公司概况 - 公司成立于2005年1月14日，2017年7月25日上市，注册资本25,232.2708万元，股票代码300681.SZ[9] - 深耕电动车辆动力系统近二十年，与吉利、上汽通用五菱等车企及大陆、采埃孚等供应商达成长期合作[11] 产品技术 - “集成芯”六合一驱动总成含70kW - 160kW扁线电机及6.6kW - 11kW第三代电源总成，体积比传统小30%，功率160kW，重量67Kg，功率密度较行业平均提升20%-30%[12][13] - SiC电机控制器系统效率提升4%左右，叉车电驱及液压总成系统效率提高40%[14] - 单电机控制器适用于200V - 500V交流异步及永磁同步驱动系统，商用车电机控制器满足800V高压系统要求，是国内首款获功能安全ISO26262:2018ASILC产品国际认证的商用车控制器[13][14] - 高效铜转子异步电动机最高效率可达96%，持续功率60kW，峰值功率145kW，额定转速6000r/min，最高转速16000r/min[17] - 800V高压高速异步铸铝转子电机满足持续功率25KW，峰值功率160KW，最大转矩300N.m，最高转速16000rpm[18] - 混合动力车用基于SiC器件的双电机控制器可并联8颗SiC器件，最高工作电压900V，输出功率180kW[18] - TO - 247封装的IGBT/SiC功率器件焊接所需温度降至200℃以内[18] - 高功率密度扁线电机技术三相不平衡量＜0.1%，功率密度＞6kW/kg，转矩密度＞13.25Nm/kg[20] 财务数据 - 2024年1 - 9月研发费用14432.89万元，营业收入160880.71万元，研发费用占比8.97%[22] - 2024年9月30日资产总计4517482920.95元，负债合计2608614769.06元，所有者权益合计1908868151.89元[27] - 2024年1 - 9月营业收入1607186712.77元，营业利润42614236.17元，利润总额39693058.89元，净利润51136387.77元[30] - 2024年1 - 9月经营活动现金流量净额702080876.09元，投资活动现金流量净额 - 486017128.67元，筹资活动现金流量净额 - 18526998.87元，现金及现金等价物净增加额197536748.55元[32] - 2024年9月30日/1 - 9月流动比率1.35倍，速动比率0.87倍，资产负债率（母公司）60.00%，资产负债率（合并）57.74%[33] - 2024年9月30日/1 - 9月应收账款周转率1.36次，存货周转率1.55次，每股经营活动现金流量2.78元/股，每股净现金流量0.78元/股[33] - 2024年1 - 9月归属于上市公司普通股股东的净利润加权平均净资产收益率为2.74%，基本每股收益和稀释每股收益均为0.20元/股[35] - 报告期内公司营业收入分别为97,579.98万元、200,572.61万元、196,314.96万元及160,880.71万元[42] - 2023年、2024年1 - 9月扣非后归属于母公司所有者的净利润同比增长208.51%、385.94%[42] - 报告期内公司计入当期损益的政府补助金额分别为3,687.07万元、7,099.87万元、6,083.98万元和4,777.85万元，占同期净利润比例分别为78.66%、288.20%、73.87%和93.43%[43] - 前次及本次募投项目建成后预计每年最高将增加折旧摊销费用10,715.46万元，占发行人最近一年净利润的130.10%[43] - 报告期内公司主营业务毛利率分别为17.36%、13.74%、15.23%和16.37%[45] - 报告期各期末公司存货账面价值分别为64,321.65万元、80,040.85万元、83,936.34万元和89,675.68万元，占资产总额的比例分别为32.24%、20.30%、20.33%和19.85%[46] - 报告期各期末应收账款净额分别为38,860.68万元、51,685.99万元、64,314.22万元和53,824.55万元，占资产总额比例分别为19.48%、13.11%、15.58%和11.91%[47] - 截至2024年9月30日，公司对威马、雷丁应收账款累计单项计提坏账准备金额为11,287.47万元，累计计提比例达80%，若按100%比例对剩余部分计提，对净利润影响约为 - 2,398.59万元[47] - 