WORCESTER, Mass., April 17, 2025 /PRNewswire/ -- The Hanover Insurance Group, Inc. (NYSE: THG) will hold its annual meeting of shareholders on Tuesday, May 13, 2025, at 9:00 a.m. ET at its headquarters, located at 440 Lincoln Street in Worcester, Massachusetts. A live, audio-only webcast will also be available through the company's website under the "Investors" section. Shareholders are encouraged to vote by submitting valid proxies in advance of the meeting or by attending the annual meeting and voting in ...

The proven Zacks Rank system focuses on earnings estimates and estimate revisions to find winning stocks. Nevertheless, we know that our readers all have their own perspectives, so we are always looking at the latest trends in value, growth, and momentum to find strong picks.Considering these trends, value investing is clearly one of the most preferred ways to find strong stocks in any type of market. Value investors use a variety of methods, including tried-and-true valuation metrics, to find these stocks. ...

文章核心观点 - 汉诺威保险集团2024年业绩创纪录，2025年有望进一步增长，是值得投资者关注的低价成长股 [1][11] 公司概况 - 汉诺威保险集团是多家财产和意外伤害保险公司的控股公司，市值62亿美元，是美国最大的保险企业之一 [1] - 公司为中小企业以及家庭、汽车和其他个人物品提供标准和专业保险保障 [2] 2024年业绩情况 - 2025年2月4日公司公布2024年第四季度和全年业绩，轻松超过Zacks共识预期，该季度报告收益为5.32美元，比Zacks共识预期的3.45美元高出1.87美元 [3] - 公司过去5年（包括疫情期间）盈利从未失误，2024年第四季度和全年均创纪录，全年每股运营收益达13.34美元，非巨灾综合比率提高2.9个百分点至88.4% [3][4] 股东回报情况 - 第四季度公司恢复股票回购，回购约17万股，花费2670万美元，现有股票回购计划下约剩3.03亿美元 [5] - 公司董事会将季度股息提高5.9%至每股0.90美元，已连续20年提高股息，当前股息收益率为2.1% [5] 分析师预期 - 分析师看好公司2025和2026年表现，2025年过去30天有1份预测上调，过去60天有4份上调，推动Zacks共识预期从14.12美元升至14.47美元，盈利增长8.5% [6] - 2026年过去30天有1份预测上调，过去60天有4份上调，Zacks共识预期为16.05美元，盈利增长10.9% [7] 股价表现与估值 - 截至关税宣布前，公司股价一直在上涨，年初至今仍上涨3.4%，表现优于标准普尔500指数 [9] - 公司估值较低，远期市盈率仅为11.9，将于2025年4月30日公布第一季度收益 [11]

WORCESTER, Mass., April 3, 2025 /PRNewswire/ -- The Hanover Insurance Group, Inc. (NYSE: THG) today announced it has appointed Richard W. Lavey to the newly created role of chief operating officer. In this position, Lavey will play an expanded and leading role in the further development of our business strategy and drive even greater integration and collaboration between our business and technology organizations, enhancing our agent and customer value propositions and advancing our goal to deliver strong, s ...

