国政府补助收入[266][267] - 2019年第一季度净利息费用为3610万美元，2018年同期为3990万美元，主要因整体加权平均利率下降和利息收入增加[269] - 2019年第一季度其他净收入为850万美元，是CVR重估收益；2018年同期其他净费用为2440万美元，包括1130万美元CVR重估损失和1310万美元2019年可转换票据注销损失[270][271] - 2019年第一季度所得税为3910万美元，有效所得税税率为28.9%；2018年同期分别为940万美元和10.3%，税率上升主要因离散事件净收益减少[272] 经营现金流及资本支出变化 - 2019年第一季度经营现金流为3850万美元，2018年同期为1.562亿美元，减少因净收入降低和经营资产负债不利变化[276] - 2019年第一季度资本支出为2270万美元，2018年同期为1460万美元，预计2019年全年资本支出约1.3 - 1.7亿美元[277] Mark Hughes奖金发放情况 - 2019年3月公司发放7070万美元Mark Hughes奖金，2018年3月为6480万美元[278] 公司债务情况 - 2018年8月公司签订12.5亿美元高级有担保信贷安排，截至2019年3月31日，未偿还金额为9900万美元，加权平均利率为5.71%[280][284] - 2014年2月公司发行11.5亿美元2019年到期可转换优先票据，截至2019年3月31日，剩余未偿还本金为6750万美元[286][287] - 2018年3月公司发行5500万美元2024年到期可转换优先票据，用于回购部分2019年可转换票据[287][289] - 2018年8月公司发行4亿美元2026年到期优先票据，年利率7.250%，半年付息一次[291] 现金及现金等价物情况 - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，外国子公司现金及现金等价物分别为8.209亿美元和8.703亿美元，其中投资于美元的分别为2.939亿美元和3.094亿美元；公司及其美国实体持有的现金及现金等价物分别为3.881亿美元和3.286亿美元[292] 未汇回收益情况 - 截至2018年12月31日，美国合并集团有1.166亿美元永久再投资未汇回收益，公司有23亿美元与运营子公司相关的永久再投资未汇回收益，因投资中国增长和影响投资基金，有1.198亿美元未汇回收益永久再投资[293] 股票回购计划情况 - 2018年10月30日，董事会授权一项为期五年、价值15亿美元的股票回购计划，将于2023年10月30日到期，截至2019年3月31日，该计划剩余授权额度为15亿美元[296] - 2014年2月发行2019年可转换票据时，公司支付约6.858亿美元进行预付远期股票回购交易，购买约1990万股普通股，平均成本为每股34.51美元[298] - 2019年第一季度公司未进行公开市场股票回购，2018年第一季度子公司以约30万美元购买8400股普通股，平均成本为每股33.90美元；截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司持有约1000万股库藏股[299] 或有价值权（CVR）情况 - 2019年第一季度公司因或有价值权（CVR）公允价值变动确认850万美元收益，2018年第一季度确认1130万美元损失；截至2019年3月31日和2018年12月31日，CVR公允价值分别为720万美元和1570万美元[300] 上限看涨期权交易情况 - 2014年2月发行2019年可转换票据时，公司支付约1.238亿美元进行上限看涨期权交易，初始执行价格为每股43.14美元，上限价格为每股60.39美元[301] 营运资金变化 - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司营运资金分别为3.04亿美元和2.162亿美元，增加8780万美元[305] 产品退货、库存及无形资产情况 - 2019年和2018年第一季度产品退货和回购约占产品销售额的0.1%；截至2019年3月31日和2018年12月31日，陈旧和滞销库存分别下调3100万美元和2980万美元[312][314] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，商誉分别约为9200万美元和9290万美元，营销相关无形资产均约为3.1亿美元，2019年第一季度商誉减少是因外币折算调整[320] 税改法案影响 - 2017年12月22日美国颁布税改法案，公司需在颁布期间确认税法变更影响，包括确定过渡税、重新计量美国递延所得税资产和负债等[324] 外汇风险及应对措施 - 公司多数美国以外销售以当地货币进行，美元走强会对报告销售额和贡献毛利产生负面影响，公司会使用外汇衍生品部分对冲外汇风险[216] 商誉和无形资产评估 - 公司对商誉和营销相关无形资产进行定性评估，2018财年确定各报告单元公允价值不太可能低于其账面价值，营销相关无形资产也是如此[316][317] 中国