公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年上半年公司净收入为7520万美元，较2019年同期的1.964亿美元减少1.212亿美元[107][117] - 2020年上半年公司未计利息和所得税的经营收入为2.06亿美元，较2019年同期的2.168亿美元减少1080万美元[108][117] - 2020年上半年公司税前巨灾损失为1.857亿美元，较2019年同期的9900万美元增加8670万美元[109] - 2020年第二季度公司净收入为1.152亿美元，较2019年同期的7400万美元增加4120万美元[116] - 2020年第二季度公司未计利息和所得税的经营收入较2019年同期减少1810万美元[116] - 2020年上半年公司净实现和未实现投资损失增加约1.28亿美元[117] - 2020年第二季度运营收入11.606亿美元，2019年同期为11.865亿美元，同比减少2590万美元[123] - 2020年上半年运营收入23.784亿美元，2019年同期为23.578亿美元，同比增加2060万美元[123] - 2020年第二季度净保费收入10.966亿美元，2019年同期为11.11亿美元，同比减少1440万美元[123] - 2020年上半年净保费收入22.38亿美元，2019年同期为22.061亿美元，同比增加3190万美元[123] - 2020年第二季度净投资收入5770万美元，2019年同期为6960万美元，同比减少1190万美元[123] - 2020年上半年净投资收入1.273亿美元，2019年同期为1.398亿美元，同比减少1250万美元[123] - 2020年第二季度运营利润8890万美元，2019年同期为1.07亿美元，同比减少1810万美元[123][124] - 2020年上半年运营利润2.06亿美元，2019年同期为2.168亿美元，同比减少1080万美元[123] - 2020年上半年净保费收入较2019年同期减少1790万美元[143] - 2020年上半年经营收入为2.06亿美元，较2019年同期的2.168亿美元减少1080万美元[142] - 2020年第二季度巨灾损失为8300万美元，较2019年同期的3660万美元增加4640万美元[137] - 2020年上半年巨灾损失为9710万美元，较2019年同期的6560万美元增加3150万美元[153] - 2020年6月30日和2019年12月31日再保险应收款分别为18.137亿美元和18.14亿美元，其中已开票应收款分别为7820万美元和8980万美元[164] - 2020年第二季度和上半年净投资收入分别为5770万美元和1.273亿美元，较2019年同期的6960万美元和1.398亿美元有所下降[166] - 2020年6月30日固定到期投资的收益率为3.45%，总投资组合收益率为2.99%；上半年固定到期投资收益率为3.45%，总投资组合收益率为3.30%，均低于2019年同期[166] - 2020年6月30日公司持有现金和投资资产总计84.841亿美元，较2019年12月31日的82.117亿美元增加2.724亿美元，增幅3.3%[167][168] - 2020年上半年净有利损失和理赔费用发展（不包括巨灾）为690万美元，2019年同期为10万美元[162][163] - 2020年和2019年上半年有利巨灾发展分别为700万美元和2050万美元[161] - 2020年第二季度净实现和未实现投资收益为6370万美元，2019年同期为1210万美元[188] - 2020年上半年净实现和未实现投资损失为9790万美元，2019年同期为净收益6030万美元[189] - 2020年和2019年上半年，终止经营的寿险业务损失分别为140万美元和170万美元[190] - 2020年和2019年第二季度，持续经营业务所得税费用分别为2780万美元和2480万美元，有效联邦税率分别为19.4%和22.6%[192] - 2020年和2019年上半年，持续经营业务所得税费用分别为1260万美元和5080万美元，有效联邦税率分别为14.1%和19.7%[194] - 2020年6月30日，保险子公司法定资本和盈余为23.134亿美元，较2019年12月31日减少1.568亿美元[205] - 2020年上半年，公司因疫情在金融市场出现比近年更高水平的减值[198] - 2020年前六个月，经营活动提供的净现金为2.258亿美元，较2019年同期的1.506亿美元增加了7520万美元[209] - 2020年前六个月，投资活动使用的净现金为1.567亿美元，低于2019年同期的2.154亿美元[210] - 2020年前六个月，融资活动使用的净现金为1.022亿美元，远低于2019年同期的7.794亿美元[211] - 2020年前六个月，公司向股东支付了两笔季度股息，每股0.65美元，总计约5000万美元[212] - 截至2020年6月30日，控股公司持有约4.815亿美元的固定收益证券和现金[213] - 2020年上半年，公司终止经营的人寿业务损失为140万美元，2019年同期为170万美元，主要反映长期护理池的不利损失趋势[190] - 2020年和2019年第二季度，营业收入所得税费用分别为1680万美元和2000万美元，营业收入有效税率分别为21.1%和20.5%[193] - 2019年第二季度所得税费用包含与2018年出售Chaucer相关税法变更影响的560万美元费用和基于股票薪酬的60万美元超额税收优惠[192] - 2020年和2019年上半年持续经营业务所得税拨备分别为1260万美元和5080万美元，有效联邦税率分别为14.1%和19.7%[194] - 2020年和2019年上半年营业收入所得税拨备分别为3770万美元和3970万美元，有效税率分别为20.1%和20.0%[195] - 2020年上半年经营活动提供净现金2.258亿美元，较2019年上半年增加7520万美元[209] - 2020年上半年投资活动使用净现金1.567亿美元，较2019年上半年减少5870万美元[210] - 2020年上半年融资活动使用净现金1.022亿美元，较2019年上半年减少6.772亿美元[211] - 