Ticket holders can experience the Harley-Davidson Homecoming Festival at Veterans Park with 2-Day and 1-Day General Admission (GA), GA+, or VIP ticket options to enjoy all the music, entertainment, local food, beverages, and more. Ticket sales for the July 10-13 celebration of music, moto-culture, and the H-D hometown of Milwaukee start on January 17 at HDHomecoming.com. Sign up for SMS alerts to gain presale early access to purchase tickets at the lowest possible price. Presale begins at 9am CT and a gener ...

MILWAUKEE, Jan. 8, 2025 /PRNewswire/ -- Harley-Davidson, Inc. ("Harley-Davidson") (NYSE:HOG) today announced that Jonathan Root has been promoted to President, Commercial; Root will continue to serve as Chief Financial Officer at the Company. Following this change, Root's new title will be "Chief Financial Officer and President, Commercial." Root will assume his new responsibilities effective January 27, 2025, reporting to CEO Jochen Zeitz. In this expanded role, Root will assume oversight of global commerc ...

公司财报数据 - 哈雷戴维森公司(Harley - Davidson, Inc. HOG)10月24日开盘前发布2024年第三季度财报后股价下跌2.6%[1] - 第三季度调整后每股收益为91美分高于Zacks共识预期的82美分但同比下降34%[1] - 综合营收(包括摩托车销售和金融服务营收)为11.5亿美元较上年同期下降26%[1] - 摩托车及相关产品板块总营收同比下降32%至8.76亿美元但高于预期的4.804亿美元[3] - 全球摩托车出货量下降39%至27500辆但高于预期的15166辆[3] - 本季度摩托车销售收入为6.16亿美元同比下降40%[3] - 该板块运营利润从2023年同期的1.75亿美元下降69%至5500万美元[3] - 本季度全球零售摩托车数量为36200辆同比下降13%[4] - 北美地区零售摩托车数量下降10%至24600辆[4] - 欧洲中东和非洲地区(EMEA)销售同比下降23%[4] - 亚太地区销售同比收缩16%拉美地区销售同比增长4%[4] - 零部件及配件营收同比下降6%至1.74亿美元但高于预期的9470万美元[5] - 服装营收同比增长13%至5600万美元高于预期的5340万美元[5] - 哈雷戴维森金融服务营收总计2.69亿美元同比增长10%高于预期的2.671亿美元[5] - 运营利润增长29%至7700万美元高于预期的5610万美元[5] - LiveWire本季度总出货量为99辆较上年同期增长98%[6] - 营收下降41%至500万美元[6] - 运营亏损从2500万美元扩大至2600万美元但低于预期的2900万美元[6] - 第三季度哈雷戴维森摩托车公司(HDMC)销售总务和行政费用从上年同期的2.354亿美元降至2.087亿美元[7] - 本季度每股股息为17.25美分[7] - 截至2024年9月30日公司现金及现金等价物为22.4亿美元较2023年12月31日的15.3亿美元有所增加[7] - 长期债务从2023年12月31日的499万美元降至474万美元[7] 公司2024年业绩指引调整 - 公司现预计HDMC营收较上年同比下降14 - 16%此前预期为下降5 - 9%[8] - 摩托车板块运营利润率预期为7.5 - 8.5%低于此前估计的10.6 - 11.6%[8] - 公司预计金融服务运营利润较2023年增长5 - 10%高于此前预计的持平至5%[8] - LiveWire电动摩托车批发单位预计为600 - 1000辆低于此前预期的1000 - 1500辆[9] - 