公司整体业务增长情况 - 公司自2014年成立后业务显著增长，总保费从2014年的1660万美元增至2018年的1.549亿美元，复合年增长率约75%[95] 业务线保费保留率情况 - 2019年前9个月，住宅地震和夏威夷飓风业务的月均保费保留率超93%，所有业务线整体约87%[95] 首次公开募股情况 - 2019年4月22日公司完成首次公开募股，承销商购买646.875万股，净收益约8740万美元[96] 二次发售情况 - 2019年9月30日，特定股东完成二次发售603.75万股，每股公开发行价36.50美元，公司未获收益，产生交易成本80万美元[97][98] 2019年第三季度财务关键指标变化 - 2019年第三季度总保费6624.2万美元，较2018年同期的3999.4万美元增长65.6%[120] - 2019年第三季度净保费收入2766.2万美元，较2018年同期的1603.6万美元增长72.5%[120] - 2019年第三季度净收入745.4万美元，较2018年同期的156.6万美元增长376.0%[120] - 2019年第三季度调整后净收入958.3万美元，较2018年同期的271.3万美元增长253.2%[120] - 2019年第三季度年化股权回报率为14.6%，高于2018年同期的6.9%[120] - 2019年第三季度综合比率为73.4%，低于2018年同期的100.2%[120] - 2019年第三季度毛承保保费为6620万美元，较2018年同期的4000万美元增加2620万美元，增幅65.6%[121] - 2019年第三季度分保保费为2810万美元，较2018年同期的2080万美元增加730万美元，增幅35.1%[123] - 2019年第三季度净承保保费为3820万美元，较2018年同期的1920万美元增加1900万美元，增幅98.6%[124] - 2019年第三季度净已赚保费为2770万美元，较2018年同期的1600万美元增加1170万美元，增幅72.5%[125] - 2019年第三季度赔付及理赔费用为240万美元，较2018年同期的540万美元减少300万美元，降幅54.6%[127] - 2019年第三季度承保费用为1020万美元，较2018年同期的640万美元增加380万美元，增幅60.2%[128] - 2019年第三季度其他承保费用为830万美元，较2018年同期的500万美元增加330万美元，增幅67.4%[129] - 2019年第三季度净投资收入为170万美元，较2018年同期的90万美元增加80万美元，增幅99.9%[132] - 2019年第三季度投资实现及未实现净收益为40万美元，较2018年同期的130万美元减少90万美元，降幅73.0%[134] 2019年前三季度财务关键指标变化 - 2019年前三季度毛承保保费为1.786亿美元，较2018年同期的1.113亿美元增加6730万美元，增幅60.4%[140] - 分保保费收入从2018年前九个月的6120万美元增至2019年前九个月的7880万美元，增加1760万美元，增幅28.8%；占毛保费收入的比例从55.0%降至44.1%[142] - 净保费收入从2018年前九个月的5010万美元增至2019年前九个月的9980万美元，增加4970万美元，增幅99.1%[143] - 净已赚保费从2018年前九个月的5230万美元增至2019年前九个月的6920万美元，增加1690万美元，增幅32.4%[144] - 佣金及其他收入从2018年前九个月的190万美元增至2019年前九个月的200万美元，增加10万美元，增幅7.9%[146] - 赔付及理赔费用从2018年前九个月的700万美元降至2019年前九个月的340万美元，减少360万美元，降幅51.8%[147] - 承保费用从2018年前九个月的2160万美元增至2019年前九个月的2620万美元，增加460万美元，增幅21.1%；占毛已赚保费的比例从21.6%降至18.5%[148] - 其他承保费用从2018年前九个月的1310万美元增至2019年前九个月的4430万美元，增加3120万美元，增幅238.0%；占毛已赚保费的比例从13.1%增至31.3%[149] - 利息费用从2018年前九个月的140万美元降至2019年前九个月的110万美元，减少30万美元，降幅26.0%[151] - 净投资收入从2018年前九个月的220万美元增至2019年前九个月的420万美元，增加200万美元，增幅88.7%[152] - 投资实现及未实现收益从2018年前九个月的100万美元增至2019年前九个月的330万美元，增加230万美元，增幅236.9%[153] 年化调整后净利润与净资产收益率情况 - 