公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年9月30日公司总资产为51.52642亿美元，2019年12月31日为58.9287亿美元[15] - 2020年9月30日公司总负债为36.66641亿美元，2019年12月31日为43.88916亿美元[15] - 2020年9月30日公司股东权益总额为12.87849亿美元，2019年12月31日为15.03954亿美元[15] - 2020年第三季度利息收入为6985.4万美元，2019年同期为9236.2万美元[18] - 2020年前三季度利息收入为2.21654亿美元，2019年同期为2.57217亿美元[18] - 2020年第三季度净利息收入为4840.4万美元，2019年同期为4448.8万美元[18] - 2020年前三季度净利息收入为1.35882亿美元，2019年同期为1.2355亿美元[18] - 2020年第三季度净收入为3844.7万美元，2019年同期为3302.5万美元[18] - 2020年前三季度净亏损为1.51415亿美元，2019年同期净收入为9340.6万美元[18] - 2020年第三季度基本每股收益为0.40美元，2019年同期为0.44美元[18] - 2020年前9个月净亏损151,415美元，2019年同期净利润93,406美元[24] - 2020年前9个月经营活动提供的净现金为102,118美元，2019年同期为87,866美元[24] - 2020年前9个月投资活动提供的净现金为637,826美元，2019年同期使用1,262,281美元[24] - 2020年前9个月融资活动使用的净现金为594,056美元，2019年同期提供1,233,392美元[24] - 2020年前9个月现金、现金等价物和受限现金净增加145,888美元，2019年同期增加58,977美元[24] - 2020年前9个月期末现金、现金等价物和受限现金为225,554美元，2019年同期为99,697美元[24] - 2020年前9个月支付利息79,518美元，2019年同期为118,369美元[24] - 2020年前9个月支付税金141美元，2019年同期为393美元[24] 公司股份相关数据变化 - 2020年1月1日，A类优先股股份为125股，普通股股份为74,886,113股，A类普通股股份为1,136,665股[20] - 2020年1 - 3月，发行普通股628,218股，净亏损232,790美元，其他综合亏损974美元，优先股股息3美元，普通股股息33,219美元[20] - 2020年3月31日，A类优先股股份为125股，普通股股份为76,650,996股，股东权益为1,231,413美元[20] - 2020年3 - 6月，发行B类累积可赎回优先股210,598股，发行认股权证购买普通股对应金额为14,402美元，发行普通股160,278股，退休普通股18,842股，净收入42,928美元，其他综合亏损77美元，优先股股息2,255美元，B类累积可赎回优先股折价 accretion为443美元，普通股股息15,448美元[20] - 2020年6月30日，A类优先股股份为125股，普通股股份为76,792,432股，股东权益为1,271,221美元，B类累积可赎回优先股权益为196,832美元[20] - 2020年6 - 9月，发行普通股1,444股，退休普通股36,115股，净收入38,447美元，优先股股息6,217美元，B类累积可赎回优先股折价 accretion为1,347美元，普通股股息15,440美元[20] - 2020年9月30日，A类优先股股份为125股，普通股股份为76,757,761股，股东权益为1,287,849美元，B类累积可赎回优先股权益为198,152美元[20] - 2020年1 - 3月，股权发行、货架注册和股权分配协议交易成本为206美元，股份补偿摊销为1,401美元，采用ASU 2016 - 13的累积影响为19,645美元[20] - 2020年3 - 6月，股权发行、货架注册和股权分配协议交易成本为985美元，股份补偿摊销为1,686美元[20] - 