该板块运营亏损预计为10500 - 11500万美元[9] - 全年资本支出预计为2.25 - 2.5亿美元[9] 公司与其他公司排名对比 - HOG目前Zacks排名为第5(强烈卖出)[10] - 汽车领域排名较好的股票有多曼产品公司(Dorman Products, Inc. DORM)特斯拉公司(Tesla, Inc. TSLA)和比亚迪股份有限公司(BYD Company Limited BYDDY)目前均为Zacks排名第1(强烈买入)[10] - DORM 2024年销售额和收益的Zacks共识预期分别为同比增长3.66%和51.98%[11] - DORM 2024年和2025年每股收益(EPS)估计在过去7天分别提高了75美分和88美分[11] - TSLA 2024年销售额的Zacks共识预期为同比增长2.94%[11] - TSLA 2024年和2025年EPS估计在过去30天分别提高了20美分和13美分[11] - BYDDY 2024年销售额和收益的Zacks共识预期分别为同比增长23.61%和28.42%[12] - BYDDY 2024年和2025年EPS估计在过去7天分别提高了14美分和21美分[12]

财务表现 - 公司2024年第三季度归属于哈雷戴维森公司的净收入为1.19亿美元，或每股稀释收益0.91美元，相比2023年同期的1.986亿美元，或每股稀释收益1.38美元[154] - HDMC部门2024年第三季度运营收入为5510万美元，同比下降1.201亿美元，主要由于摩托车出货量减少[155] - LiveWire部门2024年第三季度运营亏损为2610万美元，相比2023年同期的2530万美元有所增加，主要由于电动平衡车销量下降[155] - HDFS部门2024年第三季度运营收入为7670万美元，同比增长1740万美元，主要由于利息收入增加和信用损失准备金减少[155] - 2024年第三季度，公司报告的运营收入为1.058亿美元，相比2023年同期的2.093亿美元下降了49.4%[175] - HDMC部门在2024年第三季度的运营收入为5513.7万美元，相比2023年同期的1.75253亿美元下降了68.5%[175] - LiveWire部门的运营亏损在2024年第三季度为2608.5万美元，相比2023年同期的2534.3万美元增加了2.9%[175] - HDFS部门的运营收入在2024年第三季度为7674.4万美元，相比2023年同期的5937.5万美元增长了29.3%[175] - 2024年第三季度的稀释每股收益为0.91美元，相比2023年同期的1.38美元下降了34.1%[178] - 2023年第三季度净收入为12.97亿美元，成本为8.863亿美元，毛利润为4.107亿美元[187] - 2024年第三季度净收入为8.764亿美元，成本为6.126亿美元，毛利润为2.638亿美元[187] - LiveWire部门2024年第三季度收入为480.8万美元，同比下降41.0%[189] - HDFS部门2024年第三季度利息收入为2.33亿美元，同比增长12.2%[191] - HDFS部门2024年第三季度运营收入为7674.4万美元，同比增长29.3%[191] - 2024年前九个月运营收入为6.09976亿美元，同比下降23.8%[197] - 2024年前九个月净收入为5.63605亿美元，同比下降16.1%[197] - 2024年前九个月稀释每股收益为4.27美元，同比下降8.2%[197] - HDMC业务收入为37.01亿美元，同比下降8.7%[207] - HDMC业务毛利率为13.3%，同比下降4.1个百分点[207] - LiveWire业务收入为1,595.8万美元，同比下降30.4%[212] - 2024年前三季度利息收入为666,903千美元，同比增长13.7%[214] - 2024年前三季度其他收入为114,915千美元，同比下降4.7%[214] - 2024年前三季度利息支出为276,943千美元，同比增长13.7%[214] - 2024年前三季度信贷损失准备金为175,017千美元，同比增长2.7%[214] - 2024年前三季度运营费用为127,876千美元，同比增长9.8%[214] - 2024年前三季度运营活动提供的净现金为930,655千美元，同比增长31.7%[226] - 2024年前三季度资本支出为140,400千美元，略高于2023年同期的138,900千美元[229] - 2024年9月30日，公司现金及现金等价物和信用及渠道可用性总计为4,315,511千美元[223] - 2024年前三季度，公司融资现金流（与债务和经纪存款证活动相关）净流入0.7亿美元，相比2023年同期的0.6亿美元有所增加[233] - 截至2024年9月30日，公司未偿还债务和经纪存款证负债总额为77.98亿美元，相比2023年同期的73.09亿美元有所增加[233] - 