财务数据关键指标变化 - 2020年3月31日总资产为180,145,000美元，较2019年12月31日的150,434,000美元增长约19.75%[18] - 2020年第一季度收入为81,024,000美元，较2019年同期的47,197,000美元增长约71.67%[21] - 2020年第一季度净利润为4,057,000美元，较2019年同期的2,521,000美元增长约60.93%[21] - 2020年第一季度基本每股收益为0.05美元，2019年同期为0.01美元[21] - 2020年3月31日现金及现金等价物为91,634,000美元，较2019年12月31日的80,382,000美元增长约13.99%[18] - 2020年第一季度经营活动提供的净现金为12,140,000美元，2019年同期使用的净现金为6,171,000美元[26] - 2020年3月31日应收账款净额为65,862,000美元，较2019年12月31日的47,059,000美元增长约39.96%[18] - 2020年第一季度销售和营销费用为3,267,000美元，较2019年同期的2,346,000美元增长约39.26%[21] - 2020年第一季度一般和行政费用为9,476,000美元，较2019年同期的4,508,000美元增长约110.2%[21] - 截至2020年3月31日，应计应收账款和应计索赔应付款分别为1200万美元和1420万美元，而2019年12月31日分别为1600万美元和980万美元[54] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，未开票应收账款分别为2110万美元和850万美元[55] - 2020年第一季度生育福利服务收入59433000美元，药房福利服务收入21591000美元，总收入81024000美元；2019年同期生育福利服务收入40365000美元，药房福利服务收入6832000美元，总收入47197000美元[73] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司在硅谷银行循环信贷额度上的提款为0美元，2020年第一季度利息费用为0美元，2019年同期为38000美元[80] - 2020年和2019年第一季度，公司基于服务成本、销售和营销、一般及行政费用的股份支付费用分别为204.9万美元和51.7万美元[92] - 2020年和2019年第一季度，公司所得税拨备分别为11.6万美元和0美元[93] - 2020年和2019年第一季度，公司归属于普通股股东的基本每股净收益分别为0.05美元和0.01美元，摊薄每股净收益分别为0.04美元和0.01美元[98] - 2020年第一季度营收8.1024亿美元，较2019年同期的4.7197亿美元增长72%，主要因生育福利解决方案收入增加1900万美元（47%）和Progyny Rx解决方案收入增加1480万美元（216%）[142] - 2020年第一季度服务成本6.4422亿美元，较2019年同期的3.7233亿美元增长73%，主要因医疗治疗和药房处方成本增加2520万美元，人员和间接成本增加200万美元[143] - 2020年第一季度毛利润1.6602亿美元，较2019年同期的9964万美元增长67%，毛利率从21.1%降至20.5%，下降60个基点[144] - 2020年第一季度销售和营销费用326.7万美元，较2019年同期的234.6万美元增长39%，主要因人员相关成本增加70万美元[146] - 2020年第一季度一般及行政费用947.6万美元，较2019年同期的450.8万美元增长110%，主要因人员相关成本增加200万美元、法律成本增加50万美元等[147] - 2020年第一季度其他收入（支出）净额为31.4万美元，较2019年同期的 - 58.9万美元改善153%，主要因投资和利息收入增加30万美元及2019年优先股认股权证公允价值调整费用50万美元[149] - 2020年第一季度所得税拨备11.6万美元，2019年同期无此项[150] - 2020年第一季度调整后EBITDA为712.1万美元，2019年同期为435.4万美元[141] - 截至2020年3月31日，公司有现金及现金等价物9160万美元，循环信贷额度可用现金1500万美元；2019年12月31日，现金及现金等价物为8040万美元，循环信贷额度可用现金1500万美元[151] - 2020年第一季度持续经营业务经营活动提供的净现金为1210万美元，2019年同期使用的净现金为620万美元[156][157][158] - 2020年第一季度持续经营业务投资活动使用的净现金为70万美元，2019年同期为10万美元[156][159] - 2020年第一季度持续经营业务融资活动使用的净现金为20万美元，2019年同期提供的净现金为630万美元[156][160] - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物为9160万美元，假设利率变动10%不会对财务报表产生重大影响[168] - 公司2015 - 2019年持续净亏损，2019年和2018年持续经营业务净亏损分别为860万美元和510万美元[192] 公司股权与融资相关 - 2019年10月29日公司完成首次公开募股，发行6,700,000股普通股，特定股东额外出售4,800,000股，公司获得净收益7760万美元[31] - 2019年10月29日公司完成首次公开募股，发行670万股普通股，每股发行价13美元，扣除承销折扣和佣金590万美元及发行费用360万美元后，净收益约7760万美元[151] - 2019年10月14日，公司进行了1比4.5454的反向股票分割[38] - 2019年第四季度，482661份普通股认股权证被行使，获得441307股普通股，加权平均行使价格为1.59美元[81] - 2019年10月25日IPO时，可转换优先股认股权证转换为普通股认股权证，截至2020年3月31日和2019年12月31日无未偿还的可转换优先股认股权证[81] - 2017年3月、6月和11月，公司通过向新老投资者发行8691179股B系列可转换优先股，每股1.73美元，筹集约1500万美元[86] - 2018年6月，公司按合同优先购买权，以250万美元回购并注销前员工持有的1202196股B系列可转换优先股，差价42.5万美元记为股息[87] - 