公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年公司净收入为4.236亿美元，摊薄后每股收益2.68美元，2018年分别为5.315亿美元和3.19美元[122] - 2019年综合营业收入为5.55608亿美元，较2018年的7.13523亿美元下降22.1%，主要因摩托车业务和金融服务业务营业收入分别减少1.32743亿和0.25172亿美元[144] - 2019年其他收入为1651.4万美元，较2018年的303.9万美元增长443.4%，受公司设定受益计划精算损失摊销减少影响[144][145] - 2019年投资收入为1637.1万美元，较2018年的95.1万美元增长显著，得益于公司有价证券和现金等价物公允价值有利变化[144][145] - 2019年净收入为4.23635亿美元，较2018年的5.31451亿美元下降20.3%；摊薄后每股收益为2.68美元，较2018年的3.19美元下降16.0%[144][147] - 2018年公司营收49.69亿美元，销售成本33.52亿美元，毛利润16.17亿美元；2019年营收45.73亿美元，销售成本32.30亿美元，毛利润13.43亿美元[159] - 2019年和2018年经营活动提供的净现金分别为868272000美元和1205921000美元，2019年较2018年减少[200] - 2019年和2018年资本支出分别为1.814亿美元和2.135亿美元[203] - 2019年和2018年公司分别支付股息2.372亿美元（每股1.50美元）和2.458亿美元（每股1.48美元）[205] - 2019年和2018年股票回购现金流出分别为2.965亿美元和3.906亿美元[206] - 2019年和2018年债务活动融资现金流净流出/流入分别为1.821亿美元和6.181亿美元[207] 摩托车业务线数据关键指标变化 - 2019年摩托车业务运营收入较2018年下降1.327亿美元，金融服务业务运营收入下降2520万美元，降幅8.6%[122][123] - 2019年哈雷戴维森全球独立经销商新摩托车零售销量下降4.3%，美国下降5.2%，国际市场下降3.0%，美国601 + cc行业下降4.1%[124] - 2020年摩托车业务收入预计在45.3亿 - 46.6亿美元，较2019年下降1%至增长2%，运营利润率预计在7% - 8%，高于2019年的6.3%[129][131] - 2020年第一季度摩托车业务收入预计在10.9亿 - 11.7亿美元，较2019年第一季度下降2% - 9%，运营利润率预计下降约2.5个百分点[135] - 2019年哈雷戴维森摩托车全球零售销量为218273辆，较2018年的228051辆下降4.3%，其中美国市场下降5.2%，国际市场下降3.0%[148] - 2019年公司美国市场601 + cc新摩托车市场份额为49.1%，较2018年下降0.6个百分点；欧洲市场份额为8.9%，较2018年下降1.4个百分点[149][152] - 2019年美国601 + cc新摩托车行业零售注册量为252842辆，较2018年的263750辆下降4.1%；欧洲为425998辆，较2018年的397669辆增长7.1%[154] - 2019年哈雷戴维森摩托车批发发货量为213939辆，较2018年的228665辆下降6.4%，其中旅行摩托车发货量下降10.7%[155] - 2019年底美国独立经销商新哈雷戴维森摩托车零售库存较2018年底减少约1500辆，公司预计2020年底全球零售库存将适度增加[157] - 2019年摩托车业务收入为45.72678亿美元，较2018年的49.68646亿美元下降8.0%；营业利润为2.8962亿美元，较2018年的4.22363亿美元下降31.4%[158] 金融服务业务线数据关键指标变化 - 2020年金融服务业务运营收入预计与2019年基本持平，采用新会计准则预计信用损失准备金增加7000万 - 1.1亿美元[136][137] - 金融服务板块2019年利息收入6.78205亿美元，较2018年增加3222万美元，增幅5.0%；金融服务营收7.89111亿美元，较2018年增加4088.2万美元，增幅5.5%；运营收入2.65988亿美元，较2018年减少2517.2万美元，降幅8.6%[162] - 2019年信用损失拨备较2018年增加2770万美元[163] - 2019年零售摩托车贷款年损失率为2.00%，高于2018年的1.76%；2019年12月31日零售摩托车贷款30天逾期率升至4.39%，高于2018年12月31日的4.12%[164] - 2019年12月31日，零售应收账款信用损失备抵为1.885亿美元，批发应收账款为1010万美元；2018年12月31日，零售应收账款为1.821亿美元，批发应收账款为780万美元[165] 公司未来规划与目标 - 公司计划到2027年底将美国哈雷戴维森骑手总数扩大到400万，2019年底为310万，比2018年底增加5.5万[125][126] 关税与费用相关 - 2020年欧盟和中国关税影响预计约3500万美元，远低于2019年的9790万美元[133] - 2020年公司预计运营费用增加，无重组费用，2019年有3240万美元重组费用和3400万美元召回收益[134] - 