截至2024年9月30日，公司未偿还的无担保商业票据为4.97亿美元，相比2023年同期的8.15亿美元有所减少[233] - 截至2024年9月30日，公司未偿还的中期票据净额为38.37亿美元，相比2023年同期的32.57亿美元有所增加[233] - 截至2024年9月30日，公司可发行的无担保商业票据上限为14.2亿美元，由全球信贷额度支持[236] - 截至2024年9月30日，公司通过SPE转移的美国零售摩托车金融应收账款总额为12.71亿美元，净收益为11.45亿美元[245] - 截至2024年9月30日，LiveWire的转换贷款（Convertible Term Loan）尚未提取，无未偿还余额[248] - 截至2024年9月30日，Harley-Davidson Financial Services Inc.和公司均遵守所有现有契约[252] 销售与市场表现 - 2024年第三季度全球哈雷戴维森摩托车零售销量同比下降13.2%，其中北美下降10.1%，EMEA下降22.8%，亚太地区下降16.5%[156] - 公司预计2024年全年批发和零售销量将在14.9万至15.3万辆之间，同比下降6%至8%，此前预期为持平至增长3%[168] - 公司预计2024年LiveWire摩托车销量为600至1000辆，运营亏损为1.05亿至1.15亿美元，此前预期销量为1000至1500辆[170] - 2024年第三季度，全球摩托车零售销售量为36166辆，相比2023年同期的41658辆下降了13.2%[179] - 2024年第三季度，北美市场零售销售量为24573辆，相比2023年同期的27346辆下降了10.1%[180] - 2024年第三季度末，全球新摩托车零售库存约为6万辆，相比2023年第三季度末增长了20%[182] - 2024年第三季度，公司全球摩托车发货量为27520辆，相比2023年同期的45269辆下降了39.2%[184] - 2024年前九个月，哈雷戴维森摩托车全球零售销量为125,569辆，同比下降5.3%[202] - 美国市场零售销量为80,710辆，同比下降1.3%[202] - 欧洲/中东/非洲地区零售销量为19,333辆，同比下降11.7%[202] - 亚太地区零售销量为17,188辆，同比下降14.9%[202] - 2024年前九个月，公司全球摩托车出货量为134,852辆，同比下降10.4%[206] - 美国市场601+cc摩托车市场份额从37.3%上升至37.7%[204] - 欧洲市场601+cc摩托车市场份额从4.9%下降至4.4%[204] 财务预测与计划 - 公司预计2024年HDMC收入将同比下降14%至16%，此前预期为下降5%至9%[168] - 公司预计2024年HDFS运营收入将同比增长5%至10%，此前预期为持平至增长5%[170] - 公司预计2024年资本支出将在2.25亿至2.5亿美元之间，主要用于核心产品创新、制造自动化和LiveWire投资[173] - 公司计划在2024年第三季度至2026年底期间以自主决定的方式回购约10亿美元的股票，2024年计划回购金额从5亿美元调整为4.5亿美元[174] - 2024年4月，公司将其现有的7.1亿美元五年期信贷额度延长至2029年，并修改了2027年到期的7.1亿美元五年期信贷额度的条款[235] - 2024年6月，公司续签并修改了与加拿大银行赞助的资产支持商业票据渠道的循环信贷协议，总承诺额增加至1.65亿加元[238] - 2024年第一季度，公司通过美国渠道设施转移了3.35亿美元的美国零售摩托车金融应收账款，并发行了3.06亿美元的债务[241] - 2024年2月，公司与LiveWire Group, Inc.签订了可转换延迟提款定期贷款协议，LiveWire可获得高达1亿美元的定期贷款[247] 风险管理与合规 - HDFS的零售信贷损失在最近几个季度已恢复正常至较高水平[255] - 公司使用外汇合约来减轻某些货币波动对HDMC业务的影响[259] - LiveWire计划扩展其国际业务，预计随着国际业务的扩展，货币风险将增加[261] - HDFS使用利率上限来减少利率波动对其资产支持证券化交易的影响[262] - 公司使用交叉货币掉期来减轻外币债务的外汇汇率和利率波动的影响[264] - 公司未在2024年第三季度对财务报告的内部控制进行任何重大变更[268] - HDMC部门在国际市场上销售摩托车及相关产品，主要受欧元、澳元、日元、巴西雷亚尔、加元、墨西哥比索、人民币、新加坡元、泰铢和英镑等外币汇率波动的影响[259] - 公司使用衍生金融工具对冲外汇汇率和商品价格波动，但未对2023年年度报告中的市场风险信息进行重大变更[258][259][260] - LiveWire部门计划扩大国际业务，预计随着国际业务的扩展，外汇汇率风险将增加[261] - HDFS部门受利率波动影响，公司使用利率上限工具减少资产支持证券化交易中的利率波动影响[262] - HDFS部门还持有短期商业票据和通过商业票据渠道发行的债务，这些债务不受对冲保护[263] - 