文章核心观点 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势展开，汉诺威保险集团动量风格评分为A，Zacks排名为1（强力买入），是值得关注的动量投资选择 [1][3][4] 动量投资相关 - 动量投资是跟随股票近期趋势，“做多”时投资者“高价买入，期望更高价卖出”，利用股价趋势是关键 [1] - 确定股票动量较难，Zacks动量风格评分可解决此问题 [2] 汉诺威保险集团情况 价格表现 - 过去一周公司股价上涨0.4%，同期Zacks保险-财产和意外险行业下跌0.03%；过去一个月公司股价上涨8.48%，行业表现为5.45% [6] - 过去一个季度公司股价上涨12.15%，过去一年上涨33.87%，而同期标准普尔500指数分别变动-4.28%和11.56% [7] 交易情况 - 公司过去20天平均交易量为271,955股，交易量可建立价格与交易量基线，上涨且交易量高于平均是看涨信号 [8] 盈利预期 - 过去两个月全年盈利预测3个上调无下调，推动公司共识预测从13.69美元增至14.63美元；下一财年3个预测上调无下调 [10] 总结 - 综合各因素，公司是Zacks排名1（强力买入）且动量评分为A的股票，适合作为短期上涨的投资选择 [12]

文章核心观点 公司预计4月30日收盘后发布第一季度财报，并于5月1日上午10点通过官网进行财报讨论直播 [1] 公司信息 - 公司是多家财产和意外险公司的控股公司，是美国最大的保险企业之一 [2] - 公司通过独立代理商和经纪人提供保险解决方案 [2] - 公司与代理商合作，为中小企业、家庭、汽车和其他个人物品提供标准和专业保险保护 [2]

文章核心观点 公司董事会宣布对已发行和流通的普通股每股派发0.90美元的季度股息，将于2025年3月28日支付给2025年3月14日收盘时登记在册的股东 [1] 公司动态 - 董事会宣布对已发行和流通的普通股每股派发0.90美元的季度股息 [1] - 股息将于2025年3月28日支付给2025年3月14日收盘时登记在册的股东 [1] 公司概况 - 是多家财产和意外险公司的控股公司，是美国最大的保险企业之一 [3] - 通过独立代理人和经纪人提供保险解决方案 [3] - 与代理合作伙伴为中小企业以及家庭、汽车和其他个人物品提供标准和专业的保险保障 [3]

公司整体净保费收入情况 - 2024年公司净保费收入约61亿美元，较上一年增长4.7%[11] - 公司是一家控股公司，主要业务为财产和意外险产品及服务，2024年净保费收入约61亿美元，同比增长4.7%[9][11] - 2024年公司核心商业净保费收入21.955亿美元，专业险净保费收入13.739亿美元，个人险净保费收入25.142亿美元，总计60.836亿美元[36] - 2024年各业务净保费收入：核心商业21.955亿美元，特种业务13.739亿美元，个人业务25.142亿美元，总计60.836亿美元[36] 各业务线综合运营收入及净保费收入占比 - 2024年核心商业部门产生23亿美元的综合运营收入，占比36.8%，净保费收入22亿美元，占比36.1%[15] - 2024年专业险部门产生14亿美元的综合运营收入，占比22.4%，净保费收入14亿美元，占比22.6%[23] - 2024年个人险部门产生26亿美元的综合运营收入，占比40.6%，净保费收入25亿美元，占比41.3%[28] - 公司业务目前约41%为个人险，36%为核心商业险，23%为专业险[32] - 核心商业部门在2024年创造了23亿美元的综合运营收入，占比36.8%，净保费收入为22亿美元，占比36.1%[15] - 2024年专业险业务净保费收入13.739亿美元，占比22.6%[23][24] - 2024年个人险业务净保费收入25.142亿美元，占比41.3%[28][29] - 公司业务目前约41%为个人险，36%为核心商业险，23%为专业险[32] 各业务线细分险种净保费收入占比 - 