公司业务板块划分 - 公司业务分为度假所有权和交换与第三方管理两个可报告部门[198] - 公司业务分为度假所有权和交换与第三方管理两个可报告业务板块[240] 度假所有权产品融资相关指标变化 - 2020年3月31日止三个月，美国公民或居民融资购买度假所有权产品客户的平均FICO分数为739，2019年同期为744[212] - 2020年第一季度融资倾向为57%，2019年第一季度为62%[213] - 2020年3月31日止三个月历史违约率为1.3%，2019年同期为1.0%[214] 度假所有权产品收入确认与成本 - 度假所有权产品销售在控制权转移给客户且交易价格可收回时确认收入，Legacy - MVW交易在收盘时转移，Legacy - ILG交易在法定撤销期届满时转移[204] - 度假所有权产品成本包括项目开发建设成本等，按收入确认比例费用化，有产品成本调整活动[208] 各业务收入与费用构成 - 管理和交换收入包括管理度假所有权度假村等服务的费用及附属业务收入[210][211] - 融资收入包括利息收入和服务费用，融资费用包括支持融资等过程的成本和预期信用损失变化[213] - 成本报销包括客户根据管理合同报销的直接和间接成本，按毛额报告[218] 租赁业务情况 - 租赁业务在度假所有权和交换与第三方管理部门均有开展，租赁指标可能因多种因素不可比[215][216][217] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度总营收10.1亿美元，较2019年的10.34亿美元下降2%[224][227] - 2020年第一季度总费用10.6亿美元，较2019年的9.43亿美元上升12.4%[224] - 2020年第一季度净亏损1.06亿美元，2019年净收入2400万美元[224] - 2020年第一季度EBITDA为亏损9900万美元，2019年为1.1亿美元[230] - 2020年第一季度调整后EBITDA为1.38亿美元，较2019年的1.66亿美元下降17%[230][236] - 2020年第一季度经营活动现金流出1.22亿美元，2019年第一季度为流入0.028亿美元；投资活动现金流出0.021亿美元，2019年第一季度为流入0.027亿美元；融资活动现金流入4.68亿美元，2019年第一季度为流出0.092亿美元[287] - 2020年第一季度公司合并净亏损为1.05亿美元，归属于普通股股东的净亏损为1.06亿美元[317] - 2020年第一季度，公司收入为10.1亿美元，费用为11.73亿美元[317] 度假所有权业务线数据关键指标变化 - 2020年第一季度度假所有权产品总合同销售额3.15亿美元，较2019年的3.65亿美元下降14%[225] - 2020年第一季度合并合同销售额3.06亿美元，较2019年的3.54亿美元下降13%[225] - 2020年第一季度末总活跃会员数163.6万，较2019年的169.4万下降3%[225] - 2020年第一季度会员平均收入41.37美元，较2019年的46.24美元下降11%[225] - 2020年第一季度总合同销售额为3.15亿美元，较2019年的3.65亿美元下降5000万美元，降幅14%[242] - 度假所有权产品销售2020年为2.58亿美元，较2019年的2.93亿美元减少3500万美元，降幅12%[241][243] - 开发利润率2020年为2800万美元，较2019年的4300万美元下降1500万美元，降幅36%，利润率从14.8%降至10.7%[248] 各业务线细分收入与费用指标变化 - 度假村管理及其他服务收入2020年为1.12亿美元，较2019年的1.25亿美元减少1300万美元，降幅11%[250] - 租赁收入2020年为1.22亿美元，较2019年的1.29亿美元减少700万美元，降幅6%；租赁利润率从34.1%降至12.4%[253] - 融资收入2020年为7100万美元，较2019年的6700万美元增加400万美元，增幅6%；融资利润率从4500万美元降至3400万美元，降幅25%[255] - 诉讼费用2020年为200万美元，较2019年的100万美元增加100万美元，增幅47%[256] - 减值损失2020年为400万美元，较2019年的2600万美元减少2200万美元，降幅86%[259] - 成本报销2020年为3.45亿美元，较2019年的2.91亿美元增加5400万美元，增幅18%[261] - 2020年第一季度其他费用为300万美元，与资本高效库存安排有关[262] - 2020年第一季度净收益和其他收入为100万美元，较2019年的900万美元减少800万美元，降幅89%[263] 交换与第三方管理业务线数据关键指标变化 - 2020年第一季度交换与第三方管理业务总营收为1.07亿美元，较2019年的1.24亿美元减少1700万美元；总费用为1.63亿美元，较2019年的8400万美元增加7900万美元；归属于普通股股东的业务财务结果为亏损5500万美元，而2019年为盈利4000万美元[264] - 2020年第一季度管理与交换业务收入为7200万美元，较2019年的8200万美元减少1000万美元，降幅13%；费用为2700万美元，较2019年的2600万美元增加100万美元，增幅4%；利润率为4500万美元，较2019年的5600万美元减少1100万美元，降幅21%；利润率百分比从68.7%降至62.6%，下降6.1个百分点[265] - 