财务数据和关键指标变化 - 第一季度系统RevPAR同比下降23%，3月RevPAR下降57%，预计4月系统RevPAR下降约90% [12][17] - 第一季度调整后EBITDA为3.63亿美元，同比下降27% [17] - 管理和特许经营费下降18%至4.22亿美元，主要受RevPAR下降影响，许可费基本持平 [17] - 稀释后每股收益经特殊项目调整为0.74美元 [19] - 第一季度末公司现金及现金等价物为38亿美元，有足够流动性应对当前环境并为复苏做准备 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 所有权部门因部分租赁酒店运营暂停、运营杠杆较高和固定租金结构而出现亏损 [18] - 第一季度新开业近9000间客房，低于此前预期，主要因新冠疫情导致开业推迟；审批和建设开工数量高于预期，主要因签署大型开发协议 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区约10%的酒店暂停运营，欧洲、中东和非洲地区约60%的酒店暂停运营，亚太地区约15%的酒店暂停运营 [10] - 中国近150家因疫情关闭的酒店已重新开业，五一假期入住率超过50%，较2月初的9%大幅上升 [12] - 全球入住率从低点13%升至目前的23%，各细分市场数字流量和预订活动呈两位数增长 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先事项集中在保护员工、保护核心业务和为复苏做准备，与行业协会和政府合作，为团队成员和酒店业主争取权益 [9] - 与Lysol和Mayo Clinic合作推出Hilton CleanStay计划，为全球酒店提供行业领先的清洁标准 [15] - 与业主密切合作，定义未来酒店运营模式，制定保障客户安全、提高效率和盈利能力的运营标准 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情给酒店行业带来前所未有的挑战，第一季度业绩不能反映当前环境，预计第二季度影响更显著 [12] - 随着经济重新开放，旅行需求开始出现复苏迹象，预计第三季度需求将缓慢回升，但全面恢复到2019年的需求水平可能需要数年时间 [12][15][16] - 公司对长期业务前景和商业模式充满信心，行业领先品牌、强大商业引擎和创新技术平台将为客户、业主和股东创造价值 [16] 其他重要信息 - 公司通过降低高管薪酬、暂时解雇近三分之二的企业员工、削减非必要开支、暂停股票回购和股息等措施应对危机 [11] - 公司与美国运通合作，承诺向美国一线医疗专业人员捐赠多达100万间夜客房，自项目启动四周以来，已有数万名医疗专业人员预订了数十万个房间 [8] - 公司与美国运通和World Central Kitchen合作，为入住酒店的一线应急人员免费提供新鲜准备的餐食，该计划已在三个主要市场开展，未来几周将扩大 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待RevPAR下降与基础和特许经营费的关系、G&A运行率以及每月现金消耗情况？ - 公司不提供具体指导，但表示RevPAR下降至约30%时，公司整体RevPAR与EBITDA的关系略好于1:1，超过30%时略差于1:1，但差距不大；基础费用业务在整个范围内表现优于1:1 [25] - 预计G&A在第三和第四季度随着复苏开始改善，净影响可能使G&A降低25% - 30% [27] - 公司认为在当前环境下，即使第二季度业绩不佳，第三季度最差，也至少有24个月的流动性，且按行业普遍观点，公司现金流将为正 [28] 问题: 今年净单位增长率（NUG）下降的原因，以及对2021 - 2023年NUG的预期？ - 今年NUG下降几乎完全是由于新冠疫情导致的延迟，预计大部分项目将推迟到明年，今年将是最低点，之后会回升 [33] - 公司对恢复正常后实现中个位数的NUG增长率感到满意，认为危机可能创造更多转换机会 [34] 问题: 与2008 - 2009年金融危机相比，此次集团业务复苏的关键差异是什么？ - 此次经济影响可能更大，且存在流动性、健康和卫生问题，人们在一段时间内可能不愿大规模聚集，因此集团业务复苏可能比以往更慢 [37] - 复苏顺序可能是休闲散客优先，商务散客其次，集团业务最后，各阶段复苏情况可能与以往周期有所不同 [38] 问题: 视频会议是否会在此次复苏中对商务旅行产生影响？ - 虽然人们在疫情期间更多使用视频会议，但从长远来看，人们仍有旅行和见面的需求，全球化和人们对旅行的需求不会停止 [42] - 视频会议可能会在一定程度上影响部分商务旅行，但人们更希望见面交流，且疫情可能加速一些数字化趋势的发展 [42] 问题: 航空公司的重启速度如何？ - 航空公司的复苏落后于酒店行业，目前人们更愿意进行短途旅行，酒店行业的复苏可能更快，因为可以满足本地和自驾旅行的需求 [48] 问题: 与特许经营伙伴的对话情况，以及特许经营商寻求费用减免的情况？ - 公司与特许经营和所有权社区保持密切沟通，通过多种方式为他们提供支持，包括争取政府流动性救济、暂停酒店运营、放宽品牌和运营标准等 [52][55] - 虽然有业主要求费用减免，但由于费用基于收入百分比计算，当前需求低迷导致费用已经减少，公司将继续与社区探讨所有选项 [57] 问题: 目前工作资本拖累情况，以及如何预期未来恢复？ - 目前难以准确评估工作资本拖累情况，因为危机始于3月，相关费用尚未完全体现 [62] - 假设收入下降约90%的情况持续，可能存在数亿美元的现金拖累，但随着业务复苏，公司相信能够收回款项 [62] 问题: 此次事件如何改变新酒店建设的融资市场，是否会对建设和净单位增长产生不利影响？ - 危机后贷款人可能会更加谨慎，但从长期来看，只要酒店具有生产力和盈利能力，贷款社区仍会提供融资 [65] - 市场上有大量流动性资金在寻找有收益的投资机会，预计市场将从困境中恢复正常 [65] 问题: 放松品牌标准后，如何管理客户期望以应对复苏？ - 短期内客户对标准变化较为宽容，公司正在进行中期和长期工作，以创建高效运营模式并保持市场份额优势 [67] - 公司将在中期进行测试和迭代，根据客户反馈调整标准，以确保提供优质产品和服务并提高效率 [68] 问题: 工作资本拖累是否会在各季度保持一致，以及忠诚度计划的情况？ - 工作资本拖累在今年第二季度可能最严重，之后会有所缓和，随着业务复苏情况会改善 [72][73] - 公司的Hilton Honors会员入住率大幅上升，公司通过提供取消灵活性、保留会员资格、防止积分过期等措施增强会员忠诚度 [75][76] - 公司的社区工作和社会责任活动提升了品牌形象，会员的购买意向和净推荐值等指标上升 [77] 问题: 航空旅行是否是旅行恢复的主要限制因素，以及大型沿海门户市场是否会比其他地区恢复更晚？ - 航空公司是实现全面复苏的关键因素，但在航空公司恢复之前，酒店行业仍可实现显著复苏，包括自驾旅行和部分航空旅行 [81] - 随着检测数据增加、疫苗和治疗方法的进展，人们的出行信心将逐渐恢复，预计今年夏天航空旅行将有所增加 [82][83] 问题: 行业稳定后，每间入住客房的运营成本会降低还是升高？ - 运营成本肯定会降低，尽管CleanStay标准可能会增加一些成本，但提高效率的措施将远远超过这些成本 [85] 问题: 业主对新酒店建设的意愿如何，以及未来管道增长是否会低于中个位数？ - 此次危机与以往不同，建设延迟将导致项目推迟，预计未来转换项目将增加，从而推动增长轨迹上升 [88] 问题: 预计今年酒店拆除率是否会高于正常水平？ - 公司认为酒店拆除率将保持正常 [91] 问题: 如何看待股票回购计划和合适的杠杆水平？ - 短期内公司不会进行股息和股票回购，随着业务恢复到正常环境，资本分配策略可能不会有太大变化 [93] - 公司将在恢复正常后重新考虑股票回购，预计将恢复到之前的资本分配策略 [94]