公司持有外币计价的中期票据，主要受欧元汇率和利率波动影响，使用交叉货币掉期对冲[264] - 公司管理层评估披露控制和程序的有效性，结论为这些控制和程序在报告期内有效[267] - 日本公平贸易委员会正在对公司子公司Harley-Davidson Japan KK进行调查[270] 法律与诉讼 - 2024年8月，陪审团在针对公司的产品责任诉讼中判给原告约2.88亿美元赔偿[253] 信用与贷款 - Harley-Davidson Financial Services Inc.的合并债务（不包括担保债务）与其合并信用损失准备金加上股东权益（不包括累计其他综合损失）的比率不能超过10.0:1.0[251] - 公司合并债务与其合并债务和股东权益的比率不能超过0.7:1.0[251] - 2024年前三季度零售摩托车贷款的年化信贷损失率为3.07%，高于2023年同期的2.69%[217] - 2024年前三季度零售摩托车贷款的30天逾期率为4.61%，高于2023年同期的4.23%[217]

文章核心观点 - 哈雷-戴维森(Harley-Davidson)股票目前交易价格约为33美元,比2021年5月17日的49美元(通胀前高点)低约33%,似乎被低估 [1] - 哈雷的股票表现在最近几年一直较标普500指数相对较弱,部分原因是通胀高企和利率上升导致车辆融资成本上升,消费者情绪也较为谨慎,影响了哈雷标志性摩托车的销售 [1][2] - 哈雷最近一季度的财报也不太理想,收入下降26%至11.5亿美元,净利润同比下降40%,北美零售销量下降10%,全球零售销量下降约13%,公司也下调了全年指引 [1] 行业分析 - 从更长期来看,哈雷股票相对指数的表现非常波动,2021年涨4%,2022年涨12%,2023年跌10%,而Trefis高质量投资组合在同期内每年都跑赢标普500指数 [2] - 高质量投资组合作为一个整体,提供了更好的收益和较低的风险,表现相对平稳,不像哈雷股票那样过山车般的走势 [2] - 考虑到当前宏观经济环境的不确定性,哈雷未来12个月是否会再次低于标普500指数,还是会出现大涨,需要进一步分析 [2] 公司分析 - 要回到通胀前的高点水平,哈雷股价还需要上涨约50% [2] - 多个因素可能推动哈雷股价上涨,包括美联储最近降息50个基点,这可能会降低车辆融资成本,刺激潜在买家 [2] - 哈雷2024款车型,尤其是旅行摩托车型,需求相对较强 [3] - 但考虑到哈雷向年轻一代骑手的销售业绩参差不齐,我们估计其合理估值约为43美元,较当前市场价高35% [3] 风险分析 - 2020年至2021年初,货币供给增加导致商品需求上升,但供给跟不上 - 2021年4月,通胀率超过4%并快速上升 - 2022年初,乌克兰战争导致能源和食品价格飙升,美联储开始加息 - 2022年6月,通胀达到40年来最高的9%,标普500指数下跌超过20% [4] - 2022年7-9月,美联储大幅加息,导致标普500指数先有所回升,随后又大幅下跌 [4] - 2023年8月以来,美联储一直保持利率不变,以遏制经济衰退的风险 [4][5] 历史对比 - 2007-2008年金融危机期间,哈雷股价从46美元下跌至10美元,跌幅近78%,随后在2009年3月至2010年1月期间反弹约150% [6] - 同期,标普500指数从2007年9月的1,540点下跌至2009年3月的757点,跌幅51%,之后在2009年3月至2010年1月期间反弹48% [6] - 近年来,哈雷收入从2018年的57亿美元下降至2020年的40亿美元,受疫情影响,但2021年反弹至53亿美元,2023年达到58.4亿美元,净利润也从2020年的100万美元回升至2023年的7.07亿美元 [7]

业绩总结 - Q3 2024 每股摊薄收益为0.91美元，同比下降34%[4] - 综合营业收入为1.06亿美元，同比下降49%[4] - Q3 2024 HDMC收入为8.76亿美元，同比下降32%[4] - HDFS Q3 2024收入为2.69亿美元，同比增长10%[12] - Q3 2024的净收入归属于HDI为1.19亿美元，毛利率为10.3%[4] 用户数据 - 北美零售销售同比下降10%[3] - 全球零售销售同比下降13%[3] - HDFS营业收入同比增长29%，收入同比增长10%[3] 未来展望 - 2024年全年财务展望下调以反映当前环境[3] - 预计2024年HDMC的收入将下降14%至16%，之前预期下降5%至9%[21] - 预计2024年HDMC的营业收入率为7.5%至8.5%，之前预期为10.6%至11.6%[21] - LiveWire单位销售预计为600至1000台，之前预期为1000至1500台[21] - LiveWire的运营损失预计在1.05亿美元至1.15亿美元之间，保持不变[21] - 