2024年核心商业部门中商业多险种净保费收入11.174亿美元，占比50.9%；工人补偿险4.22亿美元，占比19.2%；商业汽车险3.982亿美元，占比18.1%；其他核心商业险2.579亿美元，占比11.8%[16] - 2024年专业险部门中专业和高管责任险净保费收入4.403亿美元，占比32.0%；海运险4.269亿美元，占比31.1%；专业财产与意外险4.213亿美元，占比30.7%；保证险及其他8540万美元，占比6.2%[24] - 2024年个人险部门中个人汽车险净保费收入14.636亿美元，占比58.2%；房主及其他险10.506亿美元，占比41.8%[29] - 2024年核心商业净保费收入21.955亿美元，其中商业多险种占比50.9%，工人赔偿险占比19.2%，商业汽车险占比18.1%，其他核心商业险占比11.8%[16] - 2024年专业险业务净保费收入13.739亿美元，其中专业和高管责任险占比32.0%，海运险占比31.1%，专业财产与意外险占比30.7%，保证险及其他占比6.2%[24] - 2024年个人险业务净保费收入25.142亿美元，其中个人汽车险占比58.2%，房主险及其他占比41.8%[29] 公司业务地理分布情况 - 2024年公司在密歇根州和马萨诸塞州分别承保核心商业、专业和个人险业务的19.0%和8.2%[33] - 公司在23个州设有33个当地办事处，大部分处理支持来自马萨诸塞州伍斯特、密歇根州豪厄尔、弗吉尼亚州塞勒姆和康涅狄格州温莎的办事处[33] - 公司在全美50个州、哥伦比亚特区和波多黎各联邦均有销售财产和意外险的许可证，在40个州和哥伦比亚特区积极销售核心商业和专业险保单，在20个州销售个人险保单[35] - 公司在全美50个州、哥伦比亚特区和波多黎各拥有销售财产和意外险的许可证，核心商业和专业险业务在40个州及哥伦比亚特区积极营销，个人险业务在20个州积极营销[35] - 约88%的有效保单为账户业务，约50%的个人险净保费收入来自密歇根州和马萨诸塞州[37] - 密歇根州个人险净保费收入中约63%来自个人汽车险，34%来自房主险[38] - 2024年密歇根州个人伤害保护（PIP）净保费收入为1.216亿美元，占全年总净保费收入的2.0%；个人汽车险净保费收入为6.065亿美元，占全年总净保费收入的10.0%[39] - 马萨诸塞州个人险净保费收入中约65%来自个人汽车险，32%来自房主险[40] - 2024年公司在核心商业、专业险和个人险业务中，密歇根州业务占比19.0%，马萨诸塞州业务占比8.2%[33] - 约88%有效保单为账户业务，约50%个人业务净保费收入来自密歇根州和马萨诸塞州[37] - 密歇根州个人业务净保费约63%来自个人汽车险，34%来自房主险，该州业务占个人汽车险净保费约41%，房主险净保费约35%[38] - 2024年密歇根州PIP保险净保费为1.216亿美元，占全年合并净保费2.0%；个人汽车险净保费为6.065亿美元，占全年合并净保费10.0%[39] - 马萨诸塞州个人业务净保费约65%来自个人汽车险，32%来自房主险，该州业务占个人汽车险净保费约13%，房主险净保费约10%[40] 公司业务运营调整情况 - 2024年第二和第三季度，公司退出了Opus所有服务非关联实体的业务运营[31] - 2024年第二季度，Opus为公司投资级固定到期证券组合提供的投资管理服务也转移给了外部经理[31] - 2024年公司将投资级固定到期投资组合的管理服务转移至外部资产经理，约95%的投资持仓由外部管理[98] 公司业务策略情况 - 核心商业业务分为小商业和中端市场两类，小商业年保费一般不超过5万美元，中端市场年保费一般在5万 - 50万美元[17] - 公司在小商业业务中持续扩大TAP销售代理报价和出单平台的使用，在中端市场专注于专业行业细分领域[21] - 专业险业务投资持续，产品覆盖小到中型企业，通过零售代理和专业人士分销[24][26][27] - 个人险业务策略是通过独立代理提供以账户为导向的业务，注重地域多元化[30] - 公司通过独立代理人和经纪人营销和分销产品，强调与代理商保持良好关系以提升竞争力[42] - 