2020年上半年公司支付两笔季度股息，每股0.65美元，总计约5000万美元[212] 各业务线数据关键指标变化 - 2020年上半年商业险净保费收入与2019年同期持平，承保结果下降[110][111] - 2020年上半年个人险净保费收入较2019年同期下降2.0%，排除保费退还影响后增长1.3%，承保结果改善[113] - 2020年第二季度公司向个人汽车险客户退还约3000万美元保费[113] - 商业险业务2020年第二季度净保费收入6.149亿美元，2019年同期为6.447亿美元，同比减少2980万美元[127][131] - 个人险业务2020年第二季度净保费收入4.661亿美元，2019年同期为4.931亿美元，同比减少2700万美元[127][135] - 2020年第二季度个人险承保利润为1740万美元，较2019年同期的1090万美元增加650万美元[137] - 商业险2020年上半年净保费收入为13.225亿美元，与2019年同期的13.221亿美元基本持平[145][149] - 商业险2020年上半年承保收入为3170万美元，较2019年同期的6580万美元减少3410万美元[150] - 个人险2020年上半年净保费收入为8954万美元，较2019年同期的9137万美元减少183万美元，排除保费返还影响后净保费收入增长1.2%[152] - 其他业务2020年第二季度营业收入为100万美元，较2019年同期的250万美元下降150万美元[141] - 密歇根州业务占公司个人汽车净保费收入的46%，截至2020年6月30日，改革对公司总净保费收入和承保收入影响不显著[140] - 2020年上半年个人险当前事故年承保利润（不包括巨灾）为1.003亿美元，较2019年同期的5080万美元增加4950万美元[138] - 2020年上半年个人险承保利润为6150万美元，较2019年同期的1660万美元增加4490万美元[153] - 2020年上半年个人险当前事故年承保利润（不包括巨灾）为1.569亿美元，较2019年同期的9300万美元增加6390万美元[154] - 2020年上半年其他业务板块运营亏损140万美元，较2019年同期的运营收入530万美元下降670万美元[155] 投资相关数据变化 - 截至2020年6月30日，固定到期投资组合摊余成本为66.275亿美元，公允价值为70.79亿美元，净未实现收益为4.515亿美元，较去年增加2.166亿美元[170] - 按评级类别划分，2020年6月30日投资级证券占固定到期投资组合约96%，2019年12月31日约为95%[171] - 2020年6月30日固定到期投资组合加权平均久期为4.4年，2019年12月31日为4.3年[173] - 2020年第二季度，固定到期投资信用损失净减少140万美元；2020年前六个月，确认减值2710万美元，其中固定到期投资2080万美元，抵押贷款480万美元[177] - 2020年6月30日和2019年12月31日，抵押贷款信用损失备抵分别为610万美元和130万美元；2020年6月30日，可供出售证券信用损失备抵为380万美元，2019年12月31日无备抵[177] - 2020年6月30日，固定到期投资总未实现损失为430万美元，较2019年12月31日减少330万美元[179] - 按到期期限划分，2020年6月30日1 - 5年到期的未实现损失为190万美元，5 - 10年为190万美元，10年以上为20万美元；抵押贷款和资产支持证券为30万美元[182] - 截至2020年6月30日，公司固定收益证券组合的加权平均久期为4.4年，较2019年12月31日的4.3年有所增加[173] - 2020年第二季度，公司固定到期证券信用损失净减少140万美元，2020年上半年确认减值损失2710万美元，其中固定到期证券减值2080万美元，抵押贷款减值480万美元[177] - 2020年6月30日和2019年12月31日，抵押贷款信用损失准备分别为610万美元和130万美元，2020年6月30日可供出售证券信用损失准备为380万美元，2019年12月31日无此项准备[177] - 2020年6月30日，固定到期证券未实现总损失为430万美元，较2019年12月31日减少330万美元，主要因利率降低，部分被信用利差扩大抵消[179] 行业环境与政策相关 - 2020年前六个月，受疫情影响经济严重混乱，虽金融市场有所恢复，但经济前景仍不确定[183] - 为稳定金融市场和支持经济增长，全球货币政策极度宽松，如美联储维持联邦基金目标利率在0% - 0.25%，并提供高达2.3万亿美元贷款[184] - 美国出台财政刺激措施，包括约50亿美元紧急资金、2.2万亿美元刺激方案、3个月税收递延等，5月众议院又通过3万亿美元刺激救济方案[185] - 多地监管机构针对疫情发布命令或指引，涉及保费退还、支付宽限期、费率重新评估等[221] - 多个州立法机构和国会提出草案立法，要求保险公司追溯支付未涵盖的疫情商业中断索赔和/或强制未来疫情保险，若通过将给财险行业带来重大偿付能力风险[222] - 联邦层面正在考虑建立政府资助的疫情保险计划，细节初步无法估计对业务影响[223] 公司业务结构与运营 - 公司业务运营包括商业险、个人险和其他三个运营部门[104][114] 公司资本运作与协议 - 董事会授权的股票回购计划最高可回购9亿美元的普通股，截至2020年6月30日，已回购490万股，剩余约2.87亿美元额度[216] - 截至2020年6月30日，公司在联邦住房贷款银行的借款能力为1.163亿美元，无未偿还借款[217] - 2019年4月30日，公司签订了一项最高2亿美元的五年期无担保循环信贷协议，可增至3亿美元，目前无借款[218] - 截至2020年6月30日，公司在9亿美元股票回购计划下已回购490万股，剩余约2.87亿美元可用于额外回购[216] - 2019年4月30日公司签订新信贷协议，五年期无担保循环信贷额度最高2亿美元，可增至3亿美元，还有5000万美元备用信用证非承诺子额度[218] - 新协议借款无担保，利率按公司选择，一是主要商业贷款利率等三者较高值加0.25% - 0.625%，二是适用利息期调整后伦敦银行同业拆借利率加1.25% - 1.625%[218] - 2020年6月30日公司遵守债务和信贷协议契约[219]