2020年6 - 9月，股权发行、货架注册和股权分配协议交易成本为38美元，股份补偿摊销为1,147美元[20] - 2019年1月1日，普通股数量为66,020,387股，价值67美元；A类优先股数量为125股[22] - 2019年1 - 3月，发行普通股6,000,000股，价值6美元；净收入为28,412美元[22] - 2019年3月31日，普通股数量为72,018,063股，价值73美元；股东权益为1,443,549美元[22] - 2019年3 - 6月，发行普通股978,033股；净收入为31,969美元[22] - 2019年6月30日，普通股数量为72,996,096股，价值73美元；股东权益为1,464,757美元[22] - 2019年6 - 9月，发行普通股424股；净收入为33,025美元[22] - 2019年9月30日，普通股数量为72,986,386股，价值73美元；股东权益为1,466,295美元[22] - 各阶段普通股股息每股均为0.43美元，如2019年1 - 3月普通股股息支出为31,160美元[22] - 各阶段A类优先股股息支出较少，如2019年1 - 3月为3美元[22] - 各阶段股份补偿摊销金额不同，如2019年1 - 3月为633美元[22] - 2020年1月22 - 24日，公司将所有A类普通股转换为普通股，共发行1,136,665股普通股[77] - 2020年2月14日，公司将2,500,000股授权但未发行的A类普通股重新分类为无指定普通股[77] - 2020年1月22 - 24日，公司将所有A类普通股转换为普通股，持有人获得1136665股普通股[209] - 2020年2月14日，公司将250万股授权但未发行的A类普通股重新分类为未指定普通股，截至2020年9月30日无A类普通股[209] 公司业务相关政策及规定 - 公司主要业务是直接发起和收购多元化商业房地产相关资产组合[27] - 新冠疫情对公司业绩和财务状况产生持续不利影响，且影响程度不确定[29][30][31][32] - 贷款逾期90天以上或公司认为本息无法全额收回时，贷款会被列入非应计状态，应计但未收到的利息会从利息收入中扣除[40] - 公司为有财务困难的借款人提供让步时，贷款会被视为债务重组（TDR），不包括不重大的付款延迟[41] - 贷款投资的信用损失准备按当前预期信用损失（CECL）框架计量，包括模型组件和单独评估组件[43] - 公司按5点风险评级体系对贷款进行评级，从1（风险最低）到5（风险最高）[45] - 公司通常为最近一个季度发放的贷款投资分配风险评级3[46] - 公司从Trepp, LLC获取1998年以来超10万笔商业房地产贷款的历史损失信息，用于计算统计信用损失因素[54] - 对于不适合模型法的贷款，公司使用房地产估值技术单独评估预期信用损失[55] - 公司对无法按合同终止的未来资金承诺应用预期信用损失估计，并维持单独的信用损失准备[58] - 公司将CRE债务证券指定为可供出售（AFS），按公允价值记录，通过其他综合收益或损失核算[59] - 公司至少每季度评估处于未实现损失状态的AFS债务证券的信用损失[60] - 公司将2020年9月30日前完成的高级抵押贷款100%无追索权转让给第三方，按GAAP作为销售处理[65] - 公司自2014年12月31日起选择按REIT纳税，需每年向股东分配至少90%的REIT应税收入[74] - 2017年IRS允许“公开发行”REIT进行选择性股票股息分配，至少20%以现金支付，2020年5月4日至年底降至10%[74] - 公司按GAAP采用三级公允价值层次确定金融资产和负债的公允价值[68] - 公司采用两阶段法计算普通股每股收益，稀释每股收益按更具稀释性的方法计算[76][78] - 公司的股份支付补偿费用在适用奖励的归属期内直线确认[79] - 公司于2020年1月1日采用ASU 2016 - 13，采用修改追溯法，对合并资产负债表部分项目产生影响，如贷款投资净额减少17,783美元，累计亏损增加19,645美元[89][90][91] 公司贷款业务线数据关键指标变化 - 