公司预计2024年的资本投资在2.25亿美元至2.5亿美元之间[21] 资本回购 - 公司在2024年计划回购价值10亿美元的股票，预计到2026年完成[21] - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为22亿美元[19] - 截至2021年12月31日，公司总股本为1.536亿股，回购的股份占总股本的18%[21] - 2024年第三季度，公司已回购400万股，金额为1.5亿美元，朝着10亿美元的目标迈进[21] 风险因素 - HDFS的零售信用损失在最近几个季度已恢复到较高水平，预计将继续受到宏观经济条件的影响[27] - 公司面临的风险因素包括供应链问题、市场需求变化及全球经济环境的变化[24]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入下降26%，其中HDMC收入下降32%，HDFS收入增长10% [13][14] - 第三季度合并营业收入为1.06亿美元，同比下降49% [13] - 第三季度每股收益为0.91美元，同比下降34% [14] - 年初至今合并收入为45亿美元，同比下降6% [14][15] 各条业务线数据和关键指标变化 - HDMC第三季度收入下降32%，主要由于批发单位出货量下降39% [16][17] - HDFS第三季度收入增长10%，营业收入增长29% [20][21] - LiveWire第三季度收入下降30%，年初至今销售电动摩托车374辆，同比大幅增长 [24][29] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场零售销售下降10%，国际市场下降18% [2][4] - EMEA地区零售销售下降23%，亚太地区下降16%，拉美地区零售销售增长4% [4][5] - 在美国，CVO摩托车销售持续增长，显示高收入客户的消费意愿 [3] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2025年推出新车型，并通过强有力的市场推广支持经销商 [5][7] - 公司致力于降低经销商库存水平，以应对零售需求的下降 [5][16] - LiveWire专注于提高成本效率和生产力，以应对电动摩托车市场的挑战 [9][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层指出，全球市场环境日益严峻，宏观经济和政治不确定性影响了消费者支出 [2][5] - 对于2025年，管理层持谨慎乐观态度，认为有潜力实现盈利增长 [7][50] - 管理层强调，外部因素如利率下降和消费者信心改善是行业复苏的关键 [7][50] 其他重要信息 - 公司在第三季度回购400万股股票，总价值为1.5亿美元 [26] - 预计2024年零售单位销售将下降6%至8% [27][28] 问答环节所有提问和回答 问题: 经销商的盈利能力如何？ - 管理层表示，经销商盈利能力是当前的重点，计划通过新产品和市场推广支持经销商 [31][33] 问题: 第三季度零售趋势如何？ - 管理层指出，第三季度初表现良好，但在9月底出现疲软，主要受宏观经济和地缘政治不确定性影响 [35][36] 问题: 2024年的零售和批发预期如何？ - 管理层表示，预计零售和批发将保持大致平衡，目标是150,000至153,000单位 [43][44] 问题: LiveWire的现金流情况如何？ - 管理层确认，LiveWire计划在2025年将现金消耗减少40% [11][65] 问题: 2025年的市场份额预期如何？ - 管理层表示，虽然不愿意过多讨论2025年，但对产品线和市场份额持乐观态度 [71][72]

For the quarter ended September 2024, Harley-Davidson (HOG) reported revenue of $881.21 million, down 32.5% over the same period last year. EPS came in at $0.91, compared to $1.38 in the year-ago quarter.The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $970.25 million, representing a surprise of -9.18%. The company delivered an EPS surprise of +10.98%, with the consensus EPS estimate being $0.82.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with ...