2019年和2018年第三季度年化调整后净利润分别为3833.2万美元和1085.2万美元，年化调整后净资产收益率分别为18.8%和12.0%；2019年和2018年前三季度年化调整后净利润分别为3522.8万美元和2031.9万美元，年化调整后净资产收益率分别为23.1%和24.0%[164] 综合比率与调整后综合比率情况 - 2019年和2018年第三季度综合比率分别为73.4%和100.2%，调整后综合比率分别为63.6%和94.0%；2019年和2018年前三季度综合比率分别为103.9%和76.4%，调整后综合比率分别为64.5%和74.5%[167] 股东权益与有形股东权益情况 - 2019年9月30日和2018年12月31日股东权益分别为2.08462亿美元和9629.2万美元，有形股东权益分别为2.07718亿美元和9554.8万美元[169] - 截至2019年9月30日，公司股东权益总额为2.085亿美元，有形股东权益为2.077亿美元，较2018年12月31日的9630万美元和9550万美元有所增加[191] - 2019年前九个月股东权益增加，主要因首次公开募股获得8740万美元净收益、2370万美元基于股票的薪酬费用以及650万美元固定到期投资未实现收益，同时被30万美元净亏损和510万美元现金分配抵消[191] 股息相关情况 - 2018年公司从百慕大子公司可获得的无需百慕大金融管理局（BMA）批准的最大股息和资本返还金额约为240万美元，2018年12月BMA批准了1370万美元的股息，2019年无股息获批或支付[178] 现金流量情况 - 2019年和2018年前三季度经营活动产生的现金流量分别为3565.9万美元和1581.3万美元，投资活动使用的现金分别为9097.3万美元和1875.8万美元，融资活动提供的现金分别为6229.2万美元和154.9万美元，现金及现金等价物和受限现金的变动分别为697.8万美元和 - 139.6万美元[182] - 2019年前三季度融资活动现金流入与4月首次公开募股获得8740万美元净收益有关，流出与5月赎回浮动利率票据支付2000万美元现金和3月向当时唯一股东一次性现金分配510万美元有关；2018年前三季度融资活动现金流入与发行浮动利率票据和偿还盈余票据有关[184] 票据融资与赎回情况 - 2015年2月3日PSIC发行1750万美元盈余票据，期限7年，利率为伦敦银行同业拆借利率加8.00%，2018年9月公司用盈余资金偿还该票据并支付10万美元罚款[186][188] - 2018年9月公司完成2000万美元浮动利率票据私募融资，2019年5月23日按本金102%即2040万美元（加30万美元应计未付利息）赎回，赎回时确认130万美元费用[188][189] 利息费用支付情况 - 2018年第三季度公司与盈余票据相关的利息费用为60万美元（含10万美元提前还款罚款），支付30万美元；2019年前三季度与浮动利率票据相关的利息费用为110万美元（含40万美元赎回溢价），2018年前三季度与盈余票据相关的利息费用为140万美元，两个期间均支付120万美元利息[190] 资金储备与获取情况 - 截至2019年9月30日公司有2.632亿美元现金和投资证券，若未来经营现金流不足以弥补巨灾事件净损失，公司可通过第三方借款、出售股权或债务证券或签订再保险安排获取额外资金[185] 投资组合情况 - 截至2019年9月30日，公司投资组合中大部分为2.24亿美元的固定到期证券，另有2230万美元的权益证券和1650万美元的非受限现金及现金等价物[193] - 2019年9月30日和2018年12月31日，固定到期证券加权平均有效期限分别为3.72年和3.93年，平均评级分别为“Aa3/A+”和“Aa3/AA−”[193] - 截至2019年9月30日，固定收益投资组合账面收益率为3.05%，高于2018年12月31日的3.0%[195] 巨灾债券交易情况 - 2017年5月，公司通过Torrey Pines Re Ltd完成首笔1.66亿美元的144A巨灾债券交易，提供三年风险期的全额抵押保护[199] 再保险计划情况 - 公司目前每次地震或风灾事件保留500万美元风险，再保险计划为地震事件提供高达10.5亿美元的保险[201] - 公司目前首起事件自留额占股东权益的2.4%，认为当前再保险计划提供的保险远超历史事件理论损失[201] 市场风险情况 - 公司主要市场风险为权益证券投资的权益价格风险和固定到期投资的利率风险，无重大外汇汇率风险或商品风险[206] 固定到期投资组合评级情况 - 截至2019年9月30日，公司固定到期投资组合约83.0%评级为“A−”或更高，0.2%未评级或低于投资级[208] - 公司固定到期投资组合平均评级至少为“AA−”[208] - 约83.0%的固定到期投资组合评级为“A−”或更高[208] - 2019年9月30日，0.2%的固定到期投资组合未评级或低于投资级[208]