截至2020年9月30日，公司贷款投资应计利息和费用应收款为1670万美元[93] - 2020年第三季度，公司发起一笔初始未偿还本金余额为7840万美元的抵押贷款[94] - 截至2020年9月30日，公司贷款组合数量为64笔，浮动利率贷款占比100%，总贷款承诺为55.81448亿美元，未偿还本金余额为49.39369亿美元[95] - 截至2020年9月30日，公司贷款加权平均信用利差为3.3%，加权平均综合收益率为5.3%，加权平均延长到期期限为3.3年，加权平均贷款价值比为65.8%[95] - 截至2020年9月30日，按未偿还本金余额计算，43.6%的公司贷款受收益率维持或其他提前还款限制，56.4%的贷款可由借款人无罚款提前偿还[97] - 截至2020年9月30日，高级贷款未偿还本金为4.907904亿美元，摊销成本为4.897198亿美元；次级和夹层贷款未偿还本金为3.1465亿美元，摊销成本为3.1271亿美元[98] - 2020年前九个月，贷款组合新增贷款发起和收购4.3005亿美元、额外资金注入1.7528亿美元、发起费用摊销8768万美元；扣除本金收回5.20343亿美元、贷款销售1.45675亿美元、信用损失准备变动5.666亿美元[98] - 2020年9月30日和2019年12月31日，合并资产负债表中按摊余成本计量的贷款投资无未摊销贷款购买折扣或溢价[100] - 2020年9月30日和2019年12月31日，合并资产负债表中贷款投资净额分别包含1090万美元和1780万美元的未摊销贷款费用和折扣；2020年和2019年前九个月分别确认提前还款费用0.3万美元和0.6万美元[101] - 截至2020年9月30日，公司贷款按风险评级的摊余成本总计49.28469亿美元，加权平均风险评级为3.1，较2019年12月31日的2.9有所上升[105][106] - 2020年第三季度，公司将一笔贷款从3类风险评级重新分类为2类，一笔从4类重新分类为3类，一笔从5类重新分类为4类，一笔从4类重新分类为5类[107][110] - 截至2020年9月30日，公司贷款信用损失准备金为5932.9万美元，其中第一季度因采用CECL方法增加1960万美元，第三季度增加70万美元[109][110] - 截至2020年9月30日，无贷款处于非应计状态，但随着时间推移和疫情持续，第四季度及以后可能有贷款被列为非应计状态[112] - 2020年9月30日，一笔1.12亿美元的第一抵押贷款符合CECL框架的单独评估标准，10月9日借款人违约，贷款被列为非应计状态，公司估计贷款损失准备金为1280万美元[113] - 2020年第三季度，公司与借款人进行了8笔贷款修改，涉及承诺金额3.659亿美元，未偿还本金余额3.513亿美元，均未触发TDR会计要求[114] - 2020年前三季度，公司共进行了14笔贷款修改，截至9月30日，未偿还本金余额为7.753亿美元[114] - 2020年第三季度和前三季度，分别有330万美元和390万美元的PIK利息被递延并加入未偿还贷款本金[114] - 公司通常对最近一个季度发放的所有贷款投资分配风险评级“3”，特殊情况除外[103] - 贷款信用损失准备金的估计政策详见附注2，未使用贷款承诺的信用损失准备金包含在合并资产负债表的应计费用和其他负债中[108] - 截至2020年9月30日，公司贷款应收款总额为4928469000美元，其中高级贷款4897198000美元，次级和夹层贷款31271000美元，所有贷款均为当期[116] 公司其他投资业务线数据关键指标变化 - 2020年前九个月，公司出售所有商业房地产抵押债务凭证（CRE CLO）投资，总面值7.82亿美元，总销售收益6.148亿美元，亏损2.034亿美元[117] - 截至2019年12月31日，公司有38只CRE债务证券指定为可供出售债务证券，摊余成本786501000美元，公允价值787552000美元[118] - 公司子公司发行两笔担保贷款义务，为约22亿美元（占贷款投资组合未偿本金余额的44.7%）的贷款投资组合提供融资[119] - 2020年前九个月，公司对TRTX 2019 - FL3的再投资特征使用六次，贡献新贷款或参与权益1.