2021 - 2023年公司适用15%企业所得税税率，2024年重新认定前暂按15%预缴，子公司2023 - 2025年度适用15%税率[48] - 报告期内计入当期损益的政府补助金额占同期营业收入比例分别为3.78%、3.54%、3.10%和2.97%，占同期利润总额比重分别为98.23%、 - 1348.81%、79.04%及120.37%[49] - 2023年驱动总成产品材料成本占比达95.45%[55] - 报告期各期末公司标准产能分别为768,000台套、988,800台套、1,190,400台套和964,800台套，募投项目达产后将新增20万台套驱动总成产品及40万台套电源总成产品年度产能，相较于2023年产量扩产倍数分别为2.30倍、0.80倍[56] - 募投项目达产后预计税后投资内部收益率为17.97%，税后静态投资回收期（含建设期）为4.88年，驱动总成预计毛利率区间为24.60% - 27.00%，电源总成预计毛利率区间为22.9% - 25.37%，2024年1 - 9月驱动总成、电源总成产品总体毛利率分别为2.43%、15.93%[54] - 2023年公司主营业务成本中材料成本占比达95.45%，原材料平均价格每增加1%，主营业务毛利率下降0.81个百分点，净利润下降1309.93万元；原材料价格增加6.29%，净利润下降为零[61] - 报告期内，公司加权平均净资产收益率为7.78%、2.28%、4.63%和2.74%[64] - 截至2024年9月30日，公司持有财务性投资金额为431.32万元，占同期合并报表归属于母公司净资产的0.23%[144][172] - 本次可转债发行完成后，公司累计债券余额为81,715.97万元，占2024年9月30日合并报表净资产的比例为42.81%[174][175] - 本次可转债募集资金总额为81,715.97万元，拟用于补流还贷等的金额为16,530.79万元，占比20.23%[176] 可转债发行 - 拟向不特定对象发行可转换公司债券募集资金不超过81,715.97万元[9] - 发行可转债期限为6年（2024年10月24日至2030年10月23日），票面利率第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%[84][85][151][153] - 初始转股价格为17.57元/股，转股期自2025年4月30日至2030年10月23日[94][156][170][171][177] - 发行方式为向原股东优先配售，余额网上向公众发行，认购不足部分由主承销商包销，包销比例原则不超30%即24514.791万元[109] - 原股东优先配售比例为每股配售3.2385元面值可转债，可优先配售上限总额8171470张，约占发行总额99.9984% [113] - 本次发行可转债为无担保信用债券，设置了公司转股价格向下修正条款，但存在不实施及修正幅度不确定风险[74][75] 募投项目 - 募投项目为新能源汽车动力总成自动化车间建设项目（71,715.97万元）和补充流动资金（10,000.00万元）[120][121] - 募投项目需2年建设期完成，达产第一年至第五年预计每年新增折旧和摊销约3981.40万元，第六年至第八年预计每年新增折旧和摊销约3872.17万元[53][58] 其他 - 公司拥有核心技术人员9名，2024年1 - 9月研发人员722人，占比34.58%[22][23] - 公司制定激励机制并推出股权激励政策[24] - 截至2024年9月30日，控股股东姜桂宾持股7238.37万股，占总股本28.69%，累计质押4560.00万股，占其持股总数63.00%，占总股本18.07%[80] - 东方金诚评定公司主体信用等级为AA，本次可转换公司债券信用等级为AA，评级展望稳定[67][68] - 按照同期同等评级（AA）可转债平均票面利率情况初步测算，本次可转债存续期（6年）内发行人需偿付本息合计87517.81万元[71] - 截至2024年9月30日，发行人尚有171369.09万元银行授信额度尚未使用[72] - 截至2024年9月30日，发行人及其子公司未缴纳养老金、医疗保险人数均为56人，占比2.68%，未缴纳公积金人数59人，占比2.83%[37] - 2021年11月29日公司因消防违法行为被珠海消防罚款15,000元[39] - 截至上市保荐书出具之日，发行人及其控股子公司涉及金额1000万元以上的诉讼、仲裁案件共4件[40]