截至2019年3月31日，A系列优先股授权69930070股，发行及流通15384798股，清算优先权2万美元；B系列优先股授权245000000股，发行及流通50043290股，清算优先权86369美元[91] - 2018年6月，公司与硅谷银行签订循环信贷协议，额度最高1500万美元，基于“合格”应收账款的80%的预支率，2021年6月到期[77] - 公司需支付225000美元的循环信贷承诺费，分三年每年支付75000美元，2019年6月已支付第一期[78] - 2018年6月公司与硅谷银行达成协议，以最高1500万美元的循环信贷额度取代当时未偿还的定期贷款，循环信贷额度基于“合格”应收账款80%的预支率[155] 会计准则相关 - 公司作为新兴成长型公司，可延迟采用新的或修订后的会计准则，直至不再符合新兴成长型公司标准或主动放弃该过渡期[32][33] - 公司将保持新兴成长型公司身份至2024年12月31日、首个财年总年营收至少达10.7亿美元、发行超过10亿美元非可转换债务证券或非关联方持有的普通股市值超过7亿美元等情况最早发生时[34] - 公司在2019年1月1日采用多项会计准则更新，包括ASU 2014 - 09、ASU 2017 - 01等，均未对财务报表产生重大影响[63][64] - 多项会计准则更新尚未采用，如ASU 2016 - 02、ASU 2018 - 15等，公司正在评估其对财务报表的影响[67][68] - 公司是新兴成长型公司，选择使用《创业企业融资法案》规定的延长过渡期，财务报表可能与遵守新会计准则的公司不可比[166] 业务线数据关键指标变化 - 公司主要通过生育福利解决方案和药房福利解决方案创收，合同通常为期三年，第一年结束后客户可提前30至90天通知终止合同[40] - 生育福利合同的收入来源包括每位员工每月管理费和每个智能周期固定费率，药房福利合同的收入来源包括每位员工每月管理费和每剂生育药物固定费用[43][49] - 公司生育福利解决方案于2016年推出时会员约11万，到2020年3月31日增长至210万[112] - 公司自2016年推出生育福利解决方案，客户数量从5个增长到超130个，目前为约210万员工及其伴侣提供保险[101] - 公司生育福利解决方案的净推荐值为+72，综合药房福利解决方案Progyny Rx的净推荐值为+80[101] - 公司单胚胎移植率为88.4%，试管婴儿移植妊娠率为59.9%，流产率为13.3%，活产率为51.9%，试管婴儿多胎率为2.4%[102] - 公司目前提供17种不同的Smart Cycle治疗套餐，客户可按每位符合条件的成员购买累计Smart Cycle单位价值[104] - 美国约有8000家自保险雇主，代表约6900万潜在受保人，公司当前会员基数为210万，占总市场机会的3%[110] - 截至2020年3月31日和2019年，公司分别服务132和78个客户，分别代表约209.5万和103.6万会员[110] - 2020年和2019年第一季度，PEPM费用分别占公司总收入的2%和1%[108] - 2020年第一季度ART周期为4443个，2019年为2627个；2020年第一季度所有会员利用率为0.46%，2019年为0.53%；2020年第一季度女性会员利用率为0.41%，2019年为0.47%[114] - 生育福利解决方案收入基于与客户协商价格，在Smart Cycle完成时确认；药房福利解决方案收入在药品分发时确认；PEPM费用按月计费和确认[123][124][125] - 服务成本主要包括生育福利服务、药房福利服务和供应商返利[126] - 毛利润是总收入减去总成本，毛利率是毛利润占总收入的百分比，受多种因素影响[130] - 运营费用包括销售和营销费用、一般和行政费用，预计销售和营销费用将随业务增长而增加，作为上市公司一般和行政费用将持续产生额外成本[131][132][133] - 2019年6%的现有客户在2020年福利计划年度增加了Smart Cycle福利[195] - 2018年Progyny Rx上线，70%的客户已推出该解决方案，2019年签约客户中约75%已推出[195] - 截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月，最大的两个客户各自占总营收超10%，其中一个客户分别占17%和18%，另一个客户在2020年3月31日占16%，2019年3月31日第三个客户占11%[197] - 公司目前为美国超130家自我保险雇主提供服务，涵盖超25个行业[197] 公司财务风险管理与内部控制 - 公司根据历史经验估计应计应收账款、应计索赔应付款和坏账准备，调整至实际金额时调整幅度不大[53][56] - 截至2020年3月31日，可疑账款备抵期初余额2771美元，本期计入成本和费用1257美元，核销4美元，期末余额4024美元；服务变更和取消备抵期初余额4453美元，本期计入收入3549美元，利用率3549美元，期末余额4453美元[57] - 公司在与客户的安排中作为主要责任人，以总额法确认收入[46][51] - 公司不披露分配给剩余履约义务的交易价格，截至2020年3月31日和2019年12月31日，无重大合同资产或合同负债余额[52] - 截至2020年3月31日，公司持有的货币市场账户和美国国债等金融资产为8410万美元，均为公允价值层级中的第一级[75] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司对递延所得税资产全额计提减值准备，未来若盈利可能减少或消除该准备[135] - 截至2020年3月31日，公司披露控制和程序在合理保证水平上有效，本季度财务报告内部控制无重大变化[172][173] 公司面临的风险与挑战 - 2019年1月14日，一家供应商因公司涉嫌违反2017年11月10日的协议提起仲裁，要求赔偿2500万美元[176] - 新冠疫情对公司业务产生不利影响，供应商可能延迟新的生育周期，会员可能减少生育周期，潜在客户可能减少健康福利支出[179][180] - 为应对新冠疫情，公司实施了员工在家工作政策，但远程工作可能降低团队效率，增加网络安全风险[182] - 新冠疫情导致全球金融市场严重混乱，降低公司获取资本的能力，可能对未来流动性产生负面影响[183] - 公司可能无法实现公开的业绩指引或市场预期，导致股价下跌[185] - 生育市场竞争激烈，若不能有效竞争，经营业绩可能受损[1