2020年第一季度租赁业务收入为1300万美元，较2019年的1700万美元减少400万美元，降幅26%；费用为500万美元，较2019年的800万美元减少300万美元，降幅49%；利润率为800万美元，较2019年的900万美元减少100万美元，降幅4%；利润率百分比从50.6%升至65.8%，上升15.2个百分点[266] 非现金减值费用情况 - 2020年第一季度记录了9100万美元的非现金减值费用，与商誉和某些商标有关，而2019年同期无此项费用[268] 公司及其他业务财务结果 - 2020年第一季度公司及其他业务归属于普通股股东的财务结果为亏损1.32亿美元，较2019年的亏损1.5亿美元有所收窄[270] 一般及行政费用变化 - 2020年第一季度一般及行政费用为7000万美元，较2019年的6700万美元增加300万美元，增幅5%[273] 公司债务情况 - 2020年3月底公司总债务为47亿美元，包括19亿美元非追索权债务、11亿美元高级无担保票据、15亿美元公司信贷安排、2.3亿美元可转换票据和900万美元融资租赁债务[284] - 2020年3月公司为确保流动性借入循环公司信贷安排剩余的3.86亿美元，并采取多项措施减少现金支出，预计即使销售中心关闭和临时租赁受限持续，现金状况也能支持公司运营和偿债至2021年[283] - 2020年第一季度后，公司发行5亿美元优先担保票据，修订仓库信贷安排使借款能力增加约1.81亿美元至约5.31亿美元，还暂停遵守循环企业信贷安排中的杠杆契约要求长达四个季度，2020年5月偿还循环企业信贷安排中3月31日的全部未偿金额5.96亿美元[286] 公司库存情况 - 2020年第一季度末，公司持有7.62亿美元房地产库存，包括7.41亿美元产成品和0.21亿美元在产品，另有1.47亿美元已完工度假所有权单位[285] - 2020年第一季度库存支出为负0.054亿美元，2019年为负0.023亿美元；购买度假所有权单位为负0.061亿美元，2019年为0；库存成本为0.049亿美元，2019年为0.062亿美元；库存支出（超过）低于销售成本为负0.066亿美元，2019年为0.039亿美元[291] 应收票据相关指标变化 - 2020年第一季度非证券化度假所有权应收票据收款为0.088亿美元，2019年为0.045亿美元；证券化收款为0.086亿美元，2019年为0.109亿美元；应收票据发起为负0.174亿美元，2019年为负0.194亿美元；收款少于发起2020年为0，2019年为负0.04亿美元；2020年第一季度融资倾向降至57%，2019年为62%[296] 财产和设备资本支出变化 - 2020年第一季度财产和设备资本支出为0.017亿美元，包括0.014亿美元支持业务运营和0.003亿美元技术支出；2019年为0.01亿美元，包括0.004亿美元支持业务运营和0.006亿美元技术支出[299][300] 购买公司自有寿险支付变化 - 2020年第一季度购买公司自有寿险支付0.004亿美元，2019年为0.001亿美元[302] 证券化交易借款与债务相关变化 - 2020年第一季度证券化交易借款为0.202亿美元，2019年为0.124亿美元；偿还相关债务2020年为负0.148亿美元，2019年为负0.133亿美元；债务所得2020年为0.666亿美元，2019年为0.125亿美元；偿还债务2020年为负0.102亿美元，2019年为负0.052亿美元[303] 公司股份回购与股息派发 - 2020年第一季度公司回购769,935股普通股，成本为0.0082亿美元，平均每股价格为106.60美元；截至2020年3月31日，累计回购17,188,885股，成本为1.34亿美元，平均每股价格为77.95美元[311] - 2020年第一季度公司两次向普通股股东派发每股0.54美元现金股息，受疫情影响暂停现金股息[312] 公司资产负债与权益情况 - 截至2020年3月31日，公司合并总资产为94.32亿美元，总负债和权益为94.32亿美元[316] - 截至2020年3月31日，现金及现金等价物为6.51亿美元，受限现金为3.69亿美元[316] - 应收账款净额为2.67亿美元，度假所有权应收票据净额为21.59亿美元[316] 公司合同义务情况 - 截至2020年3月31日，公司总合同义务为63.98亿美元，其中债务为57.17亿美元[318] - 2020年剩余时间需支付合同义务3.53亿美元，2021 - 2022年需支付13.65亿美元，2023 - 2024年需支付15.26亿美元，之后需支付31.54亿美元[318] 公司内部控制情况 - 公司披露控制和程序有效，能合理保证信息记录、处理、汇总和报告[324] - 2020年第一季度，公司对财务报告内部控制的变更主要与ILG收购业务整合有关[325] 公司法律诉讼情况 - 公司目前面临正常业务中的法律诉讼，管理层认为最终结果不会对财务状况造成重大损害，但存在不确定性[326] 疫情对业务的影响 - 截至2020年3月13日，合同销售和VPG分别比2019年第一季度同期高10%和11%，但3月下旬因疫情合同销售大幅下降[245]