公司规模与布局 - 截至2020年3月31日，公司在118个国家和地区拥有6162处物业，共977939间客房，希尔顿荣誉客会会员超1.06亿人，较2019年3月31日增长19%[84][85] - 公司业务分为管理与特许经营、所有权两个可报告部门，业务覆盖美洲、欧洲中东和非洲、亚太三个地理区域，截至2020年3月31日，美国占系统内酒店客房总数的72%[86][87] - 截至2020年3月31日，公司开发管道中有近2670家酒店，代表超40.5万间正在建设或已获批开发的客房，分布在120个国家和地区，其中22.3万间客房位于美国境外，21.3万间客房正在建设中[88] - 截至2020年3月31日，公司系统内6107家酒店中，5036家被列为可比酒店，1071家非可比酒店中，有235家（约占系统内酒店总数的4%）因重大财产损失等原因在过去12个月内被从可比组中移除[90] - 2019年1月1日至2020年3月31日，公司净增加479家管理和特许经营酒店，新增65560间客房[106] 疫情对酒店运营的影响 - 2020年第一季度，新冠疫情使全球约12%的酒店物业在部分时间暂停运营，截至5月4日，约950家酒店（占全球酒店物业的16%）仍在暂停运营，约210家此前暂停运营的酒店已重新开业[82] - 截至2020年3月31日，约730家暂停运营的酒店中，49%在美国，9%在美洲（不含美国），32%在欧洲，5%在中东和非洲，5%在亚太地区[102] - 亚太地区有复苏迹象，截至2020年5月4日，中国酒店入住率约40%，高于2月初的约9%，近150家此前暂停运营的酒店几乎全部重新开业[103] 业绩指标说明 - 入住率是衡量酒店可用容量利用率的指标，平均每日房价衡量酒店平均房价，每间可售房收入是衡量公司业绩的有意义指标，这些指标通常按可比基础和货币中性基础呈现[92][93][94][95] - EBITDA为净收入（亏损），不包括利息费用、所得税费用（收益）以及折旧和摊销；调整后EBITDA在EBITDA基础上进一步调整，排除某些项目[96][97] - 公司认为EBITDA和调整后EBITDA能为投资者提供有用信息，但它们不是公认会计原则下的术语，有一定局限性[98][99] 英国脱欧影响 - 英国于2020年1月31日正式脱欧，实施期至2020年12月31日，可延长至两年，截至2020年3月31日的三个月公司业绩未受重大影响，但最终结果尚不确定[89] 公司战略与挑战 - 公司战略目标是继续扩大全球业务和基于费用的业务，但新冠疫情带来的经济环境对战略执行构成挑战，可能导致开业和新开发项目延迟[88] 第一季度业绩数据 - 2020年第一季度各地区可比酒店RevPAR显著下降，系统整体入住率为56.0%，同比下降14.3个百分点，ADR为135.90美元，同比下降3.0%，RevPAR为76.16美元，同比下降22.6%[102] - 2020年第一季度净收入1800万美元，2019年为1.59亿美元；EBITDA为1.68亿美元，2019年为4亿美元；调整后EBITDA为3.63亿美元，2019年为4.99亿美元[104] - 2020年第一季度特许经营和许可费3.39亿美元，同比下降11.3%；管理费用8300万美元，同比下降38.5%；自有和租赁酒店收入2.1亿美元，同比下降32.7%；其他收入2300万美元，同比下降11.5%[105][107][108] - 2020年第一季度自有和租赁酒店运营费用2.39亿美元，同比下降19.8%；折旧和摊销费用9100万美元，同比增长8.3%；一般和行政费用6000万美元，同比下降43.9%；减值损失1.12亿美元，2019年无此项[109][110] - 2020年第一季度确认减值损失，包括其他无形资产净值4600万美元、使用权资产4500万美元和物业设备净值2100万美元[115] - 2020年第一季度利息支出9400万美元，较2019年减少4.1%；外汇交易收益900万美元；其他非经营性净收入为0，较2019年减少100%；所得税收益3500万美元，较2019年有变化[123] - 2020年第一季度经营活动提供的净现金为1.29亿美元，较2019年减少64.6%；投资活动使用的净现金为4700万美元，较2019年增加6.8%；融资活动提供的净现金为11亿美元[131] - 2020年第一季度公司回购了260万股普通股，花费2.79亿美元；董事会授权了额外20亿美元用于股票回购，截至2020年3月31日，该计划下约有22亿美元可用于回购[129] - 2020年第一季度公司收入为15.21亿美元，费用为13.24亿美元，营业利润为1.97亿美元，净利润为5100万美元[143] 财务状况 - 2019年6月偿还定期贷款本金5亿美元，2019年6月发行2030年优先票据和2020年3月提取循环信贷额度，导致利息费用有增有减[117] - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物总额为18.05亿美元，其中受限现金及现金等价物7100万美元[122] - 受COVID - 19疫情影响，公司采取多项措施保障流动性，包括提取17.5亿美元循环信贷额度、暂停股息支付和股票回购等，截至2020年3月31日，公司约有38亿美元现金、受限现金和现金等价物[124] - 截至2020年3月31日，公司总负债（不包括未摊销的递延融资成本和折扣）约为96亿美元；2020年4月发行了10亿美元的优先票据[135] 客户忠诚度计划调整 - 因COVID - 19疫情影响，公司重新评估了某些估计和假设，将希尔顿荣誉客会积分的预期兑换率延长，导致2.21亿美元的客户忠诚度计划负债和5000万美元的递延收入从流动负债重新分类为长期负债[145] - 因疫情影响，公司重新评估相关估计和假设，将希尔顿荣誉客会积分预期赎回率延长至下一年[145] - 截至2020年3月31日，客户忠诚度计划负债和递延收入分别从流动负债重分类至长期负债2.21亿美元和5000万美元[145] 市场风险与应对 - 公司主要面临利率和外汇汇率变化带来的市场风险，可能影响未来收入、现金流和公司公允价值[145] - 公司会使用衍生金融工具对冲部分风险，且不用于交易或投机目的[145] - 公司市场风险敞口与2019年年报披露相比无重大变化[145] - 受疫情影响，公司持续监控市场风险敞口并调整对冲组合[145] - 公司面临利率和外汇汇率变化带来的市场风险，会根据疫情对全球市场的影响调整对冲投资组合[145] 公司运营预期 - 公司预计现有现金状况能满足未来最多24个月的运营和其他支出需求，即使低入住率持续[127]