公司为各产品线设定目标综合比率，目标因产品、地域和市场条件而异[43] - 公司利用经验丰富的理赔人员和技术管理理赔，有灾难响应团队和反欺诈调查部门[46] 公司再保险计划情况 - 公司通过再保险计划控制大型或异常损失及损失调整费用活动，包括比例和非比例再保险协议[49] - 公司通过承保程序、地理风险敞口管理和再保险管理巨灾风险，巨灾再保险计划按每次事故进行设计[48] - 2024和2025年核心商业、专业和个人业务线再保险计划基本相似，财产巨灾事故超额损失再保险计划保额达16亿美元，东北命名风暴事件保额达19亿美元，自留额均为2亿美元；财产风险超额损失条约每层保额最高1亿美元，自留额300万美元；2024年伤亡超额损失条约每层保额最高7500万美元，自留额250万美元[53][54][63] - 2024年和2025年，核心商业和专业业务线特定业务有超额损失条约保护，如专业业务线的保证和忠诚债券超额损失条约每层保额最高6000万美元，自留额750万美元[63] - 2023年和2022年与Commonwealth Re签订的再保险协议对应发行的巨灾债券本金总额为3亿美元，2024年7月1日重置两只活跃债券，两只协议均将起赔金额重置为11亿美元，最高赔付至14亿美元，赔付金额为1.5亿美元或承保损失的50%[58][60][61] - 2024年公司将与ECRA相关的再保险协议转让给另一家第三方再保险公司，条款无重大变化[57] - 恐怖主义风险保险计划将于2027年12月到期，2024年公司在美国国内此类认证恐怖事件损失份额限于超过约5.87亿美元免赔额部分的20%，该免赔额占2023年末法定保单持有人盈余的22.2%；预计2025年免赔额为6.08亿美元，占2024年末法定保单持有人盈余的20.5%，联邦政府和所有保险公司年度累计限额为1000亿美元[68][69] - 公司计划在2025年7月续签保证和忠诚债券条约、财产风险超额损失条约和财产巨灾事故超额损失条约，但无法保证维持现有再保险水平、定价和条款[56] - 2025年核心商业、特种业务和个人业务的再保险计划与2024年基本相似[53] - 核心商业、专业和个人险业务的再保险合约自留额分别为2亿美元、300万美元和250万美元[54] - 核心财产巨灾事故超额损失再保险计划最高保额16亿美元，东北命名风暴事件最高保额19亿美元，自留额均为2亿美元[54] - 财产风险超额损失条约每风险基础上最高保额1亿美元，自留额300万美元，2024年下半年和2025年上半年特定层有不同比例共保[54] - 2024年意外超额损失条约每次事故每笔损失最高保额7500万美元，自留额250万美元，特定层有3.5%共保[63] - 2024 - 2025年核心商业和专业险业务特定业务有超额损失条约保障，如专业险业务的保证和忠诚债券超额损失条约每本金最高保额6000万美元，自留额750万美元[63] - 2023年和2022年与Commonwealth Re的再保险协议对应发行3亿美元巨灾债券，2024年7月1日重置两只活跃债券[58][59] - 2024年若发生经认证恐怖事件，公司承担美国国内损失比例为超过约5.87亿美元免赔额部分的20%，2025年免赔额预计为6.08亿美元[69] 公司再保险相关财务情况 - 再保险可收回款项是除投资组合外最大的资产类别，包括已发生损失（含已发生未报告损失）和未赚取保费的估计可收回金额，预计每个报告期会修订[72] - 截至2024年12月31日，公司在各种强制剩余市场、设施和池化机制中的再保险可收回款项为8.748亿美元，其中8.704亿美元归因于密歇根巨灾索赔协会[73] - 公司与Commonwealth Re的再保险协议信用风险因巨灾债券发行收益全额抵押而大幅降低[64] - MCCA可追偿金额在2024年和2023年12月31日分别占公司个人汽车总毛准备金的52%和54%，法定公司自留额为63.5万美元[74] - 截至2024年12月31日，公司有11.197亿美元的再保险资产应收自传统再保险公司[75] - 