Harley-Davidson (HOG) came out with quarterly earnings of $0.91 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.82 per share. This compares to earnings of $1.38 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 10.98%. A quarter ago, it was expected that this motorcycle maker would post earnings of $1.43 per share when it actually produced earnings of $1.63, delivering a surprise of 13.99%.Over the last four quarters, the ...

公司核心观点 - 公司面临高利率、宏观经济和政治不确定性等压力，尤其是在核心市场，但公司对2025年持乐观态度，预计利率下降和消费者信心改善将带来行业利好[1] 第三季度2024年业绩亮点 - 稀释每股收益(EPS)为0.91美元 - 合并营业利润为1.06亿美元，同比下降49% - 北美零售销售同比下降10% - 全球零售销售同比下降13%，国际市场表现弱于预期 - HDMC毛利率为30.1% - HDFS营业利润同比增长29%，收入增长10% - 公司下调2024年全年财务展望以反映当前环境[1][3][5][7] 年初至今2024年业绩亮点 - 稀释每股收益(EPS)为4.27美元 - 合并营业利润为6.10亿美元，同比下降24% - 北美零售销售同比下降1.7% - 全球零售销售同比下降5% - HDMC毛利率为31.3% - HDFS营业利润同比增长14%，收入增长11% - 美国旅游市场份额为75%，同比增长4个百分点[2] 第三季度2024年财务结果 - 合并收入同比下降26%，主要由HDMC收入下降32%驱动，部分被HDFS收入增长10%抵消 - 合并营业利润为1.06亿美元，同比下降49%，主要由HDMC营业利润下降69%驱动，部分被HDFS营业利润增长29%抵消 - HDMC营业利润率为6.3%，同比下降7.2个百分点 - 全球摩托车出货量同比下降39%，主要由于经销商调整库存水平 - HDMC收入同比下降32%，主要由批发单位出货量大幅减少驱动 - 零部件和配件收入同比下降6%，服装收入同比增长13%[3][4][5] 第三季度2024年零售摩托车销售 - 全球零售摩托车销售同比下降13% - 北美零售销售同比下降10%，主要由于客户流量减少和高利率环境 - 国际市场零售销售同比下降18%，其中EMEA下降23%，APAC下降16%，拉丁美洲基本持平[6] HDFS业绩 - HDFS营业利润同比增长29%，收入增长10%，主要由更高的利息收入和较低的信用损失准备金驱动[7] LiveWire业绩 - LiveWire收入同比下降41%，主要由于STACYC第三方品牌分销商销量下降 - LiveWire营业亏损为2600万美元，同比增加100万美元，符合预期[8] 其他公司业绩 - 年初至今经营活动产生的现金流量为9.31亿美元 - 有效税率18% - 支付现金股息6900万美元 - 回购3.50亿美元的股票（950万股） - 季度末现金及现金等价物为22亿美元[9] 2024年财务展望 - HDMC收入预计同比下降14%至16% - HDMC营业利润率预计在7.5%至8.5%之间 - HDFS营业利润预计同比增长5%至10% - LiveWire电动摩托车销量预计在600至1000辆之间 - LiveWire营业亏损预计在1.05亿至1.15亿美元之间 - 资本投资预计在2.25亿至2.50亿美元之间[9]