2019年欧盟和中国关税影响较2018年增加9790万美元或7420万美元[160] - 2019年净保修和召回成本比2018年约低9600万美元[161] 公司养老金与福利相关 - 公司将养老金和SERPA义务加权平均折现率从2018年12月31日的4.38%降至2019年12月31日的3.49%；将退休后医疗义务加权平均折现率从2018年12月31日的4.23%降至2019年12月31日的3.26%；2019年12月31日医疗成本趋势率设定为7.25%，预计到2029年达到最终比率5.00%[177] - 按当前假设，2019年养老金和SERPA净定期福利成本为1114.9万美元，退休后医疗为68万美元；养老金和SERPA福利义务为22.12012亿美元，退休后医疗为2.93505亿美元[179] 公司税务相关 - 公司根据会计准则核算所得税，存在未确认税收利益的应计项目，税务审计结果不确定[180][182] - 截至2019年12月31日，公司未确认的税收优惠为6010万美元，应计利息和罚款为2760万美元[187] 公司债务与融资相关 - 截至2019年12月31日，公司预计重大合同义务付款总计8331859000美元，其中债务本金7467016000美元、利息797082000美元、租赁67761000美元[184] - 截至2019年12月31日，公司现金及现金等价物和信贷及管道融资工具可用额度总计2656191000美元[199] - 截至2019年12月31日，公司总未偿债务为7444930000美元[207] - 截至2019年12月31日，公司可发行最高达17.4亿美元的无担保商业票据[209] - 2019年12月31日，公司有多笔未偿还的无担保中期票据，本金金额从3.5亿美元到6.72936亿美元不等，利率从2.15%到4.05%[211] - 2015年7月，公司发行7.5亿美元无担保优先票据，其中4.5亿美元于2025年7月到期，利率3.50%；3亿美元于2045年7月到期，利率4.625%[212] - 公司与加拿大资产支持商业票据管道有协议，可转让合格加拿大零售摩托车金融应收款，最高收益达2.2亿加元[213] - 2019年和2018年，公司向加拿大管道季度转让应收款及收益分别为2.82亿美元和2.34亿美元、8.55亿美元和7.06亿美元[214] - 2019年5月，公司修订3亿美元循环信贷协议，允许额外增量借款最高达3亿美元[214] - 2019年和2018年，公司向美国管道设施季度转让应收款及收益分别为1.744亿美元和1.546亿美元、4.922亿美元和4.394亿美元[216] - 2019年，公司向两个特殊目的实体转让11.2亿美元美国零售摩托车金融应收款，发行10.3亿美元（扣除折扣和发行成本后为10.2亿美元）有担保票据[219] 公司财务支持与契约相关 - 公司与HDFS有支持协议，必要时为其提供财务支持，维持固定费用覆盖率1.25和最低净资产4000万美元[220] - 根据全球信贷安排当前财务契约，HDFS合并债务（不包括有担保债务）与合并股东权益（不包括累计其他综合损失）之比不能超过10.0:1.0；公司合并债务与合并债务和合并股东权益之比不能超过0.7:1.0[223] 公司衍生金融工具相关 - 2019年12月31日和2018年12月31日，未到期的欧元、澳元、日元、巴西雷亚尔、加元、墨西哥比索、印度卢比和英镑外汇合约的名义美元价值分别为6.545亿美元和4.43亿美元；美元相对这些合约货币统一贬值10%，将使合约公允价值分别减少约6550万美元和3990万美元[232] - 2019年12月31日，公司用于对冲某些大宗商品价格的衍生金融工具名义价值为890万美元，公允价值为净负债10万美元；2018年12月31日，名义价值为610万美元，公允价值为净负债50万美元；基础大宗商品价格不利变动10%，这些合约公允价值的潜在下降并不显著[233] - 截至2019年12月31日，HDFS未到期利率互换名义价值为9亿美元，未到期利率上限名义价值为3.76亿美元；截至2018年12月31日，未到期利率互换名义价值为9亿美元，无未到期利率上限；利率下降10%，将使利率互换和上限协议的公允价值在2019年12月31日和2018年12月31日分别减少1020万美元和830万美元[235] - 截至2019年12月31日，HDFS有一笔名义价值为6.608亿美元的交叉货币互换未到期；截至2018年12月31日，无交叉货币互换未到期；基础外汇汇率不利变动10%，将使互换协议公允价值减少460万美元[236] - HDFS估计商业票据和通过商业票据管道发行的债务利率提高1个百分点，将使2020年金融服务利息支出增加约1040万美元[237] 公司风险与影响因素相关 - 公司实现目标和预期的能力取决于执行商业计划和战略、管理关税影响、扩大骑行者群体等多方面因素[226][227] - 公司运营和产品需求可能受到停工、罢工、自然灾害、传染病、恐怖主义等因素不利影响[228] - 公司销售摩托车及相关产品和服务并实现财务预期，依赖独立经销商向零售客户销售的能力[229] - 近年来HDFS零售信贷损失处于历史低位，但未来可能因消费者信贷行为变化等因素增加[230] - 公司面临外汇汇率、大宗商品价格和利率变化带来的市场风险，通过选择性使用衍生金融工具降低风险[231]