2024年12月31日，公司十大再保险集团可追偿余额小计为8.355亿美元，所有其他再保险公司为2.842亿美元，剩余市场、设施和池化安排为8.748亿美元，总计19.945亿美元[78] - 截至2024年12月31日，公司已为无法收回的再保险建立了650万美元的准备金，占再保险可追偿总余额的0.3%[80] - 2024年公司参与密歇根指定索赔（MAC）设施的损失成本为3040万美元，因2021年7月生效的密歇根汽车改革，未来MAC设施损失成本存在不确定性[90] - 2024年、2023年和2022年12月31日，法定损失和损失调整费用准备金分别为57.332亿美元、56.187亿美元和53.71亿美元[93] - 2024年、2023年和2022年12月31日，GAAP调整中保险子公司未付损失的再保险可追偿额分别为18.298亿美元、17.95亿美元和17.486亿美元[93] - 2024年、2023年和2022年12月31日，GAAP损失和损失调整费用准备金分别为74.612亿美元、73.081亿美元和70.126亿美元[93] - 截至2024年12月31日，公司假定的意外和健康业务总准备金为1.072亿美元，长期护理池约占这些准备金的72%[94] - 截至2024年12月31日，公司总再保险应收款中8.748亿美元来自各种强制剩余市场等机制，其中8.704亿美元归因于密歇根巨灾索赔协会[73] - 密歇根巨灾索赔协会再保险应收款在2024年和2023年12月31日分别占公司个人汽车总毛准备金的52%和54%[74] - 截至2024年12月31日，公司有11.197亿美元再保险资产来自传统再保险公司[75] - 再保险可收回余额总计19.945亿美元，其中部分再保险公司可收回余额分别为：HDI集团2.171亿美元、伯克希尔·哈撒韦公司1.652亿美元、劳合社辛迪加0.946亿美元等[78] - 截至2024年12月31日，公司已为无法收回的再保险建立650万美元的准备金，占再保险可收回余额总额的0.3%[80] - 公司参与密歇根指定索赔（MAC）设施，2024年损失成本为3040万美元，由于2021年7月生效的密歇根汽车改革，未来MAC设施损失成本存在不确定性[90] - 2024 - 2022年法定损失和损失调整费用准备金分别为57.332亿美元、56.187亿美元、53.71亿美元[93] - 2024 - 2022年GAAP调整中，保险子公司未付损失的再保险可收回金额分别为18.298亿美元、17.95亿美元、17.486亿美元[93] - 2024 - 2022年GAAP损失和损失调整费用准备金分别为74.612亿美元、73.081亿美元、70.126亿美元[93] - 截至2024年12月31日，已终止的意外和健康保险业务总准备金为1.072亿美元，其中长期护理池约占72%[94] - 公司再保险业务中，部分再保险公司评级为：HDI集团A +、伯克希尔·哈撒韦公司A ++、劳合社辛迪加A +等[78] - 公司再保险业务中，部分再保险公司可收回余额小计为8.

文章核心观点 - 投资者梦想从金融投资组合中获得高回报，收益型投资者注重从流动资产投资中产生稳定现金流，汉诺威保险集团是有吸引力的股息投资机会且获Zacks强力买入评级 [1][7] 行业情况 - 股息是公司收益分配给股东的部分，投资者常通过股息收益率衡量，学术研究表明股息在长期回报中占比大，很多情况下超总回报三分之一 [2] - 保险-财产和意外险行业股息收益率为0.53%，标普500指数股息收益率为1.52% [3] 汉诺威保险集团情况 股价与股息 - 公司总部位于伍斯特，属金融板块，年初以来股价变化2.51% [3] - 目前每股派息0.9美元，股息收益率2.27% [3] - 当前年化股息3.60美元，较去年增长4.3%，过去5年股息同比增长5次，年均增长6.96% [4] 盈利与派息比例 - 公司当前派息比例27%，即过去12个月每股收益的27%用于派息 [4] - 预计本财年盈利增长，Zacks对2025年每股收益共识预期为14.37美元，较上年增长7.72% [5] 投资分析 - 大的成熟公司通常是最佳股息选择，高增长企业或科技初创公司较少提供股息，利率上升时高收益股票表现不佳，汉诺威保险集团是有吸引力的股息投资机会且获Zacks强力买入评级 [7]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度运营股本回报率达24.4%创纪录，全年运营ROE为15.8%也是历史最高 [11] - 全年净保费收入超60亿美元，剔除巨灾因素运营收入增长29% [12] - 全年综合赔付率94.8%，为2020年以来最佳；剔除巨灾因素综合赔付率88.4%，优于原指引且较2023年改善2.9个百分点 [34][35] - 第四季度综合赔付率89.2%创季度新纪录，较去年同期改善5个百分点；季度营收增长7.4%，全年营收增长4.7%，符合2024年个位数增长指引 [35] - 全年巨灾损失率6.4%，含0.7个百分点有利的上年巨灾发展 [36] - 全年费用率31.3%高于预期，预计2025年降至30.5% [40][62] - 第四季度综合承保损失率改善3.3个百分点至56.9%，全年改善2.9个百分点至58.2% [44] - 净投资收入第四季度增长23.4%，全年增长12.2%至3.726亿美元，超全年10%增长指引 [55] - 2024年账面价值增长14.9%，年末达79.18美元；剔除未实现损失后，全年账面价值增长10.4% [59] - 12月季度股息提高5.9%，连续18年年度增长；第四季度回购17万股 [60] 各条业务线数据和关键指标变化 专业险业务 - 净保费收入14亿美元，由9个业务和18种不同产品组成 [15] - 第四季度营收加速增长8.8%，部分盈利业务如E&S、HSI、医疗和海洋业务实现两位数增长 [16] - 2024年剔除巨灾因素的当前事故年损失率为49.6%，第四季度为48.4%，优于预期且好于目标 [53] 核心商业业务 - 第四季度小商业保费增长9.3%，中端市场保费增长5% [20] - 第四季度当前事故年剔除巨灾损失率为58.9%，全年为57.8%，全年损失率较2023年高约0.5个百分点 [49] - 全年净保费收入增长4.2%，第四季度加速至7.5% [52] 个人险业务 - 第四季度综合赔付率改善至85.9%，全年改善7.8个百分点至88.9% [44] - 第四季度个人汽车剔除巨灾当前事故年损失率好于计划，全年房屋保险剔除巨灾当前事故年损失率全年下降6.7个百分点，第四季度下降12个百分点 [45][46] - 第四季度个人险营收增长6.6%，全年增长4.3% [48] - 第四季度房屋保险续保率达83.2% [49] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略有效，依托强大运营模式和技术进步，持续投资创新和开发有效工具，提升市场价值主张 [26][27] - 专业险业务通过投资人才和技术、完成特定承保行动，加速2025年增长；E&S业务新平台提升竞争力，海洋业务靠人才、声誉和服务脱颖而出 [17][18] - 核心商业业务平衡增长与盈利，关注不符合承保标准的账户；小商业业务是增长引擎，中端市场业务调整后有望在2025年增长 [19][20][21] - 个人险业务2024年实现业绩扭转，调整条款和条件、提高价格、优化地域组合；2025年关注有盈利潜力地区的增长，追求业务多元化 [22][24][25] - 行业竞争中，公司凭借多元化业务、专业产品和能力展现韧性和增长潜力，通过创新技术和优质服务提升竞争力 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年公司表现出色，各业务板块执行良好，为未来盈利增长奠定基础 [9][10] - 对2025年前景乐观，预计整体净保费收入增长6 - 7%，专业险和小商业业务增长超此范围，个人险和中端市场业务增长低于此范围 [61] - 预计净投资收入增长12 - 14%，费用率降至30.5%，剔除巨灾综合赔付率在88.5 - 89.5%之间，有效税率约21% [62][63] - 公司多元化业务增强抗市场波动能力，有望抓住新兴机会，实现长期成功和股东回报 [65] 其他重要信息 - 过去两年，房屋保险累计续保价格提高47%，核心商业财产保险提高29%；过去12个月，风险地域分布更均衡 [13] - 成功完成多线意外险再保险续约，对合约费率满意，再保险结构增强公司抗行业责任趋势能力 [54][55] - 2025年1月自然灾害预订财务影响预计比月度计划多不到1000万美元，主要是加州野火 [64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：核心商业业务中，中端市场哪些业务有增长机会 - 公司在小商业业务有强劲势头，中端市场前期工作取得进展，但会根据环境决定增长幅度；看好工伤赔偿业务，在小商业和中端市场都有机会；行业方面，看好制造业、专业服务、科技、生命科学和人类服务等领域 [69][70][73] 问题2：在商业伞险上增加IBNR准备金的原因及是否有潜在担忧 - 各业务板块准备金情况良好，增加IBNR是出于谨慎考虑，应对伤亡趋势的不确定性，并非当前事故年有特定问题 [76][77] 问题3：之前提到核心商业业务损失率可能改善，增加IBNR准备金是否会有影响 - 仍对核心商业业务损失率改善有信心，预计2025年责任保险定价加速，损失率改善主要由财产险驱动 [83] 问题4：商业伞险业务情况及定量信息 - 不再承保单一险种伞险，严格管理限额，商业伞险占商业投资组合约7%；2025年将提高定价 [87][88] 问题5：个人险业务恢复盈利后，有哪些经验教训和战略变化 - 注重业务多元化，不仅考虑个人险，也考虑专业商业、小商业和中端市场业务；短期内不会大幅拓展个人险业务版图，但会改善企业整体财产聚集情况 [93][94][95] 问题6：增加伤亡险IBNR准备金的权衡及触发调整的因素 - 对准备金状况有信心，过去几年已建立充足保守性；增加当前损失预估是为增加IBNR，是小幅度额外谨慎措施，过去几年频率下降抵消了部分严重性增加的影响 [99][100] 问题7：个人险中房屋保险损失率中冰雹或SCS相关占比，以及免赔额提高情况和对损失率的影响 - 暂无冰雹具体占比数据；免赔额根据州不同提高3 - 5倍，对小额索赔频率有显著影响；多数州实施最低全险免赔额约2500美元，中西部实施1 - 1.5%的风和冰雹免赔额 [106][107][108] 问题8：公司对中西部个人险业务的战略规划 - 通过控制增长调整财产聚集情况，采用行业领先方法衡量和建模财产聚集和微观集中度；预计到2026年在中西部采取更平衡的增长策略 [111][112][113] 问题9：专业和高管责任险业务第四季度增长的驱动因素 - 专业险业务广泛且偏零售，所处市场层次与部分市场压力不同；该业务定价良好，过去五年费率超过趋势，有盈利空间，2024年新业务量创五年新高 [118][120][121] 问题10：行业代理密集型补偿压力对公司与代理商合作增长能力的影响 - 公司积极管理与代理商的关系，代理补偿是合作模式的战略要素之一；代理商希望补偿更稳定，公司能通过建模和谈判满足需求，同时帮助代理商改善运营经济状况，目前合作情况良好 [125][126][127] 问题11：超额和剩余险业务的提交趋势，以及2025年更倾向于财产风险还是伤亡风险 - 2024年超额和剩余险业务提交和报价活动持续增长，业务量增加；业务组合中财产和伤亡险比例接近80/50，这种平衡有吸引力，且财产险对巨灾不太敏感，有助于控制财产聚集 [134][135][136] 问题12：如何回应投资者认为财产险行业费率增长减速、市场高峰已过的观点 - 从长期看，世界风险增加，损失趋势稳定或上升，定价取决于损失趋势；公司业务组合平衡，四大业务均产生两位数ROE，有能力把握机会并进行防御；个人险业务有额外利润率提升空间，核心损失率有望改善，净投资收入将大幅增长，费用率也有边际改善，有机会为投资者带来强劲回报 [141][143][144]